加密貨幣:機構資本注入加密貨幣引發下一輪牛市

國際研究公司TABB集團發布了一份題為“加密交易：平臺目標機構市場”的報告，其結論是比特幣場外交易(OTC)市場規模是交易所市場的三倍。雖然全球交易所市場每天處理價值約40億美元的比特幣交易，但TABB的評估是，場外交易市場每天處理價值120億美元的比特幣交易。

巨鯨游動的地方

與美國股票等傳統市場相比，加密貨幣市場深度淺，資產所有權集中。在價值120億美元的比特幣場外交易中，大部分都是由大型個人持有者(也就是所謂的“巨鯨”)完成的，他們可以通過移動市場獲取利潤。

Paradigm、a16z等加密風投機構資產管理規模激增:4月5日消息，數據顯示，Web3和加密風投機構Paradigm的資產管理規模達132億美元，相比其2020年12月提交的財報中披露的29.8億美元增長343%。

商業記者Eric Newcomer研究了Web3和加密領域部分風投機構最近向美國SEC提交的投資顧問注冊申請文件。文件顯示，Andreessen Horowitz（a16z）總資產管理規模超過546億美元，相比之前披露的358億美元增長近53%，其中專注于加密貨幣的基金資產管理規模約為90億美元。

此外，紅杉資本（Sequoia Capita）資產管理規模達855億美元，此前披露的數據為807億美元。老虎環球（Tiger Global）資產管理規模達1247億美元，相比2021年披露的791億美元增長約58%。（Cointelegraph）[2022/4/5 14:05:05]

例如，巨鯨可以賣出價值2億美元的比特幣，以降低現貨價格，以滿足其期貨合約的價格。在交易所進行類似的出售將使市場崩潰，不適當地損害投資者的信心，因為沒有足夠的買入指令來清算這么大的賣出訂單。同樣數量的場外交易將比特幣價格更溫和、更可控地推低，對巨鯨希望繼續游動的市場造成的長期損害微乎其微。

灰度報告：2020年第4季度機構資金中超87%的資金流入比特幣信托:金色財經報道，灰度官方發布第四季度數字資產投資報告，其中提到，Grayscale向其投資產品籌集了32億美元，創有史以來最大的季度資金流入，與過去幾個季度一樣，流入灰度比特幣信托的比特幣持續超過同期挖出的比特幣。在2020年第四季度，流入灰度比特幣信托的比特幣約為同期挖出比特幣的194%。

機構對數字資產的興趣持續增長，2020年第4季度，機構占資金流入量的93%，達到30億美元，其中超過87%的資金流入灰度比特幣信托。[2021/1/14 16:11:25]

許多分析師認為，8月8日比特幣價格下跌500美元(當時比特幣從8300美元跌至7800美元)，是由于市場對美國證券交易委員會(SEC)否決Winklevoss雙胞胎比特幣交易所交易基金(ETF)的反應所致。但這一下跌的規模表明，也有巨鯨出售計劃，獨立于美國證交會的結果。SEC決定的重申可能只是放大了這一效果。

動態 | 報告：加密市場上半年的復蘇在很大程度上是由機構資金入場推動的:據Bitcoin.com消息，Coinshares最近發布了關于過去6個月數字資產領域的研究報告。過去幾周，加密貨幣的總市值在2500億至3000億美元之間。報告稱，過去6個月可被視為加密行業的一個利好：“協議服務和相應技術的持續專業化令人印象深刻，多數資產已從去年殘酷的熊市中大幅反彈。”報告指出，投機活動在此次上漲中扮演了必要角色。 報告還顯示，“與2017年相比，BTC的零售興趣相對不溫不火”，因此上半年的復蘇“在很大程度上是由期待已久的機構資金入場推動的”，包括富達（Fidelity）和Bakkt等現有金融機構。此外，在行業合規方面，報告也強調了Facebook推出Libra的嘗試，并認為即使數字貨幣可能是集中化的，它也可能是有益的。[2019/8/4]

機構資金將重新緩沖巨鯨并提升市場

市場研究公司：2018年可能是機構資金進入加密貨幣市場的一年: 據CNBC消息，市場研究公司Tabb集團于今日表示，由于交易基礎設施的發展，今年是機構資金進入加密貨幣市場的一年。資本市場研究和咨詢公司在高級分析師Monica Summerville及其同事的報告中稱：“如果2017年是加密貨幣走向主流的那一年，那么2018年肯定會成為它們走向機構的一年。”報告中指出，目前阻止機構大規模參與加密貨幣市場主要有三大主要障礙——監管不確定性、缺乏市場基礎設施和機構級數據來源。Tabb表示：“進入這一領域的最新技術提供商是由金融市場的人領導的，他們聲稱自己發現了一個巨大的市場缺口，等待填補。”[2018/5/15]

在同一份報告中，TABB集團得出結論，目前等在場外的機構，包括對沖基金和養老金，對加密貨幣的機構資本投資，可能會從涓涓細流變成洪流，或許會改變當前市場下跌的趨勢。

預計即將到來的機構資金流入將減少并最終消除巨鯨通過操縱價格獲利的能力。隨著市值膨脹，比特幣持倉將變得不那么集中，流動性將得到改善，從而阻礙巨鯨影響市場的能力。

TabbGroup的報告顯示，隨著機構計劃加密貨幣市場進入標準，大量資金正在積聚。以下三個方面的不斷改進為大量資金的流入奠定了基礎：

1、監管清晰：加密貨幣基本上不受監管，但SEC、司法部和商品期貨交易委員會(CFTC)正準備推出監管框架。

2、機構級別數據：沒有關于必須報告哪些數據的規則。一些數據報告規則預計將在2019年某個時候出臺。

3、企業基礎設施：雖然許多這樣的實體現在正在形成，但經紀商和保管人仍然缺乏。

三合會證券公司最近對機構投資者進行了一項名為“2018年7月加密貨幣調查結果”的調查，發現62%的機構投資者正在考慮購買比特幣。許多受訪者認為，阻礙加密資產成為主流投資產品的最大問題是缺乏受監管的托管解決方案。

傳統的全球保管人進入加密貨幣市場，預計將增加機構投資的數量。這項調查顯示，全球證券市場普遍認為，加密貨幣是一種新的資產類別機會，具有非凡的收入潛力。

最近預示著機構資金的流入的事件

包括Coinbase、Ledger和Cirk在內的加密貨幣交易公司正準備與金融機構簽訂冷錢包托管協議。

在華爾街，紐約銀行梅隆公司(BankofNewYorkMellonCorporation)、北方信托(NorthernTrust)和摩根大通(JPMorgan)正在探索加密貨幣。

Coinbase已獲得美國證交會(SEC)的監管批準，可以運營其托管服務。

野村投資銀行與Ledger和GlobalAdvisors共同創建了Komainu托管財團。

管理著數萬億美元資金的基金，包括富達(Fidelity)和貝萊德(BlackRock)，正在招聘加密貨幣交易員，然后與任何獲得SEC批準的交易平臺合作。

高盛(GoldmanSachs)開設了比特幣交易業務。

機構資金可能引發下一個比特幣走勢。

傳統全球保管人提供的更多加密貨幣托管服務，應足以增加機構投資者的交易量，以防止巨鯨操縱市場。當這種情況發生時，我們可能進入另一個時期，即主要加密貨幣的估值迅速上升。

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