DAI:DeFi周報：14.5%穩定幣服務費，MakerDAO為持幣者操碎了心

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隨著DeFi的發展，開始得到更多的關注和曝光。DelphiDigital在其最新的研究報告《進入以太坊》中認為，DeFi提供了一個任何人都可以訪問的金融系統，目前MakerDAO鎖定了以太坊總量的約2%。

據統計，每個月約有275,000個ETH用于促進DeFi生態系統的發展，并且預計隨時間的推移這個需求還將增加。如果DeFi保持這個增長勢頭，那么將會有更高比例的以太坊得到抵押。有市場分析認為DeFi或助力其燃起繼以太坊ICO之后「第二把火」。

TAMC創始人樓霽月在近日接受媒體采訪時也表示，非常看好DeFi概念。其中很看好以太坊，因為目前所有真正實質性的去中心化金融應用，全部是基于以太坊部署。

《DeFi周報》是區塊律動BlockBeats新開設的專欄，主要來給大家呈現DeFi(DecentralizedFinance，意為「去中心化金融」）行業每周概況、熱點事件和令行業興奮的新去中心化項目。

高盛向美SEC申請推出DeFi和區塊鏈股票ETF:金色財經報道，投資銀行巨頭高盛已向美國證券交易委員會提交了一項交易所交易基金 (ETF) 的申請，名為“高盛創新DeFi和區塊鏈股票ETF”，該基金將提供去中心化金融（DeFi）和區塊鏈上市公司的敞口。文件指出，該基金將把至少80%的資產投資于推進區塊鏈技術和金融數字化的公司。[2021/7/27 1:17:12]

本周DeFi行業主要動向：

MakerDAO穩定費率六連漲，能否保持DAI的穩定？

MakerDAO與其它DeFi利率存在聯動

Dharma抵押資產超過一千萬美元

NuoNetwork成亞洲最大去中心化貸款協議

DeFi行業動向

六連漲到14.5%就能保持DAI的穩定？

4月15日，Maker社區開始投票，將DAI穩定費提升3個百分點變為14.5%。最終投票在4月20日通過，并自動生效新的費率。

DeFi一周數據速覽（1.18-1.25）:金色財經報道，據歐科云鏈OKLink數據顯示，當前DeFi總鎖倉量為386.7億美元。其中，鎖倉前五的幣種為：

Maker鎖倉量為47.3億美元（+13.7%），當前鎖倉占比12.23%；

WBTC鎖倉量為36.9億美元（-9.77%），當前鎖倉占比9.54%；

Uniswap鎖倉量為36億美元（+8.43%），當前鎖倉占比9.30%；

HTokens鎖倉量為32.6億美元（+38.13%），當前鎖倉占比8.42%；

Aave鎖倉量為32.1億美元（+8.44%），當前鎖倉占比8.3%；

本周漲幅前五的幣種為：

Alpha Finance 7日漲幅111.70%，鎖倉量為6.03億美元（+35.31%），7日活躍用戶70（+34.61%）；

DerivaDAO 7日漲幅81.50%，鎖倉量為0.3397億美元（+54.61%），7日活躍用戶235（+115.59%）；

88mphV2 7日漲幅77.10%，鎖倉量為0.2744億美元（+35.84%）；

Tokenlon 7日漲幅74.9%，鎖倉量為0.3359億美元（+66.69%），7日活躍用戶918（+-13.96%）；

Nest Protocol 7日漲幅65.90%，鎖倉量為0.7154億美元（+32.82%），7日活躍用戶181（-31.43%）；

抵押借貸方面：受市場波動影響，近一周以太坊上借貸協議清算量為2882.74萬美元，其中Dydx清算量為1233.5萬美元，占比42.78%。

錨定資產方面：當前以太坊上錨定比特幣的流通量達到 15.47萬BTC，環比上升5.07%。其中WBTC的流通量為11.33萬BTC，占比73.23%。

穩定幣方面： 當前以太坊上穩定幣流通總量達到253.9億美元，近一周新增8.54億美元。其中USDT流通量達到147.2億美元；USDC流通量達到55.97億美元，新增5.03億美元；Dai流通量達到15.49億美元，新增1.78億美元。（數據統計截止12時）[2021/1/25 13:26:07]

