區塊鏈:量化團隊意外揭露真相：限制提幣、割不過對手就封號

在最近這24小時里，Fomo3D的熱度還未散盡，在幣圈全民熬夜參加資金盤的氛圍中，Fcoin突然發布聲明說自己被惡意砸盤了。

隨后某媒體發布文章稱FCoin交易所遇到了一個名叫黑暗幽靈戰隊的量化交易團隊的惡意做空，而幕后黑手可能就是幣安，23日中午，幣安聯合創始人開始在各大頭部區塊鏈微信社群中怒斥該媒體拿錢寫黑稿、發黑稿，而該媒體則回應表示后續還有重磅內容。

量化交易市場格局正在發生變化？

在進入正文之前，我們首先要了解一個事實：

為了滿足交易者多樣的需求，各大交易所都開放交易API，允許投資者使用自己的量化交易機器人來進行快速、自動化交易，同時交易所內部也會有交易機器人來保持交易所的流動性、項目方也會用機器人來穩定幣價，這就導致交易所的交易量中有60-70%屬于機器人量化交易；在交易挖礦交易所，這一數字可以達到95%以上。

因為量化交易具有快速反應、智能操作的特性，很多提供量化交易機器人的項目團隊在宣傳自己的產品時都會說自己的產品可以保本、保證收益、智能避險等多種特色功能，主要目的就是告知用戶自己的量化交易策略更多，可以在市場上與其他量化交易對手、與普通投資者進行交易，預判可能發生的損失并避免損失發生。

量化交易的算法也在升級，從最早開始的自動下單買幣、自動下單賣幣的「對敲」，到組合多種交易策略來模擬真實交易，再到現在可以根據市場行情變化調用相應的交易策略，量化交易也越來越智能和高級。

現場 | 引力波CEO 邱吉民：數字貨幣的量化是一個初級市場:金色財經現場報道，3月21日，引力波G-Wave科技有限公司CEO 邱吉民在由金色財經和Deribit主辦的金色私享會S1暨金色沙龍北京站第八期現場以“數字資產衍生品交易的瓶頸和未來”為主題進行了演講。他在演講中指出，數字貨幣市場，尤其是數字貨幣的量化是一個初級市場，去年涌現了大量量化公司，確實這個市場給投資者或者參與者帶來了巨大的利益。因為這個市場是一個初級階段的時候，確實存在著很大的信息不對稱性。隨著2018年下半年到來，這種情況發生了比較大的變化。一個是行情回歸了理性，價值回歸了。第二是從業者多了，做量化的公司多了，市場的深度也就不足了，收益率也就下來了。[2019/3/21]

量化交易領域的競爭也在加劇，市面上有大量的量化交易團隊，他們都希望客戶能將資金保存在他們的平臺上托管交易，從而收取更多的手續費收益。

策略模型和資金量兩個因素造成了量化交易團隊的兩極分化：

第一種是草臺班子團隊，他們主要是一群在幣圈成長起來，自學成才的人。他們四處收集資本然后進行量化交易，采取比較普通、簡單的交易策略，但是在和專業的量化團隊進行對抗的時候，容易因為資金量和策略落后的問題而被收割，所以這類團隊常常在小交易所和大交易所的小交易對進行量化交易以及不需要復雜策略的刷量交易所；

第二種是專業的量化交易團隊，他們多為去年虛擬貨幣市場火爆后，從傳統金融進場跳槽到幣圈的人。有專家制定交易策略以及專業開發人員部署策略，有的團隊也會使用AI技術來進行智能判斷、選擇最佳的策略來應對，這類交易團隊可以做到保證收益，但并不是普通投資者可以接觸到的。

現場 | 黑馬量化孫冠男：傳統金融與幣圈量化的區別在于發展階段及生命周期不同:金色財經1月11日現場報道，今日，在由三鏈資本和金色財經聯合主辦的“給你3個億”全球量化大賽線下見面會上，金色財經合伙人&CoinTime COO佟揚主持了“數字資產量化的特色與創新性”的圓桌討論。黑馬量化創始人孫冠男表示：幣圈量化不談基本面，傳統金融和幣圈量化唯一的區別就是發展階段及生命周期不同。幣圈的量化現在主要是正規軍沒進來，一旦正規軍進來，量化收益率會直線下跌。目前所謂的流動性的問題是散戶的幣沒有參與到市場交易中，我相信隨著一些幣圈理財產品的出現，這個問題將會得到很好的解決。[2019/1/11]

