YAM:DeFi去中心化金融——重塑公平？

去中心化金融項目已經推出了自己的公平發行版本，因為市場參與者必須執行工作證明來賺取代幣，并且沒有免費給予的東西。每個項目的PoW類型可能不同：在某些情況下，獎勵是因為提供流動性至貸款協議或交易所。

在另一些情況下，本質甚至不是為他人創造價值，而僅僅是證明某種資源被燒毀了。

這就是YAM在第一波貨幣分發中所做的：用戶只需將代幣鎖定在質押合約，從而導致可證明的機會成本。

我們還接觸了去中心化金融中使用的另一種不太直觀的PoW形式：必須自我審計的智能合約。許多項目，如YAM和YearnFinance，在沒有任何第三方代碼審計的情況下進行了它們各自的初始發行。部分原因是由于缺乏資金，如果你不進行預挖礦，怎么為一次審計預支5-10萬美元呢？

DeFi平臺YIELD籌集490萬美元:金色財經報道，旨在減少進入去中心化金融（DeFi）市場的步驟的新平臺YIELD已籌集了490萬美元的資金。 YIELD允許用戶通過一個應用程序對數字資產、智能合約和協議進行投資。[2020/12/11 14:51:55]

因此，用戶要么自己審計合約，承擔額外的工作，要么盲目行動祈求好運，承擔額外的風險。這就創建了一種多元PoW形式，在這種形式中，自己審計合約的能力成為了另一種可行的工作形式。

誰控制工作誰贏

如果需要某個特定的現有資產來挖掘新代幣，那么該資產的選擇中就有很多隱藏的價值。去中心化金融的公平發行總是這樣，因為代幣往往被分配到需要其他資產特定組合的流動性池或質押池。

數據：截至11月1日的前45天里，11種頂級DeFi代幣與BTC價格呈負相關:加密數據聚合商Markets Science的聯合創始人、Twitter用戶“Bitdealer”分享了一份圖表，顯示在截至11月1日的過去45天里，11種頂級DeFi代幣與BTC之間存在負相關關系，其中AAVE顯示中性相關性，UNI顯示低于0.1時的合流關系。13個DeFi代幣中的7個也被發現與以太坊存在負相關，盡管以太坊為DeFi生態系統提供了很多能量。隨著許多DeFi代幣陷入困境，而比特幣本周價格飆升，分析師已經發現DeFi代幣和BTC之間的長期負相關。（Cointelegraph）[2020/11/3 11:31:28]

這方面具有歷史意義的最大例子或許是比特幣私密的發行，這是2018年推出的比特幣分支，被空投給比特幣和規模小得多的ZClassic的持有者。在公告和發行之間，ZCL的市值從300萬美元升至逾6億美元的暫時高點。

分片項目Elrond公布與Orion Protocol集成路線圖，年底將上線DeFi資產:8月1日，分片項目Elrond公布與Orion Protocol集成路線圖。Elrond表示，正在支持自己的合作伙伴，使其平臺能夠從中心化和去中心化交易所以及流動性池中聚合全部流動性。Orion交易終端將作為交易所合約部署在Elrond網絡上。根據公布的信息，在9月和10月，團隊將完成以太坊橋接和Metamask的集成，年底將部署和上線DeFi錢包和資產。[2020/8/2]

這顯示了發行如何推高最初執行工作所需的資產的整個市場。貨幣的創造者可以通過選擇他們自己擁有的資產來利用這種信息不對稱，或者他們可以在發行前囤積資產。然后，當貨幣投入使用時，他們可以使用這些資產來挖掘超份額的新貨幣，或者簡單地以較高的市場價格出售這些資產。

火幣尖峰對話索老頭：以太坊DeFi生態崛起 未來還是公鏈老大:6月24日下午，在由火幣主辦的火幣尖峰對話“Waiting For ETH2.0”系列AMA活動中，火幣礦池與dForce創始人楊民道、Infstones Head of Bussiness Sili、Stafi&Wetez創始人卡咩、真本聰聯合創始人索老頭就“乘風破浪的以太坊DeFi ”展開主題討論，深度解讀ETH2.0將給行業帶來的重大影響。

