SDT:幣圈最大“印鈔機”Tether風波不斷 USDT究竟還埋著多少雷？

來源：華夏時報

王永菲

人各有心，心各有見，沒有哪種加密貨幣能達成100%的共識。作為鏈接法幣與加密世界市值最大的美元替代品Tether，其錨定美元1:1的代幣USDT一直備受爭議，增發、溢價、“印鈔機”是USDT最常見的標簽。

近幾年，Tether不但有來自加密行業內部USDC、BUSD競爭的以及來自DeFi的沖擊，還有來自外部的監管壓力。風波不斷的Tether問題暴露的愈發明顯。2021年2月，剛以1850萬美元罰款結束了長達兩年來自紐約州總檢察長辦公室的調查風波，又收到來自不明黑客表示要將其數據外泄的勒索通知單，截至發文，該事件還沒有公布進展。作為幣圈最大印鈔機Tether近來的經歷，給加密世界帶來什么樣的警示呢？

肖颯：幣圈投資人要減少僥幸心理，充分了解投資項目與運作機理:中國銀行法學研究會理事肖颯則從法律的角度指出，當前，不同類型的資金盤模式和套路形式多樣，需拋開表象看實質法律關系。在她看來，不同的資金盤模式，投資人與操盤方處于不同的法律關系之中，進而會面臨不同的法律風險，包括但不限于一般財產損失、遭遇詐騙以及傳銷組織活動等。因此，建議幣圈投資人減少僥幸心理，充分了解投資項目與項目運作機理，了解法律常識，及時尋求專業人士幫助等。（北京商報）[2020/6/9]

“印鈔機”Tether背后的風險

錨定美元的穩定幣USDT發行方Tether與加密貨幣交易所Bitfinex的母公司iFinex，在整個加密體系中是不可忽視的。據加密貨幣行情網站Coinmarketcap顯示，目前Tether總市值排名第五，達到362.76億美元。此前Tether達到350億美元市值時其官方曾表示，Tether僅用了7年就完成了Paypal23年的才達成的市值。

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不過Tether從未對其美元儲備進行過完整的審計，市場并不清楚Tether高市值背后是否隱藏著風險。

2月23日，美國紐約總檢察長辦公室發文聲明，紐約總檢察長LetitiaJames要求加密貨幣交易平臺Bitfinex和Tether停止在紐約州的交易活動，以保護投資者免受欺詐性的虛擬或加密貨幣交易平臺的影響。兩家公司需要支付1850萬美元的罰款，此外還需要每個季度向監管機構報告企業的儲備金情況以及Bitfinex和Tether實體之間資產轉移的強制性報告。

聲音 | 肖颯：目前這一波區塊鏈熱“小陽春”并不會洗白“幣圈”的灰色地位:據北京商報報道，中國銀行法學研究會理事肖颯在接受北京商報記者采訪時指出，從辦案經驗上講，每年年關都是各省市執法機關很在意的“時間節點”，年底將至，對于轄區內的虛擬幣交易所及周邊行業進行摸查，也有合理性。在目前這輪清理整治行動中，打擊重點預計還是會集中在集資詐騙、非法經營等罪名，對于地方上中小型涉幣交易所的打擊可能會是“首選”。目前這一波區塊鏈熱“小陽春”并不會洗白“幣圈”的灰色地位。虛擬貨幣交易所、項目方、導流方等，應當了解執法機關的意圖，不應頂風作案，且不能趁著倡導區塊鏈技術大發展，而試圖發幣融資以充盈自己的“小金庫”或為發幣融資提供幫助，應當理解到自己的行為缺乏正當性，屬于違法行為，情節嚴重的可能構成犯罪。[2019/11/18]

紐約司法部長LetitiaJames在聲明中表示，Bitfinex和Tether不顧一切的向客戶和市場隱瞞其巨額虧損的真相。Tether并沒有將客戶資金安全地儲存在銀行帳戶中，而是定期將客戶資金轉移到各種風險資產上。

聲音 | 西南財大陳文：幣圈和鏈圈是兩個圈子 鏈圈商業價值變現還有很長一段路要走:據新京報消息，西南財經大學普惠金融與智能金融研究中心副主任陳文表示，區塊鏈的基礎技術盡管基本成熟，但其安全性也面臨新技術的挑戰；其應用前景盡管毋庸置疑，但其應用現狀目前仍有諸多不成熟的地方。此外，他表示，幣圈和鏈圈是兩個圈子，鏈圈商業價值變現還有很長一段路要走，在政策利好下更要堅守初心，堅持技術服務實體產業、服務民生，幣圈更多有投機訴求，不排除利用區塊鏈政策利好炒作幣價。可以預期后續一級市場以及二級市場相關概念都會有升溫趨勢，更需要確保相關技術應用是解決真問題，而非制造噱頭。[2019/10/28]

