區塊鏈:分析師如何看Facebook加密貨幣：堪比蘋果首次推出iOS（附Libra白皮書中文版）

6月19日報道

據外媒報道，美國當地時間周二，在Facebook最終披露了人們期待已久的數字貨幣“天秤座計劃”(ProjectLibra)的細節后，華爾街分析師做出了非常積極的反應。多數分析師認為，數字貨幣項目將給Facebook帶來巨大的推動力，并繼續推動其進一步發展壯大。Facebook表示，其合作伙伴包括eBay、Lyft和Uber，以及此前報道的支付合作伙伴Visa和PayPal等。

以下是華爾街分析師對FacebookLibra項目的看法：

摩根大通(J.P.Morgan)：增持評級

摩根大通分析師道格·安穆思(DougAnmuth)表示：“Facebook推出了基于區塊鏈的天秤幣，在全球范圍內為數十億缺少銀行和金融服務的人提供巨大支持。”安穆思也重申，他認為Facebook是互聯網領域的最佳創意。

安穆思繼續稱：“進入2019年，我們認為，超大型互聯網公司將需要使其業務和收入流日益多樣化。我們相信，天秤幣能夠加快Facebook的這種多樣化，因為它創造了社交和通信以外的參與，并促進了整個平臺的商業活動。”

他表示：“天秤幣還反映了Facebook產品開發和創新的更快速度，同時也增強了數十億人的權能。我們重申我們的增持評級和245美元的目標股價。”

加拿大皇家銀行：跑贏大盤評級

加拿大皇家銀行分析師馬克·馬哈尼和扎卡里·施瓦茨曼(ZacharySchwartzman)表示：“我們認為Facebook推出天秤幣對該公司來說是個潛在的分水嶺，也是全球采用數字貨幣的一個潛在分水嶺。天秤幣的使命是打造更簡單的全球貨幣和金融基礎設施，賦予數十億人更大權力。就規模和重要性而言，我們相信，這一新的金融基礎設施可以被視為類似于蘋果在十多年前向開發者推出的iOS。”

SunTrust：買入評級

SunTrust的分析師表示：“與目前流通的大多數其他加密貨幣不同，天秤幣由實物資產儲備支持，并由一個由可信的行業參與者組成的獨立協會管理，該協會應能限制貨幣的波動性，并為這一舉措帶來亟需的可信度。”

然而，他們警告稱：“這是一項需要幾年時間才能制定實施的舉措，需要幾十個全球參與者達成共識，才能創建一場真正的運動，這將需要時間、談判技巧、領導能力和耐心(尤其是與監管機構的對話)。我們不會改變評級，也不希望短期內改變我們的財務估計。盡管如此，我們認為這對股東來說是積極的，因為它為長期創造了遞增的可選性價值。”

RaymondJames：跑贏大盤評級

RaymondJames分析師稱：“我們認為，天秤幣有可能顛覆目前高成本的跨境匯款業務，并通過為銀行和金融服務不足的地區提供支持來增大電子商務蛋糕，但不太可能從根本上改變目前的四方支付體系。盡管如此，現在下結論還為時尚早，有很多未知數，我們當前需要保持謹慎，不要過早得出任何真正的結論。”

Baird：跑贏大盤評級

Baird分析師評論稱：“Facebook今天發布的天秤幣白皮書解決了將加密貨幣應用納入主流的諸多最大障礙(安全、處理規模、商業效用等)，并從長遠來看，突出了跨境支付/電子商務的重大潛在好處，特別是在發展中國家市場。雖然天秤幣區塊鏈的最初重點將是解決資金上服務不足的群體，但在我們看來，隨著時間的推移，這項技術的應用(和貨幣化)可能會更廣泛，并幫助Facebook將收入來源多樣化，不再局限于廣告。同時，這與Facebook最近轉向更多私人互動的戰略一致。”

除了華爾街分析師外，許多行業人士也表達了對Facebook天秤座項目的態度：

Tally：有望成為全球貨幣

自動還債和金融儲蓄應用程序Tally聯合創始人兼首席執行官杰森·布朗(JasonBrown)表示，Facebook的新數字貨幣有可能成為一種全球貨幣。他說：“天秤幣確實威脅到發行貨幣的政府、存放貨幣的銀行以及實際的匯款網絡。人們可能還不明白，如果它真的取得成功，會帶來多大的顛覆效應。”

