CEB:加密貨幣持倉周報：還原 5·19 暴跌前市場「眾生相」

CME比特幣期貨

5月22日，CFTC公布了最新一期CME比特幣期貨周報，最新統計周期內BTC價格跌逾14000美元，值得一提的是，該統計周期結束后的首個交易日就是值得被載入加密貨幣市場史冊的「5·19」。因此最新統計周期內的大幅下跌實際上僅僅是市場看空情緒爆發的序章，而各類賬戶是否在這種背景下提前做好了市場暴跌的準備工作，是本期周報的關鍵所在。

總持倉數量在最新一期數據中自8469張進一步上漲至9522張，行情雖然持續下跌，但是在經歷了此前一個多月的持續減倉過后，市場的參與熱度有所回升。

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自516張進一步上升至572張，空頭頭寸自113張回落至96張，多空雙向持倉自131張進一步回落至69張，大型機構在最新統計周期內比較意外地進行了凈多調倉，相比于上一波快速下跌前這類賬戶進行的多空雙向同步增持而言，5·19大跌前這類賬戶的凈多調倉是一個更為「錯誤」的操作，這類機構賬戶在過去一段時間里的「霉運」還在繼續。

資管機構持倉多頭頭寸自383張進一步上漲至393張，空頭頭寸自910張反彈至1085張，該數值上周短暫回落后迅速反彈，再創歷史新高，雙向持倉自112張驟降至0張。資管機構在最新統計周期內進行了多空同步增持，不過值得一提的是，這類賬戶的空頭頭寸再度創出歷史新高，因此相比于上一統計周期內的調倉表現而言，最新統計周期內資管機構的態度有所轉空，在行情出現極端跳水前做出了正確的判斷。

星展集團CEO：加密貨幣將像黃金一樣成為價值儲存手段:3月9日消息，新加坡星展集團負責人表示，像比特幣這樣的私人數字貨幣將作為一種有意義的價值存儲手段繼續增長，就像黃金一樣。盡管如此，星展集團首席執行官Piyush Gupta周三表示，加密貨幣不太可能取代國家支持的貨幣。Gupta在報告中稱，監管機構和政界人士\"將不愿放棄對貨幣政策和經濟管理工具的控制，因此在讓個人資金增長方面會持非常謹慎的態度。話雖如此，我確實認為，私人貨幣(加密貨幣)將繼續增長，成為一種有意義的價值儲存手段，就像今天的黃金一樣。與此同時，Gupta表示，央行的數字貨幣將變得更加普遍，需要“密切關注這些發展”。由于世界上85%的央行目前正在研究或進行試點，因此發展方向似乎很明確。[2022/3/9 13:46:23]

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自2319張大漲至3279張，空頭頭寸自5419張同步上漲至6136張，雙向持倉自502張進一步上升至644張。杠桿基金在最新統計周期內再度進行了大幅度的倉位增持，不過值得注意的是，雖然目前這類賬戶總倉位的凈空狀況沒有發生變化，但是在經過了最新統計周期的調倉后，多單持倉占比出現了明顯的上升，因此這類賬戶同樣沒有敏銳地察覺到統計周期結束后極端下跌行情的風險。

加密貨幣總市值升至2.01萬億美元:金色財經報道，據CoinGecko數據顯示，當前加密貨幣市值達到2.01萬億美元，24小時交易量為102,450,085,153美元，當前比特幣市值占比為41.3%，以太坊市值占比為17.6%。[2022/3/3 13:33:47]

大戶持倉方面，多頭頭寸自2154張進一步上升至2403張，空頭頭寸自292張同步上升至339張，雙向持倉自114張進一步上升至226張。大戶賬戶在最新統計周期內又一次進行了多種倉位的同步增持。這類賬戶在過去兩個統計周期內并沒有做出特別明確的單邊判斷，行情的持續下跌讓這類此前連續準確預判下跌發生的賬戶同樣開始有所猶豫，對于5·19大跌大戶并沒有做出太多主動的準備動作。

