SBF:FTX 的 SBF 是如何從加密多金男變成惡棍的？

文章作者：GregoryZuckerman&AlexanderOsipovich

原文標題：HowFTX’sSamBankman-FriedWentFromCryptoGoldenBoytoVillain

文章編譯：BlockUnicorn

這家交易所的創始人曾被視為數字資產領域的老手，目前正在接受調查，而他的公司也申請了破產。

在短短幾天內，SBF就從加密英雄變成了惡棍。

他數十億美元的財富已經崩潰。他正面臨司法部和證券交易委員會的調查。他的公司FTX破產了，隨之而來的是對密碼本身未來的許多希望。

30歲的班克曼-弗里德先生外表和藹可親，通常被稱為SBF。直到本周之前，他一直是業內的領頭羊。他的公司財務狀況并不透明，但在推特上和許多媒體采訪中，這似乎是一件公開的事。

比爾克林頓、湯姆布雷迪、凱蒂佩里和其他大名鼎鼎的人物長途跋涉來到FTX的巴哈馬基地，與他一起出席他組織的會議，并宣傳了他關于要建立一個圍繞數字資產建立的復雜金融體系的愿景。他最近談到要成為世界上第一個萬億富翁。同時，他也慷慨地向候選人和事業捐款，并成為有效利他主義的倡導者。這是一種時髦的哲學運動，鼓勵年輕人賺大錢，這樣他們就可以向慈善機構捐贈財富。

SBF的另一面隨著他的公司的發展而顯現。參與會議的人士表示，他對海外監管機構和其他人直言不諱，并帶有侮辱性。而且在收購陷入困境的加密公司的談判時，他展示了一種專橫傲慢的態度。同時，他也向美國政界人士和監管機構示好，似乎是在慫恿他們對他的競爭對手進行審查。

在幕后，FTX使用數十億美元的客戶資金為AlamedaResearch的高風險交易提供資金，AlamedaResearch也是他創建的一家數字貨幣公司。本周曝光的這些行為震驚了SBF的崇拜者，也震驚了他的許多員工。這些未披露的貸款在FTX的財務上造成了一個大窟窿，為該交易所在本周早些時候的迅速崩潰埋下了伏筆。

支持監管

歸根結底，SBF的致命錯誤之一可能是，他倡導對加密進行監管，這也激怒了加密界的成員。尤其是，他與全球交易量最大的密碼交易所Binance的創始人、億萬富翁趙長鵬結為敵人。而趙長鵬是FTX的早期資金支持者。

0xScope：ParaFi Capital今日轉移的7000枚ETH資金或與FTX有關:8月24日消息，據Scopescan數據監測，ParaFi Capital今日將7000枚ETH轉移至Galaxy Digital相關地址，該資金或與FTX相關。據了解，過去一個月，該機構累計來自FalconX、Cumberland、Coinbase和machibigbrother.eth等處收到價值2100萬美元ETH。

此前報道，FTX計劃與Galaxy合作，Galaxy作為FTX的顧問，幫助FTX出售、質押并對其價值30億美元的加密資產，方便返還債權人美元資產。[2023/8/24 18:19:33]

上周末，趙長鵬幫助拆解與分析了FTX--他在Twitter上發帖稱，Binance正在拋售其價值超過5億美元的FTT，這是FTX創造的代幣。

這位Binance的創始人援引加密網站CoinDesk近期的一份報告并稱道，此舉是出于“風險管理”的目的。該報告顯示，FTX的姊妹公司Alameda的資產負債表上有價值數十億美元的非流動性代幣。

這是一個問題，因為它表明Alameda嚴重依賴FTT。但這是一種價值不確定的代幣，如果拋售導致代幣價格暴跌，Alameda的財務可能會崩潰。當時尚不清楚Alameda的麻煩是否會延伸到FTX，但考慮到兩家公司的交織性質，市場很快對FTX的穩定性感到擔憂。

當天晚些時候，趙長鵬補充道：Binance不能支持那些在背后游說反對其他玩家的人，他在Twitter上寫道。這顯然是指SBF在華盛頓的活動，在華盛頓，這位FTX負責人已經成為最大的捐贈者之一。

