CBD:國際清算銀行CBDC現狀報告：涵蓋用戶需求、CBDC 設計和金融穩定性

作者|毛利五郎

10月1日，美國、歐洲、英國、瑞士、日本、加拿大和瑞典的各國央行聯合國際清算銀行BIS連發了3篇CBDC現狀報告，鏈得得為大家總結這3篇報告的主要內容。

這3分報告主要涵蓋了用戶需求、CBDC設計和金融穩定性問題。報告還指出，七大央行和國際清算銀行將繼續與七國集團(G7)和二十國集團(G20)國家以及新興經濟體合作，包括那些正在進行CBDC研究的國家。

對于本次報告，歐洲央行(ECB，EuropeanCentralBank)行長克里斯蒂娜·拉加德(ChristineLagarde)表示：“央行有責任確保公民在數字時代能夠獲得最安全的貨幣形式——央行貨幣。”其次，他表示央行引入CBDC的計劃會隨著貨幣和支付的快速變化而變化，是否引入以及如何設計是國家決策。

國際清算銀行：央行數字貨幣或不會取代加密貨幣:10月1日消息，國際清算銀行(BIS)發布最新報告表示，私人數字資產可以與央行運營的潛在數字貨幣共存。央行版本將依賴銀行和其他金融機構充當中介機構，創造信貸并幫助維護金融穩定。該報告承認，央行支持的替代貨幣也存在相關風險，但表示，私人倡議將“帶來更低的公共利益”，因為它們無法與其他形式的貨幣互換，也因為它們缺乏國家貨幣所提供的保護。（21財經）[2021/10/1 17:20:06]

“這些報告證明政策制定者正在通過國際合作加強各國國內相關項目，共同分享這些最優秀的技術創新和想法，以在21世紀提供快速、簡單和安全的支付方式。”

系統兼容性是基礎，官民合作是CBDC實現最佳路徑

報告首先強調的就是“系統設計和互操作性”，報告表示政府和私營部門之間的平衡參與，對于實現政策目標和促進創新以提高用戶便利性都很重要。

聲音 | 國際清算銀行總經理：將早于預期創建自己的數字貨幣:據英國金融時報消息，國際清算銀行(BIS)周日宣布，它將啟動一個金融技術創新中心，新中心旨在提高對新興技術的理解，并研究改善金融體系的方法。在接受采訪時，國際清算銀行總經理Agustin Carstens表示：全球中央銀行可能不得不早于預期發行自己的數字貨幣，而且BIS也支持世界各國央行努力創建數字版本的國家貨幣。[2019/7/1]

根據這份報告，一個有效的CBDC系統將“需要政府和民間角色共同參與，以確保在更廣泛的支付系統中能互通有無，并能友好共存。”其中，政府和民間企業應該力量均衡，以期達到“最優化的政策，并能滿足用戶的不斷變化的支付需求的創新力量。”

報告指出，在CBDC和傳統支付系統之間建立橋梁的能力對于金融系統至關重要：“一個貫穿始終的考慮是系統的互操作性，國內系統的互操作性將是確保CBDC系統與其他國家支付系統共存的關鍵，并有助于更廣泛范圍內的可訪問性，保證系統彈性和多樣性。”

動態 | 中國人民銀行行長易綱會見國際清算銀行總經理卡斯滕斯:11月19日，中國人民銀行行長易綱會見了來訪的國際清算銀行總經理奧古斯汀·卡斯滕斯，雙方就全球經濟金融形勢、新興市場經濟體面臨的挑戰、央行數字貨幣、深化人民銀行與國際清算銀行合作等議題交換了意見。[2018/11/20]

國際合作為重要手段

報告表示，CBDC的國際合作為改進跨境支付鋪平了道路。以往的關于金融體系的國際合作，一直還是沿襲著著重國內系統的構建，本次報告指出，在新的技術沖擊下，CBDC項目的推進，必須加強國際間的合作。

報告指出，CBDC可能對中央銀行傳統職責之外的公共政策等方面有著廣泛的影響，參與者各方合作很重要。CBDC的引入和發展具有廣泛深刻的意義，其意義不僅僅在于提高支付和結算的效率和安全性，因此多方參與式一個難題，并不僅限于政府及民營機構。

