比特幣:巴菲特股東大會的啟示

一年一度的巴菲特股東大會近期召開了，這次，巴菲特和他的長期合作伙伴查理芒格一起舉行了線上會議。

對巴菲特在每一次大會上的發言，我都會仔細閱讀，這次也不例外，但感覺吸引我的亮點不太多。

這次的發言兩位老先生照例抨擊了比特幣，這一點也不讓人意外；但有一點讓我意外的巴菲特后悔在去年賣出了蘋果股票。

在巴菲特的投資理念中，對科技公司的投資一直是非常謹慎的，因為這類公司沒有持續、強大的護城河，而且幾乎在這些公司的上升期，很難找到它們價格低于“價值”的時候。

Social Capital創始人：巴菲特加密貨幣沒有價值的說法是完全錯誤且過時的:Virgin Galactic、Social Capital創始人Chamath Palihapitiya表示不認同沃倫·巴菲特“加密貨幣沒有價值”的評論，他認為巴菲特的觀點是完全錯誤且過時的。此前報道，Chamath Palihapitiya表示，每個人都應將其凈資產的1％投資于比特幣。（Fxstreet）[2020/2/29]

蘋果是巴菲特罕有買入的科技公司股票。我一直好奇，巴菲特買入蘋果是不是因為蘋果手中持有的巨量現金，讓它的潛在價值看上去高于它的價格？

巴菲特首次談論比特幣：遠離比特幣 認為它具有巨大內在價值就是一個笑話:比特幣的定義非常復雜。簡而言之，它是一種虛擬貨幣，在匿名和不受監管的環境下，在網絡中被創造、持有和交易。理論上講，這些沒有物理實體的數字“貨幣”的數量是有限的，但目前還沒有達到上限。據市場觀察網報道，他表示：“我不能對比特幣估值，因為它不是一種能產生價值的資產。”早在2014年時，比特幣的價值還遠低于當前水平，巴菲特就曾表示：“遠離比特幣，那只是一種幻覺。在我看來，認為它具有巨大內在價值的想法就是一個笑話。”[2017/12/28]

網上經常有人說巴菲特的風格是投不出像谷歌、特斯拉這樣的公司的，因為這樣的公司在前期幾乎不可能盈利，而一旦盈利往往意味著它的成功可能顛覆整個行業，并迅速占領整個行業。

巴菲特合作伙伴：投資比特幣是個毫無建設性的想法 把人們引誘到一夜暴富的虛幻當中:查理?芒格作為世界上最著名的投資者之一，也是巴菲特的重要合作伙伴。早在11月30日在密歇根大學羅斯商學院出席活動時，芒格就已經發表了自己對加密貨幣的看法，作為一個比特幣懷疑論者。芒格說：“我認為投資比特幣是個愚蠢的主意，這簡直是瘋狂的泡沫，毫無建設性的想法，把人們引誘到了一夜暴富的虛幻當中，這不應該是你應該考慮的事。有很多東西并不會自動為你工作，找出它們，然后避免它們產生任何接觸，比特幣就是其中一樣你應該避開的東西。”[2017/12/25]

實際上巴菲特的風格不僅難以投出特斯拉這樣的企業，而且更不可能投出比特幣、以太坊這樣的資產。因為迄今為止包括比特幣、以太坊在內的數字貨幣完全沒有為人類提供任何有助于實體經濟的服務和產品。

每個投資人都有自己的能力邊界，巴菲特也不例外，這一點巴菲特自己也承認---他總是說不要買看不懂的東西，就是這個道理。所以他投不出特斯拉、比特幣在我看來并不是失誤，而是按照他的投資風格必然發生的事情。

對我們數字貨幣投資者而言，哪怕在數字貨幣領域，我也不敢說，我對每個細分領域都能理解得那么透，都能看得那么懂，所以我也不可能抓住每個黑馬、投中每個潛力項目。

最近圈內流行這么一句話：比特幣漲服了圈外人，狗狗幣漲服了圈內人。這句話很形象地描述了這輪牛市中，這兩個幣在不同圈層引起的FOMO情緒，尤其是狗狗幣讓很多圈內人驚訝。我們近期的文章中時常就會有讀者留言問狗狗幣后續漲勢會如何。

在早前的文章中我曾經分享過對狗狗幣的看法，我認為這個運氣恐怕不屬于我。現在我也依然是這個看法。我曾經在2017年牛市還未抬頭時買過狗狗幣，那時的價格非常低，但不久后我看不出它的價值于是很快賣掉了。自此以后，我再也沒有研究過狗狗幣了，所以對它后續的發展會如何，實在給不出好的建議和判斷。

實際上不止狗狗幣，還有其它一些幣種，我也因為不大看得出它們的價值沒有在早期入手，但后來證明，它們的漲幅也的確驚人。

不過我對此也沒有太多遺憾，因為我投了其它自己看得懂的品種，也從中收獲到了滿意的回報，這就足夠了。

巴菲特的投資經歷中我認為最重要的不是給出了能抓住一切機會的靈丹妙藥，而是給出了對一切投資領域都適用的情緒控制和思維方式。情緒控制就是在“大眾恐懼時我貪婪，大眾貪婪時我恐懼”。思維方式就是前面我提到的“買自己看得懂的品種”。

而在情緒控制和思維方式中，我覺得對普通投資者更難的還是情緒控制。比如對我們數字貨幣投資者而言，我們只要具備基本的思維就知道該投比特幣和以太坊，但等到熊市真正來臨，比特幣和以太坊跌到慘不忍睹時，我們不少人卻開始畏手畏腳，這就是典型的控制不了情緒。

巴菲特對投資的理性態度和投資思維發揮到了極致的水平。

此外，近來幾乎所有新上線的項目幾乎一上市價格就高得離譜，明顯受到了市場情緒的感染，盡管這其中也包含不少我認為有價值的項目，但我一個都沒有買。我非常期待看到它們在接下來的熊市中會跌到什么地步，到時候，又是滿地撿寶藏的時候了。

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