中心化交易所:以路印協議為例：對比去中心化交易與中心化交易

本文結構以中心化與去中心化對比為主，這里去中心化交易以路印協議為主講，每個協議都存在一定差異。

交易機制對比

中心化交易所的用戶資產采用的IOU的記賬方式

什么是IOU？

IOU也就是欠條IOweYOU，簡稱IOU，就是在未來的某一特定時間段里，對方具有向自己索求某種資產或收益的權利，比如：我借給你100元，那么在將來我就有權利要求你還我100元，當然還有利息。

由上圖可見，中心化交易所中用戶需要充值自己到交易所分配的地址中，實際這個地址是一個智能合約，我們把幣充值到地址后，該地址會自動把幣轉移到交易所的錢包地址中，最后在賬戶中顯示出充值金額，而用戶并沒有這筆金額的所有權。因為用戶不擁有改地址私鑰，所以顯示出來的金額實際是交易所以借條的形式給用戶展示出來的數字。

下單撮合與提現

數據：StarkNet橋接用戶量突破60萬:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，太坊Layer2擴容解決方案Starknet橋接用戶量已突破60萬，本文撰寫時達到604,950個，橋接TVL為141,741 ETH，按照當前價格計算約合2.6億美元。[2023/7/26 15:59:04]

用戶下訂單進行交易，交易完成后交易所會在用戶的賬戶余額中計算出該筆交易的資金變動，從而更新在賬戶余額中，實際并不發生真正的代幣流轉變動。

用戶提現時，需要對交易所發起請求，交易所通過獲得提現金額，從中心化交易所的訂單池中打出代幣，同時更改賬戶中借條數量。

實際上，再交易所中的整個交易過程不存在代幣的真正變動，操作的都是一串數字，用戶對真實資金沒有掌控權。

去中心化交易機制

去中心化交易機制去除了IOU的記賬方式，實現用戶賬戶自己的資產。用戶無需向任何第三方賬號作充值代幣的動作，需要在交易所中導入私鑰，在進行下單。路印協議采用的是鏈外撮合，鏈上成交的方式，即在中心化服務器中對訂單信息進行匹配。

OKX充值窗口顯示的Worldcoin（WLD）合約代幣總量為100億枚:7月24日消息，據OKX平臺WLD代幣充值窗口顯示的Worldcoin（WLD）代幣合約地址信息以及Etherscan數據顯示，WLD-ERC20代幣于6天前開始鑄造，鏈上已經出現多筆大額轉賬記錄。WLD-ERC20最大供應量為10,000,000,000枚，目前持幣地址數為22，總轉賬次數為160次。Optimism Gateway（Optimism的原生橋接器）地址已接收到166,000,054枚WLD，即為目前WLD-Optimism最大供應量。

此前報道， OKX已開放WLD充值，尚未發布上幣公告。[2023/7/24 15:54:56]

若匹配上了即由礦工提交到以太鏈上進行撮合成交，成交完成后代幣會自動回到用戶的錢包中。其中的交易信息可以在以太瀏覽器上查看，包括成交的對手地址、成交數量、手續費等。

Hedera：已關閉主網網絡代理，網絡服務不可訪問:金色財經報道，Hedera官方推特宣布，已關閉主網上的網絡代理。核心團隊正在解決智能合約的異常問題。一旦解決將重新啟用代理服務器。在此期間Hedera網絡服務將不可訪問，包括錢包、去中心化和中心化交易所、去中心應用程序等。[2023/3/10 12:53:28]

去中心化交易機制與中心化不同在于：用戶是否掌控自己的資金。

下單流程對比

中心化交易所：

注冊/登錄：于常規應用的注冊登錄差不多，需要注冊一個平臺方賬號；充值：重自己的錢包，或者其他地方購買代幣充值到交易所地址；下單：掛單買賣，下單過程中，資金會被凍結，無法進行提現或者其他操作，如果需要操作必須取消訂單。完成訂單交易后，會在賬戶中進行資金結算；提現：提現需要填寫提出的錢包地址，一般需要進行一些安全校驗，有某些交易所會進行提幣人工審核。

比特幣礦企CleanSpark 2月產出576枚BTC，售出778枚BTC:金色財經報道，比特幣礦企CleanSpark發布2023年2月挖礦和運營進展更新，CleanSpark 2月共產出576枚BTC，2023年至今已產出1273枚BTC。截至2月28日，CleanSpark持有100枚比特幣，總算力為6.6EH/s。2月，CleanSpark以2.3萬美元的均價出售了778枚BTC，收益為1790萬美元。（Globenewswire）[2023/3/3 12:40:39]

