人工智能:華興新經濟基金完成四期人民幣基金首關：捕捉智能化浪潮下的結構性機會

來源：金融界

　　據IPO早知道消息，華興資本旗下華興新經濟基金于2022年5月10日成功完成第四期人民幣基金30億元首次關賬。本次募資吸引了政府引導基金、母基金、金融機構、家族辦公室以及華興生態圈企業/企業家。

　　截至目前，華興新經濟基金總計管理四支美元基金和四支人民幣基金。其中，華興新經濟基金四期美元基金亦于前不久完成新一輪交割，在不到9個月的時間里，認繳金額近8億美元，超過了上期美元基金的募資總額。

　　在投資方向上，華興新經濟基金已明確將智能制造、數字健康、科技、企業服務、新消費作為重點投資方向，代表項目包括華大智造、蜂巢能源、理想汽車、菲鵬生物、泡泡瑪特、加特蘭、納微半導體等。

Web3基礎設施提供商Ankr與Polygon Labs達成合作:4月3日消息，Web3基礎設施提供商Ankr發文稱，已與PolygonLabs合作，為尋求使用Polygon Supernets創建特定應用區塊鏈的Web3開發者增強開發體驗。Ankr App Chains是Polygon Supernets的基礎設施提供商與實施合作伙伴，Ankr可為創建特定應用的區塊鏈（包括Polygon Supernets）提供一個端到端的工程解決方案。[2023/4/3 13:42:00]

　　△包凡

　　華興資本集團董事長兼首席執行官、華興新經濟基金創始合伙人及首席投資官包凡在致LP的一封信中表示：“隨著新一輪技術革命與產業革命加速演進，傳統經濟正迎來數字化的全面滲透。我們有理由相信，智能化浪潮正在席卷而來，未來十年會迎來一波新創新機遇，即智能技術在國民經濟各領域中的廣泛應用。因此，我們會一如既往地堅持智能經濟主題，繼續專注智能制造、科技、數字健康、新消費、企業服務這五大領域，從中尋找利用科技創新促進中國智能經濟轉型的領軍企業，為中國的經濟發展注入新的動能與活力。”

數據：比特幣波動指數于2023年首日跌至49.67，創自2019年4月以來新低:1月3日消息，由金融指數公司T3 Index聯合比特幣期權交易平臺LedgerX推出的BitVol（比特幣波動）指數于2023年1月1日跌至49.67，創自2019年4月以來新低。1月2日，BitVol（比特幣波動）指數小幅回升至50.14。據悉，BitVol 指數衡量從可交易的比特幣期權價格中得出的30天預期隱含波動率。

隱含波動率是指實際期權價格所隱含的波動率。它是利用B-S期權定價公式，將期權實際價格以及除波動率σ以外的其他參數代入公式而反推出的波動率。期權的實際價格是由眾多期權交易者競爭而形成，因此，隱含波動率代表了市場參與者對于市場未來的看法和預期，從而被視為最接近當時的真實波動率。[2023/1/3 22:22:34]

　　值得一提的是，不到一個月前，華興新經濟基金的被投項目——汽車電子系統科技服務商「經緯恒潤」正式登陸科創板。

Orbiter Finance 在測試網上新添跨代幣轉移和跨地址轉移新功能:12月29日消息，Layer2 跨鏈橋 Orbiter Finance 宣布在測試網上新添兩個新功能：跨代幣轉移（Cross-token Transfer）和跨地址轉移（Cross-address Transfer），目前支持以太坊、Arbitrum、Optimism、Polygon 和 BNB Chain，支持的代幣有 ETH、USDC、USDT 和 DAI。[2022/12/29 22:14:50]

　　事實上，作為目前國內少數能實現覆蓋智能駕駛電子產品、研發服務及解決方案、高級別智能駕駛整體解決方案的企業之一，早在2003年就已成立的經緯恒潤在IPO前僅開放了較小額度的融資窗口，并引入了多家知名財務投資方和產業投資方。其中，華興新經濟基金于2020年上半年完成了對經緯恒潤2.1億元的獨家投資，并于當年年末繼續加碼，成為經緯恒潤的最大機構投資方。

外匯局管理檢查司副司長黃卉：應推動將虛擬貨幣監管納入法律法規規范:金色財經消息，在2022年金融街論壇年會“治理體系與金融穩定”平行論壇上，國家外匯管理局管理檢查司副司長、最高人民法院民二庭庭長黃卉表示，應盡快完善非銀行支付機構、地方金融監督管理等領域立法，強化支付機構展業監管，厘清央地金融監管職責邊界。共同推動將虛擬貨幣監管納入法律法規規范，加強虛擬貨幣交易治理。（證券時報）[2022/11/22 7:54:41]

　　某種程度上而言，經緯恒潤這個案子反映出了華興在智能制造賽道的投資策略：獨特認知、敢于下注、長期陪伴。

　　在2021年的一場閉門活動中，包凡即強調，“盡管現在汽車行業的熱點是電動化、電氣化，但我認為動力系統的革命并不是最根本的，能顛覆行業發展的還是智能化。到了那一天，整個行業的定位、模式都會發生巨大的改變。”

　　鮮為人知的是，經緯恒潤是華興在2020年疫情最為嚴重期間推進的項目——彼時，包凡和團隊在華興北京辦公室同經緯恒潤創始人吉英存第一次見面，雙方都戴著N95口罩。而鑒于投資時間的緊迫性，華興團隊在最短時間內完成了盡調，立項之類的蓋章流程亦通過云操作完成。這份信心來自于華興在包括智能駕駛等智能制造各重點賽道布局已久。

