比特幣交易:盤點國內密碼貨幣交易所發展史

原文標題：《比特幣交易所的渡劫》

作者：海濱

文章來源：微信公號「一個區塊鏈從業者的日常」

幾天前，偶然與圈里一位大咖聊到比特幣交易所，感覺可以寫篇文章，一是梳理交易所發展史，二是暢談交易所未來新格局。

我個人對交易所很熟悉，服務過兩家交易所，一家失敗，一家成功。對交易所的運作方式、盈利模式、發展方向都有思考和研究，希望本篇文章能給大家帶來收獲。

一、全球第一家比特幣交易所

2010年7月，百無聊賴的P2P傳輸網絡“電驢”創始人JedMcCaleb瀏覽到一篇關于比特幣的文章，文章提到的新技術像催化劑，激活了Jed的好奇心。

好奇心驅使下，他打算買幾枚比特幣來研究，但發現購買比特幣極其不方便，大多都是場外交易。他突然有了一個絕妙的idea，建立一個任何時間都能購買比特幣的網站——Mt.Gox，國人戲稱其為：門頭溝。

7月18號，門頭溝上線。上線第一天，門頭溝成交20枚比特幣，5美分一枚。由于可以24小時交易，交易速度快，界面美觀，不到一個月，門頭溝便成為世界上最大的比特幣交易平臺，占全球比特幣交易量總量的70%。

交易所的出現，在比特幣歷史上具有里程碑式意義。

2011年3月，Jed將門頭溝出售給居住在日本的法國開發商MarkKarples。由于MarkKarples身材略胖，比特幣社區把他稱為：法胖。自此，門頭溝進入了法胖時代。

發胖接盤后，憑借著門頭溝的先發優勢，穩坐比特幣交易網站的頭把交椅。到2013年5月中旬，門頭溝每天成交的比特幣達15萬枚，占全球比特幣交易量總量的80%，高光時刻，風光無限。

法胖更是發展順風順水，不僅入選了比特幣基金會董事，還成為比特幣世界里最具實力的大佬。

風光背后往往隱藏著致命的風險。

2014年2月份，門頭溝事件爆發，門頭溝被盜65萬枚比特幣，宣布破產，法胖也鋃鐺入獄，而被盜的比特幣，至今仍是比特幣世界的達摩克利斯之劍。

“漢語盤點2021”活動正式啟動：虛擬貨幣、元宇宙入圍年度推薦字詞:金色財經報道，11月19日，由國家語言資源監測與研究中心、商務印書館等聯合主辦的“漢語盤點2021”啟動儀式在商務印書館舉行。啟動儀式上，主辦方推出“專家版本”和“大數據版本”的年度推薦字詞，其中國家語言資源監測與研究中心通過監測語料庫推薦的國際詞有氣候峰會、東京奧運會、塔利班、德爾塔、虛擬貨幣，清華大學教授沈陽作為“漢語盤點”活動的評議專家，推薦了“治、離、元宇宙、碳中和”等年度字詞。12月20日，“漢語盤點2021”揭曉儀式將揭開年度字詞的面紗。[2021/11/20 7:00:36]

門頭溝事件不僅是門頭溝的喪鐘，更是所有交易所的警鐘，它時刻提醒著交易所創始人：用戶資產安全重于一切。

二、中國第一家比特幣交易所

2011年，溫州商人楊林科正在北京做汗蒸設備的生產銷售。他偶然間看到一位朋友的QQ簽名——想玩比特幣的找我。出于商人的嗅覺，他向好友詢問比特幣是什么？能不能賺錢？

