DEF:金色觀察 | DeFi總市值暴漲后 看多還是看空？

近日，加密貨幣圈子很熱，都是因為Defi，半個月前，Defi的總市值還在20億美金，而短短幾周，Defi總市值已經超過65億，都是因為Compound的借貸及挖礦帶來的市場熱度，還有隨之而來的效仿者。

據金色此前報道，Balancer在其以太坊主網上正式部署治理代幣BAL，BAL現已在Balancer交易平臺、去中心化交易所Uniswap以及MXC抹茶上交易。行情顯示，BAL價格日內已從7美元漲到最高22美元，現報16.12美元。有分析稱，BAL的上線似乎在復制DeFi協議Compound的模式。Compound上周同樣上線了其治理代幣COMP，上線之后不久，Compound就超過了MakerDAO成為第一大DeFi項目。COMP代幣也急劇增長443％。

本文總結了近日行業內對DeFi的觀點，整理如下：

韋氏評級：DeFi將和加密市場其他部分脫鉤的想法是可笑的

金色晨訊 | 7月17日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：美國財長、軟銀、巴拉圭、克利夫蘭聯儲

1.美國財長將召集金融市場工作組、OCC等討論穩定幣的跨部門工作；

2.軟銀集團旗下部門已同意向Block.one旗下交易所Bullish投資7500萬美元；

3.巴拉圭國會議員：巴拉圭計劃在可持續的比特幣挖礦方面處于領先地位；

4.克利夫蘭聯儲：美國發放的刺激性支票推動比特幣交易量和價格適度上漲；

5.以太坊聯合創始人Anthony Di Iorio：將不再涉足加密貨幣領域；

6.俄羅斯RACIB協會計劃將全球加密礦工帶入俄羅斯；

7.中國情形勢報告：采用數字貨幣支付資加大發現、查處、取證難度；

8.馬來西亞用壓路機摧毀查獲的1069臺比特幣礦機；

9.BIT Mining宣布完成5000萬美元的私募配售。[2021/7/17 0:58:56]

6月24日，加密評級機構韋氏評級發推稱，DeFi是目前加密領域最令人興奮的事情之一，但有關DeFi領域將與加密市場其他部分脫鉤的想法是可笑的。最終，狂熱會結束，DeFi將會和加密市場中其他部分一樣交易。

現場丨金色財經獲倡導1024區塊鏈中國日“金杏獎”區塊鏈生態貢獻獎:金色財經現場報道，2020年10月22日中國通信工業協會區塊鏈專業委員會在京召開\"學習貫徹踐行習近平總書記區塊鏈重要講話一周年”座談會。在本次會議上，為表彰為“區塊鏈兩化發展”做出貢獻的單位和認識，中國通信工業協會區塊鏈專業委員會發起倡導1024區塊鏈中國日“金杏獎”。金色財經獲得“金杏獎”區塊鏈生態貢獻獎。[2020/10/22]

徐坤：Compound會引發一眾Defi項目效仿 但其成功很難復制

OKEx首席戰略官徐坤剛剛發微博稱，Compound的“借貸即挖礦”一周就吸引了5億美金新增鎖倉價值，不僅將Defi總市值推向新高，也一舉超越Maker Dao成為龍頭，這勢必會引發一眾Defi項目效仿。但Compound是已經具備一定流動性基礎，挖礦激勵模式只是起到了催化增長的作用，如果其他項目本身沒有實際業務支撐就照抄作業，很難復制這樣的成功。同時，Compound目前的估值偏高，畢竟鎖倉價值與MKR相當，市值卻已經是其5倍之多了，挖礦人需要注意風險。此外，正如我之前的觀點，系統性風險以及代碼漏洞猶如達摩克里斯之劍，依舊是整個Defi生態不可輕視的因素。

金色財經挖礦數據播報 | BCH今日全網算力上漲6.86%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力105.240EH/s，挖礦難度15.78T，目前區塊高度635491，理論收益0.00000841/T/天。

ETH全網算力184.622TH/s，挖礦難度2355.72T，目前區塊高度10296391，理論收益0.00852723/100MH/天。

BSV全網算力1.989EH/s，挖礦難度0.28T，目前區塊高度640139，理論收益0.00045238/T/天。

BCH全網算力2.836EH/s，挖礦難度0.41T，目前區塊高度640362，理論收益0.00031732/T/天。[2020/6/20]

DappRadar公關總監：即將推出的ETH 2.0驅動DeFi越來越受歡迎

金色財經報道，DappRadar公關總監Jon Jordan在接受采訪時表示，去中心化金融（DeFi）越來越受歡迎的部分原因是，人們對Ethereum 2.0的發布抱有極大期待。Ethereum 2.0將從根本上解決DApp在以太坊鏈上面臨的主要兩大問題，即高昂的Gas費用和交易擁堵。

分析 | 金色盤面：BTC/USD “頭肩底”構筑接近完成:金色盤面綜合分析：BTC/USD 在4小時K線圖構建了一個“頭肩底”形態。一般這樣的形態，對于空頭來說都是具有震懾力的，如果向上突破，頸線將會帶動一波大級別的多頭行情。[2018/8/17]