?國際清算銀行（BIS）總裁：比特幣是泡沫、龐氏騙局和環境災難的組合體:日前，有“央行的央行”之稱的國際清算銀行（BIS）總裁奧古斯丁·卡斯滕斯（Agustín?Carstens）向各國央行發出警告，稱比特幣是“泡沫、龐氏騙局和環境災難的組合體”，要防止數字貨幣成為現行金融基礎設施的“寄生蟲”。他呼吁各國央行必須打擊比特幣和其他加密數字貨幣，阻止它們“依附”主流機構，成為“金融穩定的威脅”。[2018/2/14]

指明央行要充分發揮自身功能

報告指出，CBDC的發展和運營將是央行的一項重要任務，即使外包給民營部門的領域，也需要適當監管，以保持民眾對CBDC的信心。

報告表示，雖然提供商業激勵對于鼓勵民營機構參與很重要，但適當監督，明確責任之間的平衡在CBDC架構中也很重要。

在保證央行的功能角色定位之后，報告對用戶需求和利用方面也有結論。

靈活的系統是CBDC的動力

CBDC的建立不僅僅要考慮安全問題，還要綜合考慮其使用者，尤其是重視個人用戶和商店的低成本、線下支付、相對較高的匿名性和訪問的多樣性。在指出便利性這一重要共識之后，報告表示，CBDC在滿足未來需求和創新的設計靈活性很重要。

報告還顯示平衡與包容的重要性。“引入CBDC的策略要根據各國經濟和支付結算的結構特點，在快速創新下，滿足大多數用戶和少數用戶的需求進行調整，重要的是平衡包容。”

各國應做好適應CBDC導入的金融體系

最后關于“對金融體系的影響”。報告顯示，為了抑制對金融中介的影響，對于CBDC需要謹慎設計和引入。不過，目前的所有研究和設計還是在假設之中。報告同時表明，即使是目前引入CBDC，“對銀行的影響是可控的”。只是這一結論會受到各國實際金融結構差異的影響，除此突然引入CBDC，目前的金融體系已經能夠順利應對存款資金轉移等多方面問題。

報告重申了金融監管和存款保險的重要性。報告表示，如果突然引入CBDC，非銀行機構對金融中介的替代性如何將可能會導致金融體系不穩定。此外，在保證CBDC的設計方面沒有問題的同時，也要綜合考量系統設計時，保證限制訪問設置、限制使用額度、制定利率與風險之間的平衡。

未來BIS相關活動

三份報告之后，BIS未來的聯合研究將會著重在以下3個方面：政策和技術研究；其他國際會議以及國際組織對支付和結算改革的貢獻研究；促進個加強國內外所有相關參與者的對話。

2020年1月，BIS牽頭組成研究小組，美聯儲(FED)隨后也加入這一組織，從去年10月開始就發布了一系列報告。

其中也提出了CBDC發行的"三個共同原則"，即(1)不破壞價格和金融體系的穩定，(2)與現金和其他類型的貨幣共存，以及(3)支付領域的技術創新和效率。

BIS的第二份報告也很有看點，這個對全球65個國家的央行進行了一項調查報告之后，發布了數字貨幣可行性報告《中央銀行數字貨幣：基本原理和核心特征》。

今年5月，美聯儲也開始各方表態，將加大力量推進CBDC發行。5月20日，美聯儲主席鮑威爾在發表視頻講話時指出，美聯儲計劃今年夏天發布有關發行中央銀行數字貨幣好處與風險的討論文件，廣泛征求公眾意見。

世界CBDC共享，極有可能在冬奧會之后實現

而今年3月25日舉行的2021國際清算銀行創新峰會，中國人民銀行數字貨幣研究所所長穆長春參與本次會議，穆長春向各央行負責人介紹中國銀行CBDC項目，并強調了中國CBDC的重要性。

眾所周知，冬奧會中，中國將會普及CBDC，打開CBDC的落地之門。屆時，歐洲、美國、日本等國的聯合研究可能會邁向另一個階段，國際性聯動未來可期。

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