POR:脫水大字報：香港新規進入過渡期安排

本期看點：

1.解讀香港加密貨幣平臺的「過渡期安排」

2.IEO仍是好的投資機會嗎

3.Tether的市值本周創歷史新高

01重要新聞

1.美國參議院通過債務上限法案，將遞交拜登簽署

2.ParaFi、Alameda等機構領取6月1日解鎖的1INCH代幣

3.某巨鯨6月1日晚拋售4500枚ETH，價值逾836萬美元

02Twitter觀點

1.Phyrex：市場看法轉空為時尚早

從情緒來看雖然債務上限的通過帶來的利好沒有周末那么強烈，但整體風險市場轉為看空還為時太早，尤其是昨天凌晨還有美聯儲兩位今年票委支持六月跳過加息，都是對于市場情緒的提振。包括美股的走勢也是較為正常的，標普500的期貨到目前為止已經開始了上漲，這些都是利好帶動的刺激，目前下跌的只有幣市。

我能力有限，除了能想到是最大痛點的壓制外，我也找不到幣市利空的原因，尤其是Billions項目組ETH與標普500的日線走勢對比來看，重合度依然是較高的，所以本質上并沒有和美股脫節，只是跌的時候，跌的更多，漲的時候，漲的更少。

區塊鏈云公司Common Computer完成80億韓元B輪過橋融資:金色財經報道，區塊鏈云公司Common Computer完成80億韓元B輪過橋融資（約合630萬美元）。Common Computer宣布，已吸引醫療保健公司 InBody 50 億韓元的戰略投資以及 HB Investment 等現有投資者的投資。通過此次投資合作，兩家公司計劃推進人工智能聊天機器人，為超過1000萬InBody用戶提供自然語言體驗，驗證巨型模型的潛力并制作服務案例。[2023/7/31 16:08:23]

而導致這種情況我仍然能想到的無非就是拋壓造成的價格下行，可能是預期利好落地，可能是擔心債務上限后的副作用，但歸根結底可能還是因為周五交割期權的最大痛點，否則沒有必要高了就砸，跌了就拉，價格始終維持在27,000美金附近，而Billions項目組USDT5月份的日交易量平均約為70億美元。

04板塊解讀

據Coinmarketcap數據顯示，24小時熱度排名前五的幣種分別是：PEPE、XRP、SUI、BTC、LINA。據Coingecko數據顯示，在加密市場中，漲幅前五的板塊分別是：ICP、Soccer、SharingEconomy、HackenFoundation、Tron生態。

BTC最后活躍供應量10年以上達到歷史新高:金色財經報道，BTC最后活躍供應量10年以上剛剛達到2,704,487.209 BTC，創歷史新高。[2023/4/9 13:53:06]

熱點聚焦——Bedrock升級將為Optimism生態帶來哪些變化

Optimism宣布主網Bedrock升級將于6月7日進行，作為Optimism發展的重要一步，什么是Bedrock升級？Bedrock升級將為Optimism生態帶來哪些變化？

Bedrock是由OPLabs開發的新一代去中心化Rollup基礎架構。Optimism此前曾表示，在Bedrock之后，EVM等效性將不再適用。通過使用以太坊的所有代碼、基礎設施和設計模式，Optimism的目標是以太坊等效性。Bedrock將推出一系列強大的新功能和優化，包括：

理論上最優的調用數據提交，為用戶提供任何Rollup最便宜的交易；遵循以太坊的共識和執行客戶端分離，使Optimism可以無縫集成成本最小化的EIP-4844。一個微觀的客戶端差異，為替代客戶端實現提供可能性，并為Optimism用戶提供了額外的安全級別；快速的點對點網絡，包括對SnapSync的支持，這使得運行Optimism節點比以往更容易，并為去中心化排序奠定了基礎；高度優化的存款和取款，允許用戶輕松將資產轉入和轉出Optimism；更智能的同步、排序和狀態提交，以保證Optimism能夠經受住所有以太坊網絡條件。同時，Bedrock也是Optimism下一代故障證明系統Cannon的基礎，理論上還可以實現最低calldataGas成本，也會使得Optimism兼顧簡單性和安全性。

LINK巨鯨“Oldwhite”使用超過150個錢包來規避質押限制 共質押超100萬枚LINK:金色財經報道，鏈上數據顯示，OpenSea上標記為 \"Oldwhite \"的加密貨幣錢包與超過100萬個抵押的LINK代幣相關聯，Chainlink官方通過將每個錢包地址限制在7000個LINK代幣，以 促進更大的包容性，并減少少數參與者在早期階段主導該質押池的風險。

Chainlink社區大使ChainLinkGod.eth在12月8日的推文中承認，沒有完美的解決方案可以100%防止鯨魚在沒有交易的情況下進行抵押。（Coindesk）[2022/12/13 21:40:33]

05宏觀分析

吳說:解讀香港加密貨幣平臺的「過渡期安排」

香港證監會于2023年5月31日晚上發報了最新VATP牌照手冊及發牌制度的過渡安排的通函。以下為香港律師的解讀：

1.在6月1日前在香港有「經營真正的業務并設有真正的業務據點」的非證券型代幣交易平臺可以在6月1日起計12個月內繼續經營。在6月1日號后才開始在香港運營的交易所就需要拿到證監會牌照后才可以運營，沒有過渡期。「真正業務」及「真正業務據點」的考慮因素包括：

a.交易平臺是否香港公司；

b.是否有香港辦公室；

colletID完成350萬美元融資，SeventySix Capital等參投:11月10日消息，基于NFT的實體產品身份識別公司colletID宣布已完成350萬美元融資，美國體育行業風投公司 SeventySix Capital、歐洲體育投資公司Hellen』s Rock Capital、以及瑞士和日本加密銀行Sygnum/SBI等參投，該公司于2021年12月進行了種子輪融資，目前仍處于pre-A輪融資階段。

