加密貨幣:貝萊德的比特幣ETF：加密行業的“救心丸” or “搶食者”？

加密行業正處于迄今為止監管最棘手的時期，全球最大的資產管理公司貝萊德可能成為行業的“救心丸”，并為某些參與者帶來意外收獲。BitwiseAssetManagement首席投資官MattHougan在推文中辣評：“加密貨幣的未來更多是貝萊德，而不是幣安。”

貝萊德的新舉措

美國證券交易委員會拒絕了之前收到的所有現貨比特幣ETF申請。包括來自Fidelity、CBOEGlobalMarkets和NYDIG的申請。最近，它在灰度提起的訴訟中為自己辯護，該公司運營著價值175億美元的灰度比特幣信托，并一直在尋求將其轉換為ETF。

報告：貝萊德比特幣ETF即便獲批也不會在2023年內推出:6月24日消息，Bloomberg Intelligence高級宏觀策略師Mike McGlone在社交媒體公布了最新一期《加密展望》報告內容，其中指出即便貝萊德申請的現貨比特幣交易所交易基金（ETF）真的獲得監管機構批準，該ETF也不會在2023年內推出。此外，Mike McGlone還指出美聯儲在最近的FOMC會議上已經宣布今年還將“再加息幾次”，加上流動性走弱和潛在股市走熊，這些都與復蘇預期相反，因此加密市場依然會遇到上升阻力。[2023/6/24 21:57:10]

GBTC的交易價格與其持有的比特幣價值相比，負溢價一直很大——今年平均約為40%。轉換將使交易者能夠套利，從而釋放數十億美元的價值。

貝萊德將出售1140億美元已停業銀行證券:金色財經報道，全球最大的資產管理公司貝萊德正與美國政府合作，出售價值?1140 億美元的證券，這些證券與上個月倒閉的美國銀行掛鉤。其中包括來自 Signature Bank 的價值 270 億美元的證券和來自硅谷銀行 (SVB) 的 870 億美元證券。?FDIC 委托貝萊德協調此次出售，其目的是“循序漸進”，考慮到日常流動性和交易條件，以免擾亂市場。[2023/4/7 13:49:24]

自貝萊德提交文件以來，GBTC的負溢價已經縮小，從上周中旬的44%左右縮小到目前的34%左右，這表明投資者認為ETF轉換成功的可能性更大。BitwiseAssetManagement、WisdomTree也跟隨腳步再次遞交了相似的申請。

貝萊德首席執行官：資產類別的代幣化可以提高資本市場的效率:金色財經報道，貝萊德首席執行官Larry Fink在周三致股東的年度信中指出了數字資產的幾種趨勢。?Fink表示，除了媒體對比特幣的“癡迷”和FTX的崩潰，貝萊德還有幾個感興趣的領域。在許多新興市場如印度、巴西和非洲部分地區，我們正在見證數字支付的巨大進步，降低成本并推進金融普惠。至于資產管理行業，數字資產底層技術的運營潛力可能會產生令人興奮的應用。

公司將繼續探索數字資產生態系統，尤其是與我們的客戶最相關的領域，例如獲準區塊鏈和股票和債券的代幣化。?[2023/3/16 13:08:38]

讓SEC改變想法并不容易，但有一定理由保持樂觀。乍一看，貝萊德的提議與之前的其他提案大致相似，即創建一個擁有比特幣并可以創建和贖回股票以換取比特幣的信托，這些比特幣ETF與黃金等實物商品ETF的運作方式大致相似。

貝萊德：2022年美聯儲將以溫和方式應對通脹:1月4日消息，以Jean Boivin為首的貝萊德智庫策略師預計，美聯儲將以比以往任何時候都更溫和的方式應對通脹。該機構還調低了決策者或投資者誤判形勢的風險。在他們的基本情境下，策略師們預計今年重演2021年的狀況，即債券下跌、股票上漲，但他們預計股市回報將下降。（金十）[2022/1/4 8:22:32]

但貝萊德的申請至少有一點值得肯定，在其19b-4文件的第36頁中，該公司表示，為了減輕市場操縱，它將引入納斯達克(NDAQ)與比特幣現貨交易平臺的運營商簽訂監督共享協議。監督共享協議允許共享有關市場交易活動、清算活動和客戶身份的信息，換句話說，交易所可以獲得有關買家、賣家和價格的機密信息，市場操縱的可能性幾乎被將為零。

貝萊德全球固定收益首席投資官：比特幣的發展具有耐久性:5月13日消息，貝萊德全球固定收益首席投資官Rieder：比特幣的發展具有耐久性，但它還沒有成為一種正常的穩定的資產。（金十）[2021/5/13 21:59:53]

