RWA:脫水專題：加密板塊輪動哪家強？

01Twitter觀點

1.朱溯：重點山寨幣列表

1)$MKR:RWA，鏈上美債收益

2)$SNX：期待已久的UI/UX增強

3)$COMP:穿越熊市周期，一直在建設

4)$AAVE：在多次風險管理試驗中幸存下來

●CeFi/DeFi

1)$RLB：加密在線賭場

2)$OX:@OPNX_Official的原生代幣

●MEME

1)$PEPE:下一個Shib

2)$BITCOIN:HarryPotterObamaSonic10Inu

2.0x牛牛：當前行情建議

1）看好什么就買著拿住，不要去換倉，基本上能賺

2）不知道買什么就買btc

3）山寨幣我比較傾向于L1和L2板塊，比如：adabnbsolarbopsuiaptmaticavax這種，我不看好的：definft板塊，比如cake、blur這種，我覺得比較有潛力的板塊：lsd板塊，比如ldo、pendle這種

3.紅神：熱門山寨幣匯總

羅列了從去年12月到7月一些山寨幣，跑贏比特幣并且維持住的幣，不包括今年上線的，沒經歷過回調不算。

大家可以補充，有不足地方。

美SEC：Jump Trading曾通過與Terraform Labs的秘密交易賺取10億美元:5月16日消息，美國證券交易委員會(SEC)上周五公布的法庭文件顯示，加密貨幣做市商Jump Trading在TerraUSD加密貨幣崩盤前一年簽訂了一項秘密協議，突顯了Jump Trading與Do Kwon之間的關系。該文件是針對Do Kwon及其公司Terraform Labs的欺詐訴訟的一部分。

這些文件證實，Jump Trading通過與Terraform Labs的交易賺取了約10億美元的利潤。2020年 1月的電子郵件揭示了一項交易：“Jump將提高Terra和Luna的流動性，并將獲得在未來三年內以30美分、40美分和50美分的價格收購Luna。”Luna在2021年末和2022年初飆升至90美元以上。SEC還發布了2021年7月秘密協議的修訂版，其中Terraform Labs承諾每月向Jump轉賬6150萬枚Luna。（華爾街日報）[2023/5/16 15:04:57]

1）Lsd板塊：Ldo

2）ai板塊：agix，

3）比特幣生態：stx，rif

4）公鏈：apt，Kas，sol

5）Vr概念：rndr

6）幣安launch：Lina，inj，fet

7）香港板塊：Cfx，ach

8）其他：agld，mask，comp大家補充。

02鏈上數據

Dune數據：RWA持幣人數持續增長，RWA賽道處于擴張態勢

從Dune數據觀察可以發現：RWA代幣持有人數持續增長；截止2023年7月16日，鏈上持有人數為41065人；除此之外，RWA獨立地址數也持續增長，這表明RWA賽道整體處于一個擴張態勢。

標普將硅谷銀行評級調降至D 之后又撤銷該評級:金色財經報道，評級機構標普將硅谷銀行評級調降至D，即“違約”評級，之后又撤銷了該評級；硅谷銀行母公司SVB金融集團評級則下調至CC。（財聯社）[2023/3/11 12:55:47]

從defillama數據看，目前加密市場中鎖倉量排名前三的協議分別為LSD、借貸以及Dexes。另外，DEX與CEX相比，CEX仍然占據主導地位。

03板塊解讀

熱點聚焦——布局下一波熱潮：速覽未來可能引領市場的板塊和項目

對于下一波熱潮，加密KOLTindorr梳理了6個領域和16個項目：

LSDfi-LSD之上的協議層

LSD為建設者提供了在協議層上構建堆棧的新機會。但是，請提防詐騙項目，其中有些是詐騙項目。關注：unshETH剛剛啟動了治理系統，以平衡LSD協議之間的去中心化；StaderLabs推出ETHx，聲稱最大化ETH質押回報；StaFiProtocol；Pendle。

DEXs戰爭

Ve(3,3)模型、集中流動性或其他高級模型誰能勝出，取決于項目的情況和狀態。關注：Arbitrum生態AMM協議Chronos在發行后的一周內就吸引了2.5億美元資金；

TraderJoe推出升級版交易引擎AMMLiquidityBookV2.1幾乎改進了當前AMM的每個方面

CurveFinance推出的新版TNG具有擊敗Uniswap的巨大潛力

Layer 2網絡總鎖倉量重回60億美元，創下2022年8月17日來新高:2月8日消息，據L2BEAT數據顯示，Layer 2網絡總鎖倉量重回60億美元，創下2022年8月17日來新高，當前報59.8億美元。排名前三的分別為Arbitrum One（30億美元）、Optimism（19.7億美元）、dYdX（3.9億美元）。[2023/2/9 11:55:53]

