ALP:區塊鏈+供應鏈金融，如何“強強聯手”？

近年來，供應鏈金融在全球發展迅速。它區別于傳統融資服務，不再對單一企業進行一對一授信，而是基于供應鏈整體信息，以核心企業信用為背書，通過獲取上下游企業之間信息流、商流、物流等信息，向整個產業鏈提供金融服務。

因此，作為一項銀行圍繞核心企業控制風險的服務，供應鏈金融憑借其貼近實體經濟、融合產業流程、助力風險管控以及服務群體眾多等優勢，得到國家高度關注。自2017年起，國家層面就推出多項政策鼓勵，從業務解釋規范到政策優惠扶持，意味著供應鏈金融成為國家認可且重視的解決小微企業融資難、融資貴的利器之一。但由于供應鏈金融尚處于初級發展階段，供應鏈金融產品一直存在著較大痛點，嚴重制約了供應鏈金融作用的發揮。如何解決金融機構對真實性風險的識別，成為解決供應鏈金融的核心問題所在。

對此，被列為“十四五”七大數字經濟重點產業之一的區塊鏈，以其獨特的技術特性成為了供應鏈金融場景中的“治病良方”。它綜合了P2P網絡、共識算法、非對稱加密、智能合約等新型技術，具備分布式對等、鏈式數據塊、防偽造和防篡改、可追溯、透明可信和高可靠性的典型特征，可解決供應鏈金融中信息的“存”“證”難題，高效融合實物流、數據流、信息流和資金流，應用價值和潛力巨大。

Sundar Pichai：谷歌母公司Alphabet云團隊將使用區塊鏈支持客戶需求:金色財經報道，當地時間本周二（2月1日），谷歌和 YouTube 母公司 Alphabet舉行了電話財報會議，其中重點研究了Web 3和區塊鏈技術融合問題。Alphabet首席執行官Sundar Pichai 表示，目前他們有兩個感興趣的領域，一個是增強現實，另一個是如何使用區塊鏈技術為YouTube 和谷歌地圖之類的計算和服務層提供動力。

Sundar Pichai稱區塊鏈是“一種具有廣泛應用的、有趣且強大的技術”，目前Alphabet云團隊正在研究如何通過基于區塊鏈的平臺“支持客戶需求”，并將區塊鏈技術應用在組織客戶服務請求等方面。[2022/2/2 9:27:36]

區塊鏈技術解決供應鏈金融痛點

在傳統供應鏈金融場景下，其業務痛點往往與企業信任、信息不對稱和效率低下等問題有關，而這些正是區塊鏈可以大顯身手之處，其對于傳統供應鏈金融中痛點的解決方案大致如下：

■??區塊鏈構建“技術信任”，傳遞核心企業信任便于債權拆分

Max Finkel Moment推出新款手表系列并利用區塊鏈溯源:金色財經報道，瑞士奢侈品手表品牌Max Finkel Moment推出了新款手表系列，并利用區塊鏈技術對每一只手表進行溯源以提供真實性驗證。該公司最初于1937年在瑞士成立，最近于2021年在美國重新成立。盡管該公司總部目前位于紐約布魯克林，但鐘表制造仍在瑞士。（PR Newswire）[2021/9/8 23:10:07]

傳統供應鏈金融企業融資依靠的是核心企業的控貨能力和和銷售調控能力。銀行通常只信任核心企業的一級供應商，并且上游供應商及核心企業之間的合同及債權難以拆分無法，導致來自核心企業的信任無法沿供應鏈鏈條傳遞到末端，這些原因使得銀行無法與中小微供應商無法建立信任體系，因此供應鏈上中小微企業常常遇到融資難、融資貴的情況。盡管傳統供應鏈金融平臺能利用其公信力和業務能力為它們背書，但這種信任一般是沒有技術支持的脆弱信任。隨著供應鏈金融平臺的對接企業不斷增多、平臺業務量和交易金額不斷上升，這種基于企業或平臺的信任體系是極易崩塌瓦解的。

