VID:「咖說V講」對沖基金教父雷·達里奧：通脹時代的投資經

「咖說V講」系列，原汁原味地匯集國際咖級名流的數字經濟與投資觀點，閱讀者盡可以智者見智，取法其上，健壯成長。本文為「咖說V講」第32篇，分享72歲的橋水基金創始人、對沖基金教父雷·達里奧在通脹時代的投資經。本文第2部分是雷·達里奧簡介。

作為投資界的傳奇大師，億萬富翁雷·達里奧的一舉一動都深深影響著華爾街甚至全球投資界。在當前的高通貨膨脹背景下，達里奧的投資理念有怎樣的調整？本周初，他在先后接受雅虎財經采訪時，披露了自己的投資應對策略。

Sui Network的p2p協議中發現了一個DoS漏洞，目前該漏洞已修復:金色財經報道，據BeosinAlert監測，Beosin安全團隊在Sui Network的p2p協議中發現了一個DoS漏洞，該漏洞可能導致Sui網絡中的節點因內存耗盡而崩潰。這個拒絕服務漏洞是由“內存炸彈”引起的。Sui mainnet_v1.6.3（2023年8月1日）已修復該漏洞。[2023/9/4 13:16:33]

“現金是垃圾”

達里奧認為，雖然許多投資者認為現金作為投資組合的一部分是有意義的，但通貨膨脹可能會比大多數人預期的更侵蝕法定貨幣。

“我想說說現金——‘現金是垃圾’——大多數投資者認為它是最安全的投資，我卻認為它是最糟糕的投資，因為它失去了購買力。

長期持有者過去一年增持逾110萬枚BTC，價值約330億美元:7月29日消息，鏈上分析師Ali發推稱，根據Glassnode的數據，長期比特幣持有者（即持有比特幣至少155天的錢包地址）在過去一年里增持了超過110萬枚BTC，價值約330億美元。[2023/7/30 16:06:25]

我要對投資者說的是，不要以名義價值來判斷你的回報或資產，即你擁有多少美元；要從通貨膨脹調整后的美元來看。

就像今年的現金一樣，你將因通貨膨脹而損失4%或5%。所以要注意，我相信那將是最糟糕的投資。”

正在投資“另類貨幣”

他表示，隨著通貨膨脹導致現金持續貶值的時候，他正在投資比特幣和以太坊，作為現金的替代品，并把加密資產稱為現金貶值時代的“另類貨幣”。

未支付舊金山辦公室超13萬美元租金，推特公司遭房東起訴:金色財經報道，因未支付位于美國加州舊金山辦公室的13.625萬美元租金，推特公司已遭到起訴。房東Columbia Reit - 650 California稱，其在2022年12月16日通知推特，若不支付租金，推特將在5天后違約。Columbia Reit在本周四提交給加州最高法院的訴狀中稱，推特未能遵守合同規定。《紐約時報》此前于2022年12月13日報道稱，推特已數周未支付其總部和其他全球辦公室的租金。本月初，該公司還因拒絕支付兩架包機的費用而被起訴。(彭博)[2023/1/1 22:19:50]

當被進一步問及加密投資組合時，達里奧說：“好吧，我不會給出確切數量的比特幣——我也擁有一些以太坊。但是我沒有很多。在現金價值實際貶值的環境中，我將其視為替代貨幣。

持有至少100枚ETH的地址數量達16個月高點:金色財經消息，Glassnode數據顯示，持有至少100枚ETH的地址數量為45496個，達16個月高點。[2022/8/14 12:24:26]

而且我認為令人印象深刻的是，在過去的2年里，仍然存在，沒有被黑客入侵，而且它的采用率很高。”

多元化組合很重要

達里奧認為，加密貨幣在分散投資者的投資組合方面發揮著作用，可以作為對沖通脹的手段。

“重要的是，要使一個人的投資組合多樣化。因為我們從資產余額驚喜地知道——這些資產類別的平均表現顯著優于現金。

而且，它們以一種與相關性有關的方式在彼此之間移動，因為當經濟下滑時，債券會比股票表現更好，依此類推。所以要資產多元化——我認為加密資產只是其中的一部分。”

雷·達里奧簡介

現年72歲的雷·達利奧出生于紐約，意大利裔，美國著名對沖基金經理、慈善家，全世界最大避險基金-橋水基金公司創始人兼首席執行官。

達利奧被公認為金融界最偉大的創新者之一，推廣了許多如今廣為采用的投資模式，例如風險平價方法、阿爾法投資和全球通脹指數債券管理等。美聯儲前主席保羅·沃爾克甚至評價說，達里奧的橋水基金對經濟的統計分析甚至比美聯儲都靠譜。《紐約客》稱達他為“一位大局觀思想家”。

從哈佛商學院獲得MBA學位的2年后，達里奧于1975年在自己的紐約兩居室公寓里創辦了橋水公司，最初從事財富咨詢業務，當麥當勞簽約成為公司客戶后，迎來了重大突破。此后，該公司簽約了更大的客戶，包括世界銀行和伊士曼柯達的養老基金等。

橋水基金于2005年成為全球最大的對沖基金，2011年一舉超過了金融大鱷索羅斯的量子基金，成為全球最賺錢的對沖基金。2011年和2012年，彭博社將他列為最具影響力的50人之一，2012年他入選時代周刊年度100位全球最具影響力人物。2021年4月，達利奧以203億美元財富位列福布斯全球富豪榜第88名。

達利奧對中國客觀、友好。比如，2020年10月，他就告誡西方人不要對中國的崛起視而不見，認為中國繼續成為全球超級大國。他聲稱，中國以“非凡的方式”取得了成功，包括盡管COVID-19大流行，但經濟表現良好。他認為，中國目前在先進技術方面與美國不相上下，并且可能在未來五年內處于領先地位。他還從投資的角度稱，投資中國是有利的。他表示，中國經濟基本面強勁，資產價格相對具有吸引力。

達利奧熱衷慈善事業，2011年4月，他與妻子一起加入了比爾蓋茨和沃倫巴菲特的捐贈誓言，發誓在他有生之年將一半以上的財富捐贈給慈善事業。他已向創建的達里奧基金會捐贈了超過50億美元，該基金會則為慈善事業捐贈了超過10億美元善款。

達利奧于2017出版了著作《原則：生活與工作》，內容涉及企業管理和投資理念。該書登上了當年《紐約時報》暢銷書排行榜，被稱為“徹底透明的福音”。

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