LSD:機構資金涌入加密貨幣：分析對加密貨幣生態系統的影響

在傳統市場中存在數萬億美元的資金，機構投資者已經開始關注加密貨幣的高收益潛力和不斷發展的生態系統，并通過開發符合經濟數據的策略來規劃他們的資產配置計劃。本文將深入探討機構資金進入加密貨幣的原因、機構心理學以及可能對行業帶來的影響

機構資金流入加密貨幣將是這一輪牛市的最大催化劑之一

機構心理學

我們都看到了傳統市場中存在的數萬億美元，我們都希望其中的一小部分能夠進入DeFi，但是它們會在哪里以及為什么進入呢？

谷燕西：美國新政府金融監管立場會更加認可比特幣，更有利于機構資金流入比特幣:1月25日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，在過去的兩年中，投資比特幣的用戶已經開始從零售用戶發展到機構用戶。但即使是在今天，參與買賣和持有比特幣的機構用戶也是非常少數。市場中的絕大部分資金都是掌握在機構手中。所以在可流入資金方面，谷燕西認為比特幣依然有著非常大的長期的增長空間。他還表示，在目前階段，在主流金融機構眼中，比特幣依然或者是一個無用的投機工具，或者是一個具有高度投機性的資產，因此這些機構不會將其掌握的資產投入到比特幣當中。谷燕西在文中指出，投機力量在任何交易產品都起著主要的作用，而投機力量的方向變化就會導致價格的方向變化。對比特幣來說，其中的投機資金數量比例遠高于常規證券的投機比例。另外，由于目前比特幣衍生品交易中的高杠桿率的存在，這同樣會導致比特幣價格的大幅浮動。所以比特幣在未來波動高是非常可能的。他在文章最后表示，美國新一屆政府的金融監管立場會更加認可比特幣，因而會更加促進比特幣成為一種主流的資產類型。因此會更加有利于機構的資金流入比特幣。所以比特幣未來依然有非常大的上漲空間。[2021/1/25 13:24:45]

想象一下你自己是一個傳統金融從業者，正在尋找最好的夏普比例投資組合，以在一籃子指數上賺取11%的年化收益

開源礦池聯合創始人方云豪：礦業機構資本化，技術主導價值長存:1月19日，由熱鏈文化傳媒、金色財經、幣世界主辦的2020-2021年度區塊鏈產業巔峰盛典在深圳舉辦。在圓桌論壇《\"礦\"世奇才 ● 解密2021年礦業新賽道》上，在回答“機構化會是礦業的未來趨勢？”的提問中，開源礦池聯合創始人方云豪表示機構化是礦業未來趨勢，可參考BTC和ETH挖礦發展路徑，機構化的本質是資本規模化。目前礦商主導市場，未來小戶抱團，機構大浪淘沙。開源礦池以技術領航、算法精進，挖礦投資基金化管理，以公開透明的態度，為礦工謀收益最大化。[2021/1/21 16:40:46]

但是，當他看到一個通貨緊縮、不斷上漲的以太坊，以及通過LSD和真實收益質押協議賺取兩位數回報的能力時，會發生什么？

聲音 | 摩根士丹利：加密貨幣是一種新的機構資產類別:據coindesk報道，摩根士丹利(Morgan Stanley)的一份新報告顯示，機構投資者正越來越多地參與比特幣和其他加密貨幣的交易，而該領域的散戶投資者數量卻停滯不前。該集團目前的論點是，比特幣是一個“新的機構投資類別”。報告還提到，大型金融機構越來越多地參與進來，這一事實支持了這一論點。報告同時列舉了客戶在加密貨幣投資領域遇到的三個問題:監管不確定性、缺乏受到監管的托管解決方案以及該領域目前缺乏大型金融機構。[2018/11/1]

一些加密大V認為這些人將是我們在適當時機的賣出對象，我在某種程度上也同意，但如果這次他們不離開加密貨幣呢？DeFi沒有得到采用，因為...

Bernstein 分析師 Inigo Fraser-Jenkins稱虛擬貨幣的規模和流動性不適合機構資產配置:Bernstein 分析師 Inigo Fraser-Jenkins稱，虛擬貨幣的規模和流動性不適合機構資產配置，而與環境、社會和政府相關的擔憂很可能令許多養老金將比特幣拒之門外。據該分析師測算，比特幣的回報率必須達到每月5%或以上，對于優化投資組合來說才是有意義的。這是一個非常高的回報水平，即便是在沒有考慮其他風險的情況下。（彭博）[2018/1/22]

1：未開發的擴展解決方案

2：可行的商業模型很少

因此，如果我們解決這兩個問題，難道我們不應該期待市場更加成熟和波動性更低嗎？但在吸引機構流動性之前，我們仍將保持波動性，因為我們的行業可以被少數大型參與者所左右

他們進入的地方

機構都是制定符合經濟數據的策略，并高度關注過去的表現。也就是說，他們不關心新的創新DeFi協議是否解決了抵押貸款問題

隨著網絡費用越來越高，以太坊將變得更加通縮，這將吸引最多的機構流動性進入LSD

我的預測是，由于兩個原因，LSD將開始主導ETH質押生態系統：

1：LSD具有很高的實用價值，因為它們可以作為存款抵押品賺取利息或使用借貸協議出借并賺取額外利息

2：用戶會有流動性需求；即使我們已經完成了Shanghai升級，也需要等待27小時。

這會導致資產的流動性差，較大的機構投資者將更喜歡通過LSD進行即時解鎖

DeFi如何受益？

隨著TVL的增長，創新也在不斷增長。僅僅通過看到整個生態系統的鎖倉價值上升，將會吸引用戶承擔更多風險，因為新機會會出現

一旦機構TVL進入市場，低風險投資就會變得過度飽和。人們將進一步降低風險范圍，以試圖彌補他們現在收到的最低APY

增加的風險偏好鼓勵開發人員創建創新協議和機制，為現有成功模型更新

預測

Coinbase是美國少數幾家合法化的大型機構投資者托管人之一，具有通過法律協議促進法定代幣交換的能力，擁有重大優勢

RWA的討論開始出現，我相信它將成為DeFi中更大的主題。我們在處理真實世界資產時面臨的最大弱點是缺乏權威和真實性的認證。如果Web3財政部門想要從現實世界的法律合同中提取一些抵押品怎么辦？誰來仲裁，誰有合法的合同，誰來驗證它的真實性？

目前沒有明確的方法可以使資產在鏈上和鏈外自由流動，流動性在DeFi中被大量忽視

更重要的是，Coinbase并沒有在Optimism的架構上創建代幣，這使他們能夠使用Optimism的去中心化排序器并避免SEC的安全分類

為交易所提供機構流動性的進出口，推動DeFi增長，讓真實世界資產作為一對一支持的抵押品進入鏈上

在上一次牛市期間，加密市場達到了3萬億美元的市值。如果有正確的催化劑，機構入市可能會推動市值達到6-10萬億美元

在這種情況下，我個人將重點關注LSD收益聚合器和永續DEX，這些類型的DeFi協議和生態系統將受益最大。因為它們具有增加市場活動的潛力

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今天的分享到此結束了，非常感謝各位朋友們百忙之中抽出時間來看這篇文章，希望文章對你有幫助，可以關注我和給我留言評論，一起交流

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