BTC:復盤：淺顯解釋下索羅斯為何可以做空一個國家的貨幣？

索羅斯的本質在于貸款的量不變，價值卻變低了。如果在價值變低的同時，再把量也提高，這就沒有空手套白狼了。當然這個不太可能實施，因為金融具有流動性，每時每刻都在變。把量做到準確很難。

索羅斯做空泰銖是因為先看到了泰國經濟的巨大泡沫，又是金融自由，有這些前提條件他才敢去做空。再看看香港，當初索羅斯也去做空港幣，結果政府介入，索羅斯只能灰溜溜滾蛋。關鍵在于操作細節上，我們沒有名氣，沒有基礎材料的人是很難貸款的，但是像索羅斯這種人貸款相對就比較容易。

索羅斯操作的精髓是從銀行貸款，加杠桿操作，這個方法有個缺點是如果做空失敗，貸款利息也能壓死他。2015我們去杠桿引發了股債雙殺，一個很大原因就是杠桿資金并不是真正由貸款者掌控的，一旦股價殺到某個定值，貸款平臺直接強行平倉，越殺越平。索羅斯也遇到了這個困局，最后不得不跟風做多，減少損失。

為啥泰國銀行肯放貸呢？肯定是有投資或者有質押物啊。這時候一開始花美元買泰銖的重要性就出來了。用一開始買的泰銖去泰國買資產，然后用這些資產質押，貸出更多的款還成美元。

1、如果泡沫破裂，就用少量美元還貸，剩下的就是資產，大賺。

主力大單復盤：拉升前BitMEX主力平空5193萬美元:AICoin PRO版K線主力大單跟蹤顯示：昨天13:00~今天01:00，BitMEX XBT永續合約主力大單成交頻繁，一共成交了40筆，5193.65萬大額委托買單。AI-PD-持倉差值在這一過程中為較高紅柱，即持倉減少明顯，因此可判斷大部分為買入平空。[2020/7/23]

2、如果泡沫膨脹，一開始買的資產大幅升值，換成錢還貸，還是大賺。

泡沫起來了，被這種大鱷盯上，沒有外匯管制的情況下怎么都是死。其實中國的美元外匯儲備也是特別的多。至于做空的前提是大量拋售時無人接手，導致貨幣的降價。然而美元是強勢貨幣，就算你拋售時，也會有人接手。畢竟美元霸權。你和外國友人做交易時，你是愿意把自己的人民幣換成黃金交易呢？還是用小國的貨幣交易呢？繼布雷森頓體系來，其實美元就約等于黃金了，這就是世界人民對美元的信心。就算你拋售，也還是有很多人想購入美元貨幣。這就是美元霸權。至于美鈔機開動也是有限制的，如果隨意印發，那自己就把自己的霸權玩沒了。

這里面關鍵有三點：

一是在市場上借入泰銖換美元。

主力數據復盤：幣安現貨主力3142.71枚BTC砸盤引發瀑布:AICoin PRO版K線主力成交數據顯示：通過秒級周期數據對比，昨晚的劇烈下跌或由幣安現貨主力砸盤引起。 22:46:21，幣安BTC/USDT以10055.01美元市價賣出709.82枚BTC，最終被買價格10000美元，賣出滑點95.01美元，價格直接跌至9905美元。

3秒后，繼續以9969美元市價賣出361.96枚BTC，最終被買價格9905.99，賣出滑點73.44美元，價格跌至9871美元。 隨后繼續有大額市價賣單成交，3分鐘內累計主動賣出41筆，共計3142.71枚BTC。

可見，幣安現貨主力的大量市價賣出或引起了此輪瀑布。[2020/6/3]

二是固定匯率制。

三是基本面本來也不是特別好。

在市場上拋售泰銖時點燃了對泰銖貶值的預期，進而帶動其他市場參與者的拋售，泰國當局維持固定匯率制度的成本已經超過收益，因此放棄固定匯率制度，完成了市場預期的自我實現。

有幾個國家經濟沒泡沫啊。美元是世界貨幣。美聯儲通過降息、升息，造成美元波動，進而造成部分以美元為錨定的他國貨幣波動。在亞洲金融風暴前，南美洲是世界經濟增長最快的地區，然后爆發英阿戰爭，南美洲經濟一瀉千里，經濟一蹶不振至今。之后索羅斯在亞洲做空多國貨幣，造成亞洲金融風暴。包括泰銖，包括港幣，索羅斯量子基金狙擊港幣，港府動用香港財政救市未果，求援，調動全國資金入港，對沖索羅斯量子基金，成功救市。

主力數據復盤：主力此輪拉盤始于9500美元:AICoin PRO版K線主力數據指標顯示：

昨晚21:00-21:30間，火幣BTC現貨共有20筆，共計1999.87BTC主動買入大單成交，買入均價9485.79美元。

昨晚22:00-22:30間，OKEx BTC現貨共計有9筆，掛單量4563.12BTC的大額委托買單出現，最終成交2232.75BTC，買入均價9507.3美元。

