以太坊:脫水大字報：部分VC上海升級前減持以太

本期看點：

1.以太坊現貨交易量占比創新低

2.美國正在失去web3領先地位

3.ArthurHayes拋售LDO

01重要新聞

1.香港眾安銀行將通過持牌交易所提供加密貨幣到法幣的兌換服務

2.比特小鹿將于4月14日上市納斯達克

3.CFTC在最新一起加密詐騙案中將BTC、ETH和USDC定義為大宗商品

02Twitter觀點

1.CryptoChan：3w或許只是起點

簡單刻下19年5月。3w或許只是突破的起點！

2.0xWizard：拋壓退卻

觀察bn的大單賣壓，今天突破30k后，上方暫時沒有大單了。左邊黃框是2月末到3月初，右側黃框是現在，可以明顯看出二者賣壓的區別。

比特幣閃電網絡節點數量為16,368個:金色財經報道，1ML數據顯示，當前比特幣閃電網絡節點為16,368個，過去30天增加0.12%；通道數量為68,919個，較一個月前減少了0.7%；網絡容量為4,716.16BTC，月減少3%。[2023/8/13 16:23:12]

3.陳威廉

最近一段時間的行情已經讓我看到了下一輪大牛之后，可能會持續很長一段時間的加密市場的狀況：

比特幣隨著國際金融市場正常波動，整體向上但是幅度不大。其他幣大部分時候半死不活，有新熱點和新概念的時候爆炒一波，然后繼續大面積半死不活。是的，其實就是股市目前的狀態。

03鏈上數據

Kaiko：以太坊現貨交易量占比創2021年3月以來新低

在上海升級前，以太坊現貨交易量占比為比特幣交易量的30%，上一次現貨市場份額如此低還是在2021年3月。在2022年8月合并之前，ETH交易量達到53%的市場份額，創歷史新高。

美團：于今日訂立交易協議，收購光年之外的全部權益:金色財經報道，美團(03690.HK)：于2023年6月29日（交易時段后）訂立交易協議，收購光年之外的全部權益。總代價包括現金233,673,600美元；債務承擔人民幣366,924,000元；及現金人民幣1.00元。于本公告日期，光年之外集團的凈現金狀況總額約為285,035,563美元。光年之外（不包括一流科技）的未經審核賬面值為人民幣348,353,716元。[2023/6/29 22:08:39]

Lookonchain：某巨鯨似乎看好以太坊上海升級和LSD代幣

一巨鯨從Aave借了1,500$ETH，今天換成了1503.75$stETH。并借了300K$USDC以$43.11的價格購買了6,959$RPL。該巨鯨似乎看好以太坊上海升級和LSD代幣。

04板塊解讀

據Coinmarketcap數據顯示，24小時熱度排名前五的幣種分別是：BTC、AUTO、ARB、QLC、SHIB。據Coingecko數據顯示，在加密市場中，漲幅前五的板塊分別是：波卡生態、DaoMaker生態、Algorand生態、Aptos生態、Solana生態。

Reflexer Finance宣布將在Optimism上推出去中心化穩定幣HAI:4月24日消息，Reflexer Finance 將在 Optimism 上發布基于 Optimism 的 RAI 分叉項目 HAI，初始錨定價格 1 美元。HAI 的抵押品類型包括 ETH、RAI、stETH/rETH 等 LSD，以及 OP 和 UNI 等 Optimism 上的資產。該項目預計測試網啟動時間為 6 月 9 日，主網啟動時間預計為 7 月底。[2023/4/24 14:23:37]

熱點聚焦——展望上海升級后的以太坊拋售潮

上海升級暫定于4月13日進行，將首次允許驗證者從信標鏈撤出以及提款。相關預期迭加，市場又一次將注意力聚焦于以太坊流動性。上海升級完成后，是否會有拋售潮，是否會產生大幅幣價波動，未來以太坊質押賽道的前景如何，質押收益走勢如何，本文結合以太坊幣價、通縮率、質押率走勢、供應率走勢等數據，進行分析討論，結論如下：

上海升級完成后短期內可能會有一定的拋壓，這部分拋壓對市場有立竿見影的效果；

以太坊質押者中只有40%有拋售意愿，這40%的以太坊質押者的成本相對較低，會帶來一定的拋壓，不過這個過程是緩慢的，極端情況下需要125天才能提出所有質押的以太坊；

Coinbase發布治理提案，可為MakerDAO創收2400萬美元:金色財經報道，Coinbase在MakerDAO的治理論壇上發布了一項提案，計劃將MakerDAO16億美元Peg Stability Module(PSM)中的33%轉移到Coinbase Prime托管賬戶中，預計可以使Maker的收入增加約2400萬美元。此外，Maker將為其分配給Coinbase的PSM支付零托管費，并能夠通過Coinbase Prime自由鑄造、燃燒、提取和結算其分配的USDC。（TheBlock）[2022/9/7 13:13:06]

以太坊的質押率在未來幾年能夠繼續保持增長，達到一個臨界值后質押率增長速度會減緩；

在不考慮嵌套與杠桿的情況下，以太坊質押收益率會隨著以太坊質押率的上升而降低，但隨著區塊鏈行業的不斷發展以及流動性質押賽道衍生出更多玩法，以太坊質押收益率會更高，相應的以太坊質押率也會比預期更高。

