stETH:幣圈“雷曼危機”發酵：“貨幣危機”到“銀行危機”，如今輪到對沖基金了

繼5月中旬穩定幣UST和其姊妹代幣LUNA遭遇了“死亡踩踏”之后，眼看著幣圈從“貨幣危機”發酵到“銀行危機”，隨后新的危機接踵而至——這次輪到了對沖基金。

有消息人士表示，受到加密貨幣LUNA和UST暴雷的影響，作為加密貨幣市場最大的對沖基金之一，三箭資本可能將在大量清算后面臨破產。

據去中心化金融新聞資訊平臺TheDefiant稱，當地時間周二，總部位于迪拜的三箭資本清算了大約4500萬美元的stETH，這是一種質押在以太坊信標鏈上的以太坊，三箭資本也因此成為過去一周中最大的代幣賣家。

更令投資者擔憂的是，據TheBlock稱，三箭資本在Deribit和BlockFi等借貸平臺的清算總額可能高達4億美元。

如果一切屬實，那么三箭資本很可能即將面臨破產。

聲音 | 牛幣圈創始人 三一：BTC減半等三因素刺激BTC可能突破1.5萬美金:2月20日，第3期“Bibox兔子小姐直播間-大咖來了”AMA中，牛幣圈創始人三一表示：BTC近期回調是因為漲多了，中長期來看，個人對BTC減半帶來的上漲行情比較樂觀，因為BTC自己的減半行情還未完全發力。從靜態看，減半直接令BTC產出減少。從動態看，減半會形成幣價上漲預期，刺激礦工增加礦機數量，造成全網算力上升，進一步推高挖礦成本。從歷史角度看，每次減半都漲。產出減少，挖礦成本上升，由于歷史走勢，這三個因素使BTC減半獲得了超出以往的關注度。對于BTC價格，今年可能突破1.5萬刀。同時建議大家投資基本面好、跟上熱點、估值合理的平臺幣。[2020/2/21]

幣圈“雷曼危機”蔓延到了對沖基金

在傳統金融中，當公司試圖通過虧本出售某些資產來償還債務時，就會發生清算。而在DeFi領域，基金或協議出售加密資產以償還其債務。

聲音 | 趙東：USDT溢價代表幣圈資金流:Dfund創始人趙東剛剛在微博上發文稱：“USDT的溢價代表了幣圈的資金流，一段時間負溢價代表資金流出，正溢價則代表流入 。”[2018/12/9]

作為加密貨幣市場最大的對沖基金之一，三箭資本的投資組合曾包括Avalanche、Solana、Polkadot和Terra等代幣，是幣圈對沖基金中不可忽視的“頂流”。

有媒體稱，三箭資本資產管理規模一度達到100億美元。

然而，在三箭資本曾擁有的強大投資組合中，目前Terra幾乎跌至零，Solana和Avalanche在各自創下歷史新高以來分別下跌了77%和90%，風投“頂流”似乎陷入了困境。

隨后，三箭資本的聯合創始人ZhuSu的新推文似乎證實了這些猜測，并進一步引發了人們對加密借貸市場潛在連鎖反應的擔憂。

陳偉星怒懟“幣圈大佬”割韭菜，稱其手段惡心:今日凌晨，泛城資本董事長陳偉星連發兩條朋友圈，怒懟“一些幣圈大佬割韭菜手段太惡心”。他說自己從不收免費token幫站臺，甚至冒著極大風險幫區塊鏈大聲呼吁，沒想到一些幣圈大佬卻一直在用極惡心手段割韭菜。他說：“所謂幣圈大佬，請早點擦干凈屁股，哪天資產全部上鏈，你根本不可隱藏。”[2018/4/8]

當地時間周二晚間，ZhuSu發表推文稱：

我們正在與相關方進行溝通，并致力于完全解決這個問題。

加密貨幣市場崩盤：從“貨幣危機”到“銀行危機”

在投資者發現對沖基金不對勁之前，幣圈銀行就已經率先暴雷了。

不僅僅屬于幣圈 徐明星控股新三板公司:不為人知的是，徐明星在數字貨幣上賺了錢，然而他其實并不滿足于此，幾年間，徐明星也有很多其它領域的嘗試，最近還把觸手伸向了新三板，控股了新三板公司華證聯。[2018/3/15]

