USDT:USDT閃崩又回穩，穩定幣市場會迎來一輪洗牌期嗎？

原創:斯隆韭菜之家中文社區

前段時間，USDT的閃崩以及空倉觀望被套，無疑超出了一眾投資者的預期。而各種變動引起的震蕩，再一次裹挾了太多投資者。

熊市之下，USDT的任何風吹草動，都讓人頗為敏感。10月25日，發行方Tether又有了新動作——其宣布銷毀5億枚USDT，這與此前通過Bitfinex回籠USDT、減少流通量，均被看作是“救市”舉措。從結果上看，根據10月29日的數據顯示，USDT價格已升至0.99美元，回穩趨勢明顯。

此前，USDT一度被看衰，并引發了投資者大面積出逃。幣安創始人趙長鵬也曾表示，如果用戶擔憂USDT，可以換成受監管的PAX。而如今，已經逆轉頹勢的USDT，似乎打了一盤不錯的“翻身仗”。

USDT還將繼續溢價嗎？這是個倍受關注的問題。但拋開價格因素看，USDT的“神話”或許已經打破。就此次USDT“閃崩又回穩”一事，有觀點認為是有人蓄意為之。那么，這究竟是一場陰謀還是陽謀？已經失去信任的USDT，又會有個怎樣的未來？

“Kava Rise Cosmos USDT”提案已通過:7月15日消息，Kava發推稱，“Kava Rise Cosmos USDT”提案已通過，項目現在可以注冊該計劃。

此前消息，Kava 14主網現已上線。Kava 14將成為連接Cosmos至以太坊dApp的內部跨鏈橋，屆時原生Cosmos資產將解鎖至KAVA EVM。[2023/7/15 10:56:47]

另外，隨著穩定幣的發行、持有，以及其與法幣、數字貨幣兌換的蔚然成風，各路玩家紛紛跑步進場。消息顯示，目前穩定幣的種類已多達57種，其中近一半已經在使用。另值得關注的是，OKEx法幣交易區于10月23日開通PAX、TUSD、USDC、GUSD的法幣交易業務。火幣也針對上述四種穩定幣，提供了HUSD解決方案。

隨著多種穩定幣的進場以及交易所的“站臺”，USDT的頭部地位將被撼動嗎？穩定幣市場又是否會迎來拐點？

USDT頹勢乍現

價值約為2500萬美元USDT從FTX轉移到未知錢包:金色財經報道，據Whale Alert數據顯示，25074999枚USDT從FTX交易所轉移到未知錢包，價值約為25,074,999美元。[2022/2/14 9:49:48]

10月15日下午，USDT在主流交易所的價格跌至0.92美元附近，引發了市場的恐慌性拋售——有人急忙出手USDT，將其折價換為法幣，或買入各種代幣。一些主流數字貨幣的價格走勢因此上揚——這顯然與全球股票市場的低迷形成反差。

Coinmarketcap數據顯示，15日13:30左右，比特幣價格約6346USD，后飆漲至6965USD；以太坊價格約195USD，后漲至216USD；過去24h內，交易量最高的比特幣與USDT，出現了不同幅度的漲跌。

錨定美元的穩定幣幣價閃崩，著實給了熊市中的投資者們重重一擊。但從前前后后的一系列事件來看，此次USDT的暴跌以及與美元的脫鉤，似乎并非難以想象。

LBANK藍貝殼于3月12日16:00上線SGB，開放USDT交易:據官方公告，3月12日16:00，LBANK藍貝殼上線SGB(SubGame)，開放USDT交易，3月12日14:00開放充提。

，SubGame流通量為100萬，是一個面向眾多開發者參與波卡生態建設的游戲和支付模組引擎平行鏈。SubGame采用Subscript為底層語言，沿用了Javascript的語法，并在Assembly Script中完成了對Substrate智能合約API和SDK的封裝。簡單來說，Subscript實現了支持任何Web開發者快速入手部署波卡原生智能合約的能力。[2021/3/11 18:35:51]

10月初，USTD的托管銀行被爆危機重重、即將被出售，并拒絕了大戶的兌付請求。而因此事受到波及的交易所Bitfinex，也被質疑失去償付能力。隨后，Bitfinex宣布暫停法幣存儲，進一步引發了市場恐慌。

有觀察者認為，USDT的承兌銀行資不抵債，導致服務能力跟不上，比如USDT出現了小范圍不可贖回等情況，導致大家恐慌性地拋售USDT、買入BTC。

霍比特平臺通證HBC流動性挖礦上線Plouto 1小時充值金額近600萬USDT:據官方消息，去中心化資管協議Plouto.finance 今日18:00正式開啟HBC流動挖礦，上線1小時HBC充值數量超220萬枚，鎖定資產價值近600萬USDT。Plouto自9月26日21:00開啟流動性挖礦以來，目前鎖定資產超1300萬USDT，其在Balancer上流動性礦池達20萬USDT。

Plouto.finance是一個去中心化資產管理協議，在行業首次提出了開放金庫的概念，支持主流穩定幣及Uniswap LP抵押挖礦，其治理代幣PLU完全實行“三無”的無預挖，無私募，無分配方案，目前Plouto合約代碼已通過鏈安科技的安全審計。

HBC是霍比特HBTC推出的全新通證模型的平臺幣。霍比特HBTC創新地推出了10倍PE定價回購模型和霍比特隊長激勵模型，此外還開設了DeFi專區，并設立DeFi專項基金，助力DeFi生態發展，推進DeFi在全球范圍內布局與落地。[2020/10/10]

