加密貨幣:未來貨幣戰場 山寨幣拿什么突破BTC的幣心引力？

虧快鏈日記：地球最好的價值投資日刊封

EP.1

老老實實屯主流，大大膽膽炒板塊，瘋瘋狂狂賭小野

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主要內容：

討論：未來貨幣戰場，山寨幣拿什么克服比特幣的幣心引力

討論：未來貨幣的戰場，山寨幣拿什么克服幣王的幣心引力

當中本聰推出比特幣，通過使用工作量證明及其難以重新調整機制來解決雙重支出問題，加上金融危機后的各國“大放水”的量化寬松貨幣政策大環境，比特幣自然地引起了力圖創造數字原生貨幣的密碼朋克注意并逐漸推廣到全世界被接受。一代幣王比特幣從此拉開關于未來貨幣的大航海時代。

隨著區塊鏈技術和各種創新性技術的迭代，加密貨幣的種類和加密貨幣社區的數量也隨著增加。但比特幣誕生十年，歷史上的各個對手，都避免不了一個問題，他們無法很好地區分和比特幣的差異，無法在心智定位和受眾上形成邊界，而最終避免不了被比特幣的幣心引力吞噬。

中本聰的加密貨幣設計選擇就正確嗎？不一定。但比特幣是唯一一個有著難以比擬的共識的加密貨幣，而且我認為這個共識，已經大到一定程度上會摧毀創新與自由競爭的地步。作為自由市場的信徒，我贊成加密貨幣的市場競爭，通過真正的自由市場的激烈競爭加強了加密貨幣市場。

目前擦拳磨掌的競爭對手中，有從隱私性到鏈上治理的許多方面的差異。然而，在大多數情況下，這些差異是不足以抵抗幣王的幣心引力的。本文將介紹和對比一些比較主流的定位差異：可編程性，隱私性，吞吐量，貨幣政策，適應性和共識算法，并試圖去探討它們是否找到長期與比特幣競爭的定位突破口。

Paxful聯創：比特幣P2P市場未來取決于變得無需許可且勢不可擋:金色財經報道，Paxful的聯合創始人Ray Youssef表示，點對點比特幣 (P2P) 市場仍然是允許用戶跨境轉移資金的重要組成部分，但它們的未來取決于變得無需許可且勢不可擋。

Youssef與Nicolas Gregory和Antoine Riard一起推動CivKit的開發，這是一個P2P市場，它將利用Nostr和閃電網絡的技術來為去中心化平臺提供支持，從而允許同行之間進行審查和無需許可的交易。Youssef討論了正在開發的該項目，該項目的目標是在2023年底發布alpha版本。[2023/8/25 10:02:53]

可編程性：拳打以太坊

可編程性背后的主要思想是它使得開發dApp變得更加容易。同時，dApps的發展可以推動貨幣化。

就比如現在基于以太坊上的去中心化金融應用生態以及EOS的dApp生態，這個應用生態足夠強大，其原生貨幣以太幣和EOS就自然而然成為底層貨幣。就像最近以太坊更新的網站就顯示，以太坊開始大膽地去探索謀朝篡位的可能性，把以太幣定位為錢。

比特幣腳本的唯一目的是提供一種表示價值轉移授權的簡單方法。因為中本聰不相信可編程性讓比特幣更像錢。

可編程性倡導者認為，更多可編程性帶來的額外效用將推動價值捕獲和幣價上漲。雖然在某種程度上是正確的，但額外的可編程性也會將加密貨幣暴露給更大的攻擊面，如以太坊的DAO黑客事件。

奇點未來：擬合資2.5億美元在美建1吉瓦比特幣礦場，預計滿載30萬臺比特幣礦機:4月15日消息，美股上市公司奇點未來4月14日公告，于4月10日與喬治亞州公司Golden Mainland Inc.簽約，擬在美國德克薩斯州、俄亥俄州和其他州建造預計總計1吉瓦的比特幣礦場，預計滿載30萬臺比特幣礦機，每臺的功耗為3400瓦/小時；雙方預計聯合投資總額最高可達2.5億美元，奇點未來將持有合資公司51%股權并按其擁有權益出資。（界面新聞）[2022/4/15 14:25:34]