MakerDAO穩定費率今年六連漲背后，是為了解決DAI價格長期低于錨定的1美元的問題。供需關系決定價格，DAI價格長期低于1美元是因為市場流通的DAI過多，庫存一直處于高位，且這些流通中的DAI大多是處于做多ETH或投機需求而生產，缺乏實際流通需求。

由元界DNA開發的DeFi聚合平臺Gene.Finance正式上線Uniswap:由元界DNA開發的DeFi聚合平臺Gene.Finance將于今晚上線全球最大去中心化交易所Uniswap(上線時間為以太坊鏈上區塊高度11079827)。

據悉，Gene.Finance利用元界DNA作為Layer2解決方案來支持可延展性，將陸續推出NFT代幣激勵模式，訂單簿和AMM結合的DEX以及去中心化借貸服務等。[2020/10/18]

這種情況下，抵押ETH生成DAI越多，市場上流通量就越高，于是DAI價格就偏低。MakerDAO解決的方法類似中央銀行調整法定存款準備金率從而影響市場貨幣供應量。

MakerDAO不斷調高生成DAI的利率，讓持有DAI的成本變高，這會讓投資者選擇贖回抵押物，減少市場上流通的DAI，讓DAI價格上漲；反向操作則Dai的數量增多，價格下跌。這也是是DAI與美元保持1：1錨定的設計原理。

目前來看上調穩定費取得了初步的效果。過去一周DAI的供應量減少了約437萬，市場流通的DAI數量從4月15日的9219萬減少至4月24日的8778萬。

分析師：過去幾個月以來DeFi發展迅猛:金色財經報道，根據推特分析師Ceteris Paribus匯編的數據，過去幾個月以來DeFi發展迅猛。5月、6月、7月和8月的數據顯示，DeFi加密資產的價格分別平均上漲了42.9％、56％、60.5％和168.4％，這對于任何資產類別來說都是大幅的收益。[2020/9/2]

但是通過上漲穩定費率真的能解決DAI與美元脫鉤的問題嗎？MulticoinCapital的分析師BenSparango指出，MakerDAO透過投票提高利率從而減少DAI的創造是徒勞的，因為有市場本身的參與，不論MakerDAO怎么提高利率，其他DeFi借貸產品如Compound的利率也會很快超過它。

另外，如果市場對DAI的實際需求沒有增長，那么更多的DAI只能意味著更多的庫存。這一情況只能隨著MakerDAO生態的豐富而得到好轉。區塊鏈投資機構FOREGROUND的不完全統計顯示，目前MakerDAO的生態已經初具規模，未來將逐漸落地更多實際需求的場景。

數據：DeFi代幣總市值突破66億美元，Compound占比超50%:數據顯示，市值排名前百的DeFi代幣總市值已突破66億美元，截止發稿時總市值為6,641,368,83美元。其中Compound市值高達34億美元，占比超50%，Maker市值5.14億位列第二位，0x協議市值約3.5億排名第三位。（DeFiMarketCap）[2020/6/22]

MakerDAO與其它DeFi利率存在聯動

DAI的費率上調后，其它DeFi借貸產品的費率也隨之調整。目前Dharma上DAI的借款利率是11%，Compound上DAI的借款利率是12.9%，皆低于MakerDAO上14.5%的穩定費率。

MakerDAO穩定費率的調整，和其它DeFi借貸平臺的借款利率變化，其實相互關聯的。如果把MakerDAO比作發行DAI的中央銀行，那么Compound、Dharma等其它DeFi借貸平臺就是充當DAI「最后貸款人」的商業銀行角色。