今晨01:15-05:00，Bitstamp BTC現貨共計有2筆，掛買量為850.58BTC的大額委托買單出現，最終成交798BTC，買入均價9736.05美元。

可見，此輪主力拉升始于火幣、OKEx等有大量國內用戶平臺，價格在9500美元附近，此位置正是市場普遍認為的壓力位。Bitstamp凌晨跟上。?[2020/5/8]

①外資用美元資產做質押貸款，以換取泰銖現金或發行泰銖債券。假設1:100②然后在泰國股市做空泰銖也就是借泰銖，國際外匯市場遠期賣出泰銖；當然第②步是多頭并進的；③因為大資金做空泰銖，所以泰銖上漲，然后泰國國內各種物價飛漲，越發導致泰銖升值。假設1：150④這時候會有大量熱情涌入泰國，低價收割泰國優質資產⑤泰國關閉部分金融市場交易，導致人心更加恐慌，部分金融機構出現集中兌付現象，大家為了保值拼命用泰銖換美元，此時1:200，泰國美元儲備消耗光了⑥泰國再次放開部分金融市場交易，此時外資機構趁機贖回美元立場。當初1美元兌換100泰銖，現在1美元兌換200泰銖，還給你泰國100泰銖，外資還有100泰銖尼，你說賺不賺？

復盤：405萬張主力賣出后價格迅速回落:AICoin PRO版K線主力成交數據顯示：BitMEX XBT永續合約從4月23日23:00至今在小時周期中做上漲中繼平臺。

10:05分，價格接近平臺上沿壓力線，并突破。突破后，并無主力買入單子跟進，相反有2筆，共計405.97萬美元的主力賣出單子。因此可判斷為假突破，隨后價格迅速回調，最高點最低點相差近200美元。 當前，價格仍然比較接近上沿線，請密切留意主力成交情況。[2020/4/29]

再加上一些機構趁機低價收買的泰國優質資產。所以，要是放開國內外匯市場的話，我估計人民幣兌美元從現在的1:7升到1:700哈哈！因為全球第一結算貨幣是美元，美國印了鈔票花出去了，為了保持美元的價值，會再發行國債，中國或其他國家會用手上的美金再去買美國國債，這樣美元就又回到美國了，就是這樣循環下去，如果美國大量印制美元投放市場，美元就貶值了，其它國家手上持有的美元外匯就貶值了，以前1美元可以買2個口罩，貶值后只能買1個，或者連一個也買不到了！這就是美國薅全世界的羊毛，因為全世界除美國以外的國家都持有大量的美元，中國排第一位！

泰國沒那個資格印美元！任何國家的貨幣除了指定的地方再印就是假鈔，放開印美元的確是一個應對危機的辦法，但是能印的只有美國，也是近幾次經濟危機從國家的變成全球的原因，美國一旦出現危機，美元貶值的太厲害，它就瘋狂加印美元，把危機往全世界稀釋，從而引發全球經濟危機！泰國央行的外匯儲備是一定的，換的越多，需求越多，美元的供給越少，需求增加供給減少會導致美元價格上升，相當于泰銖貶值。

復盤：主力開空均價6823美元:AICoin PRO版K線主力大單統計顯示，4月11-12日，OKEx BTC季度合約上有14筆，總成交5148.58萬美元的委托大賣單成交，結合AI-PD-持倉差值，這一過程持倉量增加明顯，可判斷為主力開空，開空均價6823.56美元。火幣BTC季度合約在這個位置附近同樣有2500多萬美元的主力開空單。[2020/4/13]

泰銖貶值引發擠兌，很多人想泰銖換美元避免財產縮水，需求繼續增加，供給繼續減少，美元價格進一步增加，泰銖繼續貶值。可以把貨幣兌換理解為商品買賣，一種商品沒人要，就會降價銷售。外匯儲備是本國商品出口，國內就必須有等值的國際貨幣進來，這樣才能保證物價穩定。而外匯儲備是央行把國際貨幣集中管制的辦法。索羅斯管理的錢非常的多，更重要的是，索羅斯會放出泰銖要貶值的消息，制造市場恐慌，不僅是索羅斯在拿泰銖換美元，整個泰國、其它投資者都會拿泰銖去換美元，泰國央行沒有這么多的美元外匯去給這些人換，只能宣布泰銖貶值，一直貶值到大家不愿意用泰銖去換美元為止。泰國沒有進行外匯管制，所以就一直貶值，馬來西亞危機后進行了外匯管制，不讓海外的吉林特到央行兌換美元，但這樣做副作用很大，以后大家都不愿意持有馬來西亞的貨幣。

