代幣化:為什么以太坊將吃下RWA大部分市場？

以太坊在代幣化資產領域的主導地位日益增強。最近，Avalanche的Avax基金會宣布他們將在他們的鏈上購買價值5000萬美元的代幣化實物資產。這似乎是一個微不足道的新聞，但我認為它實際上是未來發展的重要跡象之一。讓我試著解釋一下為什么以太坊在這個最重要的代幣化現實世界資產市場中鞏固了早期的主導地位。

首先，要注意的是，現實世界資產代幣化是加密貨幣目前最重要的增長領域。世界上的每一種資產最終都將被代幣化。這一領域已經開始進入其S曲線的垂直部分。在評估特定鏈的成功與否時，代幣化資產的市值統計可能很快就會和DeFiTVL或穩定幣市值一樣重要，甚至更重要。

與AI-X代幣關聯的EOA地址將200枚ETH轉至Tornado Cash:8月20日消息，CertiK在社交平臺上表示，與Arbitrum鏈上AI-X代幣關聯的EOA地址0x918將200枚ETH轉至Tornado Cash。[2023/8/20 18:11:45]

在代幣化平臺市場結構方面，代幣化平臺/協議的建設成本很高。在代幣化設計過程中，涉及到一系列合理的、與資產相關的選擇。這自然會導致市場的碎片化。

巨大的潛在市場和碎片化將確保這個競爭激烈的領域有很多參與者。

Avalanche正在購買5000萬美元的代幣化資產，以幫助推動他們的代幣化平臺。這種補貼對他們來說可能很重要，因為據我所知，他們在這個競爭極其激烈的市場上已經落后了。

Aave社區通過“禁止額外CRV抵押借貸”提案鏈上投票，并已執行:8月7日消息，治理頁面顯示，Aave社區以100%的支持率通過了“禁止額外CRV抵押借貸”提案的鏈上投票，并于昨日執行。該提案由DeFi風險管理器Gauntlet提出，指出由于近期CRV流動性下降，建議將以太坊上Aave V2的CRV LTV設置為0，以阻止現有CRV抵押品進行額外借貸。[2023/8/7 21:29:05]

Avalanche投資5000萬美元的另一個原因可能是希望通過提高他們的代幣化資產指標來刺激成功的良性循環。我認為他們在與以太坊的競爭中不會太順利。當然，這個行業將會非常龐大，即使作為市場的一小部分，他們可能也會開拓出重要的業務。

ORF遇到通過FIX傳遞的交易消息問題，灰度旗下產品交易受到影響:金色財經報道，美股金融業監管局（ORF）發布公告稱，目前遇到通過 FIX 傳遞的交易消息的問題，正在研究解決方案。Grayscale 在推特上表示，該問題正在影響場外交易報價證券（包括灰度產品）的交易，受到影響的產品包括了 GBTC 等 15 款產品。[2023/2/7 11:51:10]

在代幣化資產領域出現了幾個關鍵指標。讓我們探討一下它們，并看看為什么以太坊在這方面表現出色。

首先，鏈上代幣化資產的市值將類似于穩定幣的市值。市值越高越好。

Lido DAO提議變更治理系統，引入面向質押者和LDO持有者的雙重治理解決方案:6月18日消息，Lido DAO提議變更Lido治理系統，以“減少其代幣持有者的現有治理范圍”。雖然Lido DAO目前部署在以太坊上，但LDO持有者對其他鏈上的流動質押協議擁有治理權力，包括Polygon和Solana。

在該DAO當前的多鏈治理系統下，LDO持有者有與其他鏈相關的激勵，“不一定與以太坊網絡參與者的激勵相一致，”Lido的智能合約開發者Sam Kozin在一篇博客文章中寫道。

為了解決這個問題，Lido團隊提出了一個雙重治理解決方案，提議引入“一種針對質押者和LDO持有者之間不當激勵的爭議和解決機制”。（Blockworks）[2022/6/18 4:36:02]

目前，以太坊擁有約3億美元的代幣化美國國債T-Bills，以及其他資產類別的代幣化資產。

Stellar還有額外的約3億美元的代幣化美國國債T-Bills。但不要對Stellar過于興奮：代幣化資產增長中最重要的因素可能是鏈上市場，而在這方面以太坊占據主導地位。

例如，據我所知，Stellar的T-Bills是通過一個平臺進行代幣化的，而以太坊的T-Bills則通過8個不同的競爭平臺進行代幣化，其中包括FranklinTempleton。

鏈上市場對代幣化資產增長至關重要，因為它們推動了代幣化的實際好處：提供與其他參與方進行交易和交換的能力。

今年夏天，傳統金融和政府對代幣化的內在好處非常興奮，包括即時結算、分割所有權和全球性。這是非常好的跡象。但這只是第一階段。

在接下來的幾個季度或幾年內，傳統金融也將對盡可能多的參與方、成熟的金錢積木和盡可能多的其他流動性享受代幣化的好處感到興奮，以最小化風險。

這就是以太坊在這個至關重要的市場中最強大的優勢所在：

你可以在任何鏈上代幣化任何資產，但只有在以太坊上，這些資產才具有：

1）最強大的財產所有權；

2）與之交易的用戶和流動性最多。與其他L1相比，以太坊的生態系統、用戶、集成、代幣、鏈等規模要大10倍到1000倍；

3）可使用的最佳貨幣樂高積木。與其他L1相比，以太坊的應用程序和DeFi協議要成熟10倍到100倍，數量更多，種類更豐富，管理更完善等。

我之前提到了這個領域出現的幾個關鍵指標。第一個是市值。

第二個指標是市值中用于DeFi的比例，即用于DeFi的市值子集。以太坊已經在這方面取得了巨大的成功，并將繼續如此。

我想要強調的第三個指標是在鏈上融資的代幣化資產市值比例。一家公司或鏈上基金會投資5000萬美元為自己進行資產代幣化，與客戶在鏈上向你支付5000萬美元USDC以代表他們進行資產代幣化，兩者之間有著天壤之別。一個是庫存，另一個是業務。

公鏈是大市場。以太坊的可信中立性就像一個市場安全團隊。

ETH龐大的用戶、運營商和流動性網絡就像一個充滿商品的繁榮市集。而一流的金錢樂高和基礎設施則是為了最大程度地減少摩擦，讓購買變得便宜而愉快。

隨著RWA的全球普及，我們可以預期以太坊和我們的二層擴展將占據絕大部分增長。這不僅因為我們是代幣化的絕佳選擇，還因為ETH是世界上最好的市場。

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