用戶在MakerDAO之外的平臺抵押ETH獲取DAI，只是借出方由Maker系統變為平臺資金池或直接借款人。

按照目前用戶在MakerDAO抵押生成DAI的穩定費率是14.5%，而在Compound上借DAI的利率是12.9%，于是一部分用戶就會去Compound上借成本更低的DAI。

因此每次MakerDAO上調穩定費率，其它DeFi借貸平臺會也有用戶迅速進入，推動利率的上漲，逐漸縮小利差。

Dharma抵押資產超過一千萬美元

自4月8日，Dharma對外開放加密貸款以來，抵押資產快速增長，目前平臺上抵押資產由上周的270萬美元增長至1010萬美元。

在Dharma平臺上，任何人都可以在全球范圍內貸入或借出加密幣。Dharma通過其智能合約管理，允許用戶無縫地授權交易，用戶同時始終保持對資金的完全保管，而不是傳統金融的托管方式。

DeFi一周數據縱覽

根據DEFIPULSE的數據，截至4月23日，DeFi金融業鎖倉規模達到了4.22億美元。其中MakerDAO市場占有率達到了85.13%。

以周為統計范圍進行分析，相比于4月15日鎖倉的4.18億美元，4月23日DeFi金融業鎖倉規模略有上升，達到了4.22億美元。

各分類占有率變化

借貸市場變化方面，仍是MakerDAO為3.59億美元。截至4月23日，Compound的抵押資產大約為3480萬美元，Dharma的抵押資產為1010萬美元。

在去中心化交易所變化方面，Uniswap的抵押資產大約為950萬美元，Kyber的抵押資產大約為93.9萬美元。

在衍生品市場變化方面，Augur的抵押資產大約為86.8萬美元，Veil的抵押資產大約為7萬美元。

在支付市場變化方面，LightningNetwork的抵押資產大約為570萬美元，xDAI的抵押資產大約為1.6萬美元。

在資產市場變化方面，WBTC的抵押資產大約為83.6萬美元。

DeFi新伙伴介紹

NuoNetwork成亞洲最大去中心化貸款協議

據Businesstelegraph報道，NuoNetwork的加密貨幣儲備超過200萬美元，使其成為亞洲最大的貸款協議。

據DeFiPulse數據顯示，由ConsenSysVentures公司支持的非托管性貸款協議項目NuoNetwork，最近進入了美元價值鎖定的DeFi項目前5名，并成為亞洲地區最大的貸款協議。

過去一個月，通過該平臺發放的貸款總額已增長了一倍，部分原因是DAI外匯儲備的增長(目前接近50萬美元)和Maker穩定費(Makerstabilityfee)的上調。

抵押貸款應用程序目前提供少量資產的貸款，包括DAI、ETH、USDC、MKR和WBTC。NuoNetwork最近還啟用了通過中心化交易所Uniswap和去中心化鏈上交易項目Kyber池進行保證金交易的功能，杠桿率最高可達3倍。

NuoNetwork的創始人VarunDeshpande稱Maker最近提高穩定費的舉措已將DAI的流動性推到了NuoNetwork平臺上，,因為交易者們開始尋求額外的杠桿途徑。

「隨著穩定費的增加，越來越多的用戶希望通過從我們的準備金中獲得更高的貸款，以3倍的杠桿率做多ETH。這增加了回報而且吸引了更多的出借方給平臺帶來額外的DAI流動性，讓交易員可以出售」，Deshpande指出。

「Nuo的獨特之處在于，出借方將資金集中在一份合同中，該合同直接向借款人提供用于Kyber或Uniswap的資金池進行交易的貸款或保證金。這是第一個以合約執行的保證金交易和跨DeFi的貸款。這種C2C模式釋放了大量的流動性，讓所有交易幾乎都是即時完成的。」

雖然Nuo目前提供加密抵押貸款和保證金交易，但該團隊的目標是在未來提供其他債務產品，比如重新募集資金做MakerCDPs和通證化債券等。

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