VRM:「幣萌研究院」投研報告 - Black Ocean (FLY)

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本投研報告由幣萌研究院發布，報告內容僅供參考，切勿作為投資建議或投資依據。

文中所涉數據均截至2021/3/25，可能與發文時的實際情況有所偏差，請自行驗證。

01項目簡述

BlackOcean是由高頻量化交易公司VRM孵化的流動性提供平臺。BlackOcean旨在覆蓋面向機構和企業用戶的托管、借貸、法幣渠道等一系列服務，提供暗池和流動性池。BlackOcean已于3月1日啟動測試網，主網即將上線。

官網|https://bo.market

推特|https://twitter.com/BOmarket

電報|https://t.me/fly_global

博客|https://medium.com/@blackocean

通州區政府工作報告：試點和深入實施元宇宙創新發展三年行動計劃:金色財經報道，2023年北京市通州區政府工作報告提出，繼續保持千億以上投資規模，不斷優化投資結構，推動投資向高精尖產業、民生等領域傾斜，有效帶動社會投資。具體到產業方面，北京通州區將重點打造“四區三鎮三園”十大重點產業功能區。2023年將進一步豐富金融業態，建設“基金財富港”，加快打造全球財富管理中心、全球綠色金融和可持續金融中心。另外，推動金融業數字化創新與試點和深入實施元宇宙創新發展三年行動計劃。[2023/6/25 21:58:10]

02項目解讀

2.1VRM

BlackOcean由VRM公司孵化構建，VRM是一家高頻交易公司，于2018年12月啟動，開發了基于AI的量化高頻交易策略，并為交易所提供合適的做市商解決方案。VRM的主要交易平臺包括BitMEX、OKEx、Huobi、Binance和Bithumb等。目前VRM的日均交易量在150億至200億美元，峰值為260億美元。

2.2BlackOcean

BlackOcean的主要產品分為暗池和流動性池。其中暗池是一個ToB的產品，面向企業、機構、基金、大型OTC商家等「巨鯨」提供一系列交易服務；流動性池則是面向做市商和零售訂單。

門頭溝頒布北京首個人工智能算法領域專門人才政策:金色財經報道，北京市門頭溝區金隅琉璃文化創意產業園舉辦2023中關村論壇系列活動——北京人工智能產業創新發展人才高峰論壇，活動現場頒布北京市首個人工智能算法領域專門人才政策及人工智能領域人才培養方案，并聘請中國工程院倪光南院士擔任京西智谷專家顧問，搭建人才發展成長空間和實踐舞臺，為北京市乃至全國整個人工智能產業培養人才。[2023/5/9 14:50:35]

2.2.1暗池

加密市場的火熱吸引著眾多大資金體量的機構入場，但普遍面臨著流動性不足的問題。目前常用的加密貨幣交易所內，主要是由普通投資者建立流動性，一些交易所為了提升大宗交易的交易體驗，往往會采用引入專業流動性供應商以及聚合交易深度這兩種策略，以減少大宗交易時的高滑點，并避免大宗交易引起市場行情的大幅漲跌。這兩種方法是有效的，但對于當前大量入場的機構投資者來說，交易深度似乎還不夠。

暗池交易是標準交易所之外的交易體系，是一個主要服務于大宗交易的交易池，交易時以標準交易所的市價作為參考，但并不從標準交易所中汲取流動性，而是由參與大宗交易的交易者、流動性供應商提供流動性。這一點類似于OTC交易，但與OTC不同的是，暗池交易是匿名化的，暗池內所有的交易訂單和市場數據都是隱蔽的，買賣雙方通常互不了解，其他用戶也無法跟蹤交易者的資料和交易信息。這樣可以大幅降低大宗交易對于市價的影響，也可以避免機構的交易操作對市場產生利好或利空。

外媒：名人、投資者和美國政客紛紛刪除與SBF關系密切的證據:11月16日消息，在業內人士分析FTX倒閉帶來的日益嚴重的后果之際，知名人士紛紛悄悄抹去與FTX前首席執行官Sam Bankman-Fried（SBF）一度關系密切的證據。如美國橄欖球巨星Tom Brady曾于在2021年與當時的妻子Gisele Bundchen購買了FTX的股權，他在推特上刪去了所有與FTX和SBF有關的證據。CFTC專員Caroline Pham刪除了其于今年4月宣誓就職后不久發布的一張與SBF的合影。對沖基金億萬富翁Bill Ackman刪除了其對SBF道歉推文的支持回復。

報道稱，從SBF“不義之財”中獲益的美國政客們也在止損，民主黨人Dick Durbin和Jesús “Chuy” García表示，他們將從SBF那里收到的2900美元捐給未公開的慈善機構。共和黨人David Schweikert 承諾放棄他與FTX相關的2900美元現金。（Blockworks）[2022/11/16 13:12:35]

BlackOcean的暗池詳情如下：

面向客戶：機構客戶最小訂單限額：5BTC或30萬美元費率結構：掛單/吃單低費率公開性：訂單及市場數據隱蔽交易對手方：機構客戶、其他流動性供應商2.2.2流動性池

Apex基金會：DEX聚合器已集成到ApexSwap:金色財經報道，Apex 基金會宣布DEX聚合器已集成到 ApexSwap，ApexSwap DEX 聚合器支持TraderJoe 和 Pangolin 路由交易，并且是 Avalanche 上唯一通過 GMX、Curve、Platypus、Elk Finance、SushiSwap 和 WooFi 路由交易的聚合器，Avalanche 用戶將能夠通過使用 ApexSwap 的一個界面方便地交易這些頂級 DEX 上的每個流動性池。ApexSwap 允許跨多個不同 DEX 的單筆交易進行多跳拆分，以找到最能最大限度地減少滑點、降低價格影響并允許交易非常大的訂單同時保留最大價值的交易路線。（globenewswire）[2022/10/1 22:44:05]

