USD:USDT持續負溢價，比特幣依然突破9180，大盤上漲的資金從何而來？

近期的行情，BTC大盤趨穩，主流幣表現各異，率先爆發的BSV、DASH走勢受阻回落，短短幾日幣價跌幅高達40%，ETC和BCH昨晚雖然再次上漲，但隨后也出現了快速下跌的現象，跌幅超過15%。

主流幣種頹勢略顯，如果這兩天在高點抄底，那么解套就需要一段時日了，更加擔心受怕的是大盤如果選擇向下，那該怎么辦？

2000萬枚USDC從USDC Treasury轉移至未知地址:Whale?Alert數據顯示，北京時間11月22日13:55，USDC Treasury鑄造11121334枚USDC。之后在13:59，2000萬枚USDC從USDC Treasury轉移至0x28c5開頭未知地址。[2020/11/22 21:40:45]

這就是追高的代價，不追高只會錯過一時的行情，可以安心地去追逐和發掘下一次機會；但如果因為追高被套，大量資金耗在上面，就有可能錯過其他幣種的機會成本，同時個人的心態會有很大的變化，更加的患得患失，進而會影響之后的判斷。

庫幣合約已上線USDT永續合約:據庫幣KuCoin交易所消息，庫幣合約平臺KuMEX已于3月30日上線USDT永續合約，最高100x杠桿，每張合約價值0.001 BTC。USDT合約以USDT作為計價單位，并用USDT作為保證金來計算盈虧。[2020/3/30]

總體來說，2020年元旦后的這一波反彈行情，走得很急，一路上行并拒絕回撤，即使有減半行情的預期和影響存在，但肯定少不了莊家的背后操縱和推波助瀾。至于要不要追漲或是大舉買入，希望大家思考一個問題：這一輪反彈，有多少資金體量進場？

Tether昨日增發1.7億枚USDT:DAppTotal顯示，昨日，USDT發行方Tether在波場網絡增發價值5000萬美元的TRC20USDT，同時，在以太坊網絡增發1.2億美元的ERC20USDT。對于其中一筆6000萬美元的ERC20USDT，Bitfinex首席技術官PaoloArdoino表示：“這是一筆已授權但未發行的交易（并非真正增發），這意味著該金額將用作下一次發行請求的庫存（即下次增發的準備金）。[2020/3/18]

最明顯的指標是USDT場外價格和溢價率，近兩周USDT的場外價格一直徘徊在6.8以下，溢價率維持在-1%至-2%區間。按照以往的邏輯，場外資金的大量進場帶來的是USDT的正溢價，負溢價只能說明，近期并沒有我們想象中的那么多資金進場。

分析 | 金色盤面： BTC/USDT短線承壓于6430:金色盤面綜合分析：BTC/USDT短線承壓于6430，有向下需求，注意關注支撐6300。[2018/8/19]

幣價大幅走高，必須要有資金進來拉盤，那么場內資金呢？我發現了一個細節，也就是交易所的杠桿交易數據，OKEx的“BTC杠桿多空比”，達到了驚人的19:1，即借入USDT與借入BTC的累計比值超過19，元旦前這一比例還不超過2，不止是BTC，其他能夠杠桿的主流幣均出現了比值大幅上升的現象。這是一個很夸張的現象，說明有大量的交易者通過向交易所借入了USDT，來購買BTC籌碼，進而推動了BTC價格的上漲。

從這些數據可以片面推斷出，近期主流幣幣價上漲的邏輯：

減半比ETC、BCH、BSV上漲→市場減半行情預期被驗證→投資者杠桿借入USDT買幣→推動主流幣幣價上漲→幣價上漲有更多的抵押籌碼繼續加杠桿借貸→杠桿買幣再次推動幣價上漲

這一邏輯有個致命的缺陷，便是上漲是因為杠桿而來，沒有真實的資金支撐，相當于通過交易所憑空增發了很多資金進來，推動了幣價的集體上漲。

這個上漲過程很顯然是不健康的，漲得越快，集聚的風險越大。如果突發黑天鵝事件，很可能導致幣價出現連環爆倉事件，后果便猶如18年11月份的那一撥大瀑布。因此，對于短期的盤面，大家務必需要保持謹慎心態，不可盲目追漲。

另外，從期貨合約持倉數據來看，近期總持倉量漲幅喜人，僅Okex平臺的BTC合約持倉總量，便超過了10億美金，CME比特幣期貨產品的未平倉合約價值2.37億美元，也將創下歷史新高。而每當期貨合約持倉量短時間內大幅飛漲過后，總會出現收割殘局，歷史會驚人地相似。

據監測顯示，BTC24h交易額為$369億，活躍地址數較前日下降5.1%，轉賬數較前日上升2.73%。Coinwalle分析師Jeffrey認為，BTC人氣快速回落，交易量持續萎縮，短期調整需求加大

BTC:日線級別當中，雖然依然收出陽線，但是陽線的實體偏小，且帶有上影線，顯示了漲勢已經不那么強勢。再從4小時圖看，MACD二次頂背離的出現，預示著漲勢放緩，同時這兩天回落的概率加大了。需要注意的是，每一次回落都是長線多單進場的時機，需要把握好，同時控制好倉位，輕倉慢慢加。關注下方支撐區域8600-8923。

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