長期來看 DeFi熱潮終將利好以太坊

以太坊奶王Ryan Sean Adams在其最新的Bankless newsletter中指出，一些頂級的DeFi代幣，即COMP、AAVE和SNX，在過去一周內大幅上漲，但以太坊同期僅勉強達成了3%的漲幅。Adams在分析了空頭和多頭的觀點后總結稱，看漲的觀點更有可能是準確的，原因有三個。首先，鎖定在DeFi中的ETH數量顯著增加。自從COMP代幣分發開始，另外40萬枚ETH已經被鎖定在DeFi智能合約中，現在被鎖定的ETH總數已經超過300萬枚。

此外，Adams還提到，一位基金經理正在調整其投資組合以減少比特幣，并增加以太坊。今年早些時候，有報道稱，今年開采的所有以太坊中，超過一半被灰度購入，進一步鞏固了機構勢頭轉變的說法。

金色財經現場報道 全球區塊鏈加速計劃及全球黑客馬拉松開幕儀式正式開啟:5月3日晚，全球區塊鏈加速計劃及全球黑客馬拉松開幕儀式在新加坡Republic Plaza 共和大廈正式開啟，Node Capital的Maggie Lin對此次開幕儀式進行致辭，Maggie Lin表示，Node Capital致力于完善區塊鏈生態，從布局底層公鏈到投資應用層，區塊鏈技術解決方案、數字資產交易存儲、媒體資訊等，推動區塊鏈技術的發展和普及。[2018/5/3]

第三個原因來自Protocol Sink理論，即擁有最高結算保證的DeFi協議成為加密銀行——甚至可能是商業銀行和國家銀行的基礎層。

除此之外，看好以太坊的另一個原因是ETH 2.0的推出，這將預示著PoS和Layer 2可擴展性解決方案的出現。同時，以太坊的鏈上指標也在不斷改善，創下歷史新高。

Skew數據：盡管DeFi頗受關注 但ETH-BTC期權市場價格額外波動很小

加密數據分析平臺Skew分享發推稱，盡管近期DeFi和以太坊頗受關注，但ETH-BTC期權市場價格的額外波動很小。

加密借貸服務商Genesis：穩定幣借貸利率有所上升

金色財經報道，隨著人們試圖從各種DeFi產品和協議中獲得最大收益，加密借貸服務商Genesis表示，穩定幣的借貸利率已經上升。在過去的一周中，Genesis Capital上的穩定幣和ERC20代幣的短期借貸利率有所上升。這表明人們越來越多地希望借入加密貨幣作為抵押以在Compound賺取收益。

Quantum Economics創始人：DeFi項目的風險在用戶一方

金色財經報道，Compound項目的爆炸式增長引起了整個加密市場的關注。在DeFi中鎖定的總價值已超過15億美元，Compound中鎖定的價值已取代MakerDAO位列第一。對此，Quantum Economics創始人Mati Greenspan發推文稱，這似乎難以持續。許多DeFi項目與銀行之間的區別在于，銀行冒著風險創造價值。用一枚代幣作為抵押品借入另一枚代幣看似令人興奮，但風險在用戶一方，并且無法創造任何價值。

Messari前主管：DeFi市場高收益來自在集中式平臺賠錢的散戶

隨著Compound治理代幣COMP暴漲，DeFi市值不斷增加，投資者們紛紛進入DeFi領域。然而Messari前主管、股票及加密貨幣交易員Qiao Wang表示，這種高收益是由那些“在集中式交易所持續賠錢的可憐散戶”支持的。他進一步解釋道：“這些交易員面臨的最大問題之一是資金效率。如果他們想利用杠桿做多，就需要借USDT。如果他們想做空，就需要借入對應加密資產。當然，大多數借貸都是在場外交易柜臺等集中式平臺上進行的。但是集中式平臺的利率最終會傳遞到去中心化平臺上。否則就存在套利。”

值得注意的是，通過DeFi獲得的高利率可能也是COMP帶來的影響，它被分配給Compound的用戶，增加了借貸加密貨幣的需求。

Mythos Capital創始人：DeFi的增長不會對ETH的價格產生積極影響

Mythos Capital創始人、以太坊支持者Ryan Sean Adams剛剛發推稱，經過6天的DeFi代幣注入和ETH停滯不前，人們完全相信DeFi的增長不會對ETH的價格產生積極影響。

以太坊DeFi用戶年化收益率飆漲，需警惕多重風險

以太坊在過去幾周內出現指數級增長。6月19日，前彭博社記者CamilaRusso稱，僅在過去7天DeFi鎖定資產總價值就增加40%。由于對借入加密貨幣的高需求、許多DeFi協議實施激勵措施以及其他因素，某些以太坊用戶在過去一周內的穩定幣收益率（年化收益率）已經超過100%。然而，DeFi應用程序提供的高收益并非沒有風險。

MultiCoinCapital加密分析師兼投資者TonySheng指出試圖尋求高穩定幣收益率的投資者面臨五大風險：1.借貸協議中存在的智能合同漏洞；2.標的資產存在的智能合約漏洞，無論是USDC、USDT還是山寨幣；3.導致貸方丟失其加密貨幣的清算事件，這種清算可以由以太坊或其他加密貨幣價格的大幅波動引發；4.協議經濟設計中的失敗，這可能是由不恰當的激勵引起的；5.用戶錯誤。Sheng補充說，當你考慮到以太坊生態系統的這一部分相互關聯時，DeFi的風險就更加復雜了。這意味著較小協議中的錯誤/崩潰可能對整個領域產生負面影響：“最可怕的是這些復雜的系統涉及許多不同的智能合約。因此在資產和系統安全方面都存在很大風險。”（Bitcoinist）

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