比特幣:期權市場指標顯示，比特幣（BTC）投資者有望進一步上漲

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隨著獨立日交易安靜、流動性低，比特幣(BTC)價格突破31,000美元，投資者越來越傾向于進一步上漲。

這是研究兩個廣泛遵循的期權市場指標的結論，這兩個指標都給出了有關投資者定位和情緒的想法。

首先，7、30、60、90和180天到期的比特幣期權25%的Delta偏差都位于5到6之間的堅定看漲區域。

基于以太坊的期權市場協議Primitive已主網啟動:12月29日消息，基于以太坊的期權市場協議 Primitive 發文宣布主網正式啟動。官方介紹，Primitive 協議沒有原生代幣，且該協議和接口處于 beta 版本，因此存在使用風險。Primitive 是一種新的協議，它利用簡單性的力量為以太坊上的任何資產提供通證化選項。[2020/12/29 15:57:03]

高于零的25%Delta偏度意味著特定到期日的看漲看漲期權的交易價格高于相同到期日的同等看跌看跌期權。

這反過來意味著對期權的需求增加，這些期權將在市場上漲時獲得回報，而不是在市場下跌時獲得回報，這表明投資者預計會進一步上漲。

TokenInsight分析師：市場的不確定性減少或是推動比特幣期權市場增長的主要原因:自減半以來，芝商所（CME Group）的比特幣期權市場一直在升溫，上周未平倉合約和交易量創下新紀錄。TokenInsight高級分析師武祥健對金色財經分析指出：根據CME的數據，5月15日成交的CME 5月29日到期call option行權價$10,500 - 13,000之前共有約1,300張期權未平倉，占總持倉量（1,869張）的約70%。按CME每張合約連帶5BTC計算，該未平倉量超$64M；Put option未平倉量則極少。從期權買方的角度而言，這種情況可以被視為看漲的信號。我認為減半完成，市場的不確定性減少或是推動比特幣期權市場增長的主要原因。由于無法獲得具體成交明細，故無法推斷推動主體。簡單來說，期權交易者是這個市場中較為專業的一撥人，這一持倉量說明比特幣短期看漲。[2020/5/18]

目前在5到6之間的水平，上述期權到期的25%Delta偏差是自3月份大市場上漲以來的最高水平。

BTC期權市場錄得3月份下跌以來最高交易量:金色財經報道，根據Skew數據，隨著現貨市場飆升，4月29日，BTC期權市場錄得自3月份下跌以來的最高交易量。Deribit貢獻了最高的交易量，達1.53億美元，其次是OKEx，達3300萬美元。LedgerX和CME的交易量分別為120萬美元和150萬美元，而Bakkt沒有顯示出任何可觀的交易量。[2020/5/1]

與此同時，未平倉看跌/看漲期權合約比率最近跌至3月份以來的最低水平，略高于0.4，距離歷史低點不遠。

觀點：比特幣期權市場看漲因素發揮作用，波動性加大:根據Skew市場數據，比特幣的平價波動性期限結構正在從短期的向上曲線轉變為長期的急劇下降曲線。波動期限結構基于BTC期權合約的執行價格，以及其與當前價格的偏差，因此它是價格基于期限變化的一個指標。但是，這種轉變沒有價格方向。從現在到3月底，也就是3月27日最后一套期權合約到期的時候，波動性將達到135%的高位。在此峰值之后，ATM波動性將顯著下降。從期權數量看執行價格，波動性是顯而易見的。3月27日到期的合約在交易量最大的5種期權合約中占據了兩個位置，執行價格分別為1.4萬美元和9000美元，這表明，隨著比特幣的開盤價達到5300美元，波動性越來越大。此外，看看市場的看跌/看漲比率，可以得出更多的樂觀情緒。當前的期權合約量為0.58。在傳統市場中，如果看跌/看漲比率在0.5至0.7之間，市場交易的是買入期權合約，而不是賣出期權合約。比特幣期權市場也是如此。看漲因素正在發揮作用。（AMBCrypto）[2020/3/19]

看跌/看漲未平倉比率的下降意味著比特幣期權市場越來越多地由購買看跌期權的投資者主導，購買看跌期權是為了在比特幣價格上漲時支付。

因此，比特幣看跌/看漲比率的下降意味著投資者越來越期望/正在為比特幣進一步上漲做好準備。

機構采用、強勁的技術面和牛市敘事將推動比特幣走高

盡管美國債券收益率持續上漲，但由于交易員被迫加大對2023年美聯儲緊縮政策的押注，比特幣在6月上漲并在7月初出現反彈。

美國通脹數據雖然仍朝著正確的方向發展，但還沒有下降到足以讓美聯儲發出加息結束的信號，央行還擔心美國勞動力仍然超強對通脹的影響市場。

因此，該銀行暗示將在2023年進一步加息兩次，利率將升至5.50-5.75%，這一強硬信息一直在提升美國債券收益率。