SEC:SEC連續起訴Binance和Coinbase會對加密市場帶來什么影響？

美國證券交易委員會(SEC)連續對幣安、Coinbase兩大頭部交易所發起監管起訴，使得加密世界大動蕩，大盤大跌。那么SEC對幣安、Coinbase的監管是否合理？它的目的是什么？這樣狂風暴雨般的監管會對幣圈帶來什么影響？

這幾天幣圈可謂是一波未平一波又起，美國證券交易委員會(SEC)連續對幣安、Coinbase兩大頭部交易所發起監管起訴，并且要求法院批準幣安凍結Binance.US資產和對幣安創始人趙長鵬發出限制令，甚至已經有一家法院已經發出了傳票。

SEC的連續操作引起加密世界大動蕩，大盤大跌，大量投資者避險將主流幣兌換成穩定幣，而事件以來BNB最大跌幅約15%，接近一年來的最低價格。更壞的是，據不確定消息稱，SEC下周或許將對另一巨頭——加密托管平臺Robinhood進行監管訴訟。

SEC對幣安、Coinbase的監管是否合理？它的目的是什么？這樣狂風暴雨般的監管會對幣圈帶來什么影響？本文將一一為您分析解答。

受監管指控的具體內容

1.對幣安的監管起訴

美國SEC任命Deborah J. Jeffrey為檢察長:金色財經報道，美國SEC任命Deborah J. Jeffrey為檢察長，將于2023年5月7日生效。據悉，監察長辦公室是一個獨立的部門，通過嚴格和客觀的監督，促進SEC關鍵計劃和業務的完整性、效率和有效性。[2023/4/18 14:09:40]

SEC指控內容：幣安交易所和趙長鵬，挪用客戶資金、誤導消費者和網絡詐騙等13項涉嫌違法行為。

SEC投訴包括不限于以下10種代幣是未注冊加密資產證券的代幣：SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS、COTI，并且聲稱BNB和BUSD是幣安的非法注冊資產。

SEC還指控幣安有意逃避美國監督。

2.對Coinbase的監管起訴

SEC指控內容：Coinbase涉嫌自2019年以來作為未注冊證券交易所非法運營，變相變現投資者資產。還將SOL、ADA、MATIC、FIL等加密貨幣定義為證券，并指控Coinbase提供未經注冊的證券交易。

美國十多個周的監管機構指控Coinbase的質押計劃違反洲證券法，并對Coinbase就提供售賣未注冊證券處以500萬美元罰款。

美SEC主席：國會應為加密交易所制定投資者保護框架:金色財經報道，美國證券交易委員會主席Gary Gensler要求國會就加密貨幣監管做出一些關鍵決定。Gensler評論說：“這個市值接近2萬億美元的加密資產市場可以從更好的投資者保護中受益。我認為只有國會才能真正解決這個問題，最好考慮一下是否為加密貨幣交易所帶來更大的投資者保護。目前，在SEC或CFTC中，沒有關于在這些交易所上的交易的監管框架。目前這些加密貨幣交易所周圍沒有市場監管機構，因此實際上并沒有針對欺詐或操縱的保護措施。”[2021/5/7 21:31:46]

Binance與Coinbase的回應和交易所現狀

幣安與趙長鵬的回應：

1.首先表示對SEC指控行為的失望，表示此前已于SEC進行真誠協商并配合調查，解答顧慮，但SEC選擇單方面行動并提起訴訟。

2.隨即也表示稱，幣安并不是美國交易所，SEC的行動也是有限的，并強調用戶的資產都是安全的有保障的。

3.以及趙長鵬表示SEC這一系列行為對加密行業是傷害非常的大，并且明確說明資產凍結令僅影響BinanceUS，Binance.com不受影響。

4.趙長鵬還發推表示，幣安對存取款等都做好了準備，會確保交易所的系統穩定運行。

菲律賓SEC正在收集Forsage代表相關信息以提起申訴:在被被菲律賓證券交易委員會認定為龐氏騙局后，Forsage仍然是第二受歡迎的以太坊DApp。截至8月6日，盡管在dappstat.com排名中被標記為“高風險”，Forsage仍擁有39萬名用戶，每24小時311萬美元的營業額。菲律賓證券交易委員會接受采訪時表示，招募其他人加入該非法計劃的任何Forsage代表將得到相應處理。SEC執法和投資者保護部門主管Oliver Leonardo也表示，正在收集有關這些代表的信息，以便正式提起申訴。（Cointelegraph）[2020/8/6]