在得到肯定答案以后，楊林科萌生做比特幣交易網站的想法。而這位朋友是技術宅，名叫黃嘯宇，成為楊林科的合伙人。

此時，年僅26歲的楊林科還沒有意識到，他偶然間打開一道財富的大門。

彼時，比特幣交易所在中國還是一片待開發的處女地，淘寶是最主要的比特幣交易渠道。

2011年，比特幣還沒有中文名字，中國幣圈人并不多。既然要開交易網站，楊林科和黃嘯宇在一起商量，交易的東西叫什么合適？

兩人一番交流后，楊林科最終決定將它叫做：比特幣。這是Bitcoin第一次被翻譯成中文，比特幣從此在中國幣圈流傳開來。

2011年6月9日，楊林科和黃嘯宇共同創建的中國第一家比特幣交易網站——比特幣中國正式上線，從此拉開了中國比特幣交易所的序幕。

比特幣中國是中國首家比特幣交易所，成為早期中國人進入幣圈的起點。鼎盛時期的比特幣中國，日交易量占到全球比特幣交易總量的80%。

V神盤點以太坊2020年進步，包括PoS測試網及MakerDAO等:V神在推文中列出以太坊在2017年沒有、但是在2020年擁有的東西： Uniswap；http://Tornado.cash；Status；MakerDAO；ZK Rollups（如Loopring），吞吐量超過2000 TPS；PoS測試網；叔塊率< 10%，區塊Gas上限為1000萬；Gitcoin贈款。[2020/3/28]

楊林科是中國比特幣交易所領域第一個吃螃蟹的人。當時的楊林科絕對不會想到，比特幣將徹底改變他的命運，把他推向聚集著巨額財富和風雨跌宕的新江湖。

三、中國交易所的草莽時代

2013年4月，一個年輕人敲開楊林科公司的大門，他表示想要加入比特幣中國。

眼前的這個年輕人畢業于斯坦福大學，8年雅虎高級工程師經驗。楊林科問他，你能為公司帶來什么？對方回答：我能融資。

此時的比特幣中國遇到新的困難，行情好了，公司卻賺不到錢，沒錢請技術人才。

這個年輕人承諾：至少融300萬人民幣。

令人意外的是，在4個月后，他為公司拿到來自光速創投的500萬美金投資。

這個年輕人就是比特幣中國CEO李啟元，也是萊特幣創始人李啟威的哥哥。

錢雖然有了，但競爭對手也出現了。OKCoin幣行和火幣網兩家交易平臺先后上線，中國交易所的草莽時代開始了。

2013年6月，兩次創業失敗后，徐明星開始第三個創業項目——OKCoin幣行。幸運之神眷顧了這位屢敗屢戰的創業者，項目伊始便拿到創業工場、美國著名投資人TimDrapper的100萬美金的投資。

隨后，OKcoin又走了一步妙棋——上線萊特幣。比特幣中國CEO李啟元為了避嫌，堅決不同意上萊特幣。以至于楊林科無奈地說：我買萊特幣都得上OKCoin，OKCoin把我們的用戶都搶走了。

起初，萊特幣在1～6元徘徊，但隨著行情的爆發，萊特幣暴漲80多倍，最高達到380元。這也迅速助推OKcoin的崛起，上線三個月后，OKCoin的用戶數突破10萬，13年底完成千萬元級別的A輪融資，成為比特中國最強有力的競爭對手。

動態 | 漢語盤點2019年度候選字詞出爐 區塊鏈入圍:12月9日，“漢語盤點2019”年度各組前五位的候選字詞正式出爐，五大候選國際詞分別為：巴黎圣母院、區塊鏈、貿易摩擦、黑洞照片、脫歐。區塊鏈的推薦理由為：被重新加持的區塊鏈，真正開始了人類對技術創造未來的認識。[2019/12/10]

不久，趙長鵬、何一等日后幣圈大佬相繼進入OKCoin，OK鐵三角正式形成。

與徐明星同時，李林也開始自己的第三次創業。

在比特幣中國上交易的不良體驗，讓他看到比特幣二級兌換市場的機會。

2013年9月，火幣網正式上線。上線后，李林宣布：火幣網永久免除手續費。這一舉措，受到用戶的青睞，使火幣迅速成為后起之秀。

2013年11月，火幣網獲得真格基金和天使投資人戴志康的天使投資；2014年4月，火幣網獲得紅杉資本的A輪投資。

2013年是中國交易所的草莽時代，也是激情迸發的時代。OKCoin、火幣、中國比特幣、BTCTrade，加上最早的比特幣中國，五大交易所爭霸的格局基本上形成。當時，五大交易所都上了比特幣等主流幣。另外，還有專門上山寨幣的比特兒和比特時代，準確來說，是“5+2”格局。

