Compound:金色觀察丨Compound治理代幣價格暴漲或因衍生品交易商操縱？

金色財經 區塊鏈6月26日訊  一些加密市場分析師認為，Compound的治理代幣“COMP”價格劇烈上漲和下跌可能是衍生品交易商精心“設計”的。

最近不少加密市場分析師表示，去中心化金融協議Compound治理代幣COMP價格飛速上漲可能是衍生品交易商們精心策劃的。COMP代幣最初在6月18日登陸加密貨幣交易所Poloniex上市，當時交易價格大約為80美元，之后COMP代幣又在Coinbase上線，這一消息立刻吸引了大量買家，導致其價格迅速上漲了500%，一度創下超過380美元的歷史高點。

金色午報 | 11月13日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：菲律賓、建行、美聯儲、灰度、SushiChef

1. 菲律賓財長：擬啟動數字經濟公平征稅法案；

2. 建行納閩分行發布澄清聲明：非首支以區塊鏈技術發行債券的發行人；

3. 美聯儲主席鮑威爾：仍在考慮建立CBDC 但不是當務之急；

4. 灰度BTC信托增持1439BTC 灰度LTC信托持倉增長7.2%；

5. 以太坊2.0存款合約地址余額突破6萬ETH；

6. 鏈上期權協議Opyn上線兩款ETH看跌期權；

7. Prysm將發布v1.0.0版本并啟動ETH2.0新測試網；

8. SushiChef：減少SUSHI供應量目標于2023年11月完成。[2020/11/13 14:11:58]

如上圖所示，我們可以清楚看到加密貨幣交易所Poloniex上COMP/USDT交易趨勢（數據來源TradingView）。不過自從COMP代幣價格創下歷史高點之后，其價格迄今已經暴跌了34%，目前交易價格大約為253美元左右。

金色晨訊 | 10月30日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：幣安、比特幣交易費、EIF、USDT

1.比特幣交易費升至28個月高點。

2.福布斯：美國聯邦調查局和國稅局或正在調查幣安。

3.歐盟下屬基金EIF在區塊鏈和AI領域投資8億美元。

4.Uniswap計劃增加空投地址的治理提案引發爭議。

5.CME比特幣期貨10月合約收漲2.5%。

6.美股三大股指收盤均上漲 區塊鏈概念股漲多跌少。

7.近半年新鑄USDT的97.9% 從Tether官方賬戶直接轉入交易所。

8.比特幣持續上漲，日內最低報13388.89美元，最高報13635美元。[2020/10/30]

COMP代幣暴漲真的是靠“有機需求”所推動的嗎？

本周四（6月25日），獨立加密行業分析師兼Decentraland產品負責人Tony Sheng發布了一篇文章，他指出在過去一周時間里，許多衍生品交易員認為COMP代幣價格飆升到“三位數”其實是被嚴重高估，也吸引了空頭開始利用衍生品工具支付5-10%的日均費用來做空該資產。

金色沙龍 | Eric Chen：Cosmos所做的很大一點就是跨鏈價值交換:在今日舉行的金色沙龍中，針對“數據封閉究竟對區塊鏈行業的發展帶來了哪些阻礙”的問題，injective Protocol聯合創始人及CEO Eric Chen表示，我們可以從兩個角度來看，一個是鏈上數據封閉的問題，也就是cosmos著手解決的方面。另外一個是鏈下或者現實世界數據問題，其實cosmos也可以通過一個zone來引入更可信可靠的預言機機制。在鏈上數據方面，我們會發現很多區塊鏈生態圈內大半部分的價值轉換都是鏈與鏈之間的，BTC-USD這個世界交易量最高的市場就是一個很好的例子。現在我們看的市場都是通過中心化機制像是交易所來實施這種價值轉換，也當然從一開始就吸取了血的教訓。Cosmos所能做到的跨鏈技術在很大一點就是著重于跨鏈價值交換，也是算是數據交換的一種。當然了，cosmos本身強大的橫向增發也為基礎鏈提供了無限的可能，并為基礎鏈的通量瓶頸帶來舒緩。而在鏈下數據方面，我們知道一直是以太坊以及多個智能合約平臺的痛點。而預言機也從此變成了智能合約鏈中的核心模組。然而隨著cosmos的引入，我們會發現很多預言機的負擔會從此減重。最近很多預言機像Chainlink和synthetix也都受到了攻擊和失控，導致龐大的DeFi生態圈造成損失。我相信很快也會有開發團隊利用cosmos和tendermint所帶來的PoS instant finality 優勢而開發更加去中心化并且可靠的預言機。[2020/4/29]

這意味著，衍生品交易員們開始對COMP代幣出現看跌情緒，但同時他們又可以通過抵押代幣來獲得收益。Tony Sheng表示，目前COMP代幣價格仍在繼續上漲，之所以出現這種情況，可能是因為FTX衍生品交易所不成比例交易量在很大程度上助長了漲勢。

金色晚報 | 3月12日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：暴跌、技術性熊市、韓國新加密法、FCoin

