數字貨幣:數字貨幣量化交易，能否成為幣圈賺錢的捷徑？

以“搬磚”為代表的“數字貨幣量化交易”在幣圈一直是個頗有些神秘色彩的存在，很多人把量化交易視為是幣圈悶聲發大財的典型代表，認為它是幣圈躺著賺錢的捷徑之一。

今天我們就來聊聊量化交易，真的是一條捷徑嗎？

神秘的量化基金

從80年代出現至今，量化投資基金在華爾街仍然是一股非常神秘的力量。

在美國，量化基金募集門檻很高，只向少量合格投資者開放，其投資策略也不會對外披露。此外，量化基金經理一直都是世界上年薪最高的職位之一，這些都讓公眾對量化投資這個領域充滿了好奇。

傳奇人物詹姆斯·西蒙斯(JamesSimons)，可以說是量化投資的標桿人物。

通過將數學理論巧妙融合到投資的實戰之中，西蒙斯成為了投資界中首屈一指的“模型先生”。由其運作的大獎章基金(Medallion)在1989-2009的二十年間，基金實際的平均年化收益率高達60%以上。

這樣的業績表現，比同期標普500指數年均回報率高出20多個百分點，即使相較金融大鱷索羅斯和股神巴菲特的操盤表現來說，也遙遙領先十多個百分點。

更難能可貴的是，即使是在次貸危機全面爆發的2008年，該基金的投資回報率仍可穩穩保持在80%左右的驚人水準，在超級熊市中，這樣的收益是其它類型基金根本無法想象的。

西蒙斯通過將數學模型和投資策略的有效結合，逐步走上神壇，也開創了由他扛旗的量化交易時代。

什么是量化交易？

價值投資和趨勢投資是引領過去一個世紀的投資方法，隨著計算機技術的發展，通過已有的投資方法融合先進的計算機技術，也就產生了量化交易投資這個新物種。

新加坡將與星展銀行、華僑銀行、大華銀行試點合作，試用目標綁定貨幣CBDC、數字貨幣:金色財經報道，新加坡金融管理局（MAS）發布了一份關于目的綁定貨幣的白皮書，這是一種數字貨幣的代幣化形式，限制了貨幣的使用方式。它是?Project Orchid?零售中央銀行數字貨幣研究 (?CBDC?) 計劃的一部分。四個試點項目正在運行，其中三個涉及新加坡最大的銀行星展銀行、華僑銀行和大華銀行。中央銀行區分可編程支付具有規則的傳統支付、可編程貨幣，其中規則和支付工具組合在基于區塊鏈的令牌中，以及目的綁定貨幣（PBM），它認為這是建立在可編程基礎上的第三種模型貨幣。涉及的資金可能是央行數字貨幣、代幣化銀行存款或穩定幣，統稱為數字新加坡元（DSGD）。在DBS試點中，它是代幣化的銀行貨幣。[2022/10/31 12:01:57]

簡單來說，量化投資就是借助計算機技術和采用數學模型去實現投資策略的過程。因此，它也被稱為自動化交易，其核心是用先進的數學模型替代人為的主觀判斷。

從策略優化的角度而言，量化交易也可以從龐大的歷史數據中海選出能帶來超額收益的多種“大概率”事件，并制定其為投資策略，再用海量模型驗證并固化這些規律和策略，然后嚴格執行已固化的策略來指導投資操作，從而獲得可以持續的、穩定且高于平均收益的超額回報。

通俗來說，量化交易的兩個必要步驟是：

1、制定好量化交易的數學模型或者說交易觸發條件；

2、嚴格按照數學模型或交易條件，由程序自動執行買入和賣出的操作。

量化交易的優勢

與我們自己查看行情，作出判斷，然后再做出交易的手動操作相比，量化交易可以被稱作是一種“黑科技”了。

動態 | 騰訊發布內部通知，將成立數字貨幣研究項目組并指定相關負責人:12月23日，騰訊內部發布《關于成立數字貨幣研究項目組（虛擬組織）并指定相關負責人的通知》。《通知》表示，為積極響應《中共中央國務院關于支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區的意見》關于“在深圳開展數字貨幣研究與移動支付等創新應用”的號召，持續推進公司支付戰略布局，保障支付業務長期健康發展，并進一步發揮部門間資源、技術協同優勢，經CDG企業發展事業群—支付基礎平臺與金融應用線，WXG微信事業群—微信支付線、S1職能系統—職能線、S2職能系統—財經線研究并報相關事業群負責人審核決定，在企業發展事業群支付基礎平臺與金融應用線下成立數字貨幣研究項目組（虛擬組織）。項目組整體負責數字貨幣研究項目各項工作推進，跟進落實政府相關部門最新政策，開展數字貨幣相關研究，業務模式創新及應用場景落地驗證。（鳳凰網區塊鏈）[2019/12/23]

