以太坊:數字貨幣的價值，絕不是源于玄幻的“共識”

加密數字貨幣到今天已經不再是一個新鮮的名詞，但是很多人談論加密貨幣的時候，卻普遍都缺乏基本的邏輯鏈條和量化分析方法。

最常見的就是，他說這個會達到100美元、他說這個會達到1000美元、他說這個會達到1萬美元……當然，還有說這個一文不值的。但是，如果你接著問他基本的邏輯是什么，怎么得出來的結論？他一般會故弄玄虛地說信不信由你。

當然，也有一些人會針對區塊鏈技術展開“宏達的論述”，以此來映襯出加密貨幣的價值。但是，區塊鏈只是一種代幣發行方法，本身也并不產生價值，而是應用產生價值，通證和代幣的價值來自于代幣本身的使用權益和分配權益，一張理發店的充值卡，用區塊鏈技術發行，它還是一張理發店的充值卡，唯一的變動，只是從出示會員卡，變成區塊鏈代幣錢包轉賬。這種本質是沒有變的。

火幣研究院高級分析師：零售型央行數字貨幣面臨普遍問題:火幣研究院高級分析師查爾斯表示，他認為當前零售型央行數字貨幣面臨一些普遍問題。數字貨幣應用方面還是在場景搭建方面，目前數字貨幣在滲透到零售場景進行推廣，如何充分結合利用現有用戶資源、線上線下收單體系和場景轉化能力等。還有要注意金融底層問題，需要解決和處理的主要問題包括如何區別現有貨幣體系去創造新的增量市場而不是干擾或者替代現有貨幣體系市場，央行數字貨幣不和商業銀行業務沖突，法定數字貨幣能否比現有貨幣信用體系更好地利于國民經濟的發展，這些問題的解決依托數字貨幣的基礎設施、發行機制和運行架構的建立，是系統性工程，這都是需要解決的問題。（經濟參考報）[2021/2/5 18:56:01]

電子郵件是互聯網最早落地的應用，互聯網用戶幾乎人手都擁有一個電子郵箱地址，即使到今天為止，電子郵件仍然是大量商業活動的必備工具，屬于經常被提及的高頻詞匯。但是從來沒有一家互聯網公司開創出基于電子郵件的成功商業模式。類似的還有“瀏覽器的故事”，當年互聯網泡沫中納斯達克第一股：網景公司，墳頭的草已經長的很高了。

聲音 | 螞蟻金服：對數字貨幣和區塊鏈的立場沒有改變:據CoinDesk報道，中國的互聯網巨頭似乎不太可能很快跟隨Facebook進入加密貨幣領域。阿里巴巴支付子公司螞蟻金服（Ant Financial）的首席執行官Eric Jing去年已宣布該公司將遠離數字貨幣，同時專注于底層區塊鏈技術。該公司的發言人周二對CoinDesk表示：“我們對此的立場沒有改變”。在此幾小時前，Facebook正式公布了其Libra計劃。[2019/6/20]

但是那個時候，所有人都認為互聯網就是瀏覽器、電子郵件。瀏覽器是所有業務的入口，邏輯上講沒有問題，想象空間是不是很巨大？假如那個時候就有區塊鏈，那么當時發明一個“電子郵件幣”、“瀏覽器幣”，是不是也會炒起來？但是炒完之后呢，恐怕又是要留下一地雞毛。

動態 | 澳大利亞初創公司TravelbyBit使數字貨幣在昆士蘭州得到更多應用:據btcmanager消息，澳大利亞昆士蘭州正在正在吸引越來越多的加密貨幣愛好者前往度假，因為之前收到政府資助的加密貨幣初創公司TravelbyBit不僅在5月份與布里斯班國際機場合作，使得旅游者可以在布里斯班機場的林和餐飲店使用BTC、ETH等進行支付，而且后來，TravelbyBit的數字貨幣銷售點系統也在澳大利亞得到越來越多的部署，目前已經部署到200多家商戶，且至少有60%的商家位于昆士蘭州。[2018/9/4]

就以電子郵件來說，假設我們發行一種“電子郵件幣”，但是這項應用接近免費，我們一輩子可能只需要花1個電子郵件幣就夠了，但是發行量卻有幾千億，那么這個“電子郵件幣”就不應該會很值錢。簡而言之就是，應用很成功，認可度也很高，但是跟其對應的應用代幣是否值錢其實并沒有必然關系。

早間數字貨幣行情梳理:根據Bitfinex交易平臺數據顯示，

BTC最新成交價格42952.27元，最高價達47352.92元，最低價格42404.94元，成交量5.35萬，漲幅0.25%；

ETH最新成交價格2386.72元，最高價達2634.97元，最低價格2320.51元，成交量26.06萬，漲幅1.93%；

BCH最新成交價格4014.82元，最高價達4520.21元，最低價格3977.36元，成交量2.62萬，跌幅1.43%。[2018/4/5]

