加密貨幣:幣圈央行SBF豪擲10億美元拯救Defi

FTXCEO向加密市場投入10億美元

30歲的億萬富豪山姆·班克曼-弗里德正試圖在加密行業陷入危機時充當央行角色，以一己之力挽狂瀾于既倒。SBF坐擁龐大的加密帝國，并正借此機會擴大自己的領地。

文丨白話華爾街

圖：dailyadvent

加密貨幣狂跌不止，數字資產行業加速洗牌。去年11月以來，比特幣已經從峰值下跌近70%，加密貨幣市值蒸發2萬億美元，數以百萬計的投資者遭到打擊。白話華爾街曾在往期研究《數字資產行業開啟破產重組》中提到，今年5月UST崩盤成為數字資產行業潰敗的導火索，一系列加密企業開始違約、破產和重組。

7月1日，數字資產市場最大的對沖基金之一三箭資本宣告破產，數字資產交易所VoyagerDigital、數字資產貸款公司Celsius和BlockFi也隨之陷入危機，最終Voyager和Celsius也倒在7月。

肖颯：幣圈投資人要減少僥幸心理，充分了解投資項目與運作機理:中國銀行法學研究會理事肖颯則從法律的角度指出，當前，不同類型的資金盤模式和套路形式多樣，需拋開表象看實質法律關系。在她看來，不同的資金盤模式，投資人與操盤方處于不同的法律關系之中，進而會面臨不同的法律風險，包括但不限于一般財產損失、遭遇詐騙以及傳銷組織活動等。因此，建議幣圈投資人減少僥幸心理，充分了解投資項目與項目運作機理，了解法律常識，及時尋求專業人士幫助等。（北京商報）[2020/6/9]

交易所FTX成為危機下的幸存者，得益于今年年初兩筆適時的融資，FTX的全球和美國部門籌集了4億美元。該公司CEO山姆·班克曼-弗里德成為拯救幣圈的關鍵人物，他向陷入危機的加密企業們伸出援手并趁機瘋狂“掃貨”，投出資金近10億美元。今年1月，FTX剛剛推出了一只20億美元的加密風投基金。

天才極客，3年狂賺220億美元

兩年前，SBF和他的FTX在金融圈鮮為人知。但2021年不到30歲的SBF積累超過220億美元的財富，成為全球30歲以下的最富有的億萬富豪。在此之前，只有Meta創始人馬克·扎克伯格取得過這一成就。

媒體：李嘉誠在幣圈，比爾·蓋茨在鏈圈:此前比爾·蓋茨在向非洲區塊鏈捐贈140萬美元后離開微軟董事會。兩年前的3月，李嘉誠正式宣布退休。經梳理發現，兩人在區塊鏈也有數量接近的出手，但風格迥異。從李嘉誠的維港投資和比爾及梅琳達·蓋茨基金會已經投資的區塊鏈項目可以看出。前者看重的是加密貨幣尤其是比特幣的交易；后者看重如何使用區塊鏈促進公平，改善生命質量。這和兩家主體機構的理念和性質匹配。用國內區塊鏈界的標準來看，李嘉誠在幣圈，比爾蓋茨在鏈圈。（互鏈脈搏）[2020/3/17]

圖：FTX

SBF的父母都是斯坦福大學的法學教授，2014年他畢業于麻省理工學院物理學專業。大學時他愛游戲勝過學習，更關注倫理道德學而不是科學。2017年，在量化交易巨頭簡街資本工作了三年的SBF將目光投向加密貨幣，當時比特幣首次大幅上漲。短短六個月內幣價從2500美元漲到近2萬美元。SBF在各區域的幣價差異中看到商機，他在美國購買比特幣，并在日本以高達30%的溢價出售。

動態 | 江卓爾：按以往經驗 幣圈活動最少的時候牛市就開始了:江卓爾剛剛在微博回復網友表示：消息評論里看到3000 2000 甚至900美元的人越多，就說明越見底。按2014-2015的經驗，雖然幣圈最冷（活動最少）是2015年底，但幣價最低卻是2015年初，是恐慌砸下來的最低價。先幣價最低，人氣減少，然后活動最低，最后就是牛市開始。[2018/12/4]

2017年底SBF辭掉工作，拿出100萬美元并從朋友和家人手中籌集100萬美元創立了定量貿易公司AlamedaResearch進行加密貨幣交易，到2018年初Alameda每天交易的比特幣價值高達2500萬美元。2019年SBF與其他風投共同籌集800萬美元，建立了自己的加密貨幣交易所FTX。

世界前5大數字資產交易所，來源：CoinGecko

與其他加密貨幣交易所一樣，FTX的核心業務是為加密貨幣的買賣提供平臺，并從交易中抽取一小部分傭金。如今FTX已經成長為行業巨頭，CoinGecko數據顯示，員工近300名的FTX已經成為全球第三大加密貨幣交易所，日均交易額94億美元。

證券日報：幣圈亂象蓋不住區塊鏈技術光環:《證券日報》今日發文表示，從線上到線下，區塊鏈行業隱約透出一股焦慮味兒。一邊是無數“光環”閃耀，一邊是詐騙之聲不絕于耳。“幣圈”亂象重重，并不能因此而掩去區塊鏈技術本身的光環。可以預見到是，區塊鏈的應用肯定是更注重思想精髓，而非形式。未來區塊鏈的落地也將以場景為王。公鏈、聯盟鏈各自適應不同的場景，多中心、弱中心各有不同價值。其應用范疇勢必會超越數字加密貨幣而延伸到金融、經濟、科技等多個領域。[2018/6/6]