1. 韓國新加密法或將迫使190家交易所關閉。

2. 全球數字貨幣總市值再度跌破2000億美元。

3. 東方財富：全球多地股市進入技術性熊市。

4. 法國金融監管機構建議在歐洲范圍內采用證券代幣監管沙箱。

5. 肖磊：比特幣避險作用有限 但人類低估了它代表的趨勢。

6. Bitmex首席執行官：比特幣短期或將下跌至6000美元 但年底還會反彈回2萬美元。

7. FCoin：已進行數據恢復，原所有FCoin賬戶主流幣資產轉為FUSD債務。

8. 英國央行行長：央行數字貨幣需要謹慎設計。

9. 今日恐慌與貪婪指數為14 恐慌程度上升至近6個月新高。[2020/3/12]

在上線Coinbase之前，COMP代幣在FTX和Poloniex兩家加密貨幣交易所上的24小時現貨交易額達到了150萬美元，而同期在FTX加密貨幣交易所上的永久掉期合約交易額竟然高達600萬美元。Tony Sheng在分析文章中指出，由于COMP代幣推出時市場流動性極差，加密衍生品交易者可能通過相對較低價格的買入訂單來提高現貨價格，以確保使用FTX加密貨幣交易所上的衍生品合約獲得更大多頭頭寸利潤：

金色財經訊:深圳將出臺扶持金融業33條：設立金融創新獎。其中金融科技（Fintech）專項獎，重點獎勵在區塊鏈、數字貨幣、金融大數據運用等領域的優秀項目，年度獎勵額度控制在600萬元以內。[2017/10/13]

“做多和做空的原因是，由于COMP永久掉期市場的規模相對較大，因此如果首先購買永久掉期合約產品，然后購買足夠大的現貨來操縱價格其實是有利可圖的，因為這么做放大了永久掉期合約收益，還可以成功擠壓空頭。”

本周三（6月24日），加密貨幣資產管理公司Carbono創始人勞爾·馬科斯（Raul Marcos）發推文：

“現在交易COMP代幣期貨，就像是在市場操縱大師班里學習，絕對能讓你學到不少東西。”

加密貨幣衍生品可以激勵操縱流動性不佳的市場？

值得一提的是，Tony Sheng表示“還不清楚是否有人真正操縱了市場”，但他斷言COMP代幣的價格走勢已經非常明確地給投資者們發出了警告——如果一個加密團隊繼續發行類似“Compound風格”的代幣，然后在流動性不佳的自動化做市商上幣，會獲得什么樣的結果不言而喻。Tony Sheng補充說：

“然后，其他團隊也會因此有動力去發布衍生品來吸引一些市場關注。”

居各類資，Balancer剛剛也發布了其治理代幣BAL，該代幣同樣遵循COMP代幣所使用的模式——結果顯而易見，在看漲勢頭和看跌勢頭的推動下BAL代幣價格也經歷了類似的劇烈波動。

到底是去中心化治理，還是中心化治理？

毫無疑問，Compound協議依靠獨特的治理方式短時間內吸引了許多投資者關注，其鎖倉總價值也已經成功超越MakerDAO，登上了去中心化金融領域的“王座”。 根據最新數據顯示，Compound鎖倉價值已經達到5.79億美元，而MakerDAO鎖倉價值為4.7億美元。此外，在抵押價值方面，Compound同樣大幅超越MakerDAO，前者抵押價值為9.15億美元（其中借入價值約為3.3億美元），而MakerDAO擁有價值4.7億美元的抵押品（其中借入價值約為1.28億美元）。

很多人認為，Compound迅速崛起的一個最主要原因，就是整個社區決定采用去中心化治理模式。雖然Compound早期也是一個中心化組織，但在2020年，該協議做出了一個重要決定，通過將原生代幣COMP代幣分發給平臺上的借款人和貸款人，實現權力下放，用戶可以使用COMP代幣獲得投票和提案權力。

之后，Compound社區批準了一系列重要的“去中心化提案”，包括：

1、增加對USDT的支持；

2、減少單抵押品Dai或Sai的抵押品因素；

3、增加USDT準備金率

4、向用戶分發COMP代幣。

尤其是當COMP代幣分發給平臺上的常規借款人和貸款人之后，意味著該代幣對每一個普通用戶都有價值，不僅能讓代幣持有人獲得網絡治理特權，而且由于代幣可轉讓，因此人們可以像交易其他任何加密資產一樣交易COMP代幣——而這也是該代幣能夠快速上漲的主要原因之一。

但另一方面，COMP代幣價格飆升到300多美金或者更高時，相當于平臺估值已經達到30多億美金甚至更高，那么早起代幣投資者是否會有套現，以及團隊25%左右的代幣是否會變現，似乎都是未來可能會打破市場平衡的潛在因素。

不過，這種鼓吹的“去中心化治理”模式似乎遭到了社區質疑且備受抨擊，因為人們發現其治理代幣COMP其實是高度中心化的，而且治理權力高度傾向于該該項目創始人和投資人（金色財經注：2019年11月，Compound獲得2500萬美元A輪融資）。現階段我們也發現了一個不爭的事實，即Compound社區里的三個實體：Polychain Capital，A16Z和Compound首席執行官羅伯特·萊什納（Robert Leshner）所擁有的投票權是所有其他COMP代幣持有人合并投票權的130％。

如上所述，Compound的一切是不是真的能由社區決定還真是個未知數——無論如何，對于加密貨幣行業里的每一個人來說，無論去中心化金融熱潮如何擴散，風險意識都不能放松。

本文部分內容編譯自cointelegraph

Tags：COMOMPCOMPCompoundSBECOM幣COMP幣Compound Basic Attention TokenCompound Dai

Gate.io