以太坊:如何理解以太坊2.0的經濟激勵？

前言：以太坊2.0采用pos共識機制，它如何來激勵人們質押代幣，如何保證網絡的安全？什么是合適的發行率？本文作者EricConner，由“藍狐筆記”社群的“王澤龍”翻譯。

每個區塊鏈系統的核心是區塊的創建以及由此產生的代幣。對任何區塊鏈的存續來說這都很重要，因為通過產出新代幣并將它們給到礦工或者質押者，網絡能夠激勵人們提高哈希率或者質押代幣，以保障網絡的安全。鑒于以太坊和比特幣二者的網絡均存儲著成百上千億美元的價值，為了使網絡免遭攻擊，礦工或者質押者得到適當的獎勵至關重要。

目前在以太坊中，以上所提及的獎勵是由區塊獎勵以及交易費用實現的，在PoW機制中，這些獎勵是支付給發現下一個區塊的礦工的。在接下來的幾年，以太坊將這套獎勵系統轉為PoS機制，它會向創造下一個區塊的驗證者進行支付。這一轉變帶來許多變化，但其中最大的是圍繞以太坊這一協議的基本經濟學會發生改變。我想要以較高層級來描述這些變化，但首先我們必須明白現在這套系統是如何運轉的。

聲音 | 陳建奇：區塊鏈應用還在于如何構建讓區塊鏈技術有效運行的機制:據人民日報無線新媒體報道，中共中央黨校國際戰略研究所世界經濟室副主任陳建奇指出，區塊鏈最核心的創新在于解決信任問題，非對稱加密是區塊鏈技術基礎。區塊鏈應用不僅在于技術，還在于如何構建讓區塊鏈技術有效運行的機制。他強調，區塊鏈技術進步面臨的挑戰也不容低估：一是量子計算的發展對加密技術的沖擊；二是區塊鏈技術在貨幣金融領域的應用與有效監管的問題；三是用戶規模的問題，不同應用的用戶不足以認證；四是不同應用區塊鏈平臺之間的對接問題。[2019/12/29]

在PoW機制中，礦工獲得區塊獎勵，這反過來有助于支付他們的運營成本，理想的話，還能幫助他們獲得利潤。這部分利潤很大程度上取決于相關資產的價格，這就是為什么我們通常看到哈希率隨著價格波動。隨著以太坊價格在2016-2018年期間的快速增長，為了更好地將健全的經濟原理同適當的安全支付結合，該網絡決定將其獎勵從5個以太坊削減到2個以太坊。這類似于比特幣，其區塊獎勵減半每四年發生一次。

聽證會 | 扎克伯格：還未確定如何處理錯誤交易的最終政策:金色財經直播報道，在今日聽證會上，議員Bil Foster詢問了有關如何處理錯誤交易。扎克伯格說，他不確定是否已經為此制定了政策。已對此有所考慮，但還沒有確定”最終政策。[2019/10/24]

這一決定背后的原理是，為了成為貨幣以及強有力的價值存儲，該網絡必須保持調整其區塊獎勵并使其隨時間變化最終降至零。更少的供應量意味著更小的拋售壓力，這反過來賦予以太坊持有者以信心——其價值是會積累的。再次，這里最重要的是盡可能保持最低限度的發行，同時仍能保護網絡安全。

以太坊過去、現在及未來的發行率

這解釋了圖表上到SerenityPhase0事件為止的所有內容，后者將在2020年初開始，屆時Ethereum2.0將開始運行。我不想涉及這些階段本身的太多細節，而是聚焦于它會如何影響我們目前所探討的東西。

動態 | 電腦安全軟件公司：揭示朝鮮黑客如何利用惡意軟件入侵加密貨幣交易:據BeinCrypto消息，電腦安全軟件公司Objective-See發布報告，揭示了加密貨幣交易被朝鮮一個新的惡意軟件入侵的細節。這種新的惡意軟件由朝鮮黑客組織Lazarus APT集團操作，以一種叫做“JTM交易軟件”的客戶端交易軟件為幌子，主要通過電子郵件分發給毫無戒心的受害者，在被安裝后竊取私鑰和訪問詳細信息。[2019/10/16]