2月9日，SBF出席在華盛頓的聽證會。

幾乎是同一時間，對沖基金和其他公司均從FTX中撤出資金，所以引發了一場危及該交易所未來的危機。根據SBF后來發布的一條推文，僅在周日，客戶就對FTX進行了價值50億美元的提款。

為了尋求救援者，FTX求助于引發這場危機的同一個對手：趙長鵬。雖然Binance同意收購FTX，但在一天后又撤回了報價。在《華爾街日報》看到的一條FTX內部群聊消息中，SBF對員工說，雪上加霜的是，SBF是在媒體報道了這筆交易之后才知道這筆交易失敗的。

OPNX宣布已支持FTX、Celsius破產索賠交易:金色財經報道，在FTX與Celsius Network上持有資產的用戶現可在加密索賠和交易平臺Open Exchange（OPNX）上交易其債權。當用戶出售其索賠時，他們將收到平臺的原生代幣reOX或oUSD，這些代幣可以用作在OPNX上進行交易的抵押品。[2023/7/14 10:55:44]

他在FTX內部群聊消息中寫道：“我對我們陷入這種境地，以及我在其中所扮演的角色深感抱歉。”“這是我的錯，也是我一個人的責任，這很糟糕，我很抱歉，但這并不能讓事情變得更好。”

但就在上個月，SBF還在吹噓他的擴張計劃。他在《華爾街日報》的TechLive大會上表示，他正在與投資者談判，以獲得新的資金，以尋求“有效的收購”。他說：FTX在加密專業人士中已經很出名了；他有興趣購買一些能吸引更多散戶交易員的東西。

此前，SBF曾批評過加密領域中的壞人，現在他自己也面臨著聯邦的調查。據知情人士透露，他將使用客戶資金的決定描述為一個糟糕的決策判斷。

在傳統金融領域，監管機構要求券商將客戶資金與用于交易的任何資金分開。但在狂野的加密里，規則就變得模糊了。目前尚不清楚SBF或FTX可能因客戶資金損失而面臨的法律后果。

Alameda和FTX尚未詳細說明失蹤資金的去向，但SBF已承諾分享更多信息。但眾所周知，Alameda從事高風險的交易策略，比FTX更容易受到加密市場波動的影響。

周四，巴哈馬監管機構凍結了FTX一家關鍵子公司的資產，并任命了臨時清算人。周五上午，FTX及其美國子公司申請破產。

市場影響

瑞穗證券的加密分析師丹多列夫表示：“令人震驚的是，它的衰落是如此之快。”我們正在親身經歷，如此龐大的價值可以在幾分鐘內以加密方式蒸發，這是最令人震驚的事情。

對于加密的更廣泛目標來說，FTX的崩潰是迄今為止最嚴重的挫折--建立一個替代的金融架構，以取代當今主導貨幣世界的銀行和經紀商體系。今年比特幣和其他數字貨幣價格的大幅下跌導致了一系列加密公司的破產，也暴露出了其中寬松的放貸做法和猖獗的冒險行為。

對沖基金Galois Capital決定關閉，并向客戶返還90%未被困在FTX的資金:2月20日消息，對沖基金Galois Capital決定停止所有交易，平掉所有頭寸，并在關閉基金后向客戶返還90%未被困在FTX上的資金，剩余10%將暫時擱置，直到與管理者和審計員討論后確定。其聯合創始人Kevin Zhou表示，“鑒于FTX形勢的嚴重性，我們認為在財務和文化上繼續運營該基金是站不住腳的。”他表示，更愿意出售基金對FTX的債權，而不是通過漫長的法律程序。自Galois發信以來，已經以大約16美分的價格出售其債權。

金色財經此前報道，對沖基金Galois Capital聯合創始人Kevin Zhou在給投資者的信當中表示，該公司近一半的資產被困在FTX平臺無法提出，Galois Capital管理著超過2億美元的資產。（《金融時報》）[2023/2/20 12:17:00]

FTX標榜擁有著完善的風險管理能力，并迅速獲得追隨者，它一度被視為一股穩定力量，而SBF則被視為有能力引領數字貨幣世界走向光明未來的遠見卓識者。

多列夫說，“現在的問題是，你能信任任何加密投資嗎？”“它會在幾秒鐘內變得毫無價值嗎？”

