DEF:DeFi之道 | DAO——能夠改變世界的社交網絡

CoinbaseVentures的AroundTheBlock展示了加密貨幣的主要趨勢。作者：JustinMart和ConnorDempsey

DAO之于資本，就像互聯網之于通訊。

互聯網和社交網絡使志同道合的人比以往任何時候都更容易溝通，無論他們的地理位置如何。而隨著數字化貨幣和金融的出現，現在已經實現了一種新的社會網絡，它不僅可以使志同道合的人進行溝通，還可以圍繞著資本進行協調。與它們的前身一樣，這些新的網絡不受地理邊界的限制，能夠形成更大的規模或在少數選定的參與者之間發揮作用。

最樂觀的思想家認為，去中心化自治組織可以重塑人類的組織方式，并最終使世界上最大的公司甚至是國家民族的規模和范圍黯然失色。

在這一期的AroundTheBlock中，我們探討了當前DAO的現狀以及其未來所面臨的一系列問題。

什么是DAO？

簡單地說，DAO是由軟件促成的組織。它允許人們為一個共同的目標匯集資源，并在實現這些目標時分享價值創造。

正如有限責任公司是工業革命中首選的組織方式一樣，DAO也可以成為Web3的組織方式。公司扎根于傳統的金融體系，并通過法律合同組織起來，而DAO則運行在以太坊等開放的區塊鏈網絡之上，它由代幣進行組織，其規則是在智能合約中編碼的。

DAO不受物理位置的束縛，這使它們能夠迅速動員起來，吸引來自世界各地的人才——最近ConstitutionDAO在不到一周的時間里從17000名貢獻者那里籌集了超過4000萬美元，以購買美國憲法的原始副本之一，這一概念得到了充分展示。

DeFi平臺Liquid Crypto完成新一輪融資:金色財經報道，澳大利亞去中心化金融平臺Liquid Crypto宣布完成新一輪融資，香港加密風險投資公司Baboon VC參投，具體金額暫未披露，據悉新資金將用戶加快推動其構建合作伙伴和應用程序Liquid+的開發。Liquid Crypto主要提供 DeFi 數字資產購買、出售和交換服務，其跨鏈交易服務目前支持BSC、以太坊、Polygon、Arbitrum等，作為本次投資方的香港加密風投Baboon VC旗下 Web3投資組合還包括加密期權平臺SignalPlus、去中心化保險協議Neptune Mutual等。[2023/8/9 21:34:49]

來源：DuneAnalytics但DAO能做的遠不止是動員網友集體競拍歷史文件那么簡單——它們能改變我們組織任何形式經濟活動的方式。

DAO是做什么的？

目前已經有180多個DAO，管理著100多億美元的資產和近200萬名成員。這些DAO包括幫助管理加密貨幣中一些最大的協議的DAO，以及圍繞投資、社會社區、媒體和慈善事業組織的小型DAO。

協議DAO

以太坊促成了新的加密貨幣資產的爆炸。開發人員在以太坊上創建了讓人們交易和借出這些新資產的協議。然而，這些協議是去中心化的，這就需要弄清楚要如何管理它們的增長和演變。

協議DAO的出現不是把每一個關鍵的決定權放在一個小的開發者團隊手中，而是讓協議的用戶對其未來的方向有一個集體的發言權。通常情況下，用戶直接基于過去對于協議的使用和貢獻收到協議發放的治理代幣，從而行使投票權。任何用戶都可以提出改進項目的方法，而代幣持有人可以投票決定開發者是否應該推進該建議。在這里，更多的代幣=更多的投票權。

DeFi協議Crema Finance完成540萬美元私募融資，啟明創投領投:6月17日消息，據官方公告，集中流動性DeFi協議Crema Finance完成540萬美元私募融資，啟明創投領投，IDG Capital、Apollo Capital、Everest Ventures Group、 Evernew Capital、AGE Fund、 Big Brain Holdings、LongLing Capital、Summer Capital、Mentha Partners、FineWill Capital、Zonff Partners、Cipholio Ventures等參投。

據悉，Crema Finance是Solana主網上的集中流動性協議，其在Solana主網上部署了集中流動性做市商 (CLMM) 算法，允許用戶在指定的價格范圍內添加流動性。[2022/6/17 4:34:32]