交易所對于因為市場交易行為而導致幣價波動，并不會采取管制措施，因為他們自己的機器人也在里面對抗，而只有當黑客入侵等事件發生時才會進行干涉。

量化交易的博弈

每個交易團隊都有自己量化交易的目的，有的是穩定幣價、保持交易量，防止幣價過度波動帶來的市場恐慌；有的則是通過下單對敲來賺取手續費、平臺分紅等；還有的則在市場上吃單，通過短期的價格波動來套利。

在量化交易團隊眼中，從訂單數據中找到機器人下的訂單輕而易舉，所以很容易在訂單中看到自己人或者是交易對手，以對敲為例，同一個團隊的A賬號下一個特殊數字的單，然后B賬號將這個單拿下。

在區塊律動BlockBeats的文章《K網上驚現神秘USDT掛單，投資者：這不是人類下的單》中，34.08652這樣的USDT單量非常常見，這是讓量化交易機器人吃單的數字特征。

現場 | 兆貝資本CEO：量化交易存在系統風險:金色財經現場報道，12月26日，在由金色財經主辦的金色沙龍上海站現場，兆貝資本CEO許壽朋發表了演講，他表示，量化交易存在系統風險，一是服務器宕機導致無法下單；二是插針式極端行情風險；三是爆倉風險；四是流動性枯竭；五是分攤制度。[2018/12/26]

但是這種特征極其顯著的訂單只有在大家都心知肚明的情況下才不會被其他人吃掉，當市場并不透明的時候，更加智能、策略更豐富的量化交易機器人會根據當前的需求來擴大自己的收益，將別人的訂單吃掉來滿足自己的利益。

這就好比Google的AplhaGo偽裝成真人去你下圍棋一樣，你以為對方和你實力相近，只是自己幾步走錯而落敗，實際上，對方的「大腦」里早就下好了幾百萬盤棋，你在它面前只是螻蟻。

當然，如果沒有FCoin的信息披露，我們或許完全不知道這種事情會發生在FCoin身上。

FCoin自爆遭遇做空始末

某媒體昨日發布文章《起底「黑暗幽靈」戰隊：做空幣價，打劫過所有頭部交易所，除了幣安》文章中，化名為羅志全的資深量化團隊以及FCoin外圍安全團隊負責人表示，FCoin交易所遇到了一個名叫黑暗幽靈戰隊的攻擊，對方不惜一切代價打壓平臺幣FT的價格，并暗指幣安為幕后兇手。

羅志全提到從7月21日下午開始有大量交易賬號開始每5秒下單一次拋售FT，對手開始有規律地吃單，FT的價格開始一路下滑，市場拋售情緒高漲。次日，FCoin發布緊急公告，稱這個團隊進行了以誘導市場方向為目的的連續程序化交易，并開始限制FT交易對的下單筆數和提現次數。

現場 | Spark Capital創始合伙人夏豐：量化交易最關鍵的是風控:Spark Capital創始合伙人夏豐在由金色財經主辦的第五期金色沙龍圓桌論壇上表示，量化交易最關鍵的是風控，實盤要大于良好的背景，有一個好的背景，長久的經驗和他經歷了的事情，使得他對各種各樣可能導致虧損的因素有意識，而這個意識非常不容易。他指出，對于發生虧損，量化團隊會給各種理由，但是不管什么樣的問題，都應該考慮在風險模型之內，所以對于所有的機構和團隊來講，風險控制是最重要的事情。[2018/12/14]

隨后羅志全回憶其交易對手的做法與3月份的亦來云事件如出一轍，并表示「黑暗幽靈的作戰方式，就是殺敵一千，寧愿自損八百，完全不計代價。」在亦來云事件中，對方通過「抽張」的手段拿走了8000萬資金。