CryptoQuant分析師：近期加密市場反彈由做市商推動:7月24日消息，CryptoQuant分析師DanLim發文表示，通過參考價格上漲或下跌時UTXO（UnspentTransactionOutput）值的分布變化，可以推測出市場是由巨鯨還是散戶投資者推動。

近期加密市場反彈期間，UTXO值的分布趨勢如下：10~100BTC：無變化100~1KBTC：減少1K~10KBTC：減少超過10KBTC：顯著上升

這意味著市場的上漲是因為持有超過1萬枚BTC的巨鯨買入BTC，亦即近期的反彈是由做市商而非散戶投資者推動。但DanLim補充稱目前不清楚做市商買入是為了啟動牛市還是短暫反彈。[2022/7/24 2:33:58]

布朗預計，在天秤幣2020年發行后，在日常財務工作中，比如支付賬單方面，采用速度會很慢。但他說，這將很快成為“人們從第一世界國家獲得資金的主要途徑”。不過，布朗認為認為大多數消費者會把天秤幣和Facebook聯系在一起，盡管后者實際上并不會控制它。

BlockChain：創造加密貨幣新歷史

開發加密貨幣錢包的BlockChain研究主管加里克·希爾曼(GarrickHileman)表示：“天秤幣是加密貨幣和區塊鏈技術成為未來金融基礎設施的主要驗證，這可能是加密貨幣歷史上最重要和最積極的事件之一，因為數十億Facebook用戶可以加入我們在過去十年中構建的生態系統中。”

Audius：有助于加密貨幣進入主流

區塊鏈領域的許多人表示，他們相信天秤幣將利用Facebook每月超過27億的用戶，最終將加密貨幣納入主流。區塊鏈音樂流媒體服務Audius首席執行官羅尼爾·倫堡(RoneilRumburg)表示：“最糟糕的情況是，Facebook的數字貨幣可能成為將人們引入更大加密貨幣生態系統的藥引子。而最好的情況是，它們的穩定性充分擴散出去，能夠實現有趣的抗審查用例，并且仍可供主流受眾使用。”

Cryptonite：帶來巨大經濟機遇

天秤幣可能對第三世界和發展中國家的用戶以及目前依賴西聯匯款等服務的人有利。專注于區塊鏈技術的媒體公司Cryptonite編輯托尼·珀金斯(TonyPerkins)說：“Facebook和WhatsApp在非洲和印度等發展中國家非常流行，通過為用戶提供以低成本向其他用戶和商家轉移資金的能力，天秤幣將把數十億人帶入現代經濟。這是一個巨大的經濟機會，這是我們從未見過的。”

PepperHamilton：有助于其他加密貨幣

Facebook在白皮書中詳細介紹了天秤幣背后的技術，許多業內人士贊揚Facebook決定開放源碼軟件的行為。PepperHamilton區塊鏈業務主管約瑟夫·瓜利亞多(JosephGuagliardo)表示，這種開放也應有利于其他加密貨幣。他說：“支持這個生態系統的開發努力至少將影響其他區塊鏈技術的發展和成熟。這是特別有意義的，因為天秤幣是開源的，所以這個區塊鏈平臺上的所有技術進步在理論上都應該是開放和透明的。”

Cirk：Facebook的控制力多強

加密貨幣公司Cirk首席執行官杰里米·阿萊爾(JeremyAllaire)說：“不完全清楚的是，你不知道它將會有多開放，以及在多長時間內保持開放。看起來，在一段時間內，這將會受到更嚴格的管理和更嚴格的控制。”

數字貨幣Decred的聯合創始人兼項目負責人杰克·約科姆-皮亞特(JakeYocom-Piatt)表示：“Facebook已經因可疑的隱私做法而聲名鵲起。一種來自具有銷售消費者數據歷史的‘自由’網絡的可追蹤加密貨幣，也可以同樣容易地跟蹤金融決策，并將其出售給第三方。”

Tradeshift：FB分散注意力之舉

供應鏈支付和市場平臺Tradeshift首席執行官克里斯蒂安·蘭格(ChristianLanng)表示：“天秤幣分散了人們對Facebook與其用戶群之間核心挑戰的關注。如果一開始就缺乏信任，區塊鏈技術并不能解決信任問題。”

彭博社分析師：關鍵指標表明比特幣價格應為1.5萬美元:金色財經報道，彭博社加密貨幣分析師Mike McGlone表示，比特幣哈希率持續增加，最近達到了新高。此外，目前比特幣活躍地址數量的30天平均值接近比特幣價格在15000美元時的水平。[2020/9/24]