例如，Uniswap的代幣持有者目前正在投票決定去中心化交換協議應該部署在哪些第二層網絡上。代幣持有者還對從營銷計劃到如何管理Uniswap的20多億美元的資金提出建議和投票。

治理代幣使社區與協議的未來成功保持一致，因為代幣的價格應該隨著協議的發展而升值，或者是在協議失敗的情況下下跌。

截至12月7日，按AUM計算，最大的協議DAO是Uniswap、Lido、Radicle、Compound、Olympus和Aave。

投資/收藏家DAO

DeFi跨鏈永續合約平臺YFX.COM將于5月6日在Bounce和WeStarter上進行IDO:據官方最新消息，DeFi跨鏈永續合約平臺YFX.COM將于5月6日在Bounce、WeStarter上進行IDO，此次IDO總額度為250,000 YFX，兌換價格為0.8美元。

YFX.COM由NGC、SNZ、DFG等機構戰略投資，目前已經完成ETH（layer2）、BSC、Heco、Tron主網以及OKExChain測試網的上線，能提供高達100倍永續合約交易BTC、ETH等資產,多次通過CertiK 智能合約安全審計,實現了衍生品交易的去中心化部署。[2021/4/30 21:14:34]

第二大類是投資和收藏家DAO。這些組織讓人們匯集資本，目的是投資于特定資產。它們的范圍從對DeFi協議或NFT等事物的風險投資，到越來越多的雄心勃勃的領域，如購買稀有的歷史文件，甚至是職業體育特許經營權。

與其他形式的加密貨幣眾籌類似，這些DAO與典型的風險投資基金相關的昂貴而復雜的法律設置相比，提供了一種快速而簡單的資本形成手段。這些基金也比傳統的風險基金更透明，因為成員可以審計鏈上的所有交易。

PleasrDAO、MetaCartelVentures、Flamingo、Komerabi等都是DAO匯集資源、集體做出投資決定，并在這些投資升值時分享收益的好例子。與此類似的是，Syndicate是一個建立一套工具的項目，它可以讓任何人輕松地建立自己的投資DAO。

社交DAO

社交DAO旨在將志同道合的人聚集在網上社區，圍繞一個代幣進行協調。最主要的例子是FriendsWithBenefits和它的$FWB代幣。要加入這個社區，成員必須提交申請并獲得75個FWB代幣。加入社區后，成員可以進入一個充滿杰出的加密貨幣建設者、藝術家和創意人士的社區，并參加獨家活動。

當前DeFi協議總鎖倉量為235.9億美元:金色財經報道，據DeBank數據顯示，目前DeFi協議總鎖倉量235.9億美元，重復率約為29.35%，真實總鎖倉量為166.7億美元。鎖倉資產排名前五的DeFi協議分別為WBTC（33億美元）、Maker（28億美元）、Uniswap（22億美元）、Compound（19億美元）、Aave V1（18億美元）。[2021/1/1 16:13:43]

通過圍繞代幣進行組織，成員有動力創造一個有價值的社區，他們在這里分享見解、舉辦聚會和盛大的派對等等。例如，隨著越來越多的人了解加入FWB社區的好處，它的代幣價格在同步升值，FWB的價格從10美元升至75美元，因此加入這個社區的成本從約750美元升至約6000美元。

其他社交DAO使用NFT作為解鎖進入更廣泛社區的機制。例如，擁有BoredApeNFT可以解鎖BoredApe游艇俱樂部的對話、活動、NFT空投和商品。在這種情況下，社區的感知價值推動了NFT的收集價值。

這類DAO仍處于起步階段，目前仍需要時間來了解哪些模式可行，哪些不可行，但這些社區的迅速崛起表明，它們代表了一種強大的新的社會組織形式。

服務DAO

服務DAO看起來像是在線人才機構，它把來自世界各地的陌生人聚集在一起，打造產品和服務。客戶可以為特定的任務發布賞金，一旦任務完成，他們在獎勵個人貢獻者之前向DAO國庫支付一部分費用。貢獻者通常還會收到代表DAO所有權的治理代幣。