四、云幣網，交易所的準上市公司

14年上線的云幣網，完美錯過比特幣牛市的紅利期，但這不影響它上演彎道超車的好戲。

作為李首富的嫡系項目，雖然時間上慢半拍，但起點并不低。在流量網紅李老師的加持下，云幣網起步階段就有幾萬的用戶量。

由于云幣一直不收取手續費，又趕上熊市，14年和15年幾乎沒有盈利，完全是靠李笑來的注資，20人的團隊被迫裁到10人。

轉機出現在16年初，以太坊項目開發完畢，云幣網是國內第一個上線ETH的交易所，區塊鏈2.0項目正是通過云幣進入中國幣圈。

以太坊上線后經歷小幅下跌，之后便一路高歌猛進，與此同時，云幣網的客戶量和交易量每天都刷新高。

動態 | 澳媒盤點12國加密貨幣稅制 日本稅率最高:7月23日，澳大利亞加密貨幣媒體Mickey發文盤點各國加密貨幣稅制，并指出日本加密貨幣稅率非常高。根據2017年4月實行的資金結算法修訂版，加密貨幣交易所產生的利益所得劃分為雜項收入，所得稅最高可達45%，作為伴隨著損失的交易市場稅率來說非常高。此外，該媒體列舉了以下幾個國家的加密貨幣稅制：1、德國：加密貨幣交易免除附加稅，持續保有加密貨幣一年以上可免除轉讓所得稅。全部歐洲市民向德國轉移資產時可免除轉移稅。2、新加坡：長期投資加密貨幣的企業和個人免除轉讓所得稅。3、葡萄牙：不像加密貨幣征收附加稅和所得稅，但企業通過加密貨幣交易所得的收益需要課稅。4、馬耳他：加密貨幣的日交易作為法人稅征收稅金，但個人投資者購買和擁有加密貨幣不用繳納稅金。5、馬來西亞：不需要繳納轉讓所得稅。6、白俄羅斯：對加密貨幣挖礦和對加密貨幣的投資不征收稅金。7、瑞士：對專業投資者的加密貨幣交易征收法人稅，挖礦被視為個人營業收入，但個人投資者的投資及交易不需繳納轉讓所得稅。8、加密貨幣被認為是資產，納稅方式和股票一樣；如果購買加密貨幣并保留一年以上，根據收入水平征收0%至20%的稅金。9、澳大利亞：當所有交易均被視為轉讓收入，并且兌換為澳元時要求保留所有準確的交易記錄；如果進行加密貨幣投資獲得的利潤，就要交納與個人所得稅相同速率的稅金。但如果持有1年以上的加密貨幣，將減免50%的稅金。10、以色列和瑞典：如果納稅人不能證明他們購買的加密貨幣的購買額，將會征收百分之百的稅金。[2019/7/23]

一花獨放不是春，真正讓云幣崛起的是1CO。

在圈里多年的耕耘李首富，終于在西元2017年獲得了大豐收。

一手拿著硬幣資本對項目進行篩選，另一手把項目送上自己的眾籌平臺——ico.info進行1CO，還有一手把眾籌后的項目放到云幣網上進行交易，提供一條龍服務。

當年，凡能上云幣網的項目都會翻幾倍，1CO的項目只要說自己將上云幣網都會被瘋搶，投資人更是希望自己手里的幣能上云幣，“云幣效應”可謂是叱咤幣圈。

2017年盤點 納斯達克五個漲幅超過200%的比特幣相關股票:1、Overstock.com（納斯達克股票代碼OSTK），漲幅214%；2、迅雷（納斯達克股票代碼XNET），漲幅310%；3、Bitcoin Investment Turst（納斯達克股票代碼GBTC），漲幅1167%；4、First Bitcoin Capital Corp（納斯達克股票代碼BITCF），漲幅1624%；5、Bitcoin Services Co.（納斯達克股票代碼BTSC），漲幅19275%。[2017/12/19]

國產三大公鏈：小蟻、量子、公信寶都是云幣效應的體現。

17年上半年，行業開始爆發，云幣每天的交易量有2～3億美金，每天的利潤500萬人民幣。在上線EOS時，交易量一度達到全球第一，甚至還成為海淀區的納稅大戶。李笑來得意的說道：“現在云幣網足夠上市啦！”