基于短信的數字錢包CoinText的首席技術官文·阿瑪尼(VinArmani)說：“預計新的‘企業貨幣’將出現繁榮，其中大部分將會暴跌。”

使用區塊鏈技術存儲用戶DNA數據的EncrypGen首席執行官戴維·科普塞爾(DavidKoepsell)說：“每個平臺最終都會有自己的數字貨幣，而將注意力和忠誠度貨幣化是完全有意義的，這就是品牌的意義所在。”

企業區塊鏈ORBS的合伙人和戰略主管丹尼·布朗·沃爾夫(DannyBrownWolf)表示：“天秤幣擬議的系統設計將向我們展示，扎克伯格和他的公司是將領導基于信任的生態系統革命，抑或是憤世嫉俗地剝奪區塊鏈技術的創新，只為更多的控制和銷售我們的數據。”

以上部分轉自騰訊科技，審較：金鹿。

以下為Libra白皮書中文版：

互聯網和移動寬帶的誕生令全球數十億人得以獲得世界各地的知識與信息、享受高保真通信，以及各種各樣成本更低、更便捷的服務。

第一部分：簡介

Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施。

本白皮書概述了我們努力打造一個新的去中心化區塊鏈、一種低波動性加密貨幣和一個智能合約平臺的計劃，以期為負責任的金融服務創新開創新的機遇。

問題陳述

互聯網和移動寬帶的誕生令全球數十億人得以獲得世界各地的知識與信息、享受高保真通信，以及各種各樣成本更低、更便捷的服務。如今，只需使用一部$40美元的智能手機，即可在世界上幾乎每一個角落使用這些服務。這種互聯便利性讓更多人得以進入金融生態系統，從而推動了經濟賦權。通過共同努力，科技公司和金融機構還開發出了幫助增強全球經濟賦權的解決方案。盡管取得了這些進展，但世界上仍有很多人游離在外。全球仍有17億成年人未接觸到金融系統，無法享受傳統銀行提供的金融服務，而在這之中，有10億人擁有手機，近5億人可以上網。

對于很多人而言，金融系統的某些方面與互聯網誕生前的電信網絡頗為相似。二十年前，在歐洲發送一條短信的平均價格是16歐分3。而現在，只需要一部購買了基本流量套餐的智能手機，任何人都可以在全球范圍內免費通信。那時的通信服務很貴，但是價格是統一的;而如今由于受到成本、可靠性和匯款流暢性方面的影響，迫切需要金融服務的人往往獲得的金融服務不足或會受到限制。

縱觀全球，窮人為金融服務支付的費用更多。他們辛辛苦苦賺來的收入被用來支付各種繁雜的費用，例如匯款手續費、電匯手續費、透支手續費和ATM手續費等。發薪日貸款的年化利率可能達到400%甚至更高，僅借貸$100美元的金融服務收費便可高達$30美元4。當被問及為什么仍然徘徊在現行金融體系的邊緣時，那些仍“未開立銀行帳戶”的人往往指出:沒有足夠的資金，各種不菲且難以預測的費用，銀行距離太遠，以及缺乏必要的手續材料5。

區塊鏈和加密貨幣具有許多獨特的屬性，因而具備解決金融服務可用性和信譽問題的潛力。這些屬性包括:分布式管理，確保網絡不受單一實體控制;開放訪問，允許任何能連接互聯網的人參與其中;以及安全加密技術，保護資金安全無虞。

但是，現有的區塊鏈系統尚未獲得廣泛采用。現有區塊鏈缺乏可擴展性，加密貨幣具有波動性，到目前為止，這些因素導致現有的加密貨幣在保值和交換媒介方面均表現欠佳，因而阻礙了它們在市場上的廣泛使用。另外，一些項目還試圖破壞現有體系并繞過監管，而不是在合規和監管方面進行創新，以提高反洗錢舉措的效力。我們相信，攜手金融部門(包括各個行業的監管機構和專家)進行合作和創新，是確保為這一新體系建立可持續、安全和可信的支撐框架的唯一途徑。這種方法能夠實現巨大的飛躍，讓我們朝著更低成本、更易進入、聯系更緊密的全球金融系統邁進。