散戶持倉方面，多頭頭寸自2237張大降至1936張，該數值創出近45周新低，上一次出現類似表現還要追溯至去年7月中旬，空頭頭寸自876張進一步上漲至927張。散戶又一次成為了市場上最大的贏家，在5·19大跌發生前對于多頭頭寸的大幅削減并且做出的凈空調倉表現足以令這類經常被市場「看輕」的群體揚眉吐氣，行情大跌引發的恐慌情緒在這類投資者群體中的快速蔓延反而幫助散戶提早進行了風險控制。

VR World宣布通過BitPay接受使用加密貨幣支付商品和服務:12月16日消息，北美和南美最大的虛擬現實俱樂部VR World宣布，通過BitPay接受使用加密貨幣支付商品和服務。（U.Today）[2021/12/16 7:44:28]

CME微型比特幣期貨

今年5月3日，CME正式推出了微型比特幣期貨（MicroBitcoinfutures，MBT)合約。MBT合約規模為一個比特幣的十分之一，便于市場參與者微調比特幣敞口，豐富交易策略的靈活性。截至目前微型比特幣期貨合約的持倉數據已經更新了三周，由于最新統計周期內該合約持倉量大幅增長，因此從本期周報起將正式覆蓋這一新的期貨合約。

總持倉數量在最新一期數據中自2965張暴漲至32865張，相比于之前兩個統計周期中的持倉數據，最新統計周期內這一新上線的合約才算真正意義上受到了市場的關注，不過由于微型期貨單張合約僅代表0.1BTC，因此相比于一張合約代表5BTC的普通合約來說，目前這類合約的持倉規模預計還有非常大的上漲空間。

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自25張回落至0張，空頭頭寸自298張飆漲至9231張，多空雙向持倉保持0張不變。經銷商賬戶在微型比特幣期貨的調倉思路與前文提及的比特幣期貨思路截然不同，微型比特幣期貨中這類賬戶進行了明確的凈空調倉，這類賬戶通過微型比特幣期貨一定程度上實現了風險控制。

動態 | FSB任命Ryozo Himino擔任常務委員會主席，負責領導創建加密貨幣監管框架:據Jiji.com消息，國際機構金融穩定委員會（FSB）9月2日任命Ryozo Himino擔任該機構的常務委員會主席，該委員會由主要國家的金融機構組成。Himino將是第一個擔任該職務的日本人，他將領導創建加密貨幣監管框架，監管內容包括Facebook計劃發行的加密貨幣Libra。[2019/9/2]

資管機構持倉多頭頭寸保持0張不變，空頭頭寸保持0張不變，雙向持倉同樣保持0張不變。資管機構尚未在微型比特幣期貨上進行布局。

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自1042張飆漲至27406張，空頭頭寸自2812張同步飆漲至19344張，雙向持倉自1009張下降至452張。杠桿基金在最新統計周期內大幅加注這類新的期貨合約產品，由于數據的變化幅度非常大，所以參考價值有所打折。不過需要注意的是，本期調倉過程中這類賬戶對于多頭頭寸的增持明顯更大，考慮到統計周期結束后發生的大幅下跌，這類賬戶對于短期市場的走向實際上有所誤判。

聲音 | 羅金海：Facebook?Libra的出現打亂了美國控制加密貨幣的節奏:6月21日訊，今日，在“火訊Facebook Libra周”線上沙龍上，量子學派創始人、2140加密社區發起人羅金海表示，我認為Facebook Libra與美國政府不是結盟的關系，Facebook?Libra的出現打亂了美國控制加密貨幣的節奏。美國控制加密貨幣也是花了很多心思，很長時間一直對加密貨幣打壓的。直到2018年，美國才開始找到對付加密貨幣的方法。1.2018年9月，紐約金融服務部（NYDFS）批準兩種穩定貨幣Gemini Dollar和Paxos Standard，兩家公司各自發行價格穩定、嚴格和美元1:1掛鉤的加密數字貨幣，所有的發幣行為受政府監管，這是美國政府找到控制加密貨幣的最好方式，同時開始打壓沒有受政府監管的USDT，這兩手是齊頭并進的，只是沒想到USDT竟然撐住了，這個后面還需要觀察。

