DEX:一年時間內用戶量翻3倍：主流DEX到底做了什么？

去中心化交易作為以太坊區塊鏈技術的主要應用領域之一，從概念誕生的開始，就被大家賦予了極高的期望。然而，隨著 18 年幾家去中心化交易所落地，平平的交易數據仿佛讓大家感受到了現實的骨感。就在 19 年大家將希望轉移至 staking 以及借貸應用時，去中心化交易似乎開始迎來了他們的春天。那么 DEX 真的開始吸引用戶使用了嗎？最近的增長怎么樣呢？

本文通過以太坊鏈上數據分析 Kyber, Uniswap 以及 Tokenlon 的用戶增長，以問答形式分享一些觀察，希望讀者可以更清晰地看到 DEX 近期的表現以及變化。

調研范圍

平臺：Kyber, Uniswap, Tokenlon（3 家兌換體驗相近的主要 DEX）

時間：2019.6.1 - 2020.5.31（12 個月）

數據：交易地址數

聲音 | Ripple CEO：團隊花了將近一年的時間才讓MoneyGram相信XRP:Ripple首席執行官Brad Garlinghouse在The Ripple Drop第17集中表示，他的團隊花了將近一年的時間才讓MoneyGram相信其數字加密貨幣XRP。他表示，看到該公司在一年時間里從懷疑主義者轉變為一個重要的加密倡導者，這是令人欣慰的。MoneyGram現在是利用Ripple的ODL完善全球跨境匯款的金融機構之一。當被問及“2019年令人驚訝的時刻”時，他表示是Facebook公布Libra白皮書的方式。他說Facebook有機會做得更好，但是把一切都搞砸了，導致遭受譴責。自從Libra白皮書首次發布以來，這就是Garlinghouse的立場。他還表示，該行業不一定需要2000種加密貨幣；預計一些項目仍然會死亡。（NewsLogical）[2019/12/27]

假設

聲音 | Tezos東南亞CEO：2020年將是大量新人進入加密領域的一年:Tezos東南亞首席執行官Caleb Kow表示，2020年將是大量新人進入加密領域的一年。這標志著那些了解區塊鏈技術但還沒有邁出第一步的人的思維方式的轉變。隨著技術用例越來越普遍，再加上區塊鏈應用的消費主義上升。許多從未接觸過POW的人也會開始第一次探索Staking。（Global Coin Research）[2019/12/22]

用戶 ≈ 地址數（實際上，一個用戶可能通過多個地址交易，多個用戶也可能因為第三方應用而被記為一個地址）

數據來源

BlockchainETLhttps://github.com/blockchain-etl

為什么選擇 Kyber, Uniswap, Tokenlon 調研？他們有什么區別？ 

動態 | ETH基金會未來一年將投入3000萬美元用于生態建設 并將支持MolochDAO:據Cointelegraph消息，ETH基金會負責人Aya Miyaguchi近日表示，該基金會計劃在未來12個月內，在整個生態系統的不同項目上投入3000萬美元。在接下來的一年里，基金會將撥款用于改善以太坊的性能和安全性，其中包括改進以太坊 1.x 目前的工作量證明(PoW)算法。Miyaguchi還透露，基金會已經決定支持MolochDAO，這是一個實驗性的分散系統，旨在為以太..[2019/5/11]

先簡單介紹一下三家 DEX。

Kyber 上線于 2018 年 2 月，提供鏈上流動性聚合服務，聚合了自動做市商，專業做市商，Uniswap，Oasis 等鏈上流動性提供方的流動性，Kyber 對用戶不收費，但是向做市商收取相當于交易價值 0.25% 的 KNC 等值代幣作為手續費。

分析 | BTC鏈上活躍度創近一年新高 短期或延續緩慢上行:據TokenInsight數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間03月30日8時報394.81點，較昨日同期上漲2.89點，漲幅為0.74%。此外，在TokenInsight密切關注的28個細分行業中，24小時內漲幅最高的為社交與內容應用行業，漲幅為5.35%；24小時內跌幅最高的為醫療應用行業，跌幅為13.32%。

?據監測顯示，BTC活躍地址數較前日上升5.12%，轉賬數較前日下降1.11%。BCtrend分析師Jeffrey認為，BTC鏈上活躍度創近一年新高，但市值仍未達到梅爾卡夫估值，短期或延續緩慢上行。

另據BitUniverse量化分析，BCH、ADA、HOT震蕩指數達5.0，適合低吸高拋。

?[2019/3/30]

Uniswap 上線于 2018 年 11 月，基于以太坊創始人 Vitalik 在 17 年提出的鏈上自動做市商模式，提供完全利用智能合約進行資產定價的鏈上流動性，Uniswap 向每筆交易收取 0.25% 的等值代幣作為手續費（注：近期上線的 Uniswap v2 將費用提高至了 0.3%），用于獎勵流動性池貢獻者。