一方面，量化交易極大地減少了投資者情緒波動的影響，有效避免投資者在市場極度狂熱或悲觀的情況下做出非理性的投資決策。

我們常說，優秀的投資行為往往是反人性的，需要戰勝“貪婪”和“恐懼”這兩個人性的弱點。

而由模型和程序做決策的量化交易，能夠很好的做到這一點，無條件地執行預先制定的指標，當符合條件時不帶感情色彩地買入或者賣出，讓投資行為有更強的紀律性。

另一方面，程序自動操作比人工操作更準確，更及時，也更高效，因此也更能夠抓住稍縱即逝的投資機會。

相對于股市，幣市雖然交易深度不如股市，但其7*24小時不間斷的行情，且不同的交易平臺眾多，對于量化投資而言有著更多的套利操作機會。

數字貨幣量化投資的操作方式

聲音 | 央行前行長：加密數字貨幣或者類似的代幣應考慮百分之百現金備付:中國人民銀行前行長周小川5月份在清華大學五道口金融學院專題講座中表示，數字貨幣如果能找小國做試點，成功并完善后，再在大國推廣，是穩妥的。其進一步表示，如果試點加密數字貨幣，應考慮百分之百現金備付。

其還闡述了人民銀行推動的DC/EP（數字貨幣/電子支付）的設計思路：1.設計上，既包括以賬戶為基礎的電子支付渠道上的改進、掃碼支付之類的移動支付，也包括區塊鏈和分布式賬本（DLT）類加密數字貨幣系統；2.有些不同體系的技術可能會并行發展，可以鼓勵多家協同發展和快捷切換，但主要是發揮市場積極性；3.央行需要準確測定核算并建立托管規則，實現百分之百備付金來保持穩定，同時校正激勵機制。4.試點還是要盡可能地限定范圍；5.要防止靠燒錢、靠變相補貼（包括直接補貼和交叉補貼）去搶市場份額并扭曲競爭秩序。[2019/7/31]

數字貨幣量化交易的操作，按風險程度可以大致分為無風險套利和趨勢套利兩大類型。

無風險套利的操作風險較低但收益也有限，并且隨著競爭的加劇，獲利難度在不斷地增加。

在不同交易所之間利用價差搬磚、流通性比較好的代幣進行三角套利、在盤口價差較大時進行盤口套利、期貨對沖套利等等，都可以被劃分為無風險套利。

由于量化競爭越來越大，現在的無風險套利的空間已經越來越小，需要很高頻的交易才能實現較好的收益。如因利潤過低而無法覆蓋量化交易本身的費用和成本的話，也是有可能造成投資虧損的。

另一種類型是有風險存在的趨勢套利策略。

它需要一整套數據采集和分析的策略來有效判斷行情趨勢變化，然后進行買入和賣出的操作。這對于量化策略本身的要求相對較高，屬于量化策略中的高難度玩法，在承擔風險的同時，也有機會博取更高的收益，但這類趨勢套利策略無法保證每次操作都是正確和盈利的，如果能做到大概率的正確，就已經是可行的交易策略了。

英國國會國庫專責委員會將對數字貨幣展開調查:英國國會國庫專責委員會（Treasury Select Committee）周四表示，將對數字貨幣及其背后的分布式分類賬技術（區塊鏈技術）展開一次調查。該委員會在一份聲明中表示，此次調查將專注于日益流行的所謂加密貨幣對消費者、企業和政府構成的機會與風險。英國國會國庫專責委員會主席尼基-摩根（Nicky Morgan）表示：“人們對比特幣等加密貨幣的認識日益增強，但他們可能并不知道，它們目前在英國是不受監管的，而且對個人投資者沒有任何保護。”[2018/2/22]

最簡單的搬磚套利

聊到具體的套利策略，需要很大的篇幅才能講清楚，這里小姐姐拿最簡單的平臺搬磚套利給大家舉個例子。

在幣圈，尤其是早期，能賺錢的不僅僅是低買高賣，由于交易所眾多，因此延伸出了一種套利方式——平臺搬磚。

假設在A平臺1BTC=5000USDT，在B平臺1BTC=5080USDT，即兩個交易平臺存在價差，如果這個差價大于你交易手續費的支出，那么你就有理由馬上在價格更低的A平臺買幣，同時在價格更高的B平臺賣出同樣數量的幣，以此在幣的數量不變的情況下，獲取價差利潤。

