ARY:貨幣基金的虧錢時刻

貨幣基金什么情況下會虧錢？

昨天的視頻說到，貨幣基金在中國誕生以來每年都是賺錢的，有網友在后臺留言，說網上有虧錢的信息，還特別列舉了美國貨幣基金危機的例子，問是怎么回事？

今年我就介紹一下貨幣基金真實會虧錢的兩種情況：

第一種是短暫微虧，也就是說很罕見的在某一天兩天虧一點點錢。我印象很深刻的是10多年前有個真實案例，一個基金突然有一天公布萬份收益是-4，也就是一萬塊錢虧4塊錢，但是貨幣基金還是個新事物，引起了很大的轟動。

但這種零星小虧，并不影響以月和以年為單位計算收益是賺錢的。網上有位叫“懶貓的豐收日”的博主做過很全面的統計：中國700多只貨幣基金中，只有23只在歷史上出現過短暫虧損，虧損基金數量占比只有3%。而且虧損幅度最大只有0.06%，也就是一萬塊錢最大虧6快錢。虧損后絕大部分能在1-2天內就賺回來，有一個特殊案例最長是17天也賺回來了。

高盛數字資產負責人：隨著市場成熟 加密貨幣基礎設施提供商或進行并購:金色財經報道，在最近的播客節目中，高盛全球市場部數字資產全球負責人Matt McDermott預測，隨著市場的成熟，加密貨幣基礎設施提供商可能會進行合并。他認為像高盛這樣的銀行可能面臨增加加密業務范圍的壓力，其中一條明顯的途徑就是并購。[2021/3/8 18:23:18]

貨幣基金短暫微虧情況統計來源：懶貓的豐收日-《貨幣基金也虧了》

a16z正為第二支加密貨幣基金尋求4.5億美元資金:金色財經報道，硅谷投資巨頭Andreessen Horowitz（a16z）正為其第二支專注于加密貨幣的基金籌集4.5億美元資金。其中一位知情人士說，a16z可能會在大約一周內敲定新基金，但尚未對其規模設定硬性上限。據此前報道，該投資公司的第一支加密專用基金在2018年中期吸引了3.5億美元的資本承諾。[2020/4/15]

貨幣基金之所以只會出現短暫微損，是因為它投資的是國債、央行票據、銀行存款以及高信用企業債券，這些聽名字就知道基本屬于國家信用，或許會偶爾小波動，但絕對是不允許失控的。

動態 | 韓國嚴厲打擊未經授權的加密貨幣基金:據Bitcoin報道，韓國金融監管機構正在打擊未經授權的加密貨幣基金。據了解，一家當地交易所發起的加密基金正在接受調查，該交易所聲稱沒有任何不法行為，因為其代幣活動是在海外進行的，但已迅速取消其啟動第二個基金的計劃。[2018/10/31]

貨幣基金真正大幅虧損，就必須發生第二種情況：整個金融體系崩盤，這只在2008年美國金融危機的時候發生過一次。

2008年9月15日，美國最大的金融機構之一雷曼兄弟公司申請破產保護。當時美國有一只資產規模高達620億美元的貨幣基金叫ReservePrimaryFund，它持有的7.85億美元雷曼兄弟的商業票據價值歸零，基金單位凈值也因此調整為0.97美元，跌破了一元的凈值，然后宣布清盤向投資者返還基金資產。

到這里為止，事情并不嚴重，畢竟7.85億美元雷曼票據只占基金資產規模的1.26%，投資者的虧損也很有限。但它跌破面值打破了人們對于貨幣基金的安全信仰，引發了整個貨幣基金行業瘋狂的資金贖回潮，貨幣基金為應對贖回被迫拋售資產，又連環反應的導致美國企業短期融資市場癱瘓。最后，美國財政部不得不出面，宣布對貨幣基金收益率進行保底承諾，虧損由政府補償，這才穩住投資者的信心，沖擊才逐步平息下來。

這就是傳說的有史以來最嚴重的貨幣基金危機，中國著名的國家主權財富基金中投公司，當時有53億美元投資也一度陷入到貨幣基金ReservePrimaryFund的擠兌危機，最終結果還算順利，后面發布公告稱已經收回全部投資資金。

最后我們終結一下，貨幣基金只有兩種極端情況會虧錢：

第一種是短暫微虧，一兩天就能賺回來，是不用擔心的。

第二種大廈傾倒的時候才可能發生真正的損失，但這基本類似于世界末日的情況了，恐怕也沒有其他方法能夠保全我們的財富，這個時候還去擔心貨幣基金安全也是多余了。

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