Camelot在Arbitrum上有一個很好的開端，并且會繼續增長；

現實世界資產

這是一個真正屬于建設者的領域。關注：

貿易融資協議Polytrade讓Web3用戶可以訪問貿易融資。計劃繼續構建各種模型，將整個交易供應系統帶入區塊鏈；

Centrifuge協議的TVL剛剛達到2億美元，為DeFi帶來了機構流動性。

去中心化穩定幣

去中心化穩定幣是整個生態系統的基礎，關注：

當穩定幣crvUSD發布時。所有費用都將支付給質押者，Curve戰爭再次升溫；

有傳言說Frax要推出V3版本，而FRAX的抵押率將回到100%，并重新開始鑄幣；

收益率戰爭

隨著用戶的受教育程度日益提高，更多人了解并開始在“收益率”和“利率”上進行交易，關注：

Pendle戰爭才剛剛開始，未來會有更多的協議加入競爭，因此市場上對該代幣的需求更多；

利率衍生品協議IPOR計劃于7月推出IPORV2，以提高DeFi信貸市場的可用性；

Flashstake提供即時的前期收益；

zksync聯合創始人：一些重大新聞即將發布:11月3日消息，zksync聯合創始人Alex G在社交媒體上表示，直到完成zksync的任務，確保加密貨幣以個人主權不可剝奪的方式成為主流，否則我不會休息。目前，我們做出的每一個技術和組織決策都是根據這個目的來判斷的。此外，Alex G還表示有一些重大新聞即將發布。[2022/11/3 12:14:29]

去中心化杠桿交易所

這條賽道上每個協議的鐵粉總是貶低其他協議。因此需要深入每個社區，聽取競爭對手的鐵粉意見，然后自己做出決定。關注：

龍頭項目GMX即將推出V2版本；

MUXProtocol為交易這和LP提供了較佳的用戶體驗。盡管市場在下行，但MUX一直堅挺；

LevelFinance在BNB鏈中處于領先地位，但遭到了攻擊，因此投入前需要先研究一下。

04研報精選

@幣市操盤手：RWA板塊最亮眼COMP狂飆265%

1.山寨幣高潮或已過去

盡管山寨幣的行情仍在繼續發酵，但反彈行情的高潮可能已經過去。首先，BCH、COMP、XRP分別主導的三輪反彈量能均未能突破1600億美元，這表明1600億美元很可能就是存量加倉的極限。其次，Coinglass行情數據顯示，比特幣的市值占比已經從6月29日的50.39%下降至7月14日的46.53%，而山寨幣的成交占比也從47%上至51.2%，與近一年來的高點53.1%僅有一步之遙。這些數據表明了，在存量的市場中，雖然比特幣匯率走弱為為山寨幣的反彈騰出了一定的流動性空間，但山寨幣領域的交易擁擠度也逐漸接近極限。

BNB信標鏈主網將于9月2日進行Godel硬分叉升級，將刪除DEX功能:8月24日消息，據官方公告，BNB信標鏈主網預計將在264,000,000區塊高度進行Godel硬分叉升級。根據當前的區塊生成速度，預計硬分叉將在UTC時間9月2日6:00（北京時間9月2日14:00）發生。主網上的全節點運行者必須在9月2日之前將其軟件版本切換到v0.10.1 。

此次升級將從BNB信標鏈中刪除DEX功能，而這些功能在BSC鏈上仍然有效。這將允許BNB信標鏈上的更多計算能力專注于安全性并促進未來的計算和治理重點。官方稱計劃將BNB信標鏈打造成BNB生態系統的現代安全基礎設施。[2022/8/24 12:45:12]

從本質上看，山寨幣的反彈是與比特幣走勢剪刀差達到極致后的技術性修復。所以，在缺乏內生性驅動力的情況下，大量山寨的反彈最終都是曇花一現。

2.RWA板塊具備逆增長潛力

然而，在區塊鏈行業中，并非所有細分領域都處于下行周期。例如，目前最受矚目的RWA就是在熊市中具備逆增長潛力的方向之一。CoinMarketCap行情數據顯示，自6月15日以來，在市值排名前一百的幣種中，RWA領域有三個幣種成功進入了漲幅榜前十。引人注目的是，目前排在漲幅榜首位的是剛剛宣布進軍美債代幣化的COMP。

