加密貨幣:通過黃金ETF歷史，淺析比特幣ETF

CoboLabs是亞太最大的加密貨幣托管平臺，最受機構歡迎的金融資管服務商Cobo的加密貨幣研究實驗室。

我們專注于創新項目，前沿加密數字技術領域，全球市場合規動向，市場基本面及波動因子；旨在幫助市場參與者和加密貨幣愛好者，降低進入市場的認知門檻。

核心內容原創者包括：

-神魚(毛世行)Cobo聯合創始人兼CEO，F2Pool聯合創始人

-蔣長浩Cobo聯合創始人，前Facebook高級科學家

-LilyZhuoCoboCOO，前知名400億美元基金總法律合規顧問

-AlexZuo(左常柏)，Cobo資管VP，前TokenInsight聯合創始人，業內最大FOF牽頭人

美眾議院立法辯論稱馬斯克“X”公司或通過發行穩定幣將自己打造成全球支付提供商:金色財經報道，美國眾議院金融服務委員會今日已表決通過穩定幣監管法案《支付穩定幣透明度法案》（The Clarity for Payment Stablecoins Act），不過該項即將出臺的立法可能會為大型科技公司發行穩定幣打開大門。據悉，在相關立法辯論中，美國眾議院金融服務委員會特別提及X公司（前身為推特，被馬斯克收購后最近更名為X）并提出一個重要擔憂，即：X公司可能會通過發行穩定幣將自己打造成全球支付提供商，尤其是其新任首席執行官Linda Yaccarino已經明確表示要將X公司轉型為全方位通訊和金融中心。（U.today）[2023/7/28 16:05:00]

我們也希望對加密數字貨幣領域有研究精神和科學方法論的終身迭代學習者可以加入我們的行列，向行業輸出思考洞察與研究觀點！

隸屬荷蘭的圣馬丁島國會議員擬通過立法使基于TRON的加密貨幣合法化:1月24日消息，隸屬荷蘭的圣馬丁島國會議員Rolando Brison發起了一項法律提案，擬將TRON指定為該國的區塊鏈基礎設施，并將基于TRON的加密貨幣指定為日常使用的法定貨幣。Brison認為，通過與Tron合作作為其指定的區塊鏈基礎設施，圣馬丁島可以從Tron快速發展和包容的全球生態系統中受益，進一步增強其對當地經濟至關重要的國際旅游業的吸引力。

Brison的擬議法律將包括國家法令中關于政府選擇何時生效的最佳時間的條款，以便財政部可以繼續其關于區塊鏈技術的教育項目。根據憲法賦予議員的立法權利，Brison預計將在未來幾周內提交這項法案，進行立法程序。[2023/1/24 11:28:23]

此篇是CoboLabs的第3篇文章。

前言

Bitfinex允許用戶通過Simplex支付網關購買加密貨幣:Bitfinex宣布，其平臺將集成加密支付處理商Simplex，為用戶提供在Bitfinex上購買加密貨幣的第三個支付提供商選項。具有中級及以上驗證級別的用戶現在可以通過Simplex支付網關使用其Visa或Mastercard支付卡購買加密貨幣。

首批可通過Simplex購買的數字代幣是BTC、ETH、ERC-20 USDT和Tether Gold（XAUt）。每日最低交易金額為50美元或等值，而每日交易限額為20000美元或等值。[2021/10/27 6:15:58]

經過了8年與監管的博弈，很多基金經理認為今年市場有希望迎來第一支可交易的美國比特幣ETF。我們可以從8月份美國證監會主席Gensler在Aspen論壇上發言看到一些明顯信號，他明確表示“我非常希望我的同事去審查基于CME比特幣期貨的ETF"，他給了華爾街一個明顯的信號，首先他希望有一個比特幣ETF，其次是一個基于期貨的ETF，而不是現貨ETF。不管這是不是一個最正確的選擇，就當下而言，已經看到監管的一個很大進步。市場對這次比特幣ETF信心空前高漲，多個信源表示，很多SEC的個人也在購買比特幣，期待ETF的到來。

CoinBene滿幣交易所通過AnChain年度安全審計:據官方消息，CoinBene滿幣通過AnChain.ai年度安全審計。近期AnChain對CoinBene滿幣交易平臺提交的場內資產信息進行權威安全審計，針對交易風險、加密資產智能合約等進行了多維度評估，CoinBene滿幣已上線幣種安全指數評分均接近90分。

CoinBene滿幣在全球180多個國家和地區擁有500多萬用戶，日活躍用戶數超10萬，日均交易額30億美元。2019年初，平臺戰略布局合約衍生品市場，主要為投資者提供以BTC、USDT進行結算且安全、穩定的永續合約服務。