就算是最強的五大國，毀約也不行。為什么美債被評為無風險資產，為什么中國持有那么多美債而不是持有俄羅斯債券，這些都是有原因的。布雷頓森林體系以后一個國家的貨幣就和黃金脫鉤而和國家信譽掛鉤，國家信譽崩了整體市場也就崩了，國內情況還好，國際市場上到時候誰愿意和你做生意，別人只愿意和你以物易物了。索羅斯在泰國借泰銖，因為借的時候推高泰銖價值，那么用以換美元會換來更多的美元，這個過程是產生盈利的，因為你提前投資了升值的泰銖，是賺的，這個沒錯吧？

然后一直換下去，最終逼泰銖貶值，貶值后你手里肯定還有泰銖，又去還泰銖。那么問題來了：你借的那么多泰銖是在高點借的(后面兌換美元肯定沒有還完)然后后面還的時候你自己不也虧了嗎？雖然你過程中賺了點美元，但是美元相對泰銖升值的部分能抵消沒有兌換完泰銖損失的部分嗎？或者說這個游戲就是要控制好這個過程保證有差價嗎？這也就意味著這個游戲即便是讓泰銖貶值，也并不是穩賺不賠的對吧？

泰國政府完全可以采取一刀切式的嚴厲行政干預手段：暫時禁止短期泰銖借款，管制匯市，或者更嚴厲的手段。但這些舉動會顛覆過去多年來泰國建立的“寬松、自由”的貨幣自由市場流動性質，打擊外國投資者的信心。

因為你原來一直擺出一副“歡迎有錢人來投資，大家進來隨便玩，輸了贏了都可以把錢帶走”的姿態，海外投資和國際熱錢才會涌入泰國市場，這是泰國在97年危機前能吸引外資、或者說“亞洲四小龍”能在1980～1990年代迅速崛起的的一個主要特點。

現在你虧的大了，玩不起了，要采取干預手段。這個舉動會擾亂投資信心，以后海外的有錢人就不來了！

蒼蠅不叮無縫的蛋。被做主權貨幣的國家一般有以下幾個特點：

一是固定匯率。

二是外匯儲備不多。

三是存在經濟泡沫或存在系統性金融風險。

一般做空一個國家的主權貨幣有以下幾個步驟：以泰國為例，首先是美元進入泰國，形式主要有一是大量美元以固定匯率進入泰國，進而進入股市等一些流動性較高的證券，推動經濟泡沫。二是在較集中時間段給泰國流動性不高的經濟部門貸款美元。其他形式不再一一舉例。然后在美元貸款較集中到期的時間段，拋售股票，拋售泰銖，甚至借泰銖拋售，此舉一定要引起外資恐慌，跟風拋售，耗盡泰國美元儲備。泰國耗盡美元儲備后就不能維持固定匯率，泰銖貶值，此時購買泰銖，做平賬戶。結束。如果不能耗盡美元儲備，就做空失敗。

索羅斯做空香港的時候中國是沒有動用外匯儲備的，當時香港的外匯儲備是大概800億美金，但是中國給的是市場信心，告訴香港放手去做，不管出了多大的簍子，中國都會給兜底，所以香港金管局動用了所有的外匯儲備去接索羅斯拋售的港幣，在做空前期索羅斯還是賺了很多錢的，只是政府兜底，沒有讓港幣破產。中國1997年外匯儲備應該只有1200億左右，香港當時的經濟實力是非常雄厚的，根本不需要托底，難的是做出動用外匯儲備進行托底這樣的決定，因為可能會導致香港自由交易中心的地位下降，而這個對香港的發展才是不可逆的。香港也只是因為股市泡沫太大所以才成了索羅斯的目標。

全球主權基金也就是在90年代才開始興起的，香港主權基金也就那時候才建立的，而動用外匯儲備來進行托底是極大的風險，外匯儲備還有穩定港元匯率穩定的因素，如果港府外匯儲備用完了，港幣的美元關聯制度就徹底廢了，港幣就會直接脫鉤美元了，索羅斯狙擊香港動用了400多億美金，還有更多的投資者參與做空香港股市，市場信心沒有了你以為憑著一個主權基金就可以挽回？

泰銖為什么大幅度貶值，因為泰國政府的匯率用完了！無法保持泰銖的匯率穩定，最后市場信心喪失連自己的國民都做空泰銖！當年的金融海嘯，確實是索羅斯獲利不少，但也絕沒到他的預期；而我們也成功守住了香港，但也付出了一定的代價。從當時來看，我認為是索羅斯勝了；而把時間維度拉大到10年乃至20年來看，當年我們守住了香港是莫大的勝利。錢嘛，沒了我們再賺，堅韌不拔是刻在中華民族骨子里的品質，我們不怕吃苦，但如果當年輸了金融戰，損失掉的就不僅僅是錢了，我們會損失掉最重要的信心和時間，試想如果一個13億人口的大國都無法擋住索羅斯的鐵蹄，那還憑什么去和美國爭奪世界領導權？

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