BlackOcean的流動性池是為做市商和零售訂單的執行提供場所，無最低訂單額限制。散戶可通過經紀商獲得BlackOcean的非直接的服務。

BlackOcean的流動性池詳情如下：

面向客戶：機構客戶最小訂單限額：無限制費率結構：掛單/吃單-0.0025%公開性：訂單及市場數據公開交易對手方：其他流動性供應商

BitMEX已支持USDC存取款及交易:9月7日消息，加密貨幣交易所BitMEX宣布已支持USDC的存取款和交易，并已通過法幣網關Banxa和Mercuryo支持超過30種法幣購買USDC。BitMEX表示，目前僅支持以太坊網絡上USDC的存取款以及USDC與比特幣和USDT間的交易，未來將拓展更多交易對以及USDC結算的衍生品合約。[2022/9/7 13:14:08]

03經濟模型

3.1代幣用途

FLY代幣是整個VRM生態的應用代幣，持有FLY代幣可享受包含BlackOcean在內的VRM生態的所有服務，并提供多項優惠政策，詳情如下：

BlackOcean：

暗池：持有100萬個FLY并使用FLY支付，可獲得25%交易手續費折扣；流動性池：持有100萬個FLY方可在流動性池交易；持有足夠數量的FLY的經紀商可獲得50%手續費退款；經紀商渠道下的散戶通過FLY交易，經紀商獲得的交易手續費返款為0.5bps；交易渠道：做市商獲得25%手續費折扣，需持有100萬個FLY和使用FLY支付。VRM：

做市服務費折扣：持有300萬個FLY并使用FLY支付，可獲得25%做市服務費折扣；交易團隊收益加成：持有200萬個FLY的交易團隊分享的VRM基金收益增加5%；投資者收益加成：持投資額10%價值的FLY的投資者分享的VRM基金收益增加5%；礦場費用折扣：每1kwh電持有150個FLY的礦工獲得5%電費折扣。3.2代幣分配

FLY代幣基于ERC20標準發行，后續會根據業務需求遷移分配至不同的區塊鏈網絡。FLY代幣初始發行1,701,170,600個，其中1,170,600個已經銷毀，目前總發行量為17億個，分配如下：

04團隊/融資

4.1開發團隊

聯合創始人：AndreiGrachev

加密市場資深交易者，交易類業務6年以上經驗，加密交易4年以上經驗，曾開發基于AI的加密貨幣交易策略，在俄羅斯理工大學開設了加密貨幣交易相關課程。2019年擔任Jiamix交易所CEO，成功將該交易所日交易量擴大至10億美元。

聯合創始人：VladimirDemin

超過25年的項目管理經驗，20多年金融領域工作經驗，4年以上的加密領域工作經驗。2016年作為VEB創新基金主席開發和實施了一系列面向政府的區塊鏈項目，2019年擔任火幣俄羅斯CEO，2020年擔任VRM主席及火幣俄羅斯首席顧問。

亞太區商務負責人及市場負責人：ShawnChong

4年以上的加密領域工作經驗，2018年在KronosResearch擔任亞太地區業務開發負責人，在EMX交易所擔任社區負責人。曾擔任臺北資管平臺Bincentive的商務總監，目前擔任火幣全球市場顧問。

聯合創始人/IT主管：RaymondCampbell

25年以上的編程經驗，在華爾街擁有超過15年的開發讀取系統和匹配引擎負責人的經驗，8年以上的加密領域技術開發經驗。

亞太市場營銷總監：ZacZou

4年以上加密領域工作經驗，2018年加入OKEx，負責亞洲和CIS市場的用戶增長和市場營銷，并幫助OKEx與P2P商家達成合作伙伴關系。

法律和投資者關系副總裁：IlyaRynenkov

8年以上咨詢經驗，5年以上金融市場工作經驗，3年以上加密領域工作經驗。2017年在LECAP任職高級顧問，為發行結構性債券提供咨詢，并為俄羅斯市場上的首次結構性債券發行提供支持。2019年擔任火幣俄羅斯法律負責人，2021年入職VRM，負責加密交易的法律和合規性。

4.2投資機構

2021年3月，BlackOcean完成430萬美元的機構輪融資，至此3輪機構輪融資已全部完成，投資方包括ACCapital、AKGVentures、Bitmart、Blofin、BixinVentures,CollinstarCapital、ConsensusLab、ChainCapital、DeepTechVentures、DeFiSingapore、DeFiTimesCapital、Encryption、Eureka、FBG、FundamentalLabs、GateLabs、HBTC、JackdawCapital、LDCapital、MCVC、MXCExchange、NGC,OnePieceCapital、Parastate、Principle68,QuestCapital、RedBlockCapital、RedlineCapital、SanctumVentures、StillwaterResearch、SuperchainCapital、YBBFoundation、ZBGexchange等。

05項目分析

隨著加密市場逐漸走向主流視野，機構投資者的交易需求越來越大，暗池的出現是必然的。暗池可以為機構投資者開辟更適合的交易通道，這有利于推動市場與行業的良性發展。目前該領域的競品較少，主要有KronosReseach孵化的Wootrade，以及Bitfinex、Kraken等CEX的暗池交易業務版塊。BlackOcean背靠VRM公司，在加密交易領域有充足的經驗和資源，且其團隊多數都有頭部CEX背景，投資機構中也不乏頂級風投和CEX，項目質量較高，值得長期關注。

END

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