AnChain.AI是人工智能驅動的硅谷區塊鏈安全公司。團隊在網絡安全、風控反欺詐，人工智能、大數據企業級應用擁有豐富的經驗。服務客戶包括加密資產交易所、公鏈協議、金融機構，執法部門等。投資機構包括豐元資本、海納創投SIG等，伯克利區塊鏈加速器成員企業。[2020/5/7]

摩爾多瓦共和國欲通過區塊鏈技術解決該國的經濟危機:摩爾多瓦共和國對區塊鏈技術抱有友好態度，目前摩爾多瓦正在打算引進區塊鏈技術及開發區塊鏈技術的公司，以期待利用區塊鏈技術解決該國的經濟危機。[2018/1/3]

那么，這到底是個buytherumor,sellthenews的機會，還是市場可能會呈現拋物線亦或大幅震蕩？我們以黃金ETF通過的歷史來作為研究樣本。

黃金ETF

下圖顯示了黃金ETF的歷史。2003年，澳大利亞開設了世界上第一只ETF，之后美國的第一個黃金ETFGLD于2004年10月下旬被SEC批準，在2004年11月開始交易。

以下是黃金歷史價格圖表，我們之所以討論黃金ETF歷史走勢，是想看到比特幣是否會走出類似行情。

當我們放大當時的K線會有更明顯的發現：在ETF批準之前，從2001年的低點到2014年年末通過，黃金價格增長了76%。

這或許給了我們在美國批準ETF前買入的參考，但之后市場怎么樣？是否需要sellthenews？

通過下面K線，我們看到ETF通過后的下一個月，市場立馬下跌9%，之后市場進入橫盤震蕩，ETF的效應開始顯現。

由于更多的交易者更容易獲得貴金屬，這也意味著新的交易參與者可以通過ETF獲得黃金敞口，而無需保管金屬、聘請審計師、將其存放在銀行等，是不是聽起來很熟悉？隨著新交易者在公開市場上購買這種資產更加容易，之后發生的事情就順理成章了。

這幾年時間，黃金走出了瘋狂牛市，由于ETF的通過使得更多資金進入了這個市場。在接下來的幾年里，黃金從420-440美元區間漲至1900美元，從ETF開始交易時計算漲了330%。

比特幣ETF

現在我們回看比特幣的歷史，2021年2月，世界第一個比特幣ETF在加拿大通過，在8月我們看到了美國SEC主席關于比特幣ETF的友好講話。

一般ETF從遞交到通過平均時間是221天，最長不會超過240天，所以我們認為美國第一支ETF有可能在2022年3月或4月通過，雖然很多人認為今年的圣誕節前就能看到通過，但根據歷史，可能今年還不能夠最終通過。

小結

可以比較穩妥地講市場會喜歡比特幣ETF，把資金配置到一個低通脹且總量有限的資產類別充滿著吸引力。保持供給不變的情況下，更多的需求只會造成更高的價格。

然而，我們不能忽略的是，這是一個基于CME期貨的ETF，一定會比基于現貨ETF的需求低。CME的期貨可以制造更大的下行壓力，它是一個紙合約，交易員可以做空多于2100萬枚比特幣。

我們總體上還是持樂觀態度，但最大的顧慮是，華爾街一定會創造更多像Grayscale一樣鎖住流動性的產品，使得比特幣在市場上更少流通，并且交易轉賬不發生在比特幣網絡上，如果這個趨勢持續的話，礦工的利益將受到影響，如果鏈上交易量持續縮減，礦工是否會離開？

雖然我們并不知道事情未來會發展成什么樣，但是未來4-5年我們還是不必擔心，尤其是如果ETF明年通過，短期影響不會顯現。

更多的實體、個人、基金、公司等將更容易獲得比特幣，一旦這種催化劑發生，它會在幾年內走高，類似于我們看到的黃金走勢。在催化劑將市場推向新高之后，我們可以再開始網絡安全的辯論。但就目前而言，只要獲得批準，會是UPONLY的機會。

風險提示：CoboLabs所有文章都不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資者應該考慮個人風險承受能力，慎重做出自己的投資決策。

原文標題：《通過黃金ETF歷史判斷比特幣ETF通過的影響》

撰文：BenLily

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關于亞太最大的加密貨幣托管及資管平臺Cobo：我們向機構提供領先的安全托管與企業資管業務；我們向全球高凈值合格投資人提供加密數字錢包業務和豐富靈活的定期與結構化產品，我們關注金融創新，并與2020年第三季度成立了第一家面向全球機構的基金產品「DeFiPro」。

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