隨后他有表示攻擊FCoin的團隊部分賬號的IP地址來自幣安趙長鵬曾經工作過的東京股票交易所，以及幣安交易所，并表示這個團隊的就是為了打擊競爭對手，而唯獨幣安自己沒有被這類行為攻擊過。

次日，幣安聯合創始人何一回應稱該媒體區塊鏈寫黑稿、發黑稿，FCoin碰瓷幣安，FCoin張健是一本區塊鏈的金主等；隨后一本區塊鏈回應稱「用事實說話，更精彩的還在后面」，「這是一篇前傳，目的是讓子彈飛一會，后面更精彩」，進行了回擊。

截至發稿，雙方并未做出進一步的說明和論戰，有最新消息，區塊律動BlockBeats會在知識星球進行更新，歡迎掃描下方二維碼關注區塊律動采編室Newsroom。

現場 | 幣多量化創始人劉英男：做期貨和合約重要的是控制風險:金色財經現場報道，12月14日，奮斗傳媒董事長、幣多量化創始人劉英男在由金色財經主辦的第五期金色沙龍現場以“幣多量化幫助礦工過冬”為主題進行了演講。他在演講中表示，其實做期貨和合約，短期賺錢不重要，重要的是控制風險。他舉例說，初期的時候，跟他們合作的初始賬戶只投5%，掙出10%到30%的安全量，隨著有不斷的浮盈，倉位最終到30%。[2018/12/14]

區塊鏈行業，吵就完事了？

但是在了解完這件事情之后，區塊律動BlockBeats團隊發現了一些疑點，比如

量化團隊都是以利益為導向的，這次不惜一切代價把FT價格搞崩潰，為的是什么？FT的價格早就已經開始暴跌，FCoin新政的影響大，還是量化交易的影響大？為什么化名羅志全的專業人士既是FCoin的外圍安全團隊，又是一個資深量化團隊，這樣安全嗎？羅志全是如何拿到黑暗幽靈團隊在多個交易所「作案」使用的IP地址的？FCoin的安全合作伙伴降維安全實驗室為什么沒有發聲？

帶著這些問題，區塊律動BlockBeats咨詢了兩個資深的量化交易團隊，其中A團隊所管理的量化基金規模為15萬BTC，B團隊則是拿到知名VC投資的量化交易團隊。對于一些安全問題，我們也與某知名安全公司進行了溝通。

對于黑暗幽靈團隊砸盤、做空的事情，A團隊認為「任何一支市面上有點底子的量化團隊都可以做到這件事，很多量化基金都靠套利和趨勢賺錢，包括我們。利空消息配合砸盤壓盤，這套東西大家都會，但是散戶早就在高位接盤的時候被套住了，根本不會因為10%的波動而割肉。」

B團隊的負責人表示，「正常的高頻交易都會根據訂單數據去吃單，既然機器人能夠通過模式識別從交易訂單池子里看出其他量化交易團隊或者做市商的邏輯，肯定會有策略去吃單。」

也就是說，FCoin挖礦交易導致整個平臺內部沒有多少真實交易，全部都是帶有明顯特征的刷量單，這些數量單在更高等級的策略機器人眼里，連螻蟻都不如，可以輕易地被吃掉。

但即便是先進的策略也有可能會被吃單、虧損，「因為量化交易也需要在市場上進行博弈，所以我們前幾天也遇到過這樣的吃單情況。」B團隊說。

而對于這種既是外圍安全團隊，又是量化交易團隊的情況，區塊律動BlockBeats咨詢的安全團隊也表示這樣的做法存在風險。

能夠看到其他人的IP地址，這相當于外圍安全團隊開啟了上帝模式，可以看透所有交易對手，這對于普通交易者來說是不公平的。更可怕的是，這個外圍安全團隊居然知道其他交易所遇到的對手信息，信息穿透能力讓人毛骨悚然。

如果拉盤砸盤屬于市場行為，那就應該交給市場來管理，在FT的K線上，我們可以看到這個平臺幣就像過山車一樣上上下下，而這些出現在黑暗軍團事件之前，為什么FCoin沒有采取措施？