隨著加密世界的演變和擴張，更廣泛的投資界和金融界長期以來一直屏住呼吸。這些投資總是有可能崩潰，金融參與者擔心它們可能會讓更多根深蒂固的公司或投資者倒閉，給更廣泛的金融體系帶來潛在的問題。

就目前而言，幾乎沒有更廣泛影響的跡象，這也讓專業人士和其他人感到放心。1998年，當對沖基金長期資本管理公司破產時，美聯儲被迫介入以幫助穩定金融體系；2008年雷曼兄弟和其他金融機構的倒閉也要求政府和美聯儲幫助提振經濟。但是這在今天是行不通的。本周早些時候，在加密問題的影響下，股市遭遇了挫折。但最近幾天，在令人安心的通脹數據的推動下，股市又出現了反彈，而加密貨幣世界似乎受到了痛苦。

盡管如此，金融界仍然處于緊張狀態，因為FTX擁有數百名主流投資者和貸款人，其中包括一些領先的風險投資公司和其他公司。他們可能因為FTX的崩潰以及隨之而來的比特幣和其他加密投資的暴跌而蒙受了巨大損失。FTX、Alameda和其他附屬公司在破產申請中估計，它們有超過10萬名債權人，并面臨100億至500億美元的債務。

GaloisCapital：在FTX賬戶上有1億美元無法提出:11月12日消息，對沖基金Galois Capital聯合創始人Kevin Zhou在給投資者的信當中表示，該公司近一半的資產被困在FTX平臺無法提出。

據悉，Galois Capital管理著超過2億美元的資產，他們因提前發現Luna崩盤危機而受到贊譽。（《金融時報》）[2022/11/12 12:55:11]

FTX崩盤的同時，美聯儲正采取行動提高利率以對抗通脹，以結束寬松貨幣時代，這對加密等高風險資產也造成了抑制。這表明，未來金融體系可能會遭遇更多痛苦和沖擊。

SBF在斯坦福大學的校園里長大，附近有一所以素食和裸體萬圣節派對聞名的學生宿舍。他的父母都是斯坦福大學法學院的教授：稅法專家約瑟夫班克曼和研究法律、經濟學和哲學交叉學科的芭芭拉弗里德。

今年6月，Binance創始人兼首席執行官趙長鵬在巴黎的一次會議上發言。

從麻省理工學院物理學專業畢業后，SBF在量化交易巨頭簡街資本找到了一份工作。他的一位前同事回憶說，他是一個害羞的初級交易員。像公司的其他人一樣，他穿著非正式的衣服，穿著連帽衫，光著腳走在辦公室里。這位前同事還說，隨著時間的推移，他試圖推動簡街資本接受有效的利他主義，這也激怒了公司的一些人。

2017年，他在加利福尼亞州伯克利的一所租來的房子里創辦了AlamedaResearch。SBF在今年夏天的一次采訪中回憶道，不到兩周，隨著他的小團隊訂購了桌子和電腦，房子里就擠滿了亞馬遜的盒子。“實際上，每一平方英尺的自由空間都堆滿了紙箱，”他說。“我們甚至進不了廚房。”

他聘請了一名員工負責運營，這樣他和他的聯合創始人就可以專注于交易。后來，他將Alameda轉移到了WeWork在香港的辦公室，因為那里的加密監管比美國寬松。

據知情人士透露，WeWork空間的其他地方是一間小辦公室，有幾名員工來自另一家加密公司：Binance。這兩家公司很友好，至少一開始是這樣。

審計公司Prager Metis官網刪除FTX US相關信息:11月12日消息，根據CoinDesk獲得的一份財務文件，此前與FTX Trading LLC合作的審計公司Prager Metis報告稱，公司在2021年的收入為10億美元。

Prager Metis在其網站上列出24個運營地點，包括Decentraland的“虛擬元宇宙”，并贊助Decentraland Babydolls活動。Prager Metis網站6月發布的一個頁面顯示，它也“自豪地支持FTX US”，但在發稿時該頁面已被刪除。

然而CoinDesk查看文件發現，FTX US 2020年和2021年的審計由Armanino公司進行。（CoinDesk）[2022/11/12 12:54:30]