聲音 | ?Bitmex分析師：數字貨幣市場中不要過多使用杠桿:?Bitmex分析師Flood在Twitter表示，“要么市場崩潰、穩定幣資不抵債，要么我們打破阻力。無論是哪種情況，都不要使用太多杠桿。”[2018/10/16]

機遇

在我們攜手踏上這段征程之際，我們認為有必要向社群分享我們的信念，以便于了解我們計劃圍繞這一倡議建立的生態系統:

我們認為，應該讓更多人享有獲得金融服務和廉價資本的權利。

我們認為，每個人都享有控制自己合法勞動成果的固有權利。

我們相信，開放、即時和低成本的全球性貨幣流動將為世界創造巨大的經濟機遇和商業價值。

我們堅信，人們將會越來越信任分散化的管理形式。

我們認為，全球貨幣和金融基礎設施應該作為一種公共產品來設計和管理。

我們認為，所有人都有責任幫助推進金融普惠，支持遵守網絡道德規范的用戶，并持續維護這個生態系統的完整性。

第2部分：Libra簡介

我們的世界真正需要一套可靠的數字貨幣和金融基礎設施，兩者結合起來必須能兌現“貨幣互聯網”的承諾。

在移動設備上保護金融資產應該既簡單又直觀。無論您居住在哪里，從事什么工作或收入怎樣，在全球范圍內轉移資金應該像發送短信或分享照片一樣輕松、劃算，甚至更安全。金融生態系統的新產品創新和新參與者將有助于降低每個人的獲取資本的難度，同時為更多人提供順暢無縫的支付體驗。

現在正是在區塊鏈技術的基礎上創造一種新型數字貨幣的最佳時機。Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施。Libra由三個部分組成，它們將共同作用，創造一個更加普惠的金融體系:

它建立在安全、可擴展和可靠的區塊鏈基礎上;

它以賦予其內在價值的資產儲備為后盾;

它由獨立的Libra協會治理，該協會的任務是促進此金融生態系統的發展。

Libra貨幣建立在“Libra區塊鏈”的基礎上。因為它旨在面向全球人民提供服務，所以實現Libra區塊鏈的軟件是開源的，以便所有人都可以在此基礎上進行開發，且數十億人都可以依靠它來滿足自己的金融需求。設想一下，開發者和組織機構將構建一個開放、可彼此協作的金融服務生態系統，幫助人們和公司持有和轉移Libra以供日常使用。隨著智能手機和無線數據的激增，越來越多的人將通過這些新服務上網和使用Libra。為了使Libra生態系統能夠在一段時間內實現這一愿景，我們從零開始構建了其所需的區塊鏈，同時優先考慮了可擴展性、安全性、存儲效率和處理量以及對未來的適應性。請繼續閱讀有關Libra區塊鏈的概述，或閱讀技術論文。

這種貨幣單位被稱為“Libra”。Libra需要被很多地方接受，且對于那些想要使用它的人而言應該易于獲得。換言之，人們需要相信他們可以使用Libra，并且相信其價值將隨著時間的推移保持相對穩定。與大多數加密貨幣不同，Libra完全由真實資產儲備提供支持。對于每個新創建的Libra加密貨幣，在Libra儲備中都有相對應價值的一籃子銀行存款和短期政府債券，以此建立人們對其內在價值的信任。Libra儲備的目的是維持Libra加密貨幣的價值穩定，確保其不會隨著時間劇烈波動。請繼續閱讀有關Libra及其儲備的概述，或前往此處查看詳情。

Libra協會是一個獨立的非營利性成員制組織，總部設在瑞士日內瓦。協會旨在協調和提供網絡與資產儲備的管理框架，并牽頭進行能夠產生社會影響力的資助，為普惠金融提供支持。本白皮書說明了其使命、愿景和權限范圍。協會的成員系統由運作Libra區塊鏈的驗證者節點網絡構成。

Libra協會的成員將包括分布在不同地理區域的各種企業、非營利組織、多邊組織和學術機構。共同負責協會章程定稿，并在完成后成為協會“創始人”的首批組織包括(按行業):

