區塊鏈:區塊鏈的2018，“講故事”的最后一年

前幾天朋友圈流行這樣一張圖，是2018年各類資產的回報率統計：

看過這張圖之后，很多人心里都釋然了，原來不止自己一個人虧，因為即將過去的2018年，不論你投什么都躲不過一個虧字。而去年風光無二的幣圈，今年最慘。大類資產配置變成了一個比誰虧的比較少的游戲，真是讓人嘆為觀止。

人們總是喜歡用過去有限的經驗去預測未來，這里的人們，不僅包含了純投機的商人，還包括生產銷售型的商人，管理物價的政府部門，甚至是中央銀行及商業銀行的管理者們。但是最終的結果往往都是以失敗告終。

只要是凡人，都不是能預知未來的先知。而人們做的跨期決策，必然要對未來有估計和預判，一旦錯誤積累到一定程度，就會造成不穩定性。

A股收盤：深證區塊鏈50指數下跌5.12%:金色財經消息，A股收盤，上證指數報3301.26點，收盤下跌1.95%，深證成指報11450.43點，收盤下跌2.28%，深證區塊鏈50指數報3397.03點，收盤下跌5.12%。區塊鏈板塊收盤下跌5.12%，數字貨幣板塊收盤下跌6.24%。[2023/4/21 14:18:26]

也正是因為人們并沒有預見未來的能力，所以在做投資決策的時候，我們其實并不能知道未來什么項目能賺錢，什么項目不能賺錢。而人類又是天生的經驗主義動物，故而會投資之前業績好的行業，從而造成資本邊際效率的崩潰。

正如凱恩斯在《通論》的十二章里犀利的論斷：

突出的客觀事實上：我們對未來收益進行估計時所依據的知識是極端靠不住的。

中央網信辦等十六部門聯合公布國家區塊鏈創新應用試點名單:1月30日消息，為深入開展區塊鏈創新應用工作，中央網信辦秘書局、中央宣傳部辦公廳、最高人民法院辦公廳、最高人民檢察院辦公廳、教育部辦公廳、工業和信息化部辦公廳、民政部辦公廳、司法部辦公廳、人力資源社會保障部辦公廳、國家衛生健康委辦公廳、中國人民銀行辦公廳、稅務總局辦公廳、中國銀保監會辦公廳、中國證監會辦公廳、國家能源局綜合司、國家外匯局綜合司近日聯合印發通知，公布經地方和部門推薦、專家評審、網上公示等程序確定的15個綜合性和164個特色領域國家區塊鏈創新應用試點名單。（國家網信辦）[2022/1/30 9:22:39]

所以這個時候，我們回過頭再去看徐小平在今年年初的那句“Allin區塊鏈”，毫無疑問是“極端不理性”的。

動態 | IOST與日本富士見市電力系統共同推出區塊鏈解決方案:據日本經濟新聞報道，在日本長野縣富士見市，IOST賦能電力系統，與EverySystem、elDesign公司合作推出了基于IOST區塊鏈的P2P電力交易項目。2019年11月14日，富士見市市長、IOST聯合創始人Terry、elDesign CEO、來自Eversystem的Wada博士以及5家日本當地知名媒體一同出席該P2P電力交易項目的發布會。富士見市市長發表講話：“將這一概念證明進行商業化，將在創造就業機會的同時振興該地區。當地人有望在2020年2月正式體驗這一電力交易系統。”富士見市本地國有大型發電商富士見兆瓦太陽能公司也希望以賣家的身份加入這一計劃。據悉，IOST賦能日本電力系統的P2P電力交易項目將為IOST全面進入日本等重要區塊鏈市場提供極大便利。[2019/11/21]

資本的回報率來自于技術的創新和應用的挖掘。同時，回報率會隨著技術的成熟和應用價值挖掘的逐步深入而下降，長期來看回報率是趨0的。這個過程不以人的意志為轉移，唯一的解是技術的再創新，所謂商業周期和技術紅利期密切相關。