在新的鏈上，礦工的概念將被權益質押者替代。這意味著將不再需要利用顯卡挖礦，以太坊用戶只需發送32枚以太幣并質押它們即可。每個權益質押者將完成從提議到證明區塊的一系列任務，并將因此而獲得獎勵。PoS機制的一個非常重要因素是，它使得我們在保持最小代幣發行的同時更容易確保網絡安全，這也反過來讓以太坊成為一個更強大的SoV。

美國商品期貨交易委員會公布關于如何定義加密貨幣已經交易完成的解釋: 美國商品期貨交易委員會（CFTC）已經公布了解釋說明，關于如何定義加密貨幣已經從買方“交付”給了賣方。確認交付已經完成的的兩個因素是：1. 客戶有能力 （i）擁有和控制全部數量的商品，無論是以保證金，還是使用杠桿或其他融資購買，以及（ii）在交易之日起28內，自由地商業使用商品（在任何特定平臺內外）；以及2. 報價人及賣方（包括各自的關聯方或與報價人或賣家合作的其他人士）不保留任何利益或控制任何以保證金，杠桿或其他融資方式購買的商品，在超過自交易日期起計28日后。據CFTC稱，提議的解釋不是最終的，需要經過90天的公眾評議期。[2017/12/16]

這是因為新產生的代幣只是在任何特定時刻在那些權益質押者之間散發，并且我們不需要整個網絡的代幣去質押來確保網絡安全。事實上，大概有ETH總量5-10%的代幣質押即可保證安全。這意味著網絡的整體發行率可以大大降低。

根據最新Phase0的規范，預期的質押收益以及網絡發行率

首先，我想強調的是，因為相關規范仍處于實時開發中，所以這些數字也仍有爭議，并且我希望它們能夠在Phase0發布前上漲一些。如我們在表中所見，基于給到權益質押者的經濟激勵，市場會決定有多少權益代幣會被質押。我預期質押的以太幣在一千萬枚的水平，這將使得以太坊網絡的新增發行率每年處于0.24%的水平，這比目前的水平低95%。

就像挖礦，質押也會產生成本，這就是設定這些數值的重要原因。我們想要確保驗證者沒有虧本運行，否則幾乎不會有代幣被質押在網絡上。每一個驗證者想要運行一個信標節點（beaconnode)，然后根據他們所擁有的以太幣來運行盡可能多的驗證客戶端。

在深挖相關規范并且同研究以太坊2.0的人對話后，我對以太坊驗證者年度運營成本的最新估計為：每個信標節點120美元，并且每增加一個驗證器則增加60美元。我們以上述成本為前提，假設以太幣的價格為165美元并且每天的網絡交易費用為500個以太幣，這將為驗證者付出款項：

顯然如果以太坊價格表現優異，這些回報也將上漲，但值得稱道的是，即使是在熊市，驗證者們仍有動力運行質押總量達一千萬個以太幣的節點。

這是一份對以太坊2.0經濟激勵的速覽。我希望它鼓勵人們更深地挖掘相關內容，并幫助研究適當的激勵措施、預估成本以及更多東西。

更新：因為作為驗證者離線，關于不活躍漏出，我有一些問題，以下是相關場景以及它們如何影響驗證者的收益:

1.區塊正在確定最終性，而你是離線的。在x=current_interest的一年內，你的存儲將可能會損失x%。

2.區塊還沒有最終確定，并且你是離線的。這可能使你在18天內損失60%。

我們給第一個場景舉個簡單的例子：你以2.5%的利息存了32個以太幣，每天在線你就能獲得0.00219個以太幣。每天離線你則會損失0.00219個以太幣。現在算算你的年化凈利吧。

藍狐筆記附錄：

下面是V神建議的最新發行率：

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