今天區塊鏈的熱度絲毫不遜于當年的互聯網，各種情景其實是似曾相識的。之所以舉這個例子，其實是想強調一個基本邏輯，任何加密貨幣的前景與其幣價其實并沒有必然的關聯關系，即使有真正的落地應用，大規模的用戶群體，以及創造了巨大的價值，這些均與其幣價沒有必然的關聯性。這些都是必要條件，而不是充分條件。這是我們學習歷史容易犯的錯誤，把必要條件當成充分條件，然后栽了跟頭才發現。

韓國門戶網站Naver可查看Bithumb數字貨幣實時價格:Bithumb官方發布消息，本月（3月），韓國最大門戶網站Naver可查看Bithumb的數字貨幣實時價格。Bithumb將于3月16日與Naver進行合作，開放“數字貨幣交易報價服務”。[2018/3/14]

因此很多人看明白了，有一些虛擬貨幣帶有傳銷的一些性質，也有一些人揣著明白裝糊涂。這里面有一些應用可能會成功，而且也可能會創造很良性發展的生態，然后帶動全方位的共贏。這就是我要闡述的一個點，任何加密貨幣的分析，必須有完整的邏輯鏈條、量化分析方法，否則就是空對空，瞎玩遲早要交學費的。

拿目前加密貨幣市場市值排名第三的Ripple幣來說，它就是一種應用幣，具體的應用就是跨幣種的清算、轉賬，服務對象包括銀行、金融機構和個人。這種應用就是可以量化分析的，針對供應、使用、需求這三個因素進行量化，比如每一次匯款都要“銷毀、消耗”掉一點點Ripple幣，一年的使用量是多少？有沒有辦法估算出來一個范圍，供應的總量是多少？發行速度是多少？需求的市場容量？等等這些因素之間的關聯關系，是怎么影響其價格的。

假設最終算出來這個貨幣的使用量、需求量，所能達到的使用價值上限遠小于其發行總量價格，那么其價格最終就會回歸其價值，只是時間問題。

魔獸世界里的金幣你怎么炒，一個金幣的價格也不可能高于其產出時間所對應的時薪，因為這樣的話，那么很多人就會放棄現有工作轉行打金幣，擴大供應量，這就是量化分析。

加密數字貨幣從比特幣開始是開源社區的玩法，到之后隨著ICO模式的興起，大量的加密貨幣都是采用公司的玩法，一些大型項目，都是由公司主導的，而公司的存在基礎就是盈利，公司資金一旦斷裂，對應項目就會殘廢，而追求公司盈利的出路，不一定要強化加密貨幣的價值，它可以通過其他方式獲取利潤。騰訊要賺的是法幣的錢，而不是賺很多Q幣在自己手上，這個道理很淺顯。

Ripple其實就是很典型的公司幣，這家公司因為持有大量的Ripple幣，所以它的盈利模式很清晰，發展Ripple網絡的使用價值，通過售出Ripple幣賺錢。但隨著時間的推移，形勢會慢慢發生變化，他們會發現Ripple網絡的使用價值很大，他們可以通過向銀行客戶出售網關服務、技術服務賺錢，或者是直接簽訂基于法幣的合同協議，也可以實現公司的持續盈利，那么屆時他們的動機就會轉變，在發展網絡使用價值這個方向不變，但是減少對Ripple幣的消耗需求。

這樣的問題，對應任何一個公司幣都是存在的，特別是ICO階段就把絕大部分代幣賣給散戶的那些公司。對于公司而言，只有盈利的動機是唯一不變的。有技術的不一定有使用前景，有使用前景不代表有投資前景，那些真正落地的應用，我都覺得疑點重重，何況啥都不是的呢？

事實上，以太幣的持有者也要思考一個問題：以太幣的使用場景和以太坊的價值之間的關系。

價格由供需決定，并不由價值決定，“電子郵件幣”的故事也適用于以太坊，以太坊上面承載的代幣價值，按照CMC目前的統計，已經有幾百億美元的市值。所以，以太坊實際上起到了一個保存大量“有價值通證”的作用，這些通證在轉賬的時候要燒一些gas，但這對以太幣的消耗需求是極小的，一旦沒有大量的ETH交易需求，以太坊作為一個邊際成本為零的承載網絡，因此其承載的價值，并不會直接映射在以太幣的價格上面。

簡單來說就是，即使以太坊上面的某個通證很值錢，但是它是在接近免費使用以太坊這個網絡，很多代幣只是在ICO期間對以太幣的需求很大，一旦募資完成，就只剩下燒gas的微小需求，像EOS這樣的項目也是在ETH上面完成募集幾十億美元的資金，以太坊完美地滿足了這種需求，其承載價值是巨大的，但這跟價格沒有必然關系，導致在牛市中大顯神威的價值理論，在熊市完全不靈了。

在技術領域，與這個類似的是承載全球互聯網的TCP/IP協議，那也是一分錢專利費都沒有，我們現在用的網卡全部是以太網，但是發明以太網的四家公司，要么倒閉了，要么大家已經忘記了。

這種價格與價值沒有必然的關聯關系，也存在于與以太坊競爭的其他公鏈，存活能力甚至還不如以太坊，因此這恐怕不是“一雞死，一雞鳴”這么樂觀。

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