PolymeshAssociation代幣化負責人GraemeMoore表示，貝萊德提議的監控共享協議被稱為“SpotBTCSSA”，這使得該申請與眾不同，通過的可能性極大。

現貨比特幣價格的潛在操縱是SEC迄今為止拒絕比特幣ETF申請的一個重要原因。如果這個監控共享平臺是Coinbase，那可能意義重大，因為Coinbase是CMECF比特幣參考利率的交易所之一，貝萊德的ETF將使用該參考利率。

貝萊德的申請文件是否足以說服SEC做出不同的決定？刨除期貨與現貨的問題，監管機構如何評判參與監管的市場“規模較大”，或者是否是一個充分“受監管的市場”，仍然是一個懸而未決的問題。

無腦押注貝萊德的現貨比特幣ETF獲得批準可能是魯莽之舉，但如果真的獲批，將對陷入困境的加密行業產生巨大影響。

一旦貝萊德的現貨ETF闖關成功，其他ETF可以采用相同的機制。如果交易所成功申請上市現貨比特幣ETF，對于其他交易所來說，這個過程通常會變得更簡單。灰度可能會失去一些市場份額，但會從領先優勢中受益。不過，更直接的是，GBTC持有者將從負溢價結束中受益，更廣泛的用戶基礎通常也可能會推高比特幣的價格。

另一個贏家可能是Coinbase。一方面，易于交易的現貨ETF可能會在個人投資者中占據一些市場份額，否則他們可能會在其平臺上注冊交易加密貨幣。另一方面，Coinbase也是BlackRock擬定信托和Grayscale信托的比特幣托管方，并因此賺取費用——這是比基于交易量的費用更穩定的收入來源，機構業務也有望成為圍繞現貨ETF進行交易的做市商的中心。

傳統機構“搶食”？

雖然大規模、嚴格監管的傳統機構入局加密似乎是利好消息，但并不是所有人都對此感到樂觀。對“惡意收購”、將密鑰交給機構的擔憂正在社區中蔓延。

MorganCreekCapitalManagement創始人MarkYusko表示，Coinbase于2019年收購的機構規模加密貨幣托管工具Xapo可能會成為監管的“白手套”。他在推文中表示：“如果貝萊德能夠接管Xapo怎么辦？如果他們擁有大部分資金，監管機構就可以關閉Coinbase交易所，SEC給扣上‘無證賭場’的帽子，并將Xapo部門移交給貝萊德”。

還有一些觀點認為，大型金融機構集體布局加密業務并非巧合。華爾街資深人士、數字資產銀行CustodiaBank首席執行官CaitlinLong寫道：”突然間，這些華爾街大公司在跑道被清理干凈后就進入了加密領域，很難不讓人陷入聯想”。

Long將本月SEC起訴Coinbase作為執法行動的一個典型例子，懷疑這可能是為新交易所EDX的推出掃清障礙。

投資者AdamCochran在推文中評論稱：“貝萊德、Citadel、德意志銀行和納斯達克都開始進入加密貨幣領域。他們欺負參與者，這樣他們就可以搶到便宜的代幣，加密貨幣的發展軌跡從未如此清晰”。他表示，監管機構更傾向于老牌公司進軍加密貨幣領域，而不是從一開始就接受專注于數字資產的公司。

擁有90W+粉絲的推特賬號TheWolfOfAllStreets表示："他們并不是想消滅加密貨幣。他們只是想消滅當前的加密貨幣行業，然后將其交給他們的親信。Citadel、貝萊德、摩根大通……"。

值得注意的是，SEC尚未提供批準貝萊德比特幣ETF或任何其他待決ETF提案的任何官方時間表。其審批流程并不是完全透明的，如果提案獲得批準，可能需要幾個月甚至幾年的時間。ETF.com高級分析師SumitRoy在其博客文章中表示，Coinbase被起訴，加上SEC與灰度的開庭日期臨近，即使貝萊德有希望獲得內幕消息，整個流程也會相當復雜。

貝萊德能否最終為比特幣帶來巨大的采用潮？在當前的監管迷霧下，我們難以預測，但目前來看，這家華爾街巨頭無疑擁有最高的勝算。

Tags：比特幣ETF加密貨幣比特幣中國官網聯系方式40億比特幣能提現嗎比特幣最新價格行情走勢ETF幣是什么幣加密貨幣是什么意思啊加密貨幣市場還有未來嗎知乎全球十大加密貨幣

Uniswap