聲音 | 加密貨幣分析師：比特幣應與華爾街大型機構脫鉤:據cryptovest報道，談及最近有關高盛將擱置推出加密貨幣交易平臺后又否認的一系列新聞，加密貨幣分析師Garen Ovsepyan表示，當加密市場聽到任何大型機構的動態時，他們不應該被“FUD”（恐懼、不確定和懷疑）的情緒控制，并提醒自己仍然在加密貨幣演變的底層。此外，Ovsepyan認為，比特幣將成為安全的加密貨幣，直到其他可以提供更好價值的東西出現，他們也許會提供真正的內在價值。但就目前而言，現金，無論是美元、歐元還是日元，都會成為每個人退出加密市場時的贏家。Ovsepyan表示，加密貨幣應與華爾街和高盛等大型機構脫鉤。加密貨幣意味著無國界和多中心化，而不該與像高盛這樣的機構，或任何其他實體或個人的所說所做掛鉤。加密貨幣與這些機構或任何其他反對者越脫鉤，加密貨幣就越有可能在未來成為一種衡量標準。[2018/9/11]

支付業:Mastercard,PayPal,PayU(Naspers'fintecharm),Stripe,Visa

技術和交易平臺:BookingHoldings,eBay,Facebook/Calibra,Farfetch,Lyft,MercadoPago,SpotifyAB,UberTechnologies,Inc.

電信業:Iliad,VodafoneGroup

區塊鏈業:Anchorage,BisonTrails,Coinbase,Inc.,XapoHoldingsLimited

風險投資業:AndreessenHorowitz,BreakthroughInitiatives,RibbitCapital,ThriveCapital,UnionSquareVentures

非營利組織、多邊組織和學術機構:CreativeDestructionLab,Kiva,MercyCorps,Women'sWorldBanking

我們希望到2020年上半年針對性發布時，Libra協會的創始人數量能夠達到100個左右。

Facebook團隊與其他創始人合作，在Libra協會和Libra區塊鏈的誕生中扮演了關鍵角色。Facebook將保有領導角色至2019年結束。當然，在Libra，協會擁有最終決策權。Facebook創立了受監管的子公司Calibra，以確保社交數據與金融數據相互分離，同時代表其在Libra網絡中構建和運營服務。

一旦Libra網絡發布，Facebook及其關聯機構將與其他創始人享有相同的權利并承擔相同的義務和財務責任。作為眾多成員中的一員，Facebook會在協會管理方面承擔與其他成員相同的職責。

區塊鏈分為“許可型區塊鏈”和“非許可型區塊鏈”，這根據實體是否能作為驗證者節點接入區塊鏈平臺來決定。在“許可型區塊鏈”中，實體通過權限授予方式運行驗證者節點。在“非許可型區塊鏈”中，符合技術要求的任何實體都可以運行驗證者節點。從這個意義上說，Libra將以許可型區塊鏈的形式起步。

為了確保Libra真正開放，始終以符合用戶最佳利益的方式運作，我們的目標是讓Libra網絡成為非許可型網絡。但挑戰在于，我們認為目前還沒有成熟的解決方案可以通過非許可型網絡，提供支持全球數十億人和交易所需的規模、穩定性和安全性。協會的工作之一便是與社群合作，研究和實施從許可型向非許可型的過渡，過渡工作將在Libra區塊鏈和生態系統公開發布后五年內開始。

無論是在許可型還是非許可型狀態下，Libra區塊鏈都將向所有人開放:任何消費者、開發者或公司都可以使用Libra網絡、在這個網絡上構建產品，并通過他們的服務實現增值作用。這種開放性是Libra精神的本質。開放訪問權限能夠確保較低的進入和創新門檻，并鼓勵有利于消費者的良性競爭。這是實現以下目標的基礎:為世界建立更普惠的金融服務。

第3部分：Libra區塊鏈

行情 | 金色盤面分析師：XMR再次上漲，試探阻力130:XMR在低位支撐120美元處再次上漲，到達阻力位130美元附近，但短時突破的概率不大。[2018/8/2]

Libra區塊鏈的目標是成為金融服務的堅實基礎，包括打造一種新的全球貨幣，滿足數十億人的日常金融需求。通過對現有方案的評估，我們決定基于下列三項要求構建一個新的區塊鏈:

能夠擴展到數十億帳戶，這要求區塊鏈具有極高的交易吞吐量和低延遲等特點，并擁有一個高效且高容量的存儲系統。

高度安全可靠，可保障資金和金融數據的安全。

足夠靈活，可支持Libra生態系統的管理以及未來金融服務領域的創新。

Libra區塊鏈就是為了全面滿足這些要求，在現有項目和研究的基礎上從頭開始設計和構建而成的，集合了各種創新方法和已被充分掌握的技術。下一節將重點介紹有關Libra區塊鏈的三項決策:

設計和使用Move編程語言。

使用拜占庭容錯(BFT)共識機制。

采用和迭代改善已廣泛采用的區塊鏈數據結構。

“Move”是一種新的編程語言，用于在Libra區塊鏈中實現自定義交易邏輯和“智能合約”。由于Libra的目標是每天為數十億人服務，因此Move的設計首先考慮到安全性和可靠性。Move是從迄今為止發生的與智能合約相關的安全事件中吸取經驗而創造的一種編程語言，能從本質上令人更加輕松地編寫符合作者意圖的代碼，從而降低了出現意外漏洞或安全事件的風險。具體而言，Move從設計上可防止數字資產被復制。它使得將數字資產限制為與真實資產具有相同屬性的“資源類型”成為現實:每個資源只有唯一的所有者，資源只能花費一次，并限制創建新資源。Move語言還便于自動驗證交易是否滿足特定屬性，例如，僅更改付款人和收款人帳戶余額的付款交易。通過優先實現這些特性，Move可幫助保持Libra區塊鏈的安全性。通過減輕關鍵交易代碼的開發難度，Move可以可靠地執行Libra生態系統的管理政策，例如對Libra貨幣和驗證者節點網絡的管理。Move將加快Libra區塊鏈協議以及在此基礎上構建的任何金融創新的演變。我們預計將在一段時間后向開發者開放創建合約的權限，以支持Move的演變和驗證。

Libra區塊鏈采用了基于LibraBFT共識協議的BFT機制來實現所有驗證者節點就將要執行的交易及其執行順序達成一致。這種方法可以在網絡中建立信任，因為即使某些驗證者節點(最多三分之一的網絡)被破壞或發生故障，BFT共識協議的設計也能夠確保網絡正常運行。與其他一些區塊鏈中使用的“工作量證明”機制相比，這類共識協議還可實現高交易處理量、低延遲和更高能效的共識方法。

為了保障所存儲的交易數據的安全，Libra區塊鏈中的數據受梅克爾樹的保護，它是一種已在其他區塊鏈中廣泛使用的數據結構，可以偵測到現有數據的任何變化。不同于以往的區塊鏈都將區塊鏈視為交易區塊的集合，Libra區塊鏈是一種單一的數據結構，可長期記錄交易歷史和狀態。這種實現方式簡化了訪問區塊鏈的應用程序的工作量，允許它們從任何時間點讀取任何數據，并使用統一框架驗證該數據的完整性。

Libra區塊鏈遵循匿名原則，允許用戶持有一個或多個與他們真實身份無關的地址。這是許多用戶、開發者和監管機構都熟悉的模式。Libra協會將負責監督Libra區塊鏈協議和網絡的演變，并將繼續評估可增強區塊鏈隱私保護的新技術，同時考慮它們的實用性、可擴展性和監管影響。

如需了解詳情，請閱讀有關Libra區塊鏈的技術論文。也可查閱有關Move編程語言和LibraBFT共識協議的詳細信息。我們已經推出了Libra測試網的早期版本，并提供了配套文檔。測試網仍處于開發階段，API可能會發生變化。我們致力于開誠布公地與社群合作，因此希望您可以閱讀相關內容、進行開發和提供反饋。

第4部分：Libra貨幣和儲備

我們認為，世界需要一種全球性的數字原生貨幣，它能夠集世界上最佳貨幣的特征于一體:穩定性、低通貨膨脹率、全球普遍接受和可互換性。Libra貨幣旨在幫助滿足這些全球需求，以期擴展金錢對全球人民的影響。

Libra的目標是成為一種穩定的數字加密貨幣，將全部使用真實資產儲備(稱為“Libra儲備”)作為擔保，并由買賣Libra并存在競爭關系的交易平臺網絡提供支持。這意味著，任何持有Libra的人都可以獲得高度保證，他們能夠根據匯率將自己持有的這種數字貨幣兌換為當地貨幣，就像在旅行時將一種貨幣換成另一種貨幣一樣。這種方法類似于過去引入其他貨幣的方式:確保這種貨幣可以用于換取真實資產，比如黃金。目的是為了幫助培養人們對新貨幣的信任，并在貨幣誕生初期實現廣泛使用。盡管Libra不會使用黃金作為支持，但它將采用一系列低波動性資產(比如，由穩定且信譽良好的中央銀行提供的現金和政府證券)進行抵押。