據參加派對的人士透露，2019年1月，趙長鵬在新加坡的一座豪華別墅參加了Alameda贊助的派對，而派對是在Binance贊助的區塊鏈會議之后舉行的。

當時，Alameda正在研究一個推出加密交易所的項目。它于2019年5月推出，以FTX的名字命名，是“期貨交易所”的縮寫。Binance也成為FTX的首批投資者之一。

SBF去年在香港的FTX辦公室里工作。該公司目前的總部設在巴哈馬。

交易員很快蜂擁至FTX。該交易所也取得了爆發性的增長，超過了因技術失誤和糟糕的用戶界面而遭受打擊的競爭對手，盡管它仍落后于Binance。

“到目前為止，FTX擁有所有交易所中最好的交易體驗，是設計最好的平臺，我們真的以為他們會成為業內最大的公司，”價值1億美元的對沖基金CoralCapital的管理合伙人喬希克魯格說道。

滿懷成功的SBF試圖引入資金，為FTX的發展提供更多資金，并提升其在行業中的地位。他也讓潛在投資者驚嘆不已。2020年，當他通過Zoom向硅谷風險投資公司紅杉資本的資深投資者發表講話時，他們立即被他的愿景迷住了。

根據紅杉資本委托該公司網站撰寫的一篇文章，他說，我希望FTX成為一個你可以用你的下一塊錢做任何你想做的事情的地方。

根據這篇文章，紅杉資本的一位合伙人立即給同事們寫道：“我愛這位創始人。”

另一位合伙人則回答說：“我給他10分滿分。”

紅杉團隊當時并不知情，但SBF后來在紅杉的文章中承認，他是在一款電子游戲《英雄聯盟》中進行推銷的。

從2021年開始，FTX進行了巨大的融資舉措，在7個月內籌集了近20億美元-包括紅杉資本。FTX的上一輪融資發生在2022年1月，當時估值為320億美元。

作為一名冷靜的量化交易員，SBF傾心于自己的個人品牌，穿著FTX的T恤和寬松的短褲出現在加密會議上。他也通常被當作搖滾明星對待。很快，安大略省教師養老金計劃和新加坡國有投資公司淡馬錫控股等金融界的中堅力量作為投資者加入了FTX。

但FTX的客戶數量仍然少于其主要競爭對手--據FTX稱，去年約有100萬用戶--但與Binance和Coinbase的用戶群相比，這只是一個零頭。SBF試圖通過體育贊助和廣告來吸引加密新人，他斥資1.35億美元購買了邁阿密熱火球館的冠名權，并購買了由喜劇演員拉里大衛主演的超級碗廣告。

上個月在邁阿密的FTX球館

Binance和FTX之間的競爭也逐漸變得更加激烈。去年，Binance出售了其在FTX約20%的股權，用它換取了類似現金的穩定幣和FTT代幣的組合。今年6月，趙長鵬對SBF的宣傳攻勢進行了微調：“幾個月前，對超級碗廣告、體育場冠名權和大筆贊助商交易說不并不容易，但我們做到了。”

監管是這兩家公司之間的一個反差。去年，包括英國、意大利和日本在內的世界各國政府警告Binance提供未經注冊的加密產品，迫使其退出一些市場。該公司因拒絕透露總部所在地而面臨金融媒體越來越嚴格的審查-批評人士稱，這種做法幫助Binance逃避監管，逃避事故責任。

FTX將自己的總部遷至巴哈馬，因為其加密友好的監管環境。它在一個辦公園區開設了店鋪，房地產記錄顯示，FTX斥資3,000萬美元在附近的一套豪華公寓中購買了一套五臥室的頂層公寓。SBF說，這是FTX的10名同事共同擁有的。

據知情人士透露，Alameda的部分業務也在巴哈馬群島運營，SBF和Alameda的首席執行長埃里森曾經約會過。而埃里森是他在簡街資本的同事。

SBF發起了一場積累監管執照的活動。當他穿著西裝打著領帶來到2021年12月國會山關于加密貨幣的聽證會時，他讓許多粉絲大吃一驚。很快，他也成了華盛頓的常客，經常與監管機構和其他人會面。根據OpenSecrets.org的數據，在當前的選舉周期中，他捐贈了3980萬美元的聯邦捐款，使他成為美國第六大捐贈者，也是僅次于喬治索羅斯的民主黨捐贈者。