3.最熱RWA——美債

盡管萬物皆可映射上鏈，但有真實需求且最容易實現RWA的資產當屬美債。首先，美債是全球信用等級和流動性最好的資產之一，通常被國家外匯儲備、銀行、貨幣基金等大型機構廣泛持有，所以投資者基本不用擔心信用風險問題。其次，從收益性的角度考慮，美債目前的收益率在4%-5%之間，這不僅高于DeFi的平均收益率，也高于全球大部分非美主流國家的國債收益率。因此，將美債代幣化，既解決DeFi領域資金閑置的問題，也豐富DeFi協議的業務管線，大幅提升其創收的能力。同時資產上鏈后，傳統資金參與美債投資的管制問題逐漸弱化，這將為傳統資金進場提供有利的條件，并加快傳統金融與區塊鏈的融合。

目前，大量的穩定幣都以美債作為底層資產，但穩定幣持有者不僅不享有美債的收益權，還需要承擔美債的價格波動風險。這也是很項目方擠破頭都想做穩定幣的緣故。根據Circle發布的資產儲備報告，USDC穩定幣約有90%的資產儲備是美債。從這個角度來看，使用USDC與直接使用美債穩定幣幾乎沒有區別。如果投資者希望繼續使用美元穩定幣，那么通過鏈上抵押美債發行美元穩定幣的優勢也更為明顯。因為借助智能合約，美元穩定幣發行的托管與清算可以完美實現去中介化、數據透明化，并規避道德風險。所以，美債RWA的引入，不僅打破現有的利益分配規則，也改變了現有的資產發行方式。

4.Compound暴漲解析

在尋找未來增長點的路上，AAVE將賭注押在去中心化社交上，Compound則將第二次創業方向放在RWA上。6月29日，Compound創始人RobertLeshner在推特上宣布，其成了一家專注于合規美債RWA的新公司Superstate。從Superstate向美國SEC提交的文件來看，Superstate將使用以太坊作為輔助記錄保存工具，并創建短期政府債券基金，投資于“超短期政府證券”，包括美國國債、政府機構證券等。在美債RWA的路上，Compound走在市場前列這也是近期COMP獲得資金追捧的原因。

@TheDeFISaint：RWA是DeFi增長的催化劑

RWA的下一波敘事又開始升溫。Coinbase的報告稱，代幣化資產可能是DeFi增長的催化劑。

1.RWATVL迅速增長

現實世界資產(RWA)是可以代幣化并在區塊鏈上表示為數字代幣的實物資產。由于區塊鏈易于訪問，因此將其上的資產代幣化使其非常高效。由于代幣化，對現實世界收益資產的投資起價低至50美元，消除了高障礙，讓每個人都能通過可持續的商業模式獲得利潤。

隨著web3行業的迅速發展，代幣化的RWA已經達到169億美元，到2030年將達到16萬億美元。根據DeFILlama的數據，RWATVL現在排名第12位，之前排名第22位。

2.現實企業的RWA布局

標準普爾500強公司是代幣化的早期采用者：谷歌、萬事達、Visa、Fiserv,Inc.、MicroFocus、美國運通公司等等。

據Blockworks報道，貝萊德首席執行官拉里·芬克(LarryFink)表示，「現實世界資產的代幣化是一個有吸引力的用例，因為它指出了提高資本市場效率、縮短價值鏈、改善投資者成本和準入的機會。」

萬事達和谷歌推出了代幣化，為GooglePay用戶提供安全的萬事達卡支付。此外，有傳言稱亞馬遜的新NFT與RWA相關。不僅如此，西門子還在Polygon上發行了6000萬歐元的債券。新加坡金融管理局(MonetaryAuthorityofSingapore)也在通過ProjectGuardian測試資產代幣化。高盛也推出了GSDap來對傳統資產進行代幣化。

這么多有趣的觀點都是關于RWA的。

3.RWA接管加密貨幣只是時間問題

RWA接管加密貨幣只是時間問題，因為Circle的首席執行官同樣相信RWA的未來。

談到代幣化的RWA，一切都足夠透明和清晰，沒人會去爭論。

公司的股份在鏈上移動。即使在熊市中，一些公司也承認，代幣化會給他們帶來比任何其他推動者更多的好處。

RWA附帶許多好處，比如你的資產可以獲得固定收益，這對于那些希望盡量減少市場波動風險的用戶來說是很有用的。

900萬億美元將被代幣化，任何資產都可以被代幣化，并且很有可能，想象一下，所有資產都是被分散的，并且是完全上鏈的。我們將擁有多么好的經濟啊！股票、房地產、債券、藝術品等等。

4.RWA是大規模采用DeFi的門戶

隨著企業轉向線上，商務變得更快、更高效。同樣，隨著資產所有權轉移到區塊鏈上，新的市場將被創造出來，圍繞它們的商業將變得更加高效。

RWA將為下一批百萬用戶提供DeFi，盡早從這種敘事中獲益的最好方法是利用構建RWA未來的協議。

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