5.Binance.US宣布刪除超過40個加密貨幣交易對，暫停其場外交易，但是像BNB、SOL、MATIC等并未被刪除。

Coinbase的回應：

1.CoinbaseCEOBrianArmstrong表示，首先，Coinbase照常運行，也不存在客戶擠兌的風險，而被指控的質押業務也不會被放棄。

2.首席法律官兼總法律顧問PaulGrewal回應表示，SEC的行為損害Coinbase這樣對合規性有明確承諾的公司，有疑慮或者監管問題，解決方案是立法，允許透明地制定公平的道路規則，而不是訴訟。

動態 | SEC停止向公眾征詢對比特幣ETF提議的意見:據英為財情消息，美國證監會(SEC)停止向公眾征詢對比特幣ETF提議的意見，但仍沒有說明將在何時正式宣布有關決定或推出此類基金。[2018/11/7]

對市場的直接影響

股價跳水，幣價大跌

SEC指控消息一出，幣安股價瞬間跳水，跌幅近8%；已在納斯達克上市的Coinbase當日早盤就下跌了近17%。當日比特幣價格跌破26000美元，是近三個月以來最低值。更多其他的小幣等均遭受波及，周跌幅在5%到25%不等。

信心受挫，資產流出

由于SEC突如其來的監管指控，以及指控對象幣安、Coinbase都作為幣圈舉足輕重的平臺，去年FTX的陰影讓投資者們對風險極其敏感。SEC指控中說到的，要法院凍結BinanceUS資金，和直接點名十大主流幣，必然引起一部分用戶的拋售、兌換成USDC、USDT等穩定幣。根據數據統計，6月6日、7日，鏈上DEX交易量有個小幅增長，這就是大盤震蕩后投資者為了規避風險的資產流出，停止挖礦質押等行為，保持暫時的觀望狀態。

動態 | 美國SEC尋求對一項新比特幣EFT的意見:據coindesk消息，根據周二公布的文件，美國證券交易委員會（SEC）正尋求“有關人士”對CBOE提議列出一項新比特幣ETF的意見。該ETF是由投資公司VanEck與區塊鏈初創公司SolidX合作推出，這是VanEck第三次嘗試推出比特幣投資工具。文件顯示，該信托基金將只投資比特幣，基金凈資產將由該信托基金本身持有并使用的比特幣組成。[2018/6/28]

媒體擁護，討伐SEC

許多外媒和業內大V都出來擁護幣安Coinbase，表示對它們的信賴和信心。由于引起的市場喧嘩和幣價震蕩，引起許多人的不滿，外媒Blockworks直接專欄抨擊SEC主席GaryGensler，認為他破壞了國家和人民的利益，認為他對于監管加密貨幣的能力不足，反而采用激進的政策來扼殺創新。大V媒體們認為數字資產是必然的趨勢，如果SEC用如此“我懷疑你涉嫌，我先指控，但我還沒有公開直接證據”這一監管方式的話，簡直是在把Web3革命驅趕出美國。

焦慮蔓延，下一個是誰？

SEC先是提交美國聯邦法院136頁關于幣安和趙長鵬的訴狀，就在大家聚焦于此時，又揮刀指向Coinbase。兩日連續的指控，相近的理由，讓其他加密平臺焦慮不已。例如，于6月7日，加密貨幣交易平臺Robinhood表示，可能會下架SEC在針對幣安和Coinbase的訴訟中認定為證券的加密貨幣，盡管該平臺擁有證券交易的經紀許可證，但Robinhood認為這些項目的其他安全投資缺乏披露標準，導致它們無法重新上線。

