加密貨幣:速覽 NFT 借貸協議發展現狀：有何創新與待解決的問題？

作者：@mitchelljhammer；翻譯：火火/白話區塊鏈

NFT的價格可能下跌了，但NFT的借貸已經來勢兇猛。今年已經有超過21億美元的貸款發放在以太坊（ETH）的NFT上

這相當于蘇富比（Sotheby's）的藝術貸款組合的兩倍，以及總藝術貸款市場的約10％。現在NFT借貸是如何運作的？為什么應該關注？

NFT借貸協議使持有人無需出售其NFT即可獲得流動性。用戶將NFT作為抵押鎖定在智能合約中，然后提取流動性資金。

如今市場上主要有兩種借貸模式：點對點（P2P）和點對池（P2Pool）。

數據：5月美元穩定幣USDT市場份額繼續上漲至68.2%:金色財經報道，據The Block Pro數據顯示美元穩定幣USDT市場份額則繼續上漲并升至68.2%，供應量達到835億美元并創下新高，而USDC的市場份額進一步下跌至22.2%。五月調整后的穩定幣鏈上交易額下降至4646億美元，跌幅約為4.2%；已發行穩定幣供應量繼續收縮至1224億美元，降幅約為1.4%。此外比特幣和以太坊調整后鏈上總交易額繼續下降，下降幅度為5.3%，跌至1960億美元，其中比特幣鏈上交易額下降13.3%，但以太坊鏈上交易額小幅上漲3.2%。[2023/6/5 21:16:16]

點對點（P2P）借貸：點對點借貸協議包括@Arcade_xyz、@NFTfi、@the_x2y2。這些協議根據偏好將個人出借人與個人借款人進行匹配。例如，如果我想要借貸給Beanz的持有人，我可以在@NFTfi上搜索符合我風險/回報要求的貸款條件。

Paxos發布加密寒冬如何幫助拯救數字資產經濟白皮書:金色財經報道，數字資產公司Paxos發布《加密貨幣冬天如何幫助拯救數字資產經濟》白皮書。白皮書匯集了Paxos領導團隊和加密貨幣市場數據提供商Kaiko的內部人士的見解，《加密貨幣之冬如何幫助拯救數字資產經濟》提供了對2022年底和2023年初歷史性破壞后的加密貨幣行業的看法。

為了對數字資產領域在這一動蕩時期的過去、現在和未來提供一個全面的看法，《加密貨幣之冬如何幫助拯救數字資產經濟》深入探討了2022年加密貨幣之冬之前的幾年，FTX和Alameda Research的高調崩潰所帶來的影響，以及由此造成的2.1萬億美元的市值損失。該白皮書還研究了一些關鍵的前瞻性話題，如監管環境、加密貨幣行業的運營路徑、該行業如何與消費者、風險投資公司、機構投資者重新建立信任等。[2023/4/12 14:00:08]

DeFi初創公司Huma Finance獲得830萬美元種子輪融資:金色財經報道，DeFi初創公司Huma Finance在種子輪融資中獲得830萬美元，以建立一個收入支持的借貸協議。Race Capital和Distributed Global共同領導了種子輪融資。 ParaFi、Circle Ventures和Robot Ventures參投。

該協議允許根據現金流而不是代幣進行借貸。 借款可以針對應收款項，如工資單或發票。[2023/2/24 12:26:05]

點對池（P2Pool）借貸：點對池借貸協議包括@BendDAO、@ParaSpace_NFT、@TheBNNFT、@dropsnft。這些協議允許借款人即時從現有的資金池中提取流動性，類似于@AaveAave和@compoundfinance對可替代Token的運作方式。

數據：BAYC系列NFT近24小時交易額增幅超200%:金色財經報道，據OpenSea數據顯示，Bored Ape Yacht Club（BAYC）系列NFT近24小時交易額為252.8ETH，增幅達216%。近24小時交易額排名位列OpenSea第四。[2022/8/14 12:24:20]

這兩種模式都有利弊之處：

點對點（P2P）模式更適用于非主流/長尾NFT。但是，貸款匹配需要時間，貸款期限固定，出借人風險較大。

點對池（P2Pool）模式更適用于主流NFT，具有即時流動性和分散的風險。但是，利率/抵押比率不會考慮特征，并依賴于預言機。

新的模式正在出現，以改進現有的點對點（P2P）/點對池（P2Pool）范 paradigm。

Blend (@blur_io) 使用訂單簿來匯集出借人的報價，從而提高流動性并實現高效的再融資。 @ParaSpace_NFT 提供稀有度提升，降低更高價值NFT的抵押比率。

@AstariaXYZ采用了一個3方系統。流動性提供者將資金匯集到保險庫中，并委托策略師管理貸款承銷過程。

@metastreetxyz使用分層借貸。借款人可以指定自己的借貸風險偏好。風險被分段，但流動性為借款人共享。

3、NFT借貸的未來

這些協議都在構建關鍵的NFT借貸基礎組件。但我們仍然需要解決一些主要問題，包括：

更好地平衡借款人/出借人的利益

輕松管理頭寸

改進協議互操作性。

出借人應該得到適當的風險補償，而借款人應該獲得合理的貸款條件。在波動劇烈的NFT市場中，實現這一點并不容易。價格可能會迅速下跌，導致借款人的清算和不良債務的產生。

除此之外，目前的借貸協議在到期時支付利息，這意味著隨著貸款期限的推移，出借人的風險會增加。

因此，目前的NFT貸款具有短期和高利率的特點，這給市場的雙方都增加了摩擦和成本。

像傳統金融中看到的還款計劃的實施，將有助于在貸款期間降低出借人的風險。

出借人風險的降低將以更長期限、更低利率的貸款形式傳遞給借款人。

如今，管理您的NFT借出或借入頭寸需要全職工作。您需要隨時關注價格并迅速采取行動，以避免被清算或持有一袋毫無價值的抵押品。

這對大多數人來說是糟糕的用戶體驗。

Telegram和電子郵件提醒是幫助人們管理貸款頭寸的良好首步。

更高級的功能，如自動還款、清算保險和對沖工具，可以進一步提升出借人和借款人的用戶體驗。

要針對您的NFT借款，您需要將其存入智能合約。操作上意味著與您的NFT相關的實用性（空投、治理）也會隨之轉移。

但在傳統金融的擔保貸款中，情況并非如此。即使您的房屋被抵押，您仍然可以繼續居住在里面！

將您的NFT作為抵押品不應意味著您必須停止使用它！

我們需要制定標準，并以一種方式構建，使借款人可以在NFT用于借貸或其他金融協議時仍能夠訪問其基本實用性。

借貸市場對所有主要市場都是關鍵的金融基礎設施。它們提升市場效率，促進增長，擴大了市場準入。

構建正確的借貸機制確保協議能夠處理萬億美元的需求，一旦大多數資產都被編碼為NFTs。

白話區塊鏈

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