正當李笑來春風得意時，九四監管突然來襲，眾籌平臺ico.info暫停1CO業務。原計劃10月24日在納斯達克上市敲鐘的云幣網，也被迫結束了它交易所的使命，硬幣資本合伙人兼云幣網CEO老貓遠走日本。

后來李笑來嘆息地說道：他失去了一家上市公司。

五、九四監管，至暗時刻

九四監管是中國交易所的斷頭鍘刀。

2017年9月4日，央行等7部委叫停ICO，北京市監管機構約談比特幣交易平臺，要求各交易平臺終止虛擬貨幣交易，并立即停止新用戶注冊。

這一禁令不僅徹底終結了各大交易所自由競爭的格局，還宣布了中國合法比特幣交易所時代到此終結。

一些交易所因懼怕風險選擇關門大吉，另一些交易所選擇出海，還有一些交易所則趁勢崛起。

由于政策原因，對于九四監管，海濱不做過多敘述和評價。

讓我覺得可惜的是：比特幣中國未能渡過此劫。

六、交易所的黑馬，趁勢崛起的幣安

2017年7月14日，幣安交易所正是上線，在當時人看來，這是一家奇怪的交易所。

1、它不接受法幣，只接受比特幣、泰達幣、萊特幣等數字貨幣充值，也就是說幣安是一家“幣幣交易”的交易所；

2、這是一家有平臺幣的交易所。

幣安的創始人叫趙長鵬，加拿大籍華人，麥吉爾大學計算機科學畢業，曾為東京股票交易所及彭博Tradebook開發系統和軟件，還是擔任過OKCoinCTO。

幣安上線后表現平平，一度屢遭詬病，其平臺幣也處在破發狀態。但很快局面就得到扭轉，因為九四監管來了。

在九四監管下，國內的交易所紛紛停止注冊，停止充值，停止交易，但投資者的投資需求真是存在，投資者急需一家海外交易所進行買賣，以追趕不斷上漲的幣價。

當時出現一奇觀，投資者拿著錢，到處找交易所而不得。不知道現在那些求投資者來自己平臺的交易所作何感想？

幣安就是這樣進入了人們的視野，幣幣交易的模式成功避開了政策風險，平臺幣更成為了神來之筆。

大量用戶開始涌入幣安，每天都有數以十萬計的注冊量，以至于幣不得不控制注冊數量來應對巨大的流量。于是，有人專門炒賣幣安賬號，一個賬號最高炒到1枚比特幣，當時一枚比特幣價值10萬。

這段歷史我記憶猶新，海濱就是那時進入的幣圈，還曾搶注過幣安賬號。

短短6個月，幣安不僅成為全球第一大交易所，趙長鵬也以20億美元的身價登上了《福布斯》雜志封面，完美的演繹了屌絲逆襲的故事。

我時常懷疑趙是不是在高層有關系或者聽到了風聲？怎么就這么巧在九四前兩個月他做了幣幣交易所？怎么就這么巧還是一家海外交易所？

七、「交易即挖礦」模式崛起之FCoin

當FCoin崛起時，海濱已經是幣圈的老韭菜了，對FCoin我的評價是：眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了。

FCoin真的很會玩！

17年6月份，“交易即挖礦”、“100%收入分紅”、“邀請返傭”等一系列市場推廣，瞬間引來幣圈人的眼球。FCoin依靠該模式在三足鼎立的交易所格局中殺出一條血路，僅用15天時間，交易量就超越幾大交易所的總和。從OKEx、幣安、火幣搶奪70%的交易量，而FCoin也拔得全球加密貨幣交易所頭籌，可謂一時風光無限。