真本聰聯合創始人索老頭對ETH2.0的到來表示歡迎，在他看來，隨著以太坊DeFi生態的崛起，以太坊作為公鏈老大的地位將繼續得到鞏固，新公鏈和以太坊殺手殺出重圍的可能性又減少了很多。他進一步表示，以太坊發展至今，仍然在不斷進行自我迭代，生態也在不斷發展。而新公鏈發展至今，收效甚微，令人倍感失望。因此總體來說，以太坊2.0雖然會很曲折，但是它將繼續擴大以太坊DeFi生態。[2020/6/24]

舉一個更通用的例子，只需看看以太坊，在那里哈希函數的選擇已經高度化。

當YAM自己在以太坊發行時，可用于生產YAM代幣的資產也受到了類似的影響。在最初的三天里，COMP的交易價格一度上漲47%，LINK上漲34%，MKR上漲31%，SNX上漲23%，這顯示了選擇哪些代幣可以使用的潛在價值有多大。

直白地說，考慮到對受支持代幣的需求影響有多么強烈，我們可以預期未來的項目通過選擇它們自己擁有的代幣來創建合成預挖礦。

隱藏預挖礦的更多類型

創始人不但可以選擇讓自己獲得不公平優勢的工作類型，還可以通過破壞公平工作證明的一個重要元素來作弊：謎題友好。

在普林斯頓比特幣書中，這個屬性被定義為這樣一種條件：對于所需的工作，沒有捷徑。在比特幣的例子中，它的名字是解哈希謎題。

在PoW挖礦中滿足這個條件，因為最近的哈希謎題的解需要知道前一個哈希謎題的解。這確保了所有礦工可以同時開始在每個謎題上工作。

但是一些項目利用一個叫做“快速挖礦”或“削弱挖礦”的方案秘密地破壞這一屬性。主要的思路是，對于一個新PoW貨幣的發行，通常是由創始團隊發布第一個客戶端，然后每個人都使用該客戶端進行挖礦。在削弱挖礦中，創始團隊操縱挖礦軟件的公開版本，使之變得更慢，效率更低，同時他們秘密地操作同一客戶端的未削弱版本。很明顯，在Bytecoin和Monero都使用了削弱挖礦，但代表開發團隊的意圖難以證明。與此同時，Dash的難度調整算法也出現了問題，導致總供應量的10-15%在頭兩天就被發放了–這是一個快速挖礦，內部人員和早期采用者獲得超份額獎勵。

在去中心化金融中，多變量工作證明的思想里可以看到類似的漏洞。編寫智能合約的人，加上他們的朋友和家人，可以比其他人更快地審計智能合約，從而獲得不公平的優勢。對于以審計作為PoW來說，這個問題總是存在，消除它的唯一方法就是在發行之前，通過獲得專業的審計來消除對代碼的審計需求。

在這方面，公平發行資本是一個絕妙的倡議，該組織希望在發行前支付審計費用，然后發起治理投票，以從社區收回他們的資助。

在Curve的CRV代幣發行上，我們可以看到隱藏預挖礦的一個更模糊的版本，據稱這款產品是由第三方提前發行的。Curve最初警告用戶不要與它互動，但后來正式讓該發行合法化。在那段時間里，任何人都可以挖礦，但很多潛在的礦工都不愿參與這個項目，因為他們相信Curve團隊提供的信息。

結論

最后，應該說的是，并非每個發行都想公平發行。在某些情況下，協議設計者可以嘗試將貨幣送到特定方手中，但代價是不利于其他方，這沒關系。一個公平發行可能不是萬能的。

但在其他情況下，公平發行是貨幣的核心特征，我希望投資者能夠關注今天所描述的漏洞利用，并讓設計者達到更高的標準。

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