05宏觀分析

@a16z：美國正在失去其在web3領先地位

a16z發布2023加密市場現狀報告。

1.區塊鏈擁有更多的活躍用戶，以及更多的參與方式。活躍地址在上個月達到1500萬個，創下歷史新高。該數據在過去兩年翻了一番，因為越來越多的應用程序和服務為人們提供了新的參與方式。

微信或首次以“涉數字藏品二級交易”理由封禁一公眾號:6月20日消息，近日，“NFTea數字茶票”官方公眾號被封，停用理由是“由用戶投訴并經平臺審核，存在虛擬貨幣交易或數字藏品二級交易相關經營活動”，與此前封禁數藏號表述有較大區別。

此前3月，大量數字藏品微信公眾號被封，包括Art Meta元藝數、一點數藏、歸藏元宇宙、畫生 Meta、元本空間、神達數藏、One Meta、零號地球、和諾坊體等，大部分被封的理由為“存在未取得法定許可證件或牌照，發布、傳播或從事相關經營活動的行為”，少數的封禁理由是涉嫌欺詐。其中，有平臺已另設微信公眾號賬號，包括杭州元藝數科技有限公司旗下“Art Meta數藏世界”、江西點藏科技有限公司旗下“一點數創”等。[2022/6/20 4:40:08]

2.創新應用的不斷出現，Billions項目組NFT活動似乎再次興起。在經歷了瘋狂的投機期和隨后的冷靜期之后，最近幾個月似乎有更多人購買NFT。與此同時，在去中心化交易所，上個月交易量超過1000億美元，標志著交易量連續第三個月實現正增長。

3.加密行業的活躍開發者數量保持穩定。被2020年牛市吸引而來的開發者仍在堅持。上個月，近30,000名開發人員為加密項目做出了貢獻，這個數據在過去三年中穩步增長超過60%。

4.區塊鏈正在通過新途徑擴展。大量加密項目正在努力擴展區塊鏈，使用多種不同的方法和技術促進更多交易。去年，L2擴展解決方案占以太坊支付的總費用的1.5%，目前已經達到7%。

5.新技術的可用性大幅增加。零知識系統的開發工作正在以驚人的速度推進，這將進一步釋放區塊鏈的可擴展性和隱私保護應用程序。數據表明Billions項目組web3領域的領先地位。從2018年到2022年，美國加密貨幣開發者的比例與世界其他地區相比下降了26%。監管應該鼓勵加密開發者在美國安全地推動技術創新和發展。

7.對于短周期內關鍵指標的探索進展。在過去十年中，市值、開發者活動和融資活動都在穩步增長。從短期波動中揭示了一種更可預測的模式：由價格波動推動新想法向前發展的價格創新周期。

06研報精選

OnChainChad：上海升級來臨，VC在拋售以太嗎？

距離Billions項目組JumpTrading以174萬$ETH位居榜首，主要在RobinhoodCustody中，但在24小時內將3.1K$ETH轉移到Billions項目組Genesis，Billions項目組Voyager和Billions項目組Genesis的ETH持有量在過去一周略有下降，但下降幅度不到1%。

3.在過去一周，AlamedaResearch的ETH持有量大幅減少了29.5%，大部分ETH都轉移到了幣安和Coinbase。

4.Billions項目組Gemini。

5.Billions項目組LDO來購買更多的ETH，可能是看空Billions項目組ETH。

ArthurHayes：我為什么拋售LDO

我過去通過在我的投資組合中增持$ETH和$LDO表達了對以太坊合并的看漲觀點。不過，在我的內心深處，我一直擔心Lido的去中心化程度不夠，一旦市場開始關注這一點，代幣就會暴跌。

1.上海升級使得ETH可以擺脫托管

上海升級將在接下來的24小時內實施，這將允許質押者首次提取質押的$ETH。超過1800萬個$ETH即將擺脫高風險托管業務模式的束縛。

2.Lido建立在驗證者對節點運營商的可信度之上

Lido占鎖定在LSD協議中的所有$ETH的約75%，占$ETH質押總量的約30%，它基本上建立在驗證者對節點運營商的可信度的信念之上。需要明確的是——Lido之所以有效，是因為節點運營商選擇了合作。

3.節點運營商帶來的風險

如果節點運營商出于某種原因不愿意或無法退出他們的驗證器，那么你就有麻煩了。當然，Lido已經采取了一些有意義的措施來降低重大事件的風險——例如黑客破壞驗證器密鑰，或監管/執法行動阻止節點運營商贖回$ETH從而引發市場恐慌。Lido的整個贖回過程只會在4月12日Shapella升級之后首次進行大規模測試，因此到目前為止它是一條單行道。但無論如何，最終節點運營商可以簡單地拒絕退出，有效地使「你」質押的$ETH在一段時間內變得缺乏流動性和不可訪問，但節點運營商需要承擔的下行風險有限。

4.總結

Lido的模式取決于你不僅要放棄你的私鑰，還要承擔大部分風險。一切只為了……你寶貴資產的4–6%收益率。聽起來有點耳熟？

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