由于近期的美國CPI數據持續超預期上升，并一再刷新40年來新高，美聯儲發誓要按下高通脹，市場預期美聯儲將會持續激進加息。

受此影響，全球風險資產集體跳水。

隨著流動性充裕的時代一去不復返，加密貨幣投資者“瑟瑟發抖”，曾經乘東風直上的加密貨幣市場“直面寒冬”。

不僅第一大市值比特幣“跌跌不休”，第三大穩定幣UST和其姊妹代幣Luna遭遇的“死亡踩踏”更是引發市場震動。

華爾街見聞此前文章提及，受到風險資產崩盤的影響，幣圈銀行、加密借貸巨頭Celsius的業務直面暴擊。

肖磊發文稱：幣圈大佬開始聊區塊鏈哲學了，說明市場進入熊市了:今日，肖磊在微信公眾號中發文，對今日火熱的三點鐘區塊鏈社群發表了自己的看法，認為這樣的討論，對行業發展有很大的幫助，對投資者理解行業和各類區塊鏈資產也會起到很大的作用，不過真正的投資高手，一定是透過現象看本質。這些大佬都不是來給你純送知識的，當他們放棄賺錢的時間，來給你普及一些知識的時候，說明市場走熊了。傳播知識賺取品牌效應是度過熊市最合算的一種方法，幣市虧錢，但行業里賺了人氣，這也是很值得的；生意人，永遠按照市場的需求，來輸出產品，知識就是熊市最好的產品啊。其效果是，大多數人可以一起嗨起來，拍手叫絕，但沒有人去傻乎乎的買幣了，反而會讓更多投資者進入理性狀態，所以幣市還是起不來。[2018/2/24]

為了防止擠兌，Celsius周一宣布凍結提款，此舉引發了市場擔憂。

投資者擔心，如果Celsius被要求停止運營，那么相關數十個DeFi項目、加密貨幣和其他數字資產都將出現連鎖反應。

有媒體稱，Celsius在業內地位不容小覷，該公司號稱擁有170萬用戶。截至5月17日，該公司擁有價值118億美元的資產。

此外，投資者還擔心，Celsius的股東TetherLimited——全球最大穩定幣Tether的發行商是否也會被拖下水。要知道，Tether在幣圈中是如雷曼兄弟一樣的存在。

Tether是價值1800億美元的穩定幣領域最大的運營商，在促進整個加密貨幣市場的交易方面發揮著關鍵作用，還提供了與主流金融系統的聯系，相當于幣圈金融基礎設施。

本周一，Tether在一篇博文中試圖與Celsius“保持距離”：

雖然在Tether的投資組合中確實包括對公司的投資，但只占我們股東權益的一小部分，這項投資與我們自己的儲備或穩定性之間沒有相關性。

對此，加密媒體公司Blockworks的Saleuddin表示，由于Tether所披露的內容含糊不清，因此無法確切知道Tether的資產正在面臨多大風險。

三箭資本會是加密熊市中最新倒下的多米諾骨牌嗎？

在“貨幣危機”和“銀行危機”之后，幣圈的新危機蔓延到了對沖基金身上。

加密貨幣交易員MoonOverlord指出，在過去幾天中，Celsius并不是stETH的最大賣家。他表示：

有人認為Celsius是最大的stETH傾銷者，但是事實上，三箭資本才是。

三箭資本正在傾銷他們擁有的賬戶和種子輪投資地址，大多數看起來都是為了償還他們的債務和未償還的借款。

此外，根據DeFi分析師DeFiyst的說法，三箭資本對stETH的“大甩賣”于今年5月Terra的UST穩定幣崩盤之后就開始了，他指出：

stETH相對于ETH的價格曾在5月份短暫跌至95美分，三箭資本從當時為2.46億美元的Curve中提取了12.7萬stETH。

在本周開始拋售之前，他們一直在AAVE和wstETH之間頻繁操作。

值得注意的是，stETH應該與ETH以1:1的比例交易，因為一旦主網合并發生，衍生代幣stETH就可以兌換為以太坊。

然而，自從6月9日以來，該“掛鉤”比例已經出現下滑跡象，并一度跌至0.89。

6月16日截至發稿時，Curve上的stETH與ETH兌換比例跌至0.93，stETH的市值已從5月初的約100億美元降至40億美元。

鏈上數據分析平臺Nansen的數據顯示，本周二，三箭資本從去中心化借貸協議Aave中提取了8萬stETH，并在兩筆交易中以5.6%-5.9%的價差兌換了3.89萬stETH。

據TheBlock稱，三箭資本的4億美元頭寸已經被清算。此外，加密貨幣分析師OnchainWizard還稱，如果市場繼續下跌，三箭資本在Aave和Compound的另外3億美元頭寸也將面臨清算風險。

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