面對突然崛起的FCoin，幾大交易所是懵逼的，哪里來的刺頭？還這么能打！

很快，紛紛亮出自己的對抗措施，OKEx推出“開放共贏計劃”，要扶植100家交易所；幣安也不肯示弱，誓要扶持1000家交易所；火幣也默默的搞起“火幣云”計劃……

在打懵幾大交易所后，FCoin開始了“作死迭代”，搞起了創業板，幫助傳統企業進行STO，設置漲跌停限制……

三個月后，在FT的暴跌下和頻頻修改規則的不滿中，FCoin停止了“交易即挖礦”模式，它如流星般崛起，也如流星般隕落。

“交易即挖礦”是交易所對通證模型的一次大膽探索，雖然這FCoin沒能成功，但也給后來者積累很多經驗，誰能保證下一個不會成功呢？

八、交易所行業現狀

從目前來看，交易所處在整個行業的核心位置。

項目方需要來交易所上幣，投資者需要來交易所投資標的，礦工需要來交易所出售代幣，媒體需要交易所養活……

據不完全統計，目前有幾千家比特幣交易所，交易所行業的競爭異常慘烈。

對交易所而言，兩件事情至關重要：

用戶資產安全問題；

用戶留存和增常問題。

對于第一條我不用說太多，對于第二條，想必是很多交易所想知道和解決的問題，尤其是在熊市。攤子支起來，發現沒有用戶，多少有些尷尬。

我以前一直沒有意識到自己是多肥的一只羊。

18年1月到5月，我一直在火幣進行交易，當時的我還是小韭菜，頻繁的進行換倉，5個月的時間刷完了1000個點卡，那是認購HT送的。

后來一位大咖告訴我：對于交易所而言，一個成熟用戶的價值是1000USDT。對此，我深信不疑。

我把交易所的盈利方式分為三類：

常規盈利：上幣費、現貨交易手續費，提幣手續費；

升級盈利：平臺幣、杠桿收益、合約收益；

戰略盈利：資本、錢包、礦池、學院、技術……

從長遠來看，伴隨著行業競爭越演越烈，上幣費和手續費將越來越少，甚至不需要，交易所常規盈利所占的比重將越來越少；交易所的平臺幣將成為常態，期貨交易將會受到越來越多人的喜愛，升級盈利所占的比重會將會增加；伴隨著行業的發展和成熟，交易所的生態布局將日漸成熟，戰略盈利所占的比重也會越來越大。

九、暢談交易所未來新格局

目前的交易所格局，我認為處在春秋時期，未來將會進入戰國時期，最后是秦王掃六合。

春秋時期有幾百個諸侯國，大家誰也滅不了誰，四周都是蠻夷的土地，想要土地直接搶蠻夷的就可以，沒必要傷感情，就像現在有大量用戶還沒有進入幣圈。

春秋的戰爭叫爭霸戰，雖然大家誰也滅不了誰，但總得有霸主，制定規則，防止大家打架。現在就是爭霸階段，南有楚國幣安，東有齊國火幣，西有秦國OKEx……

個大交易所之間既有默契，也有沖突，時而生死相依，時而相互攻伐。但大家都明白一個道理，市場太大，誰也沒法一口吃下。

區塊鏈是無國界的，這就意味著蠻夷也是華夏，當華夏的疆域北抵荒漠，南達大海，西臨高原時，可轉化的用戶開發完了，然后會發生什么？

行業將進入戰國，交易所進入滅國戰。不從別人手里搶用戶，就沒有用戶！

大國會先滅小國，大交易所會吃小交易所的用戶。最后剩下的是幾家大交易所，就像戰國最后剩七雄。交易所越大，意味著越安全，深度越好，服務更有保證……

在互聯網時代，行業老大會活的很好，行業老二可能會死，行業老三及以后必須死。這一情況在區塊鏈時代將會更加明顯，區塊鏈比互聯網更容易形成聚集效應。

小交易所目前還可以獲得很好，因為市場足夠大，允許任何人分一杯羹。但隨著時間的推移，大交易所將會更加強壯……

但這并不是說小交易所沒有機會，行業還處在早期，一個技術漏洞、一條政策、一個模式都可能使一家交易所由小變大，由弱變強。

未來的交易所格局應該是這樣的：幾個中心化的寡頭交易所，輔以去中心化的交易所。

小交易所應該關注以下幾個可能翻身的新機會：

交易所平臺幣的底層公鏈；

體驗感更好的去中心化交易所；

新的通證模型；

幣股交易。

如果你是個創業者，我不建議你去做交易所。

熊市用戶少，開發難度大，競爭激烈，做交易所基本上自尋死路，除非能像FCoin一樣，有顛覆性的模式創新。

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