去中心化交易所：

導入錢包：去中心化沒有賬戶體系的概念，若硬要說賬戶體系，那錢包就是賬戶。導入私鑰使用自己常用錢包就能交易，但是據了解有一大部分用戶是不常用錢包甚至沒有錢包，那么在去中心化交易中就需要創建錢包，需要充值代幣到錢包中，才能交易。ETH兌換成WETH：可能很多人不理解WETH是什么，因為ETH不是ERC20代幣，去中心化中只能對同樣類型的代幣才能進行置換，所以衍生出了WETH等價于ETH的ERC20代幣，目前WETH已經使用在路印協議、0x協議、Kyber中，未來會逐漸廣泛應用。代幣授權：由于安全考慮，智能合約執行代幣交易需要錢包對代幣進行授權才能進行交易，所以每賣出一種新的代幣都需要對代幣進行授權。其中路印協議中進行第一次代幣交易需要至少授權兩種代幣，一個是賣出代幣，一個是LRC。因為LRC作為路印協議的手續費所以交易中需要扣除LRC，而扣除LRC就必須授權，如果錢包中沒有LRC則還需要購買。

Mark Cuban：SEC監管加密貨幣將是一場噩夢:金色財經報道，達拉斯小牛隊的老板Mark Cuban表示，證券交易委員會對加密貨幣的注冊方式進行監管，將是一場不折不扣的 \"噩夢\"。此前參議員Patrick Toomey在推特上批評了美國證券交易委員會。Toomey呼吁他所描述的該機構對加密貨幣行業的 \"逐一監管的方法\"，該機構最近對三個人提出了民事和刑事指控，其中包括一名前Coinbase員工，他們被指控進行非法內幕交易。[2022/7/26 2:37:24]

費項對比

中心化手續費為：

交易手續費：一般交易所手續費均為0.1%-0.2%；提現手續費：一般是收取轉賬油費，數量不定，根據每個代幣幣種與價格都不一樣。

去中心化手續費為：

授權費：一般由以太網絡決定，但是每交易一種代幣都需要付一次授權費；交易手續費：有兩種做法，一種是固定比例跟中心化類似，一種是支付以太油費；取消訂單手續費：如果是鏈上取消則需要執行智能合約，所以需要油費。如果是在Relay中取消則不需要；Relay礦工費：這是交易所的費用，路印協議中收取用戶的是LRC作為手續費，但是提交環路實際是消耗的是GAS，所以礦工需要支付這一筆GAS來提交環路，訂單完成后會收到訂單的LRC手續費。

深度對比

中心化深度做法：

機器人刷量：幾乎所有中心化交易所都是用一些不怎么光鮮的辦法提高自身的交易量，有的直接改交易量數據，有的通過機器人刷量從而提高交易量，這也是最為快捷有效的方法，由于中心化交易所是IOU的記賬模式，所以交易所刷量不存在任何成本。

機器人刷量也有很多種策略：

一種是小交易所冷啟動需求，為了能讓進來的用戶不流失，從而提高體驗。一種是偏成熟的型的交易所，利用機器人進行壓單行為，促進用戶交易速率。

做市商加入：做市商在金融行業中普遍存在，有一些量化交易團隊擅長通過高拋低吸的方式賺取差價，一般做市商團隊會與交易所進行合作，交易所給與做市商減免手續費，做市商復制提供一定量流動性。

項目方負責：偏成熟的交易所會對上幣項目方作最低交易量限制，若低于限制交易量會被下架，所以項目方必須承擔交易所中的部分流動性。

其他活動促進：很多交易通過交易挖礦，持幣分紅等等的一些運營手段去增長交易量。

去中心化深度做法

訂單深度共享：目前路印協議采用了訂單池共享的機制來希望促進交易深度發展，通過給錢包方提供技術支持，每個錢包接入路印Relay都可以共享路印協議的訂單池，聚攏各大錢包的交易量來提高交易平臺的交易深度。

去中心化的機制決定了無法與中心化交易所一樣可以通過機器人刷量，因為去中心化中使用的都是真實代幣，且礦工費是以太坊決定不可避免的，這部分局限性導致了去中心化交易所先階段冷啟動會相當困難，必須要通過生態建設慢慢做大。

優劣對比

中心化交易所

優勢：

交易流程更短，交易響應效率高，用戶體驗好；中心化系統便于做運營服務，可以根據運營策略隨意制定功能；IOU記賬方式，交易成本低。

劣勢：

交易所資金不透明，容易發生資金堅守自導，交易所跑路問題；由于是集中服務器與資金池，容易被黑客盯上，成為攻擊目標。

去中心化交易

優勢：

用戶資金掌握在自己手中，無需托管到第三方，較為安全。資金流向透明，通過區塊瀏覽器可以跟蹤來龍去脈。

劣勢：

由以太坊網絡速度決定交易效率，若以太網絡擁堵則導致交易效率變慢。當多大量并發的去中心化交易所存在時，以太無法承載，會導致癱瘓。交易成本高，授權需要油費、交易需要油費，用戶理解成本也很高，一般用戶時無法理解授權于兌換的方式。去中心化局限性不便于運營推廣的可拓展性。

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題圖來自Unsplash，基于CC0協議

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