2.2019年6月，紐約證券交易所的母公司洲際交易所集團旗下的Bakkt公司在 7 月22日開始測試比特幣期貨產品，這是華爾街的傳統金融控制方式，到底能不能起到作用還要觀察。手中持有比特幣的，在7月22日這個時間點要注意下。[2019/6/21]

大戶持倉方面，多頭頭寸自1547張上漲至1950張，空頭頭寸自477張上漲至946張，雙向持倉自0張上漲至69張。大戶賬戶在最新統計周期內的增持幅度較為有限，并沒有像上述幾類機構投資者一般進行超過10倍的大幅增持，而且多空雙向的倉位增持幅度也較為相似，因此這類期貨合約的數據變化幅度參考價值有限。

散戶持倉方面，多頭頭寸自1580張上漲至2988張，空頭頭寸自607張同步上漲至2525張。散戶在微型比特幣期貨上的空頭增持幅度同樣非常明顯，上一統計周期內的多空雙向持倉間巨大的差值基本被抹平，散戶在5·19大跌前整體的偏空判斷明確，對于本輪市場風險的敏銳度相當值得贊許。

CME以太坊期貨

5·19當天ETH同樣出現了瀑布式下跌，不過考慮到最新統計周期內ETH的下跌幅度相比BTC更大，因此在極端跳水發生前行情的偏空預警相對BTC更為明確，這種背景下各類賬戶是否對于偏空調倉更為積極，是本期以太坊期貨調倉表現的關注要點。

總持倉數量在最新一期數據中自2157張上升至2969張，該數值此前連續下降的勢頭告一段落。

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自0張上升至2張，空頭頭寸自42張微降至41張，多空雙向持倉自0張上升至38張。理論上說經銷商賬戶在最新統計周期內進行的調倉是凈多調倉，但是由于變化幅度非常有限，因此這種倉位調整的影響基本可以忽略，目前這類賬戶的持倉上來看，空頭頭寸仍然占據絕對優勢，因此這類賬戶在大跌發生時并未承擔過多風險。

資管機構持倉多頭頭寸保持0張不變，空頭頭寸自70張上升至84張，雙向持倉自10張上升至14張。資管機構在最新統計周期內進行了凈空調倉，在暴跌發生前非常準確地進行了風險預知，并且借助空單增持實現了正向收益。

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自1123張進一步上升至1332張，空頭頭寸自2089張同步上漲至2264張，雙向持倉自106張微升至109張。杠桿基金又一次進行了多向同步倉位增持，而且多空雙向持倉的增持幅度基本保持一致，在空頭頭寸持倉占比明顯占優的情況下，這種倉位增持在大跌發生時所產生的「負面影響」相對可控。

大戶持倉方面，多頭頭寸自405張回落至383張，空頭頭寸自44張回上升52張，雙向持倉自19張下降至4張。大戶賬戶在最新統計周期內進行了久違的凈空調倉，隨著ETH過去一段時間的持續上漲告一段落，大戶同樣非常快地轉變了調倉思路，雖然目前這類賬戶的多頭頭寸仍然遠多于空頭頭寸，但是最新統計周期內的調倉已經是一種積極的風控操作了。

散戶持倉方面，多頭頭寸自1180張回落至1087張，空頭頭寸自463張同步回落至363張。散戶在最新統計周期內進行了多空雙向同步減倉，雖然沒有做出像上文提及的BTC期貨合約一般的凈空調整，散戶在ETH上進行的減倉操作同樣是一種「無過」的風控選擇。

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