比特幣價格:比特幣等虛擬貨幣一夜驚魂 黃金資產價值逐漸顯現

來源：中國證券報-中證網

原標題：黃金資產價值逐漸顯現

●本報記者張枕河

近年來，比特幣等虛擬貨幣異常火爆，更有投資者將其與黃金相提并論，認為“幣”們才是上佳避險品。然而一夜驚魂過后，不少人發現，虛擬貨幣所含風險極大。相比之下，表現平穩的黃金資產是否又迎來機會？

實際上，比特幣從2009年誕生起就經常和黃金放在一起比較。樂觀的投資者甚至表示，比特幣用了10年多一點的時間，就走完了黃金5000年的路。至少單從價格看，比特幣比黃金更“值錢”。在2017年3月2日，一枚比特幣的價格首次超過了一盎司黃金的價格；而三年以后，一枚比特幣價格最多時已頂得上逾30盎司黃金的價格。

現場| 斯雪明：比特幣是最具有代表性的單鏈非許可鏈:金色財經12月17日現場報道，今日，由數字資產研究院主辦，零壹財經和石榴財經承辦的2018國際區塊鏈數學科學會議在京舉行。復旦大學教授、中國計算機學會區塊鏈專委會主任斯雪明以“區塊鏈——形式化表示與體系結構演進”為主題作了演講。他指出，目前典型的區塊鏈系統包含了四個環節：發起交易、傳播交易、驗證交易、添加區塊。區塊鏈系統的一般的形式化表示，其中包括消息單元、共識（包括打包和同步）和存儲（包括數據存儲和狀態存儲）的過程。目前來看，比特幣是最具有代表性的單鏈非許可鏈。[2018/12/17]

然而，隨著價格持續上漲，比特幣自身的風險也日益凸顯。

動態 | 無人監管的比特幣ATM機或將成為洗錢工具:據彭博商業周刊撰文，比特幣ATM機現在在美國肆意生長，盡管大部分ATM機在使用時候需要完成KYC等流程，但是仍有部分經銷者宣稱們可以在沒有身份證的情況下立即購買比特幣，而且這筆交易是“完全無名的”。但如果這是真的，那就是非法的。總部位于達拉斯的全球比特幣ATM運營商Coinsource的總法律顧問阿諾德斯賓塞說：“有些人顯然試圖通過我們的比特幣ATM少量洗錢。” 據稱，這其中還包括少量的販分子。[2018/12/17]

首先，與黃金相比，比特幣的高收益也意味著高風險。2017年比特幣經歷了第一次大漲后的迅速下跌。有比特幣投資者認為，近期這輪牛市和之前那次最大的不同之處在于，比特幣在投資組合中的作用更加為人熟知。上次是散戶投資者推動價格上漲，這次有了更多機構的參與。然而，機構的參與并不能有效降低風險。例如，十多年前給金融市場造成沖擊的次貸危機，就是從大型金融機構開始的，機構如果遭遇“血洗”，最終的負面影響要遠大于散戶遭遇崩盤。

Coinbase凍結維基解密比特幣捐款賬戶:今日，WikiLeaks Shop維基解密發公告稱，coinbase在沒有事先聲明的情況下，已凍結維基解密在coinbase的賬戶。[2018/4/21]

其次，比特幣吸引力中很大的一部分，來自于監管之外的“自由誘惑”，大量交易繞開了監管體系和銀行的渠道。全球金融市場的規則很明確，而比特幣則想方設法在央行的監督體系中鉆出一個“空當”。之前在比特幣逐漸發展時，還能擁有自己的空間。但每次價格在動蕩中大幅上漲后，都讓其隱患暴露于陽光下。這也自然吸引了監管機構的目光，緊盯比特幣在國際金融體系中的使用。今年年初開始，全球央行接連出手對比特幣加強管理。目前有調查非常清楚地表明，已有在洗錢中使用比特幣的案例。隨著監管逐步完善，以比特幣為代表的“鉆空子”獲利將越來越難。

最后，比特幣的避險屬性只是個別明星投資人或是比特幣持有者的樂觀說法，并不具有穩固的根基。比特幣最接近貨幣之處，只在于名字里有個頗具誤導性的“幣”字，除此之外其就是一款金融產品。穩定是一種貨幣被廣泛應用于交易的必要條件。對于交易者和投資者來說，不管他們依賴的是貨幣的支付手段、記賬單位還是價值儲存功能，穩定性都是他們首先考慮的要素。黃金的魅力在于保護購買力，其價格波動與貨幣發行量和通脹率相關，而比特幣被人們所熟知，則與“一夜暴富”和“過山車行情”等詞匯相關。從最樂觀的角度看，比特幣最終會成為一種避險工具，變得越來越像黃金的某一個功能。但這種變化的前提是能和監管機構達成“和解”，在監管的框架內交易，提高流動性，加強打擊相關犯罪活動。在完成這個整改清單后，比特幣才可能獲得廣泛的吸引力。

而上述三點比特幣的風險正是黃金資產的優勢。比起比特幣來，黃金的波動性較低，擁有一個流動性更好的市場，且在更加成熟的監管框架內交易。全球金融危機以來、美元大肆超發后，不想把雞蛋放在一個籃子里的全球央行開啟了外儲多元化的進程，已經連續十多年增持黃金，這足以說明黃金的地位。不過，同樣應該注意到，正是由于相對較低的波動性，黃金資產的短期收益有可能遠不及各種“幣”。投資者應以中長期投資的態度來看待黃金。

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