量化搬磚是一個簡單而重復的過程，不需要你對于這個幣有多深的了解，也不需要你持有多長時間，你唯一需要把控好的就是各個交易所之間的時時價差，計算好交易成本，然后快速買入快速轉手。

比起手動操作，用軟件程序來操作搬磚自然優勢明顯，可以自動地判斷并把握稍縱即逝的搬磚機會。

搬磚只是最簡單最好理解的一種量化交易形式，在前兩年，即使手動搬磚也能獲得不錯的收益，但隨著競爭的加劇，搬磚套利的難度已經越來越高，空間越來越小，即使使用量化程序進行操作，收益也降低了很多。

數字貨幣交易平臺GDAX發文：目前只能清除訂單，且不會在接受新的交易:一小時前，數字貨幣交易平臺GDAX發文表示，目前BCH/EUR和BCH/BTC交易將進入cancel-only 模式，剩余的待辦交易記錄將會清除，且不會在接受新的交易。而太平洋時間12月21日7點（即北京時間12月21日23點）則將會有至少一個小時的時間進入post-only 模式，以建立一定的流動性。如果流動性足夠，用戶將能新建一到兩個訂單。[2017/12/21]

此外還有更多難度復雜程度不一的策略，并且在不斷的演進和變化之中，以后有機會小姐姐會再給大家做分析。

“黑科技”吸引機構資金涌入

可以說，優秀策略的量化交易相當于是幣圈的“黑科技”，同時也是對普通投資者的降維打擊，自然會吸引很多機構和大佬們加入其中。

有消息稱，美國華爾街體量最大的對沖基金和信托基金正在考慮進入數字貨幣市場。

還有最近處于風口浪尖上，頻繁爆雷的P2P公司，大多都在面臨擠兌，在這生死存亡的關鍵時刻，如果不能填上之前的巨大資金缺口，前面就只有滅亡這一條路了。

因此，有些P2P公司，抱著賭一把的心態，把平臺資金押在了數字貨幣市場上，如果能夠賭贏則能緩解危機，一旦賭輸項目就會徹底崩盤。近期有部分量化團隊表示，曾接受過來自P2P平臺幾億到幾十億的資金，這部分資金的總額甚至有可能達到數百億的規模。

除了投資機構在量化交易領域占據主要份額之外，大量散戶也在涌入這個領域。

比如前一段時間的分紅型交易所，我們只要在上面對敲刷刷交易量就能獲得不少的交易分紅，盡管這只是量化交易中最簡單的應用，卻也讓用軟件刷單的人嘗到了不小的甜頭。

量化交易不等于穩賺不賠

如果有人告訴你，有一種投資方式，是可以穩賺不賠的，你基本可以把它備注上“騙子”二字并果斷拉黑。

道理很簡單，確保賺錢的投資方法本來就不多，即使有的話，也基本不會有人主動告訴你。會主動告訴你的投資方法，多半是收益和風險對等，甚至是風險大于收益的，比如P2P。

敏銳嘗新者，往往能在幣圈獲得更好的收益，因此很多人面對新事物時有種唯恐被落下的危機感。一些販賣策略軟件的個人或公司，自然也看到了這一點，拿著一些已過時或本就談不上優秀的策略，出售給新手小白們。

量化策略的局限性

老韭菜們都知道，幣圈的變化實在太快了。再好的投資策略，也是有時效性的，甚至一種投資方法，昨天還讓你賺的盆滿缽滿，可能今天就會讓你損失慘重。

這個特點，也同樣適用于量化投資。

當一種非常有效的量化策略，被很多人同時使用時，其效果也將大打折扣。

也正因此，在華爾街量化基金的投資策略是最高等級的機密，為了保持量化策略不被外泄，掌握策略的量化基金經理們也一直拿著全球最高的年薪。

所以，你們應該知道了，行業里那些已經被公開的量化策略，大多數是已經過時或者收益率很低的策略。

此外，所有量化策略也都有其各自的長板和短板。

比如，某些策略更適用于相對穩定的行情中，當行情發生劇烈波動時，收益會明顯降低甚至大幅虧損。

有些策略，或許在牛市中表現突出業績喜人，但當處于熊市時，它可能就變成了巨額虧損的糟糕策略。

一些搬磚套利的策略，在少量資金時可以取得不錯的收益，但當資金規模變大后，交易深度無法滿足策略需求，收益比例也會明顯降低，根本無法承載大資金運作。

而在某些趨勢套利策略中，資金量越大，越能發揮其優勢，創造更高的收益。

可見，策略在不同環境下應用的復雜性和變化性很強，即使是近期表現良好的量化策略，我們也不敢斷定它在未來也仍然是個優秀的策略。

除此之外，幣圈量化交易策略的目標大多是賺到更多的幣。而數字貨幣價格浮動很大，如果不是“幣本位”思維的話，一個策略成功地讓你的幣數量增加了，但此時幣價可能已經腰斬，相對于法幣來說，投資依然會出現損失。