聲音 | 趙長鵬：一年前BTC 2500美元 一年后BTC 6800美元:7月9日消息，幣安創始人趙長鵬在Twitter上回復網友問題時表示，通過兩組數據對比，展示了加密貨幣市場在過去一年的巨大變化。趙長鵬稱，經過確認，一年前比特幣價格為2500美元，今天比特幣價格為6800美元；一年前比特幣交易量為7.8億美元，今天比特幣交易量為34億美元。“現在你應該理解了吧。”[2018/7/9]

Tokenlon 上線于 2019 年 4 月，在鏈下高效聚合來自專業做市商的流動性，并撮合交易，最后通過 0x 協議完成鏈上清算，Tokenlon 收取交易量 0.3% 等值的代幣作為手續費，不過 Tokenlon 采取了階梯費率的機制，交易得越多費率越低。

Kyber，Uniswap，Tokenlon 提供了十分相近的用戶體驗，卻又分別采取十分不同的實現方法，三家 DEX 的用戶數和交易量都在以太坊上排名前五名，表現非常具有代表性，這也是這次選擇這三家 DEX 討論的主要原因。

三家 DEX 在過去一年的活躍用戶數表現如何？

從圖中，我們可以看到在過去一年，三家 DEX 日活用戶均呈現了 3 倍以上的增長，且增長主要出現在 2020 年第一季度。Uniswap 的每日活躍地址突破了 2000，Kyber 和 Tokenlon 則分別突破了 1500 和 800。

日活躍地址

2020 年 5 月，Uniswap, Kyber, Tokenlon 的活躍地址數分別達到了 20,623, 16,554 和 10,706；三家 DEX 總和且去重地址數為 45,780。值得一提的是，Tokenlon 雖然是其中用戶總數相對較少的，卻是增長最迅速且最年輕的，成長潛力極大。Tokenlon 在 2020 年 5 月的活躍地址數是 2019 年 6 月的 764%，Uniswap 是 652%，Kyber 是 354%。

DEX 的增長，是因為以太坊的用戶數增加導致的嗎？相對于以太坊用戶數，他們的增長如何？

如下圖所示，在這次調研的時間范圍（2019.6 - 2020.5）內，以太坊的用戶數量并無明顯增長，2019 年 6 月以太坊活躍地址數為 412 萬，2020 年 5 月則為 403 萬。但是同時期，三家 DEX 去重地址數總和從 8,694 增長至了 45,780，占以太坊活躍地址數的比例從 0.21% 增長至 1.13%。

DEX 月活躍地址數

以太坊月活躍地址數

三家 DEX 的增長，算快嗎？和傳統的初創公司比如何？

YC 孵化器的創始人之一 Paul Graham 曾提到，在 YC 大家努力保持 5~7% 的周復合增長率。保持 5% 的周復合增長率相當于一年擁有 12.6 倍的增長。Tokenlon, Uniswap 和 Kyber 在過去一年的周復合增長率分別為 4.3%, 3.9% 和 2.5%，雖然沒有達到周復合增長率 5%，但是目前一年 3+ 倍的增長依然優于大部分初創公司的數據表現。

如果僅觀察 2020 年 1 月至 5 月的周復合增長率，Tokenlon, Uniswap 和 Kyber 分別為 6.2%，5.6% 和 4.1%。要是三家 DEX 在 2020 年能夠保持該增長率，那么他們的表現將能夠跑贏絕大多數傳統初創公司。

三家 DEX 的增長是健康的嗎？用戶對服務是否滿意呢？

我們都知道，一個留不住用戶的產品就像一個漏水的桶，注入的水再多都不一定能夠蓄水。在這里我們可以通過用戶地址的流失率來一探三家 DEX 的增長是否健康。

通過以下的月地址流失統計我們可以看到，在 2020 年 5 月 Tokenlon 的用戶流失率為 59.7%，同時期 Uniswap 流失率為 53.9%，Kyber 流失率為 66.9%。三家匯總的月流失率為 58.8%，即在 4 月份使用過三家 DEX 任何一家的用戶，有 58.8% 沒有在 5 月份回來。該流失率看著挺高，但優于同期以太坊的 75.4% 的地址流失率。如果參考 Mixpanel 所統計的金融產品平均 95% 的月流失率，三家 DEX 都已是金融產品中的尖子生了。

月流失率

寫在最后

通過以上的數據，我們可以看到三家主流 DEX 在過去一年都取得了 3 倍以上的用戶增長，三家 DEX 的月活地址總數達到了 4.5+ 萬。其增長在 2020 尤為明顯，同時也擁有還不錯的用戶流失率。目前三家 DEX 的月活地址總數僅占以太坊的 1.1%，所有 DEX 總和應該不會超過 2%，相比中心化交易所百萬級的活躍用戶也還有很大的差距，DEX 未來的增長空間十分可期。

Tags：DEXKENTOKENTOKDEGEN IndexTokenAssetCheetah tokenitoken錢包安卓版下載

Luna