一些加密界人士對SBF成為加密界的公眾形象感到興奮。趙長鵬是一名出生于加拿大的中國公民，并在中國居住期間創辦了Binance。他與中國的關系，以及對Binance的監管審查，使他與華盛頓的關系變得復雜，讓趙長鵬也很難擔任加密的發言人。Binance否認了它是一家中國公司的說法，并表示其員工在2017年打擊加密交易所后離開了中國。

10月30日，SBF在一條推文中暗指趙長鵬面臨的監管問題，對他進行了抨擊：“呃，他被允許去華盛頓，對吧？”一位與Binance親近的人士說，SBF后來刪除了這條推文，但這也激怒了趙長鵬。

本周，趙長鵬說，他的意圖并不是要擊敗競爭對手。11月7日，他在推特上寫道，我一點也不知道這會是一根壓在駱駝背上的稻草。

加密咨詢公司W3TInc.的創始人瓦萊蒂斯說，趙長鵬攻擊背后的戰略智慧在于，他意識到加密參與者感到不安了。他說，趙長鵬削弱了人們對FTX的信心，并引發投資者爭相撤資。

幾個月來，有跡象表明，在趙長鵬看來，SBF并不完全是外人眼中的那樣。

今年1月，SBF在巴哈馬會見了六名監管、銀行和其他高級官員，他在吹噓FTX的能力時，還經常使用“F”開頭的詞匯，這讓在場的一些人感到意外。據一位與會者說，他承諾他的公司將主導包括股市在內的新市場。

一名巴哈馬官員問SBF，FTX是否需要當地政府的任何基礎設施或其他幫助，SBF言簡意賅地說，他希望國家允許優步在該國運營，這樣他的員工就可以使用它，然后就突然地離開了會議，據參加會議的人說道。

今年夏天，當SBF試圖支持幾家陷入困境的加密公司時，一些人被他咄咄逼人的風格打動了。

一位參與談判的人士說，在一次談判中，SBF提出了一個初步報價，但拒絕讓步。這位知情人士說，他的僵化讓參與談判的一些人感到意外，他們之前認為他是一個更友好的行業存在。

FTX現任和前任員工表示，一些FTX員工私下里擔心公司增長太快，擴張到離核心業務太遠的領域。據熟悉SBF交易風格的人士說，他依靠自己和FTX的一小群核心高管談判交易，沒有使用外部顧問來幫助判斷風險，并加快了盡職調查的速度。

根據《華爾街日報》看到的FTX財務報表副本，從2021年10月到2022年3月，FTX在收購上花費了11億美元。文件顯示，該公司去年還在銷售和營銷方面花費了1.53億美元，并承諾在房地產上花費1.22億美元。

最近幾個月，SBF因為擁護監管而失去了加密界的朋友。社區中更自由派的批評者猛烈抨擊了他在國會對一項法案的接受，而該法案被視為收緊了政府對去中心化金融的控制，或稱DeFi--一種在沒有中央權威的情況下運行的自由的P2P市場。強烈抗議迫使這位FTX首席執行官作出了退讓。“我或許在這些政策上做錯了--我可能在某些政策上做錯了！”他于10月19日在推特上發帖。

盡管如此，損害已經造成了。珊瑚對沖基金的克魯格說，“SBF是一位加密英雄，但人們的情緒開始對他不利了。”“試圖推動國會通過監管規定是最后一根稻草。”

9月份，SBF在華盛頓

SBF曾試圖為他的企業籌集資金，但在公司倒閉之前未能如愿。上個月，他與金融家、唐納德特朗普的前顧問安東尼斯卡拉穆奇一起參加了沙特的一個重要商業會議。據知情人士透露，斯卡拉穆奇安排了與大型私募股權公司和主權財富基金的會面，其中包括沙特政府的公共投資基金（PublicInvestmentFund)，但這筆錢從未兌現。知情人士說，FTX與包括TPGInc.在內的大型投資者進行了接觸，但談判也無果而終。

本周在FTX內部，痛苦和憤怒交織在一起。FTX員工贊恩塔克特周三在推特上表示，他對SBF“完全不相信并感到了背叛”。周三，FTX首席運營官康斯坦斯-王在一條內部消息中對趙長鵬的下場行為感到憤怒。“還有f*Binance！”她寫道。

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