這是突發，也是必然——投資者種種動作的背后，透著對發行方無限增發，及可能無法兌付的疑慮。其中的問題由來已久。

HBTC霍比特交易所以3.4877USDT價格完成HBC回購:據HBTC（原BHEX）霍比特交易所官方公告，在全新的通證模型規則下，HBTC霍比特交易所每日以10倍PE定價從二級市場上回購HBC。今日10倍PE回購價格為3.4877USDT，5倍PE回購價格為1.7438USDT，回購收入為13,040USDT，其中10%的市價回購額為1,304USDT。

HBC是HBTC霍比特交易平臺所推出的全新通證模型的平臺幣，是原先平臺幣BHT的升級，平臺創新地推出了10倍PE定價回購模型和霍比特隊長激勵模型。此外，HBTC霍比特還啟動“眾籌流動性即上幣”方案，重新定義交易所上幣模式。[2020/7/13]

資料顯示，Tether于2015年由泰達公司推出。發行方承諾每發行一個USDT，其賬戶就會有1美金儲備。若未來出現意外，用戶可通過泰達公司兌換現金，或在行情大跌時，將數字資產兌換成USDT避險。

消息顯示，今年1月后，USDT增發了超過10億美元，發行量自2017年至2018年3月增加了150倍。而USDT的美元儲備可能并不足夠，并存在無人審計等諸多問題。彭博社1月則報道，美國商品期貨交易委員會已向Tether發了傳票。該公司會受到嚴格審查，因為根據彼時Coinmarketcap.com的數據，其流通量已達22億，但被懷疑不具備相對應的儲備金。

而此次事件后，Bitfinex并未公開財務等方面數據，讓市場無從了解泰達公司的兌付能力。

“戲精”？

空倉被套，顯然不符合所有投資者的利益。當USDT價格暴跌后，不少人入手代幣，帶動了市場行情，但這波小高潮并未抵擋住下跌局勢。

數據顯示，USDT與比特幣價格的“一降一升”之勢并未穩定很久——當有人高喊，短暫牛市到來后，比特幣價格轉而下跌。21日下午，比特幣價格回落至6517USD，而USDT也并未持續其頹勢，價格已回升至0.98USD。

這樣來看，那些散戶們似乎又一次難逃被“收割”的命運。

相關報道中，亦有觀點認為，這是一出早有預謀的事件——莊家先釋放USDT利空消息，使散戶出手，并讓USDT的暴跌推高主流幣的市場行情。而莊家便可以高位出貨、買入USDT，并放出消息稱USDT未暴雷。這樣的“順水推舟”，可謂是“兩頭套利”。

這樣的推測，或許不無道理。

作為要拿出真金白銀的Bitfinex，可能無法在短期內進行承兌。這樣來看，其可能會利用自己儲備的比特幣進行套現。而砸掉USDT、拉高比特幣價格，再進行相關操作，顯然是有助于自己謀利的。

有數據或許可以側面印證這種可能。消息顯示，Bitfinex曾公布冷錢包的情況，試圖證明自己有足夠的比特幣進行償付。但一個月內，22萬比特幣減少至14萬，或許是另有故事的。

因此，有媒體稱，USDT已演變為Tether公司及其它幕后交易平臺的收割器。

但從另一個角度看，Bitfinex對于此次事件的應對似乎極為被動——其自稱因提現量太大，造成系統速度放緩，而USDT不存在問題，卻無法提供更多數據自證。

“正常來看，Bitfinex可以公開其資產賬戶以自證，但最終只公開了其交易所的2個冷錢包地址，這是有問題的。”Searchain.io創始人王遵介紹說，此次USDT事件暴露出的信任危機，核心原因是信息的不公開與不透明性。

而這與USDT本身的發行機制是緊密相關的。“比如DAI，其底層是抵押債券，我們可以直接通過DAI的去中心化的合約套件，看到其持有的WETH的情況，以及抵押物與市場總供給量情況。而USDT要實現信息公開，則需要對每次增發、銷毀，進行鏈上存證，或者將操作日志記錄在鏈上，保證后期三方審計的便利。但顯然，他們沒有這樣做。”

進場與出局

目前，USDT價格盡管已經回穩，但信任及信息公開等問題依然存在。如果無法解決，或許會被取締。

由于該穩定幣與法幣掛鉤，與現實世界產生了更多交互，因此需要在監管框架下運行。但從其區塊鏈瀏覽器上看，其僅通過靜態表單，公布了總資產、流通量等。這些資產或許是足額的，但其無法自證。從這個角度看，其需要主動對相關信息作存證，才能讓審計具備可行性。

王遵表示，如果他們既不向區塊鏈的世界證明自己，也不向區塊鏈的圈層玩家證明自己，注定會出現問題的。

總體而言，穩定幣的發展與市場發育水平有關，不可能一蹴而就。隨著整個行業不再像之前那么混沌，后來出現的一些穩定幣，在這些方面似乎有所改善，比如這些有“官方來頭”的穩定幣。

報道顯示，今年9月10日，紐約州金融服務局批準了由兩家區塊鏈公司發行的錨定美元的穩定幣GUSD和PAX。王遵向筆者介紹，GUSD、PAX等基于以太坊發行的穩定幣，可以通過鏈上的數據公開與解析，供第三方進行數據審計。這是其獲取用戶的信任的基礎。

可以說，USDT在更換了新的銀行后，如果仍不能實現數據透明，相當于逐漸將原有市場拱手相讓，其份額也將有所縮減。有報道稱，USDT在穩定幣市場中的份額已下滑了10%。

此次USDT的閃崩，無疑將其推向了風口浪尖，也讓穩定幣再次受到關注。不可否認，穩定幣的使用正變得越來越多，市場焦點也將更集中在加密貨幣與代幣之間的交易上。

據了解，多方入局者也希望抓住風口。比如OK與火幣等。

未來的穩定幣市場會迎來洗牌期嗎？投資者又將得到何種利好？我們將持續關注。

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