比特幣:灰度勝訴有利ETF？SEC仍有3招反擊

昨晚，灰度要求美國證券交易委員會，重新審查將GBTC轉ETF一案，經美國聯邦巡回上訴法院審理后確定勝訴，消息一出加密貨幣市場全線反彈，不過SEC仍可以不批準。

灰度勝訴，比特幣漲破28,000美元

自2021年，加密貨幣信托基金公司灰度申請將其GBTC信托轉化為ETF，遭到美國證券交易委員會拒絕以來，這檔灰度與SEC的法庭攻防大戲就此拉開序幕，而事隔兩年時間，全案終于出現明顯的曙光。

4月12日灰度信托主流幣種均未增持:美東時間4月12日，灰度信托持倉數據變化如下：灰度BTC、ETH、ETC、BCH、LTC信托當日未增持，GBTC溢價率-8.77%、ETHE溢價率-4.29%、ETCG溢價率-5.18%、BCHG溢價率386.44%、LTCN溢價率1061.14%。[2021/4/13 20:12:48]

當時，灰度以SEC在拒絕該公司前，已經批準了比特幣期貨ETF，且比特幣期貨ETF與灰度申請的ETF產品在風險上并沒有本質區別為由，指控SEC的行為違反美國《行政程序法》，并要求SEC重新審理ETF申請。

灰度董事總經理：BTC突破2萬美元不令人驚訝:金色財經報道，灰度投資（Grayscale Investments）董事總經理Michael Sonnenshein表示，對于灰度，BTC突破2萬美元大關不令人驚訝，因為該資產仍處于初期階段。Sonnenshein補充說，在“比特幣歷史性的一年”即將結束之際，突破這個“象征性門檻”是合適的。[2020/12/18 15:37:05]

而就在昨晚，美國哥倫比亞特區巡回上訴法院終于對灰度的上訴作出判決，主審此案的NeomiRao法官最終支持Grayscale的上訴內容，并以灰度的比特幣ETF與SEC已批準交易的比特幣期貨ETF產品「本質上相似」為由，認定SEC拒絕灰度申請的理由不足，判決SEC需重新進行審查。

灰度資產管理公司現管理超40萬枚BTC:灰度資產管理公司（Grayscale Investments）現管理近40萬枚BTC，占據比特幣總流通量的2.17%，總流通量約為1840萬枚。（contelegraph）[2020/6/26]

盡管SEC仍有可能對于法院判決再上訴，但灰度的階段性勝利，仍然讓投資人對比特幣現貨ETF的通過又看到一線曙光。

而消息一出，加密貨幣市場也一甩前幾日的低迷，其中市值最大的加密貨幣比特幣一度漲破28,000美元，最高來到28,412美元，漲幅近5.6%，截至撰稿時略微回調，現價報27,375美元。

會成為牛市催化劑？

不過，盡管灰度勝訴引發市場反彈，甚至可能為貝萊德、富達投資、Invesco、VanEck、21Shares和WisdomTree等華爾街知名巨頭的比特幣現貨ETF申請鋪平道路，但灰度勝訴究竟能否成為立即開啟牛市的關鍵催化劑？答案可能是否定的。

首先必須厘清的是，灰度之所以勝訴，究其原因是SEC當初系以「具有風險和市場操縱之可能性」為由拒絕灰度申請，而灰度上訴的理由是「灰度申請的現貨ETF與SEC已批準的期貨ETF具有相同的風險和市場操縱的可能性」。

這意味著，灰度昨晚的勝利并非實質勝利，而是「程序正義」上的勝利，這不僅不會讓灰度的申請馬上通過，同時SEC仍可以繼續用其他理由，再次拒絕灰度的申請，隨后雙方再次開啟漫長的法庭攻防戰。

至于SEC接下來會怎么出招，針對法庭判決，可能有三種結果——提出新的拒絕理由、批準灰度ETF，或是針對法院的重新審理要求提出再上訴。

今天的分享到此結束了，非常感謝各位朋友們百忙之中抽出時間來看這篇文章，希望文章對你有幫助Billions項目組

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BNB