聲音 | 清華大學柴躍廷：區塊鏈等技術的出現和應用已經使“可信連接”成為可能:據青島日報報道，清華大學電商交易技術國家工程實驗室主任、博士生導師柴躍廷認為，云計算、大數據、物聯網、人工智能、區塊鏈等技術的出現和應用，已經不只是解決連接和信息傳輸的問題，這些技術的出現已經使“可信連接”成為可能，而“可信連接”以及大數據的充分應用帶來的將是更進一步的智能化購物模式。數字化程度越高，對可信的要求越強烈，否則社會就會亂套，經濟就會無序。區塊鏈技術可追溯、不可否認、不可篡改的特性，將使它成為下一個階段實現可信互聯、可信交易重要的基礎設施和基礎技術。在大數據的參與下，區塊鏈提供兩個行為主體之間的可信互聯，更加智能化的購物模式將應運而生。[2019/6/10]

而加上區塊鏈中多方維護共同寫入的分布式賬本技術，能將供應鏈上的合同、單據、發票等多種信息分享給具有權限企業，利用P2P網絡結構可以有效連接上下游企業及金融機構，解決供應鏈金融信息無法傳遞、數據無法存證鑒權問題。加密機制(公私鑰對)的引入實現了對節點的身份驗證問題，哈希函數的引入保證區塊內數據不被篡改。

聲音 | 天津金融發展報告2018：充分利用區塊鏈與大數據技術提升監管效率:據中國發展網報道，《天津金融發展報告2018》正式出版發行，報告認為，天津金融在發展過程中應當積極討論“同一行業監管+地方金融辦配合”的跨區域金融監管模式，充分利用區塊鏈與大數據技術提升監管效率。《天津金融發展報告（2018）》是中國濱海金融協同創新中心推出的系列年度報告第七部。[2018/12/27]

區塊交易內容的存儲要求嚴格的時間戳及簽名信息，保障了信息記錄的可追溯性，任何有權限的參與者對賬本的操作都會記錄在案，這也使得債權拆分更加靈活便捷。另外共識機制能夠確保鏈上共同協作的節點達成安全、有效、民主的一致性認識，從而代替或升級傳統的供應鏈金融平臺，并通過區塊鏈建立基于技術的多方的信任供應鏈體系。

■??區塊鏈提高供應鏈金融業務效率，資金到賬安全迅速

供應鏈金融相關業務大部分涉及多方協同處理，如合同簽訂、數據審批、融資申請、企業擔保等業務，線下審核機制嚴格、流程復雜，由于必須由信任機構完成相應的認證和賬務處理，資金通常至少要耗費數周時間才能到賬，且手續費用昂貴。即便采用供應鏈金融平臺，也需要準備各種資料，經過各種線上申請、線下審批步驟，業務處理效率較為低下。

分析 | 國際數據（IDC）：區塊鏈領域資支出五年內將達到近120億美元:IDC發布區塊鏈支出指南，預計今年區塊鏈支出將會增加，過去五年的復合年增長率（CAGR）為73.2％。IDC預測，今年區塊鏈領域的資金將達到15億美元，這已經是去年數字的兩倍，而且將在2022年達到近120億美元的新高峰。[2018/7/23]

這種情況下，區塊鏈共識機制會將上鏈數據按照一定的規則進行同步，且確保鏈上內容不可篡改、可追溯，在辦理供應鏈金融相關業務的時候可以靈活快速的獲取賬本中相關的證據，避免了傳統業務流程線上申請、線下審批的繁瑣流程，可以以較高的效率處理業務。

此外，利用區塊鏈特有的智能合約功能，銀行、保理公司等金融機構可以在滿足融資要求的前提下做到實時放款。例如，在一個融資流程中，從申請融資到資料審核，如果完全滿足智能合約的約束條件，即刻觸發智能合約的放款命令。這一過程中減少了辦理者的信息審核、身份核驗和放款流程的辦理時間，大大提高了業務辦理效率。

■??區塊鏈降低供應鏈金融系統成本及復雜度，增強平臺安全性

傳統的中心化供應鏈金融信息系統在發展到一定階段后需要與銀行、保理公司、核心企業、券商等企業進行業務對接，不僅能夠擴大系統業務范圍，也能增加系統的公信力。但這一對接過程較為復雜，尤其是針對銀行等金融機構的數據對接更為困難，且成本較高。另外，傳統的供應鏈金融平臺大多是由企業獨立維護，供應鏈金融數據中心化存儲還會帶來了較大的數據安全隱患。