原因分析

首先，從FTX事件后，對中心化交易所的監管需求增加，SEC想要擴大自身在加密貨幣監管的話語權和樹立權威性。事實上，從指控文書便可以看出，SEC這次精準把握了“認定某些加密貨幣是非注冊的證券”這一灰色地帶，并且明確指出的十多種代幣都為排名靠前的主流幣。看得出在FTX事件后，SEC對監管的決心和對監管領域以及政策的研究。

從積極的角度上想，有合理的監管政策，對于投資者平臺用戶來說固然是一件好事，規范交易所的行為，保護資金安全，規避像FTX這樣暴雷的事件對金融行業的打擊挫傷。那么就需要有一個最權威的最專業的監管機構，而SEC想要扮演這個角色，掌握加密世界更大的話語權。

再者，從幣安和Coinbase的回應中均談及“之前有過配合調查與協商”，以及對Coinbase直接500萬美金的罰款條文中，不難看出，SEC想要收取不菲的罰金。從去年的熊市，到如今從還未擺脫萎靡情緒的市場，但中心化交易所幣安過去兩年收入增長10倍，22年收入達到120億美元，Coinbase不僅上市且年收入也在幾十億美金。對于如此大體量的平臺，SEC很有可能開出驚人的罰款數字，一來既可以彰顯監管力度和權威，為未來更多的監管舉措做鋪墊，二來也是一筆巨大的直接收入。

還有一個不禁令人懷疑的原因，就是對幣安品牌的打壓。從FTX暴雷后，美國本土就在沒有可以與幣安抗衡的市場競爭者了，大量資產儲存在非本土的交易所上，這個事情對于美國確實不安又難受。雖然也同樣對本土平臺Coinbase進行了監管起訴，但比起幣安136頁訴狀，許多人就此評價到“親兒子打的輕”。

可能會發生的長遠影響

1.牛市推遲到來，市場活力降低，市場敏感信心下降。經歷22年熊市后，23年上半年整體回暖，也有幾波像BRC20、meme幣、新公鏈上線這樣的小熱潮，似乎一切都在變好，投資者信心增加。但對交易所巨頭的監管出拳，又讓所有人回憶起了FTX的噩夢，市場又將回歸風險規避、保守投資的大勢。

2.如果本次SEC監管訴訟可以以各種意義上成功收場的話，不難推斷，未來其對加密世界的監管將會陸續到來。對平臺行為進行合理規整，資金監管更加嚴格，用戶的資產得到更好地保障。

3.監管嚴格的同時，某一程度上會限制資本的流通，降低資本的利用率，其實對項目協議的活躍創新都會進行打擊。可以預見更少的資金流入孵化新項目，更少的創新模式得到合規允許，一定程度上會降低幣圈的活力。

4.如果SEC未來的監管過于強硬，更甚者是對美國web3的行業打擊。因為就此次訴訟的內容來看，明顯是加密平臺的灰色地帶，近幾年也是監管機構可管可不管的小事情，但SEC如此突然拒絕私下解決協商而直接公開以“懷疑涉嫌”來訴訟，實在令各大項目擔憂。像幣安、Coinbase等體量大的平臺，退一步可以規整可以接受罰款，但是對于美國其他的web3創業公司來說，卻不一定經得住如此一擊。

5.面對SEC的指控，趙長鵬發表的其中一條推文說，我們要團結起來。對象并沒有明確的指示，但應該是指整個加密貨幣圈子的所有人，每一名成員。因為CZ也表示SEC這一行為是對加密行業的嚴重打擊，以此也想呼吁大家團結起來，要對幣圈有信心。從數據上看，幣安交易所也從剛被指控的大量資產取走流出，到各路大佬大量存入資本，回復到了之前的存量。引導幣安和CZ的信心，必然有助于建立市場的信心，也會使得幣圈更加的團結。

結語

根據SEC在推特上發言的力度推斷，這場監管戰役不會簡單結束，甚至火藥味逐漸變濃。我們可以預計的是，其時長不會短，范圍不會小，動蕩也會接連不斷。希望各位投資者近期多留意幣圈消息，和veDAO一起持續關注SEC監管戰役的后續，同時我們也呼吁各位把控好自己可以承受的風險，謹慎投資。

作者：veDAO研究院

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