大多數早期的服務DAO，如DxDAO和RaidGuild，都專注于將人才聚集在一起建立加密貨幣生態系統。他們的客戶由其他加密貨幣項目和協議組成，涉及到從軟件開發到圖形設計和營銷的各個方面。

報告：DeFi生態系統面臨著18種非金融風險:12月11日消息，BraveNewCoin最新報告指出，DeFi生態系統面臨著18種非金融風險。其中提到有：當DeFi協議依賴于集中式中介時，可能會導致中心故障的風險。可升級的智能合約漏洞風險。即管理員可以升級智能合約并做出并非用戶期望的更改風險。與此同時，報告特別指出了USDT和USDC，認為這兩種穩定幣是由集中化的第三方鑄造，其錨定的任何鏈下儲備都有可能在發生銀行擠兌的情況下貶值。此外，DeFi生態系統還將面臨節點運營商可能帶來的網絡單點故障等。（AMBCrypto）[2020/12/12 14:58:27]

服務DAO可以重塑人們的工作方式，它允許全球人才庫在自己的時間內工作，并在他們關心的網絡中獲得所有權股份。雖然早期的服務DAO以加密貨幣為重點，但人們可以設想未來Uber被UberDAO取代，UberDAO將司機與乘客進行配對，同時向司機支付網絡中的所有權股份。

媒體DAO

媒體DAO旨在重塑內容生產者和消費者與媒體接觸的方式。這些DAO不依賴于基于廣告的收入模式，而是使用代幣激勵來獎勵生產者和消費者進行閱讀。

去中心化媒體的想法可以追溯到2013年的“Let'sTalkBitcoin”播客，但BanklessDAO是2021年的一個領先例子。Bankless是一個專注于以太坊的媒體，它制作了一個受歡迎的播客和通訊。最近，Bankless團隊向其受眾空投了BANK代幣。獲得BANK后，讀者可以在媒體中發揮積極作用，并通過制作內容、研究、平面設計、文章翻譯、營銷服務以及對指導DAO的關鍵決策進行投票來獲得額外的BANK。

在許多人都認為目前基于廣告的媒體模式已經崩潰的時候，媒體DAO為重新調整讀者和生產者之間的利益提供了一個引人注目的選擇。

資助/慈善DAO

資助和慈善DAO與投資DAO類似，它通過匯集資本并將其部署到各種努力中。它與投資DAO唯一的區別是，分配資金時不期望得到財務回報。

Gitcoin就是這種模式的先驅，它支持對關鍵的開源基礎設施的撥款，否則這些項目可能難以獲得資金。同樣，像Uniswap、Compound和Aave這樣的大型協議也有特定的資助DAO，讓社區投票決定如何部署他們的資金來支付建設者和開發者，從而進一步推進協議的發展。

慈善DAO也開始涌現，它正在重新想象如何進行慈善捐贈。例如，DreamDAO在讓NFT持有人投票決定如何將這些資金分配給DAO的使命之前，發行了NFT來籌集資金。

DAO發展的障礙

正如這種日益多樣化的景觀所顯示的那樣，DAO可以成為Web3的組織原形，重塑我們的治理、投資、工作、創造和捐贈的方式。我們期待看到DAO的類別、數量和質量在未來發生巨大的變化。

盡管如此，它們還有很長的路要走。考慮到DAO的任務基本上是對幾百年來從民主和公司治理中吸取的教訓進行逆向工程！這是個巨大的挑戰。挑戰的規模是可想而知的，今天我們認識到了DAO有4個主要的不足之處。

缺少法律/法規的明確性缺乏有效的協調機制缺少基礎設施智能合約、碎片化和可持續性風險

缺少法律/監管的明確性

公司總是扎根于一個特定的地方，它存在的權利首先由國家授予，最終由城市和州授予。這些城市一直在制定其管轄范圍內的公司必須遵守的規則。鑒于DAO并不存在于任何一個地方，也不像公司那樣運作，它們并不適合現有的監管框架。

圍繞組建新公司的規則，同時保護成員不受某些責任的影響是明確的，而DAO必須處理各種棘手的監管和法律問題。從稅收角度來看，DAO的代幣和財務活動要如何處理？支付給DAO成員的收入應如何報告？