此外，從貨幣角度來看，貨幣的幣價上漲除了受額外功用，還會受其他因素驅動，如網絡效應，持久性，可靠性和流動性。一個很好的例子就是黃金。在大多數情況下，在黃金貨幣化過程中，黃金的實際用途很少。盡管如此，黃金還是在全世界得到了普遍接受，被廣泛用作貨幣。

值得注意的是，雖然比特幣的腳本將可編程性限制，但它并不一定限制其可擴展性和應用生態。例如，最近的BIP-schnorr，BIP-taproot和BIP-tapscript提案，以便修改腳本以允許Schnorr簽名。這些提高了交易的效率和隱私，比特幣的腳本提供了足夠的可擴展性來提高比特幣作為貨幣運作的能力，而且不會承擔與額外可編程性相關的風險。同時multisig和閃電網絡為比特幣作為錢的提供了巨大的價值和能力，基于閃電網絡的Lapps生態或智能合約側鏈RSK，令比特幣可無視可編程性，獲得去中心化應用生態中的價值轉移用例，破解以太坊和EOS等的定位挑戰。

小結：雖然可編程性對加密貨幣作為貨幣運作的能力的有用性，而比特幣在可編程性方面是有所限制，但尚不清楚額外的可編程性能否捕獲貨幣共識以使其與比特幣有意義地區分競爭。也許去中心化金融或者去中心化應用網絡效應足夠大有那個可能，但比特幣也會以其巨大的支付網絡和共識，對其產生巨大阻礙。

經濟學家余豐慧：要發揮未來區塊鏈金融來支持跨境電商:經濟學家、新金融專家余豐慧指出，要發揮科技金融、人工智能金融、未來區塊鏈金融來支持跨境電商。今后實體企業出口比例將會下降，通過亞馬遜做跨境電商對于進出口是重點，也是發展趨勢。（中國產經新聞）[2020/8/15]

隱私性：腳踢門羅幣

去年年底的時候，伴隨著Grin和Beam出來的熱度戴起來一陣隱私性幣種的潮流。自從比特幣的誕生，加密貨幣使用者中，隱私性需求使用者就一直占部分的比例。甚至可以說，隱匿性需求在比特幣發展普及過程中起到的作用也十分大。

乍一看，隱私性是比特幣的弱點，因為比特幣完全透明。然而，仔細觀察會發現里面有問題的權衡。

首先，增加基層隱私會降低可審計性，我們可能永遠不會確定代幣是否增發。一旦發生這對加密貨幣來說是一個真正災難性的結果。

其次，我們可能不需要將隱私功能內置到基礎層中。互聯網可以通過Tor的洋蔥路由提供相當程度的隱私。在比特幣中也發生了類似的事情，Wasabi錢包通過交易層使用Chaumiancoinjoin增加隱私，以及蒲公英之類的提議，用于隱藏網絡層中的交易來源。

第三是性能問題，門羅幣與比特幣相比具有更大的交易規模處理，這是實施隱私所涉及的復雜性的直接結果。構建隱私的繁瑣性質類似于互聯網的完全隱私的物理層：這很理想主義，但會和性能權衡。

小結：隱私性是提供了對比特幣的一個定位區分，但對很多特點功能進行權衡，也暴露出很多在作為金錢方面弱點，同時優勢并不明顯，比特幣通過二層方案或錢包可攻破之。隱私性向的幣種常常會遇到很尷尬的局面，他們有一個需求可觀的細分市場，但又很容易局限于這個細分市場。

獨家 | OKEx CEO JayHao：市場流動性異常緊張 美聯儲對未來經濟不樂觀:今日，在針對“美聯儲降低基礎利率至零”代表了怎樣的市場情況？”的問題，OKEx CEO JayHao在金色財經獨家采訪時表示，一般而言，當遇到金融或經濟危機時，美聯儲都會下調聯邦儲備基金利率，向市場注入流動性。就在上一周，美聯儲直接將目標利率下調50個基點，維持在1.25%的低水平，然而這仍無法解決市場的流動性危機，美國金融市場的暴跌依然在繼續。聯邦基準利率至多降為零利率，在1.25%的低利率基礎上繼續下調的空間已經不大。如果在極端低利率（零利率）水平下市場流動性依然沒辦法緩解，那么使用非常規性的貨幣政策---量化寬松。這反映了市場流動性已經異常緊張，而美聯儲對未來的經濟也持不樂觀的態度，用美聯儲的原話說就是“挑戰”。[2020/3/16]