彭博數據顯示，受加密寒潮影響SBF的個人資產已經從三個多月前的260億美元降至119億美元。但他的公司運營依然健康，FTX去年收入為10.2億美元，凈利潤為3.88億美元。SBF表示，即使加密貨幣價格受重挫，FTX在2022年以來卻仍保持盈利。FTX在1月份的最新一輪融資中估值為320億美元。

瘋狂掃貨，構建加密帝國

GiseleBundchen&SBF，圖：FTX

獨立經濟學家金巖石：賺錢的人多數在幣圈研究的人在鏈圈:獨立經濟學家金巖石談到了對區塊鏈現狀，他指出：“賺錢的人多數在幣圈，是賭徒瘋子；研究的人在鏈圈，多數錯過了賺錢的機會，心里憋屈，說的都是傻話；騙錢的人都在‘懵圈’，為了騙錢，說的是鬼話。”[2018/4/9]

如今比特幣價格在2萬美元左右徘徊，跌至2020年底大牛市之前的水平。SBF在近期的一期采訪中表示，加密貨幣“最艱難的時刻”已經過去，“加密貨幣系統受到的大部分負面影響已被消除”。今年8月，他與超模吉賽兒·邦臣一起拍攝雜志廣告，以圖在熊市中保持主流投資者對加密貨幣的熱情。

身價的下跌并不妨礙SBF拓展自己的加密帝國。6月在加密行業如雷曼兄弟式的金融危機蔓延時，兩周內大約有15家加密貨幣公司向FTX尋求資金支持，包括一些挖礦公司以及Voyager、Celsius和BlockFi。借此機會，SBF大舉拓展商業版圖，低價入手昔日競爭對手的業務，他以個人或公司的名義完成了一系列交易，將觸手伸向加拿大和日本。

山姆·班克曼-弗里德以FTX和Alameda為中心展開的加密帝國，圖：WSJ

BlockFi：7月1日，FTX同意向BlockFi提供4億美元貸款，并獲得以不超過2.4億美元收購該公司的選擇權。PitchBook數據顯示，BlockFi擁有65萬用戶，2021年7月BlockFi估值為47.5億美元。

VoyagerDigital：6月SBF的AlamedaResearch向Voyager提供了2億美元和1.5萬比特幣的信貸額度，并將在Voyager的持股比例提高到9.5%，Voyager動用了其中的7500萬美元，但在不到兩周后，Voyager申請破產。

Robinhood：自去年上市以來，擁有加密交易服務的散戶交易平臺Robinhood股價遭到重創，一季度下跌超80%，跌至10美元以下。5月SBF斥資6.48億美元購入Robinhood7.6%的股份，外界傳言FTX有意收購Robinhood，獲取其有價值的客戶名單。但在6月的采訪中，SBF否認了這一說法。

Liquid：今年2月FTX收購了日本加密交易平臺Liquid，交易價格未披露。后者在2021年8月遭遇黑客攻擊，損失超9700萬美元，此前FTX曾向Liquid提供1.2億美元貸款。收購完成后，FTX整合了其日本產品，并將原有的日本用戶轉移到了Liquid。Liquid在世界加密交易所中排名第24位，2019年估值曾達到10億美元。

Bitvo：6月FTX收購合規加密交易所Bitvo進軍加拿大，交易價格未披露。此前FTX競爭對手幣安因監管問題退出安大略省。今年FTX還取得澳大利亞、迪拜和歐盟的金融牌照，進一步推進國際化。

GoodLuckGames：3月FTX收購了加密游戲開發公司GoodLuckGames，并計劃推出FTXGaming。GoodLuckGames創始團隊來自紙牌游戲萬智牌。

Dave：3月FTX向數字銀行Dave投資1億美元，建立加密支付合作伙伴關系。

非加密領域：FTX雄心擴展到傳統市場。去年FTX收購了一家美國注冊經紀公司IEX，該公司最近允許美國客戶在其應用上同時交易股票與比特幣。

8月末，FTX與AlamedaResearch合并了風險投資業務，旨在整合SBF的加密帝國，以應對加密貨幣價格的長期波動。

幣圈私人央行

J.P.Morgan，圖：history

有人認為，SBF的行為讓人聯想到J.P.摩根。1907年美國遭遇銀行恐慌，經濟下行，年底美國最大的金融公司Knickerbocker信托公司倒閉。J.P.摩根聯合其他金融家策劃了一系列的私人救援行動，向各家銀行提供數千萬美元的借款，阻止了更嚴重的危機。

J.P.摩根在該事件中并沒有被記載為英雄，反而成為少數金融家掌握過度權利的代名詞。但1907年美國銀行危機卻促進了金融制度的革新與進步，包括美聯儲的成立以及美國收入累進稅的開征，同時這一年反壟斷法也取得重大進展。

危機的形成將促進更嚴格的監管，如果數字資產的波動蔓延到其他市場，那么監管機構的行動將更加迅速，屆時監管者可能不太愿意看到下一個SBF。

參考資料

1.Economist，Crypto’slastmanstanding2.WSJ，The30-Year-OldSpending$1BilliontoSaveCrypto3.Bloomberg，SamBankman-Fried’sFTXandAlamedaMergeTheirVCOperations4.Techcrunch，FTXsaysnoactivetalkstobuyRobinhood5.白話華爾街，數字資產行業開啟破產重組

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