紐約州對iFinex的調查可以追溯到2019年4月，紐約州總檢察長辦公室指控Bitfinex非法使用來自Tether的8.5億美元貸款來彌補虧損，在此過程中Tether儲備金“被迫”減少，因此無法滿足其與美元1:1錨定的承諾，因此會對市場帶來無法兌付的風險。

聲音 | 北大光華管理學院劉曉蕾：幣圈交易市場目前無監管態，極易產生操縱市場行為?:北大光華管理學院金融系主任劉曉蕾在接受《證券日報》采訪時提示稱，炒幣屬于極高風險的投資。由于項目團隊往往保留了相當比例的代幣，且幣圈交易市場目前處于無監管狀態，極易產生操縱市場的行為。對于那些抱有“一夜暴富”心態的投資者，無視高風險的存在而盲目投資，往往想割別人韭菜，自己卻成了韭菜。此外，在ICO禁令后，部分平臺在境外進行ICO并向境內投資者進行推廣、宣傳等行為，經常可能涉嫌傳銷的問題。[2018/7/7]

針對調查與質疑，2021年2月10日，Tether官方發文表示在1月份已經償還了Bitfinex此前未償還的5.5億美元的貸款額，并且該筆貸款的所有到期利息已付清，并且取消了信貸額度。

分布科技CEO達鴻飛向華夏時報金融研究院研究員表示，Tether出人意料地與NYAG順利達成和解協議，很有力地揮去了一直籠罩在Tether的監管疑云，至少短期內市場心理會對于USDT的風險預期有所降低。關于穩定幣和法幣貨幣體系的博弈關系，我認為USDT的存在會削弱美元霸權的有效性，引起監管的嚴格控制也是意料之中的。當然激烈的監管并不是應對穩定幣對貨幣政策和支付系統影響的唯一方式，美國在對于加密貨幣監管方面的彈性與兼容性其實依然在全球監管框架的建設中起到示范作用。

達鴻飛認為，此次和解協議實際上關于其不足額儲備和兌付風險仍然沒有形成一個完整回應。美元穩定幣發展到現在已經是一個總市值370億美元的相對發育成熟的市場，USDT存量增長的同時市場份額實際上在下降，在Tether產品和經營都逆監管行之而積累足夠風險時，其替代品也會做好承接流出市場份額的準備。加密領域是一個開放、開源、完全競爭和基本充分信息的高速自進化市場，相信Tether的單點問題會給行業帶來的影響是越來越小的。可以看到，近一年內USDT發行量從30億美金飆升到200億美金，而市場份額卻從72%下降到目前的54%。

“印鈔機”增發背后的風險也很清晰，QIAN.finance、Chemix創始人雷宇認為，USDT的增發數額可能并沒有和其美元儲備額1:1對應，不足額儲備金會有償付風險。

區塊鏈大數據公司OKLink首席分析員王海峰向本報金融研究院研究員也表示，此前Tether一直被詬病存在超發和財務不透明的情況，USDT的增發也往往會引起行業內的關注。但在這次Bitfinex以及Tether與NYAG達成和解并繳納罰款后，業內的主流觀點還是偏向樂觀和積極的。或者說至少Tether的雷被排除了一部分。而另一部分的雷可能是老生常談的Tether是否超發USDT，其實只要Tether可以保證USDT和美元的通兌，并且不出現擠兌的情況，USDT的運作就可以持續下去。

而且隨著整個穩定幣生態的不斷發展，其他穩定幣已經開始蠶食USDT的市場。包括USDC在內的合規穩定幣今年以來的增長率其實已經超過了USDT的增長速度。所以市場上其實已經有成熟的且合規的USDT替代品，這也降低了Tether這顆雷的風險。

勒索500BTC或為一場鬧劇

剛結束調查風波的Tether又收到了勒索郵件。3月1日，Tether官方Twitter連續發文，“PSA：網上流傳的偽造文件，聲稱是@tether_to人員與Deltec銀行和信托公司代表等人之間的文件。這些文件都是假的。”“今天我們收到了向下列地址

bc1qa9f60pved3w3w0p7snpxlnh5t4uj95vxn797a7發送500BTC的要求。發件人表示，除非他們在明天之前收到BTC，否則他們將向公眾泄露文件，從而達到‘損害比特幣生態系統’的目的。但我們是不會付錢的。”“我們已經向執法部門報告了偽造的通信和相關的贖金要求。”

截至Tether被勒索支付500BTC贖金的最后期限已經過去了，但是并沒有關于Tether的敏感文件在網絡上進一步流出，這場勒索或為一場鬧劇。

王海峰表示，Tether官方3月1日在推特表示不會支付贖金，網上流傳的相關文件是偽造的，且已經向執法部門報告了這一事件，同時也公開了勒索地址：bc1qa9f60pved3w3w0p7snpxlnh5t4uj95vxn797a7，我們可以通過OKLink區塊瀏覽器看到該地址的所有交易記錄。目前來看，該地址只發生過一筆交易，且交易金額只有0.00001488BTC，交易時間為2021年3月1日20:57:42，實際上并沒有收到其要求的500枚比特幣。

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