CFT:SEC瘋狂輸出的同時，CFTC態度如何？

接連兩日，美國證券交易委員會相繼對Binance、Coinbase等兩大頭部交易所提起訴訟，震驚了Crypto乃至整個金融行業。

在SEC及其掌門人GaryGensler瘋狂輸出的同時，美國另一大監管機構商品期貨交易委員會(CFTC)的主席RostinBehnam也將于今日出席眾議院農業委員會關于「為數字資產現貨市場提供清晰度」的主題聽證會。稍早之前，Rostin已在個人社交媒體上公布了今日的證詞全文，從中我們或許可以一窺該機構當下對于Crypto的態度究竟如何。

關于立法行動的必要性

自從兩年前于參議院出席聽證會以來，我一直在強調“通過立法行動來解決數字商品市場上缺乏監管的問題”之必要性。我在國會作證和其他公開聲明中都曾明確表示，將這個充滿波動性的市場納入監管范圍，可以保護客戶，確保市場的彈性和穩定，并防止風險波及傳統金融系統。

Binance.US：SEC從未提供過關于平臺濫用客戶資產的證據:6月19日消息，Binance.US在推特上表示，美國證券交易委員會（SEC）從未提供過任何關于其濫用客戶資產的證據。事實上，本周早些時候，SEC的律師在法官的詢問下在法庭上承認，他們沒有證據表明發生過任何此類事情。這與該機構繼續試圖以任何方式扼殺加密行業是一致的，即使是提出沒有事實支持的指控。這場斗爭損害了我們的業務和聲譽，但沒有損害我們的斗志，以及我們捍衛自己免受不屬于我們司法系統的無端指控和“執法監管”策略的決心。我們期待繼續在法庭上為自己辯護。[2023/6/19 21:46:45]

并不是只有我一個人這么想。去年，金融穩定監督委員會一致發布了一份關于「數字資產市場的金融穩定風險」的報告。報告中的一個核心建議就是呼吁國會制定法律，以填補非證券數字資產現貨市場上的明顯監管空缺。

Frank Chaparro：美國SEC實際上正在著手實施加密版“長刀之夜”:金色財經報道，The Block新聞主管Frank Chaparro發推表示，美國證券交易委員會（SEC）正在進行一場絕對的斗爭。在美國證券交易委員會威脅要起訴后，Paxos將停止發行BUSD。如果他們正在特別審查USDC，我也不會感到驚訝。幾天前，一家交易所的一位高級管理人員告訴我，美國證券交易委員會實際上正在著手實施自己的加密版“長刀之夜”。

據百科，長刀之夜是指發生于納粹德國1934年6月30日至7月2日的清算行動。[2023/2/13 12:04:00]

過去一年發生的事件增加了這些建議的緊迫性。幾個大型數字資產平臺的破產抹去了數十億美元的客戶資金；多個大型市場參與者涉嫌與附屬交易平臺進行過暗箱操縱；網絡安全漏洞也被黑客持續利用，導致了數十億美元的資金損失……

Paxos計劃向SEC申請清算公司許可證:金色財經報道，穩定幣發行人和加密貨幣交易所Paxos正在向美國證券交易委員會（SEC）申請成為清算公司。[2021/2/24 17:46:03]

將數十億美元的客戶資金和投資留在基本上不受監管的實體中，這必然會導致一種災難。不過，最近的歷史已給我們提供了很多可行經驗，2008年金融危機之后，本委員會在兩黨合作的基礎上，對此前不受監管的掉期市場進行了改革，這些改革以健全市場監管的核心原則為基礎，設計了透明度要求、報告及注冊要求等措施。

為了防止未來的潛在危機，這些措施是必需的，如今它們也已經成為衍生品市場上行之有效的監管規則。事實上，在FTX集團破產時間中曾有一個受CFTX監管的相關實體避免了類似的結局，而這正是因為CFTC監管要求任何注冊實體必須保證客戶資金隔離，財務資源充足，以及治理適當。也就是說，該實體在經營角度上能夠保護客戶資金并繼續經營。

律師：新SEC主席或支持比特幣ETF，但不會改變對XRP的態度:金色財經報道，Compound總法律顧問Jake Chervinsky發推文稱：“Gary Gensler深刻理解加密，并且多年來一直強烈支持比特幣。他被選為美國證交會（SEC）主席，標志著政策轉向支持比特幣ETF。他曾在2018年公開表示‘有充分的理由認為Ripple是一種證券’，表明在這個問題上沒有變化。”昨日消息，拜登將任命前美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席Gary Gensler擔任SEC主席。[2021/1/14 16:06:14]

我認為，應該向數字商品市場施加類似的、經過時間考驗的監管措施，并將重點放在保護客戶資產、監督交易活動、禁止利益沖突和實施嚴格的網絡安全標準上。

監管的重點方向

我鼓勵國會和行政部門繼續關注數字商品的監管空白，更是全面支持委員會制定立法措施來授予CFTC更多的權力。但是，國會考慮的任何新法律都不能破壞現有法律。如果證券法適用，證券交易委員會應該利用其強有力的權力保護客戶，并解決市場中證券發行者和投資者之間的信息差。

我想強調在任何有關此問題的立法中，國會應重點關注以下方面：

1.更強力的客戶保護

在數字資產這么一個新穎、技術復雜的市場中，強有力的客戶保護至關重要。國會應確保CFTC完全有權要求注冊實體就各種事項做出必要的披露，以確保客戶獲得最佳價格，并要求注冊實體做好客戶資金的隔離與保護，以防平臺出現故障。

我們也知道，這些市場經常被宣傳為一種“普惠金融”的形式，但其用戶卻最容易受到這些資產的固有風險和掠奪性金融計劃影響。這一領域的任何立法都應該認識到這種動態，并需要進一步的工作和研究，以更好地了解這些人群如何與這個市場相互作用，并確保他們得到充分保護。

2.更全面的監管權力

在缺乏聯邦市場監管的情況下，數字資產市場一直受到欺詐和操縱的困擾。CFTC一直積極主動地監管這些市場，共提起了85起案件，罰款和賠償金額超過40億美元。

然而，我們在數字商品代幣現貨市場的法律權力在一定程度上卻存在限制，只能在欺詐發生后采取行動。更完善的監管制度應該讓CFTC有權主動制定規則以盡量減少欺詐。這應該包括為預防利益沖突設定嚴格標準，制定維持公平、公開和透明市場的規則，以及積極監控市場參與者的交易活動。

3.新職權需要更多的資金

目前，CFTC是唯一依賴國會撥款的金融市場監管機構。其他金融監管機構都有自籌資金的機制，這為他們的財年預算申請獲得充分資金提供了更大的保證。對于承擔新職權的監管機構，國會必須為該機構提供承擔新職權所需的資源。對數字商品市場的監管將使CFTC承擔新的責任，這些責任的履行不能僅依賴于我們現有的資源來完成。

我想再次感謝委員會給我今天作證的機會。我很高興于委員會能夠在數字資產領域解決棘手的政策問題，特別是解決現有監管漏洞。當然，還有很多的工作要做，我隨時準備與本委員會和國會議員就這一立法提案進行討論，以確保它能解決這一新興市場的所有關鍵考慮因素。

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