另類投資解決方案提供商Accelerate即將推出NFT基金:6月28日消息，另類投資解決方案提供商Accelerate Financial Technologies即將推出NFT基金Accelerate NFT Fund，并計劃擁有一系列藍籌NFT，包括CryptoPunks和Bored Ape Yacht Club系列NFT。

Accelerate是加拿大一家另類投資解決方案提供商，提供對沖基金ETF、加密ETF和DeFi基金等產品。（CoinDesk）[2022/6/28 1:36:46]

　　包凡在2021年烏鎮世界互聯網大會的演講中曾提出，如果用“數字化改造和數字經濟”對過去的十年做總結的話，那么未來的十年，中國將迎來智能化的浪潮。

　　“一方面，因為數字化的改造已經創造了海量的數據，互聯網、云計算、物聯網的快速發展讓C端消費者和B端企業從線下走到線上并廣泛連接，我們一步步從模擬世界走向了數字世界。”包凡說道，“另一方面，數據成為新信息時代的核心要素，過去十年我們在技術上取得了突飛猛進的發展，不斷增強的算力及人工智能技術使人類可以從處理、分析海量數據中創造價值，能做的事情比以前多得多。”

　　正是基于這樣的結構性機會，華興選擇在這一波時代浪潮中積極布局智能制造在內的重點賽道。

　　以經緯恒潤所處的汽車領域為例，不難發現其存在幾個明顯的趨勢：一、未來民營的力量將非常強大；二、行業的技術迭代非常快；三、需要更高層次地進行國產替代。在制造業實現國產替代的浪潮中，需要大量的科技技術創新，不再僅僅依靠人力成本。這種情況下，資本的力量顯得尤為重要。

　　在華興看來，整個智能制造行業呈現向上的態勢，尤其在經濟增長放緩的情況下，需要通過更高層次的技術突破，占領核心產業的制高點。

　　包凡亦曾表示：“我們更傾向于投資真正源于本土創新的事業——在巨大的中國市場，積極擁抱新技術，把握彎道超車的機會。”

　　再來看華興在智能制造行業的幾個代表案例：

　　首先是兩家“造車新勢力”——李斌和蔚來作為這一波“造車新勢力”的先行者，其身上具有的創新性不言而喻，與之一并帶來的則是巨大的挑戰；而李想和理想主打的“增程式電動車”則在相當長一段時間內飽受爭議，即使是李想這樣的“超級產品經理”，愿意支持他的VC也寥寥無幾。

　　華興是蔚來、理想的早期投資方，包凡更是理想的天使投資人。

　　其次是蜂巢能源和加特蘭兩家核心零部件企業——前者獨特的高速疊片工藝、高安全性無鈷電池、長壽命固態電池、車規級AI智能制造等均處于全球領先水平。且電池作為碳中和能源時代的基石，未來將作為能源基礎設施廣泛應用于電力生產和消耗端，是真正長坡厚雪的大賽道；后者則作為全球技術領先的毫米波雷達芯片提供商，過去3年在加速車載芯片國產化進度的同時，創新技術和產品也接連取得全球范圍內的多項第一，并已實現在汽車和工業兩大場景的大規模商用。

　　華興出現在了蜂巢能源的B輪投資方陣容中，并連續參與了加特蘭的B、C兩輪融資。

　　可以說，上述項目的成績單較好地解答了華興內部常常被問及的三句話——“這個事情的本質、這個事情的終局、這個事情能做到多大？”

　　另外不可否認的一點是，智能制造的投資，并非只比拼是否懂技術，懂技術只是能投到好項目的一個必要不充分條件；核心還是在于認知差、在于底層商業邏輯的判斷、在于能否看到公司未來更大的價值。

　　這就意味著，還是回到最本質的問題：投什么？怎么投？

　　華興在整個智能制造行業均沿著電動化、智能化這兩條主線投。具體策略則是投每個賽道上偉大的公司。

　　當然，這也是華興投資研究先行的邏輯所在，華興團隊會分析每個行業，并細化到每個賽道。面對一些正在風口上的賽道，不著急出手，想清楚為什么不投，如果沒有看清楚，或覺得底層商業邏輯的技術風險、商業風險都還太大，就繼續等待。

　　隨著本次四期人民幣基金完成首關以及四期美元基金獲得近8億美元的認繳，華興在兩種幣種都已儲備了充足的“彈藥”，助其未來一段時間繼續深耕智能制造賽道。

　　從另一個角度來看，華興“在金融行業里做好服務者”的定位已自其成立貫穿至今。

　　包凡在致LP的信中指出，華興從創立之初就一直是創新經濟企業的可靠伙伴，累計服務了近千家創新經濟企業和創業者，見證了一批創新經濟領域的佼佼者歷經市場錘煉成為偉大公司的過程。“我們天然地理解他們，并與其在心路文化上息息相通。過去以來，我們始終踐行‘不僅要做單純的價值發現者，更要做價值的創造者’的理念，致力于成為優秀企業最親密的同行者，努力實現LP、被投企業、華興和社會之間的共贏。”

　　“悲觀者躊躇彷徨，樂觀者堅定前行。”包凡強調，“不畏浮云遮望眼，風物長宜放眼量。越是置身變幻喧囂，就越要沉著靜心，回歸價值投資的本源，堅守長期主義。”

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