colletID為實體產品開辟了數字維度，通過將小型NFT標簽放入實體產品中，讓每一個產品獲得唯一身份，然后再將這個唯一身份通過智能合約存儲為非同質化代幣，也就是區塊鏈上的NFT，繼而為每個產品創建出一個數字孿生身份。[2022/11/10 12:41:46]

c.交易平臺是否由香港員工管理及控制；

d.關鍵人員是否長駐香港；

e.是否已經有香港的獨立客戶及真正的成交量；

f.其他證明平臺是在香港運營的。

注意，單純有香港公司注冊，但是員工不在香港駐是不足夠的。而且員工需要在6月1日前已經駐于香港。過渡安排只適用于提供非證券型代幣交易平臺，而證券幣交易平臺并無任何過渡安排。即是所有證券幣交易平臺6月1日后都需要拿到證監會牌照才可以運營。

Messari：DeFi應用開始將應用堆棧整合為一個綜合服務:金色財經報道，Messari在社交媒體上稱，DeFi應用開始將應用堆棧整合為一個綜合服務，對于非穩定幣協議，這意味著推出他們自己的穩定幣。此舉可以幫助DeFi協議獲得流動性，降低資本效率成本，并吸引新用戶。[2022/10/17 17:28:12]

2.有過渡期的交易所如果符合以下的條件，就可以由2024年6月1日開始被當作為獲發牌照：

a.在2024年2月29日前向證監會提交完整的牌照申請；

b.可以提供證明交易所已經遵守所有牌照法規規定，并被證監會信納。

3.另外，這個過度安排還包括「受規管職能的個人」，即是持牌代表及／或負責人員的職能。如果在6月1日前已經在交易平臺執行相關職能的個人，也可以有個人的過度期安排，并在2023年6月1日起計12個月內繼續執行相關職能的工作，意思是可以作為RO或LR的職能繼續工作。這些RO及LR如果符合以下的條件，可以由2024年6月1日開始被當作持牌的RO及LR：

a.這些RO及LR必須在2024年2月29日前向證監會提交完整的(個人)牌照申請。

b.這些RO及LR必須在2023年6月1日前在交易所已經執行RO及LR的相關職能。

c.可以提供證明并被證監會信納這些RO及LR有能力遵守持牌交易所的法規規定。

4.值得注意的是，在牌照申請程序中，如果證監會發現申請不完整或有任何申請問題是可以解決的，證監會會退回申請，讓申請人解決問題，而不是直接拒絕申請。所以有過渡期資格的申請人應該盡早提交申請，而不是臨近2024年2月29日才提交申請，才可以有充足時間解決證監會問題。

06研報精選

@BlockBeats：IEO仍是好的投資機會嗎？

1.17次IEO，平均漲幅達1458%

根據統計，從2021年開始，BinanceLaunchpad近17次IEO首日平均漲幅達1458%，平均最高漲幅達5240%，其中BETA和GMT分別以5283%、41686%的漲幅取得最高上線首日漲幅和歷史最大漲幅。

2.起始發行價越低有可能獲得更高漲幅

在對17個項目的起始發行價進行排序后，BlockBeats發現，發行價和首日漲幅、歷史最大漲幅具有強負相關性，起始發行價越低的項目將有可能獲得更高漲幅。

事實上，低單價Token的漲幅更高的背后可能是散戶投資者的群體性行為。偏愛低價Token并非加密行業所獨有，在其他投資市場同樣屢見不鮮。2017年諾貝爾經濟學獎獲得者RichardThaler早于1980年就將這一行為總結并提出「心理賬戶」概括。

3.首日收盤買入次日賣出均可盈利

IEO項目在剛上線時，往往會產生劇烈波動，價格失真，因此在計算時剔除了上線后1小時內產生的最高價格點。而在UTC+0時間點是一個市場普遍接受的新一日或新K線的博弈點，因此此處的價格具備足夠的流動性和交易量供用戶交易。

目前17個IEO項目在上線后的第一個UTC+0時間點買入后，均有機會在后續的行情中盈利，但盈利的幅度差別巨大。如TKO盈利空間最小，僅僅只有0.15%。盈利空間最大的GMT有3051%。因此可以得出一個結論，IEO項目首日表現和之后的表現并無直接聯系。

4.市場風格正在轉變

在引入「獲得最大收益持有時間」這一參數后，可以很明顯的發現BinanceLaunchpad有很明顯的風格轉換。在PORTO進行IEO之前，9個IEO項目中有6個項目在上線次日價格達到目前歷史行情最高點。PORTO是葡萄牙波爾圖足球俱樂部粉絲Token，其在進行IEO后275天達到了目前歷史行情的高點，其中最主要原因在于2022年世界杯炒作行情，大量投資者買入粉絲Token。

對比PORTO前后項目的收益率后，發現存在不小的差距。在扣除了PORTO后，16個IEO項目的整體平均收益率為311.46%。PORTO之前的9個項目平均收益率為153.09%，而PORTO之后的7個項目平均收益率可達515.07%。

5.BinanceLaunchpad依舊是熊市中最好的投資標的

相較此前的項目，近期IEO項目質量更高、平均回報率也更高，但是或許由于有了GMT41686%的巨額回報，HOOK4000%、ID4100%、EDU3290%的回報顯得不夠亮眼。但以GMT這一類影響整個行業甚至是行業外的項目進行比較顯然是不合理的。

事實上，就目前環境下，數據顯示，BinanceLaunchpad依舊是熊市中最好的投資標的。

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