采用區塊鏈技術后，具有權限的鏈上節點均按照一定規則參與維護各自賬本數據，數據的分布式存儲可以確保單一節點數據丟失或被攻擊不會影響整個平臺數據。同時區塊鏈采用P2P網絡結構，系統的對接只需將該企業以節點的形式納入區塊鏈網絡中，如需要還可為其開發上層去中心化應用程序。

因此，區塊鏈與供應鏈金融的結合能夠有效降低與第三方系統交互復雜度，提供多種數據共享模式，規范數據共享接口，節約現有平臺業務擴展成本，為數據真實性提供保障。加之區塊鏈數據存儲的特點能確保賬本數據的不可篡改和可追溯，結合完整的時間戳機制也能夠確保數據的連續性，這對于后續平臺進行大數據分析、人工智能等拓展應用提供了有力的數據支持。

常見的區塊鏈+供應鏈金融模式

區塊鏈+供應鏈金融解決方案讓核心企業信用多級傳遞、增強對貨物監控能力及授信風險定價能力，企業貸款門檻大幅降低，供應鏈金融的市場滲透率進一步增強。據艾瑞咨詢預測，在區塊鏈參與下，預計2023年供應鏈金融市場規模將增長至6.1萬億元，相比傳統供應鏈金融市場規模提升3.6萬億元，同比增速大幅提升。現在就與大家分享下目前常見的區塊鏈+供應鏈金融模式。

■??基于核心企業信用的應付賬款拆轉融模式

這是目前區塊鏈在供應鏈金融場景中應用比較成熟的場景，通過將核心企業和下屬單位的應付賬款形成一套不可篡改的區塊鏈數字憑證，在核心企業的內部單位中依照一定的規則簽發，具有已確權、可持有、可拆分、可流轉、可融資、可溯源等特點。

■??基于多而分散的中小微再融資模式

再融資能力的高低通常是核心企業發揮融資優勢的關鍵因素，要求對現有的融資業務建立清晰可信的項目結構，方便再融資機構的審查，從而加大再融資機構給與核心企業的融資力度。而區塊鏈系統可以及時反映底層資產的表現情況、底層客戶的經營信息、還款情況以及業務信息等，有助于資產公開透明化，提升對投資人的吸引力，構建全流程的標準化和合規化體系建設，促進資產實現良性循環。

■??基于實物資產數字化的采購融資模式

這種區塊鏈系統模式主要應用于大宗商品行業，以大宗商品實物的貨權質押為重要的風險控制手段，常見的如鋼材的代采模式等。這種模式大多是基于區塊鏈系統的數字倉單方案，利用區塊鏈技術實時上鏈倉單狀態數據，區塊鏈系統形成和實體倉儲資產流轉映射的“數字資產”。區塊鏈通過將標書的核心數據不可篡改的上鏈，體現中標金額、交付周期等重要事項，從而為金融機構給中標企業的授信融資提供場景支持。

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區塊鏈技術憑借其分布式賬本、密碼學等內涵的可追溯、高透明等特性，能夠有效解決供應鏈金融中核心的信任問題，然而，實際上將區塊鏈技術應用到供應鏈金融中，同樣面臨著來自諸多方面的問題和挑戰。

一方面，供應鏈信息化建設不夠完善，中小微企業大多缺乏全流程信息化建設的需求和能力，而這是區塊鏈技術應用于供應鏈金融的重要前提。另一方面，區塊鏈技術僅能實現數據鏈上流轉過程中的透明可溯，無法解決數據源頭去偽情況。若供應鏈上下游相互勾結對數據進行偽造篡改，區塊鏈平臺不僅無法發揮優勢作用，反而加劇了金融風險。另外，在區塊鏈生態場景下，供應鏈生態內企業的經營數據可以被鏈上參與者隨意調用或讀取，這樣企業會面臨較高的商業機密泄露風險。

所以綜上可見，區塊鏈服務于供應鏈金融以提高中小微企業融資效率、解決融資難題，需視實際情況滿足眾多的先決條件，同時也需要健全法律法規來規范市場秩序。我們也可把區塊鏈理解成是供應鏈金融風控環節的一個插件，相信其必將在供應鏈金融領域發揮更多的價值。

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