動態 | 夢網集團：深度布局“區塊鏈+通信”:據證券時報消息，夢網集團(002123.SZ)向證券時報回應其在區塊鏈領域的布局情況時表示，目前，夢網集團區塊鏈主要涉及三大業務：網間清結算、可信賬單支付和通信反欺詐溯源平臺，而在夢網集團云通信戰略部署中，基于區塊鏈技術的“可信云”已成為公司四大戰略版塊之一。其中，區塊鏈網間結算平臺基于手機通話或其他通信數據，通過區塊鏈的方式進行密鑰管理、身份管理，提供細粒度敏感業務數據或隱私數據加密保護，保護業務數據安全和隱私安全，防止欺詐，提升安全級別。而可信通信結算層的應用，能夠在支持與運營商之間直接結算DCB（Direct Carrier Billing）的同時，通過智能合約獨立運行的沙箱環境，保障交易數據的隱私性，提高交易的自動化水平。[2019/10/28]

而對于2018年的區塊鏈行業而言，我們并沒有看到太多的技術創新和應用價值被挖掘。相反，則是整個行業負債偏高，而且負債的質量也很差。

當一個行業發現有大量的杠桿，已經處于投機性質乃至旁氏的時候，去杠桿是在所難免的，而且彼時的去杠桿，是不可能無痛的，總有人要付出代價。盲目上杠桿的企業和項目會倒閉，不好好做風控的投資機構和個人也會受到重創。然后經濟機器完成自我調節，“產能”得到出清，這是普通的邏輯。

然而，面臨一些非經濟的復雜因素的時候，人類的本能不是正視問題，而是轉嫁矛盾，或者拖延問題。

其實，泡沫早點刺穿，是比較好收拾的，規模和路徑啥的都好規劃一些，也就是所謂的軟著陸。如果不刺穿，而坐等泡沫自己發展到極限爆破的話，可能會比較難收拾，因為規模可能膨脹到比較大，而且破裂起來會一地雞毛，也是所謂的硬著陸。

正常的情況就是這兩類，然而人類是有創造力的，很多搞區塊鏈的人就偏偏走出了第三條路：拒絕著陸。

所以，即便每一個還在區塊鏈圈里摸爬滾打的人都能感受到”寒冬已至“，但是很多人還是在熱衷于營造一副“熱火朝天”、“其樂融融”的假象。還是在可勁兒得造，有多大玩多大，根本不管什么杠桿質量。不過，這些做法也并發不可理解，畢竟人家的“融資成本接近于零”。

另一方面則是，“刺穿泡沫”確實非常需要魄力。因為短時間內，肯定是一片哀鴻遍野，所有人都會指責刺穿泡沫的人，而不是產生泡沫的人。一如花剌子模的信使會被殺頭一樣，被泄憤的永遠都是帶來壞消息的人，而不是產生壞消息的人。人性如此，毫無智慧。

再過幾個小時，我們就將迎來2019年的鐘聲。對于區塊鏈和加密貨幣未來的預測，我們在網上能看到很多版本。但是，大家都是成年人了，總不能別人說什么你就信什么，對吧。

中本聰，無論是一個人也好，一群人也好，他都是人不是神。那些整天把中本聰吹成神的人，那些整天喊著讓人“Allin區塊鏈”的人不是傻就是別有用心。

我們并不否認區塊鏈確實是偉大的發明。也不否認這個發明的確是顛覆性的。但是，任何開創性的新技術，神化開創者和神化這個技術對于理解它和發展它都是沒有任何好處的。

并且，我們還要明白一點，區塊鏈是偉大的發明，但是這并不意味著它就能夠保證你發財。互聯網也是偉大的發明，卻造就了2000年的互聯網泡沫。

投資偉大的發明，得到欲哭無淚的下場，在邏輯上沒有矛盾。

所以，不要聽到很多專家、很多大佬說區塊鏈好，就貿然投身這個圈子。同理，在這個圈子里面玩到傾家蕩產，遇到傳銷及各種詐騙組織，也不能否定這個發明的偉大前景。

當然，你要問我現在該怎么辦？我要是知道就好了。以我有限的知識和想象力，更多的也只是恐懼，讓自己少犯錯誤已是萬幸，何談“一撮而就”。我們無法預測未來，卻又必須做未來的決策，這才是現實的殘酷之處。

但是有一點是可以確定的，如果一味依賴經驗主義，認為未來的事情會是過去現象的重復，以此決策，必然發生決策錯誤。而一旦生產和投資決策的錯誤集中爆發，則危機無可避免。

所以，對于很多區塊鏈項目來說，懸崖勒馬的時機，已經錯過很遠了，是很遠很遠那種很遠。

至于那些講故事的各種項目就更別提了，2019年將是各種清零時刻。

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OKB