吞吐量：頭錘比特幣現金

如果出現一種新的加密貨幣，可以在不進行任何權衡的情況下提高吞吐量，那么它將立刻打敗比特幣。請醒醒，有可能嗎？

在塊大小的情況下，塊大小的增加大大降低了比特幣的安全;比特幣的網絡將需要更大的網絡帶寬。由于較少的用戶能夠獨立驗證比特幣的狀態，更多的人能夠更加信任貨幣本身變得更加困難。比特幣網絡的所有參與者都會在低帶寬要求和低吞吐量中權衡。

很多項目都希望在可擴展性方面去跟比特幣比較，但奮斗了一輪最終還是發現自己的用戶最后還不如開發者已跑路的狗狗幣。而加上前文提到的BIP-schnorr，BIP-taproot和BIP-tapscript提案，會大大提升比特幣的可擴展性。在這個差異化的的戰場，留給它們的機會已經不多了。

女性可能會成為數字貨幣的未來:8年前，數字貨幣幾乎完全是男性的領域。然而到了今年10月份，30個最大ICO中有4位是女性聯合創始人，其中兩個是目前最大的ICO。在數字貨幣會議中，女性發言人越來越得到重視。而美國最大的數字貨幣交易所之一Coinbase Inc.則表示，他們今年的新員工中46%是女性切種族多元化。[2017/12/14]

小結：可擴展性可能不足以篡奪比特幣。雖然這種形式的差異化可能是有用的，但受到的權衡太大，很大可能還是會受困于不可能三角，去中心化的成本和安全性弱化意味著它們本身不足以克服比特幣。

貨幣政策：背摔哈哈幣

關于比特幣最令人著迷的特點之一就是它固定的貨幣供應量，它帶來抗通脹特性同時給了心理迷惑，這個東西是稀缺的。

但我們的現實世界合理的貨幣政策應該是帶有合理通脹的，固定的供應量也會帶來后人為前人托市接盤的不公平，再加上幣價的不穩定性綜合的各個問題引發社區的一些思考，我們是否需要修改比特幣的貨幣政策。或者我們是否需要新的加密貨幣，擁有新的貨幣政策。

Grin是其中的一個產物，借著隱私性協議Mimble-Wimble出世，但實質上更像給比特幣帶來的威脅是在貨幣政策上。本意是為了更合理的貨幣政策和更穩定的幣價設計，但由于前期的炒作過盛和前期過猛的通脹，現在根本無法用。很長的一段時間內都無法形成對比特幣真正的威脅。

小結，目前這個方向都停留在試驗階段，Grin是一個有趣的嘗試，但目前還沒有足夠的信心和示范可供其他加密貨幣在此軸上進行有意義的區分。

適應性：肘擊Decred

對于加密貨幣，適應性是加密貨幣對其協議進行必要更改自身的能力。另一個常見的術語是治理或者自進化。

在比特幣的情況下，治理主要是非正式的，自下而上，其中大部分都是通過BIP提案進行的。比特幣的發展更像是一種語言：“語言自發地出現;關于詞語意義的共識是有機的而不是字典所決定的，因此比特幣是很保守的。一般而言，適應性與提高可升級性有關，以換取系統的穩定性。也就是所謂的“加密民主”，在很多人眼里，治理似乎就是加密貨幣的靈藥。

鏈上治理確實給加密貨幣帶來了好處，但也帶來挑戰。首先，它本質上是反精英。那些持有大量代幣的人會對那些有技術智慧的人產生影響。其次，鏈上治理直接增加了企業游說等“企業接管”攻擊的攻擊面，給安全性帶來隱患。