必須要強調的是，這意味著一個Libra并不總是能夠轉換成等額的當地指定貨幣(即Libra并不與單一貨幣“掛鉤”)。相反，隨著標的資產的價值波動，以任何當地貨幣計價的Libra價值也可能會隨之波動。然而，選擇儲備資產的目的是最大限度減少波動性，讓Libra的持有者信任該貨幣能夠長期保值。Libra儲備中的資產將由分布在全球各地且具有投資級信用評價的托管機構持有，以確保資產的安全性和分散性。

Libra背后的資產是它與許多現有加密貨幣之間的主要差異，這些加密貨幣缺乏這種內在價值，因此價格會因心理期望而大幅波動。然而，Libra的確是一種加密貨幣，因此，它繼承了這些新型數字貨幣的幾個引人注目的特性:能夠快速轉賬，通過加密保障安全性以及輕松自由地跨境轉移資金。正如當今世界人們可以隨時隨地使用手機向好友發送消息一樣，我們同樣可以通過Libra即時、安全且經濟地管理資金。

儲備資產的利息將用于支付系統的成本、確保低交易費用、分紅給生態系統啟動初期的投資者(前往此處閱讀“Libra協會”相關內容)，以及為進一步增長和普及提供支持。儲備資產的利息分配將提前設定，并將接受Libra協會監督。Libra用戶不會收到來自儲備資產的回報。

有關儲備政策和Libra貨幣的詳情，請參閱此處。

第5部分：Libra協會

Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施。為了實現這一使命，Libra區塊鏈和Libra儲備需要一個由多元化的獨立成員構成的監管實體。這個監管實體就是Libra協會，一家獨立的非營利性會員制組織，總部位于瑞士日內瓦。瑞士一直以來都持全球中立立場，并對區塊鏈技術持開放性態度，而Libra協會也力求成為一家中立的國際性機構，因此在瑞士注冊是理所當然的選擇。Libra協會旨在促進Libra區塊鏈的運營；協調各個利益相關方在推廣、發展和擴張網絡的過程中達成一致；以及管理儲備資產。

Libra協會由Libra協會理事會管理，理事會由各驗證者節點各指派一名代表構成。理事會成員共同對網絡和儲備的治理制定決策。在初始階段，這一群體由作為創始人的全球企業、非營利組織、多邊組織和學術機構組成。所有決策都將通過理事會做出，重大政策或技術性決策需要三分之二的成員投票表決同意，即BFT共識協議中所要求的絕對多數網絡成員。

通過協會，驗證者節點得以與網絡的技術方案和發展目標保持一致。在這方面，協會類似于其他非營利性實體，通常以基金會的形式出現，管理開源項目。由于Libra未來的發展依賴于一個分散的、不斷成長的開源貢獻者社群，因此協會是一個必要的媒介，就開發和采用什么樣的協議或規范給予引導。

Libra協會還是一個負責管理Libra儲備的實體，因此掌控著Libra經濟的穩定和成長。只有Libra協會能夠制造(mint)和銷毀(burn)Libra。只有當授權經銷商投入法定資產從協會買入Libra幣以完全支持新幣時，Libra幣才會被制造。只有當授權經銷商向協會賣出Libra幣以換取抵押資產時，Libra幣才會被銷毀。由于授權經銷商始終能夠將Libra幣以等于籃子價值的價格賣給儲備，因此Libra儲備承擔著“最后的買家”的角色。Libra協會的這些活動受儲備管理政策的監管和約束，該政策只能在絕對多數協會成員同意的情況下進行更改。

在該網絡發展的最初幾年，需要額外依靠一些角色來替協會完成下列工作：招募擔當驗證者節點的創始人；為快速啟動生態系統而進行籌款；設計和實施激勵計劃，從而推動Libra被廣泛采用，包括向創始人發放此類激勵獎金；以協會名義建立社會影響力資助計劃。

協會的一個額外目標是開發和推廣一種開放性身份標準。我們認為，分散而便攜的數字身份是實現金融普惠和競爭的先決條件。

Libra協會的一個重要目標就是逐步提高分散化的程度。這種去中心化有助于降低網絡構建和使用的進入門檻，而且從長遠來看，它也有助于提高Libra生態系統的彈性。如上文所述，協會將逐步實現Libra網絡的非許可型管理和共識。協會將力求在五年內啟動這一過渡，并以此逐漸減少對創始人的依賴。同樣地，作為Libra儲備的管理者，Libra協會也會力爭最大程度降低對自身的依賴。