說到底，量化交易是無法保證你確定性獲利的。任何時候，想要躺賺，你的認知和分析能力都必須發揮出決定性作用。

量化領域的競爭

目前，量化交易領域的競爭已經非常激烈，量化交易的算法也在不斷升級和優化之中，從最早的簡單搬磚，已經逐步演變為現在多種復雜套利策略的綜合應用。

有很多量化團隊會宣稱自己的產品具有保證收益，無虧損風險，智能避險等等多種功能，目的是表現自己策略的豐富和嚴謹，與其它團隊競爭時更有優勢。

目前國內的量化團隊也越來越多，小到一兩人的組合，大到在量化領域有著深厚基礎的專業組織，都希望能有更多的用戶把資金投入到他們的平臺上進行托管交易，以實現更高的手續費收益。隨著競爭，其對投資者設置的門檻也越來越低，甚至我聽說幾百元人民幣的資金量都能參與到量化交易中。

而在華爾街，量化基金被定義為高風險的投資品類，對投資者的門檻設置一直頗高，資產量和風險承受能力都需要滿足一定要求才能夠參與。

從生態角度看量化團隊

在幣圈生態中，量化團隊已經是一個越來越重要的組成部分，無論是項目方還是交易所，TOKENFUND還是市值管理團隊中，都少不了量化團隊的存在。

有些量化團隊的定位是，幫助項目方繪制出完美的K線圖，穩定幣價走勢，合理的制造交易熱度塑造投資者信心，減少行情波動帶來的投資者恐慌。

有些團隊則更多的通過項目交易、對敲，賺取手續費或交易挖礦分紅，或者通過高頻交易進行搬磚套利。

同時也有一部分團隊，與項目方勾結，操控幣價，洗劫韭菜，謀取血淋淋的超高收益，“割韭菜”才是他們真正的主業。

不同實力的團隊，也會在同一個市場中激烈的競爭，甚至是正面的碾壓。實力不夠的量化團隊會在這樣的競爭中，因為資金量的和策略能力的落后而被強者收割。

散戶參與難度頗高

盡管每個量化團隊都在極力地鼓吹自己的盈利能力，似乎量化基金是個輕松賺錢的絕佳機會。但實際上，也有很多失敗的量化團隊悄無生息的誕生、虧損、消失，并非每個團隊都活得瀟灑滋潤。

簡單策略大量盈利的時代曾經有過，但已是過去時，隨著傳統的金融機構逐步踏入數字貨幣量化市場，目前量化策略的難度正在快速上升。

通常情況下，公開策略都會降低自己的收益，所以優秀策略并不會被輕易公開。至于那些被公開的策略，基本上屬于已經失去盈利能力的策略。或者是能夠稍有收益，但策略的售價會吃掉大部分收益，購買者承擔了其中的風險。

在行情好的時候，量化策略的回報一般會低于持幣不動的收益。行情不好的時候，除了控制倉位，適當做波段以外，通過量化策略來使自己持幣的數量增加也是不錯的方法。

總的說來，量化投資優勢很多，但目前仍然屬于高技術門檻且較難跨越的階段，普通投資者想參與并從中獲利的難度不小，對經驗及認知能力要求較高。

結語

量化交易也猶如幣圈的縮影，二八效應，一小部分人賺得盆滿缽滿，更多人在拼命掙扎。

作為量化團隊來說想要成為領域里的大鱷，不僅要有復雜的止損策略和更加豐富的套利方式，還要有雄厚的資本，爭取參與到頂層規則制定中成為這場博弈中的莊家，否則，也隨時會有被割的可能。

作為普通投資者，也務必看清量化領域的風險，不要盲目地加入其中。

在目前的投資環境下，當看到呼嘯而過的一個個“投機”機會時，促使大家行動的并不只是憧憬，更多的是焦慮甚至恐懼：“不去試試，萬一被拋下，怎么辦呢？”

之前的FOMO3D、RAM等投機機會，大多數人一開始因為看不懂不敢輕易上車，等看懂了上車時已錯過最佳時機，結果就是風險大于收益。

熊市之中，無論是普通投資者還是業內大佬，任何人都很難找到真正的捷徑。

我們團隊在數字貨幣量化投資方面的探索和嘗試已經有一段時間了，也希望經驗豐富的量化投資技術大神與我們合作，感興趣可以加我的個人微信：richesse625，一起來探求該領域的深度價值。

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