如果拉盤砸盤是通過黑客手段進行的，威脅到系統安全問題，而非市場交易導致的，則應該交給安全團隊來處理，該封號的封號，該報警的報警，該起訴的起訴，未來加強安全防護即可。

在區塊律動BlockBeats看來，黑暗幽靈事件實際上是一起量化交易機器人對抗過程中平臺方的量化交易機器人護盤失敗的必然事件，為什么要說護盤失敗是必然事件？

交易挖礦誕生之初就能預料的結果，量化交易不應背鍋

通過FCoin的多個系統公告，我們就可以知道其中的玄機。在區塊律動BlockBeats過去的文章中，我們分析了FCoin的核心影響因素是平臺FT的價格，它將影響到整個平臺刷量的收益和持幣分紅收益。

在上個月底毫無預兆地停止了邀請返傭之后，本月初FCoin又重啟了一種變相的返傭，通過持有FT來獲得類似于邀請返傭的收益，但是是根據用戶持有的FT數量來決定的，只有當用戶持有100萬FT的時候，才能拿到10%的獎勵。

這種措施對于普通投資者來說是極度不友好的，因為他們不可能手中持有價值200萬的FT，而且也不可能回去承擔FT的持續貶值，所以平臺中散戶不斷撤離，留下的都是大戶進行刷量交易。

但是大量的對敲刷量不會產生市場流動性，沒有新人來接盤，FT的價格會隨著新幣的挖出而不斷貶值，FCoin需要想出更多的措施來提高交易量、提高FT價格。

比如強制將平臺收入的50%永久鎖倉并進入糖果項目FCandy，臨時鎖倉FT來獲取QOS項目私募額度，重啟邀請返傭但要求資產鎖定等措施，全部措施都是用來維持交易量和FT價格。

然而在這樣努力的措施下，FT的價格還是在不斷下降，從7月1日的0.41美元，跌到7月23日的0.24美元，下跌超過41%。而同期持有FT的分紅則維持在1%左右，每日交易量也在不斷地波動，受平臺利好利空消息影響嚴重。

而導致7月21日價格暴跌的真正原因是FCoin又雙叕改了政策……

這次的修改是推翻了之前所有的收入倍增計劃，收益主角從平臺幣FT改成了新項目FCandy。

熟悉FCoin套路的投資者已經看清了，FCandy即將成為平臺新貴。于是乎，從新政實施的21日凌晨開始，FT的價格和平臺交易量就進入了下滑模式。

在黑暗幽靈發起進攻之前，FT已經下跌了10%。而當天FT最低價的時候，跌幅一度達到了15.5%。黑暗幽靈帶來的實際下跌量比例其實只有5.5%左右。

在市場下行的情況下，投資者加大賣出力度，盡快出貨以止損，是正常的市場做法。然而作為FCoin平臺的核心FT卻將對各個項目產生巨大的影響，FT的暴跌可能會導致整個平臺的恐慌。

實際上在此之前，FCoin平臺也經歷過多次漲跌幅超過20%的情況，但當時平臺并沒有為了維持穩定而發布聲明，因為當時平臺交易量巨大，這點漲跌并不會影響礦工的刷量情緒。

周日，FCoin發布了針對黑暗幽靈攻擊的解決方法，FT交易對將限制下單量，同時FT的提現數量也下降，這可以看作是對老用戶采取限制資金的措施，降低其他量化交易團隊來繼續搞事的風險。

但是，今時不同往日，FCoin現在急需新用戶，FT價格必須穩定。FT的價格隨后又被市值管理團隊拉回到了兩天前的水平。

黑暗幽靈或許是導致21日FT價格瀑布的一個原因，但更重要的原因是這種模式從設計之初就沒有考慮到今天出現的這種復雜的情況。

我們并沒有看到一個可以解決目前挖礦交易亂象的措施，反倒是交易所病急亂投醫，做出了各種奇怪的舉措。FCoin最近的政策維持時間從未超過7天，最短的只有3天就被自己推翻，所謂的創新正在讓投資者傷心。

即便是一家交易所遇到了再大的困難，只要他還正常運營著，就不應該因為限制量化交易團隊互割而限制投資者賣出。

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