在美國，DAO目前面臨著在特定司法管轄區成立有限責任公司或被視為普通合伙企業的浮士德式交易。前者削弱了DAO受智能合約編碼規則管轄的能力，而支持標準的有限責任公司章程。后者有可能使成員通過合伙企業承擔債務，而不是受到"有限責任公司"的保護。

所有這些不確定性使得DAO難以與非加密貨幣/Web3的實體互動，這是一個主要的不利因素。現在，懷俄明州已經推動立法，允許DAO在與傳統有限責任公司相同的法律基礎上運作，同時允許它們受自己的智能合約管理，但這遭到了美國證券交易委員會的抵制。同時，a16z和OpenLaw提出了管理DAO的明確法律框架，但在可預見的未來，DAO將不得不繼續在灰色地帶運作。

所有這些不確定性強調了這樣一個概念，即DAO在短期內的增長可能純粹集中在數字領域，而一旦當DAO試圖跨越到物理領域時，法律的復雜性就會被放大。

缺少有效的協調機制

公司和政府不讓每個員工或公民對每個決策進行權衡是有原因的，因為這是一種非常低效的做事方式，而且并不是每個人都有資格這樣做。

公司之所以有等級制度，是因為你經常需要合格的人做出艱難的決定。今天，許多DAO在某種程度上存在粗略的治理結構，1個代幣相當于1個投票權。在有數千名代幣持有者的大型DAO中，這可能會導致混亂的決策過程，其中投票權更多的是購買力的能力，而不是專業知識。同樣，未被任命但高知名度的成員可以對決策造成過大的影響。

大多數人同意，為了使DAO真正有效，他們必須探索治理結構的進步，比如轉向授權模式，代幣持有人可以投票選出合格的領導人，以透明的方式做出關鍵決策。在短期內，DAO的治理很可能仍然是混亂的，因為他們在最終弄清楚什么是可行的之前會對不同的模式進行實驗。

缺少健全的基礎設施

就像企業享有明確的法律框架和高效的決策過程一樣，它們也受益于高度發達的基礎設施，并在此基礎上運作。而DAO的任務則是從頭開始建立大部分相同的基礎設施。

DAO的治理、工資、報告、財務管理、通信以及現代企業可支配的其他每一種資源的工具仍處于起步階段。值得慶幸的是，DAO工具的應用范圍很廣，目前有數百個團隊正在通過各種方法解決這些缺陷。

優秀的團隊太多了，但在治理工具方面，我們對Messari的新聚合器感到興奮，它可以從一個界面進行監測并參與治理。

智能合約、碎片化和可持續性風險

人們討論DAO很難不提到“TheDAO”：以太坊上的第一個DAO，在2015年圍繞風險投資而設計，它有40%的國庫被黑，被黑走了6000萬美元。正如最近BadgerDAO的1.3億美元的漏洞所展示的那樣，DAO國庫仍然容易受到智能合約風險的影響。

同樣，最大的加密貨幣網絡也有因社區內的分裂而導致的分裂歷史。比特幣/BitcoinCash的分裂是由區塊大小的技術糾紛引起的。以太坊/以太坊經典的分裂是由于對如何應對上述“TheDAO”黑客攻擊的分歧造成的。我們有理由認為，我們將看到最大的DAO面臨類似的問題。

讓我們從另一個角度來思考，在下一個可能的加密貨幣冬天到來時，DAO的可持續性如何？當代幣價格持續下跌，國庫緊縮，參與度和成員數量都在減少時，人們還會繼續對DAO感到興奮嗎？

用DAO重新連接世界

雖然障礙重重，但DAO代表了經濟組織的范式轉變。如果Web3要成為一個由其用戶集體擁有的互聯網，那么DAO將成為衡量所有權的組織原形。

2021年，新的DAO實驗和模式出現了復興。同時，建立DAO所需工具的項目和公司是該行業中最豐富的。。

如果這些趨勢繼續下去，我們可能有一天會看到最大的組織、風險公司、媒體和機構不是建立在法律合同上，而是建立在開放的加密貨幣網絡上。隨著加密貨幣用戶體驗的改善，DAO很可能取代有限責任公司成為日益數字化世界中的首選組織模式。

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