如需詳細了解Libra協會，請參閱此處。

第6部分：Libra的下一步計劃是什么？

今天，我們將發布此文檔來概述有關Libra的目標，并推出libra.org作為協會和所有Libra事務的信息發布主頁。該站點將在未來幾個月內持續發布更新。我們還開放了Libra區塊鏈的源代碼并推出Libra的初始測試網，供開發者嘗試并在此基礎上進行開發。

預定的針對性發布日期為2020年上半年，而在此之前，我們還有大量工作要做。

Libra區塊鏈:

在未來幾個月內，協會將收集社群關于Libra區塊鏈原型的反饋，然后進入生產就緒階段。特別要說明的是，這項工作將側重于確保協議和實現的安全性、性能和可擴展性。

Libra協會將構建有據可查的API和庫，實現用戶與Libra區塊鏈之間的互動。

Libra協會將使用開源方法為Libra區塊鏈背后的協同技術開發創建框架。我們將建立適當的程序，用于討論和審核針對區塊鏈底層協議和軟件的更改。

協會將對區塊鏈執行廣泛的測試，從對協議的測試到聯合各家實體(如錢包服務和交易平臺)對網絡進行整體測試，從而確保系統在發布前運轉正常。

協會將努力促進Move語言的發展，并且在Libra生態系統發布之后，一旦Move語言發展趨于穩定，我們將為第三方創建智能合約確立相應路徑。

協會將與社群一起，在通往非許可型生態系統的道路上攻克技術難題，力爭實現我們在發布后五年內開始過渡的目標。

儲備:

協會將為儲備設立監管小組，成員由分布在各地且受到監管的全球機構托管人組成。

協會將為儲備建立運營程序，以便與授權經銷商進行交易，并確保高透明度和可審計性。

協會將制定適當的政策和程序，以規范協會更改儲備籃子組成的方式。

Libra協會:

我們將擴充Libra協會理事會，使其包含大約100名分布在各地的多元化成員，所有成員均擔當Libra區塊鏈的初始驗證者節點。

我們將在目前提出的治理結構的基礎上，為協會制定一份全面的章程和一系列細則并予以采用。

我們將為協會招募一名常務董事，并與此人一起繼續組建協會的執行團隊。

我們將選定與我們肩負共同使命的社會影響力合作伙伴，并與他們合作建立社會影響力咨詢委員會和制定社會影響力計劃。

第7部分：如何參與

協會希望打造一個充滿活力的生態系統，供開發者構建應用和服務，從而鼓勵世界各地的人們使用Libra。協會認為，如果這個系統能讓世界上任何個人或公司以公平實惠的方式即時支取自己的資金，它就是成功的。例如，成功將意味著，在國外工作的人可以通過一種方便快捷的方式將錢匯回家，而大學生則可以像買咖啡一樣輕松地支付房租。

我們的征途才剛剛開始，需要尋求社群的幫助。如果您相信Libra能夠為全球數十億人服務，請分享您的觀點并加入我們。為了讓金融普惠在世界各地成為現實，您的反饋意見不可或缺。

如果您是一名研究人員或協議開發者，您可以提前預覽Libra測試網(根據Apache2.0開源許可發布)和配套文檔。這個流程才剛剛啟動，測試網還是一個開發中的早期原型，但您可以立即讀取相關內容、進行開發和提供反饋。由于目前的重點是保持原型的穩定性，項目進度最初可能會偏慢，以便我們采納社群的意見。但是，我們致力于建立一個面向社群的開發流程，并從合并請求開始，盡快向開發者開放此平臺。

如果您想了解Libra協會，請前往此處查看詳情。

如果您的組織有意成為創始成員或申請向Libra協會捐贈社會影響力資助，請前往此處查看詳情。

在未來幾個月，協會將與全球社群合作，并繼續與世界各地的決策者攜手，推動實現這一使命。

第8部分：結語

Libra的目標如下:在安全穩定的開源區塊鏈基礎上創建一種穩定的貨幣，該貨幣以真實資產儲備為后盾，并由獨立協會管理。

我們希望創造更完善、更實惠的開放式金融服務，人們不論身份、不論地域、不論職業、不論貧富，均可享受這種服務。我們深知，要實現這樣的愿景將需要長久的艱辛努力，并且絕非一己之力可以完成，這將需要大家同心協力、腳踏實地地向前邁進。希望您能加入我們，協助我們將這一夢想變成現實，造福全球數十億人。

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