話雖如此，治理確實有可能增加加密貨幣的進化能力。通過提供解決爭議的正式框架，治理可以幫助保持社區統一，同時使其保持靈活性。Decree就是一個例子，同時Decred也吸引了大量對原來比特幣社區對原有非正式治理不滿的開發者。這對于新生的加密貨幣非常有用，在用戶之間引導信任以試圖與用戶在比特幣中建立良好信任的競爭時。總而言之，就是給持幣者當家作主的民主理想，這是屬于新生一代做主的新比特幣，使用戶具有歸屬感和信仰。

小結：可適應性也會權衡攻擊面等問題。但就目前而言，比特幣是非正式治理上占主導，鑒于治理在加密貨幣的社會契約中起著如此重要的作用，這是一個有趣的點，看看哪些加密貨幣的治理體系在未來幾年內證明是成功的將是有趣的。

共識算法：指掐PoS

這可能是最明顯的區分，分類賬背后的共識機制，比特幣是純粹的工作證明。

一種流行的分類賬算法證明模型是ProofofStake，它回避了兩個經常引用的工作量證明批評：能源濫用和利用工作證明的博弈理論的脆弱性，但PoS存在天然寡頭的缺陷，富人越來越富，從零開始公平地推出貨幣幾乎是不可能的。

另一種潛在的分類賬保證模型可以是PoW和PoS的混合。這種混合體可能會介于兩種證明權衡范圍之間。

隨著PoW產生的問題越來越多，這方面的探索在不斷增加，今年更是百花齊放。有很多優秀設計的項目正在不斷挑戰PoW。

值得肯定的重要一點是社會可擴展性作為PoW和PoS差異化的權衡的重要性。正如NickSzabo在“Money，Blockchains和SocialScalability”中所寫，“比特幣成功的秘訣在于其豐富的資源消耗和糟糕的計算可擴展性正在購買更有價值的東西：社交可擴展性。”一種關系或共同努力，在這種關系或共同努力中，多個人反復參與，并以習俗，規則或其他約束或激勵參與者行為的特征為特征，以克服人類思想和個人的缺陷激勵或約束所述機構的方面，限制誰或多少人可以成功參與。

純粹的PoS是高度性的，并且在很大程度上依賴于各種各樣的設計選擇，PoW是客觀的，其唯一的設計選擇涉及難度調整機制和哈希函數的選擇。ProofofStake或其引入限制了社交可擴展性，同時獲得了能源效率。在金錢的競爭中，信任是最重要的。共識算法的最終結果是為用戶提供安全感。

小結：目前PoW在社交可擴展性上的優勢令其得到更多的安全感和信任，因此想要在軸上與比特幣有更大的機會競爭必須要解決這個問題。但PoS也又PoW無法做到的優點或者針對著PoW很難克服的痛點。現在關于PoW和PoW的討論已經太多，討論多現象也反映出這個差異化是一個足夠大。我們不會因為隱私性、擴展性和可編程性等的差異而在社會激起如此強大的對立和爭討。這個差異化可能能夠提供足夠的差異邊界，讓競爭者避免陷入比特幣的幣心引力旋渦。可能以太坊轉PoS也是這個原因？

結論

在這個時刻，想要在定位上與比特幣做到明顯的有效區分真的不容易，未來貨幣的戰場十分殘酷和慘烈。除非在新的加密貨幣模型中有當年中本聰級別的創新，否則沒有多少理由可以不被幣王的幣心引力吞噬。

可編程性，貨幣政策和隱私等一些差異提供了權衡特點，為加密貨幣的核心功能提供了邊際收益，但具有顯著的缺點。比特幣通過選擇安全和去中心化和其他措施可以破壞了他們的護城河。總的來說，這些差異容易吸引人，但上限低，在實踐中不切實際。

最后，共識機制和適應性可能是山寨幣可以與比特幣區分開來的兩個可行領域。這兩個領域容易吸引發展和創業人才，同時保持長期的差異化。項目通過長時間的人才累積和交易流動性，不斷提升自己的網絡價值和安全性，有機會在利基市場跑出成為比特幣的長期競爭對手。

參考文獻：

https://medium.com/@surja795/differentiating-against-bitcoin-ab56f54d5dc1

Tags：比特幣加密貨幣POWPOS比特幣交易時間加密貨幣總市值為1963億美元Cubiex PowerTPOS

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