MAKE:去中心化MakerDAO 是如何做出「利率調整」決策的？

整個機制可以簡單劃分為社區討論、民意投票和執行投票三個步驟。在執行投票中，維持穩定費率不動的選項初始票數為上一輪執行投票的票數，用戶可以取走自己的MKR以減少相應的票數，同時，用戶也可以加注該選項。民意投票中獲勝的選項在執行投票中初始票數為0，需支持該選項的用戶從新投票。

大約一個月前，碳鏈價值推出了一篇詳細講解MakerDAO機制和生態系統的文章《一文看懂：DeFi王冠MakerDAO》。在那篇文章中，我們闡明了一個邏輯：在市場回暖的時候，以太坊價格上升，人們會傾向于加杠桿，抵押以太坊生成Dai。在這種情況下，市場上Dai的總量就會越來越多，在需求不變的情況下，Dai相對于其錨定的美元就會出現折價。為了維持Dai價格的穩定，Maker會提升穩定幣費率，提高人們獲取Dai的成本，從而抑制Dai供應量增加。

Protocol Labs成立去中心化存儲聯盟，創始成員包括AMD、希捷和安永:金色財經報道，去中心化存儲協議Filecoin母公司Protocol Labs宣布成立去中心化存儲聯盟，計算機硬件巨頭Advanced Micro Devices (AMD)、存儲設備制造商希捷、四大會計和咨詢公司安永將作為創始合作伙伴加入聯盟。與非營利性Filecoin基金會共同發起的去中心化存儲聯盟將致力于建立開發標準，幫助去中心化存儲解決方案滿足企業客戶的需求，包括讓數據中心更容易加入去中心化網絡。將創建工作組來解決其他可能減緩從 Web2 到 Web3 過渡的特定問題。[2022/10/31 12:01:58]

從今年2月開始，由于市場一路走牛，Dai的穩定幣費率歷經8次提升，從0.5%提升至19.5%。而由于市場最近進入了調整期，Dai兌美元的價格趨向穩定，昨日MakerDAO宣布將穩定幣費率下調2%。

英國穩定委員會成員：金融永遠不可能完全去中心化:金色財經報道，英國央行金融穩定委員會成員Carolyn Wilkins表示，金融永遠不可能真正去中心化，理由是內部人士擁有不公平的優勢，并且需要對不可預見的事件做出反應。Wilkins指出，決策失誤導致了貝爾斯登和雷曼兄弟在2008年金融危機中的倒閉。我們生活在一個固有的不確定的世界中，不可能有一套適用于各種情況的智能合約，當意外發生時，總是需要集中決策。

事實證明，在Solend等協議上調用緊急權力是有爭議的，Wilkins表示，DeFi結構可以將知識和權力都集中在擁有最多代幣或編碼專業知識的人手中。但是，將區塊鏈和其他分布式技術用于貸款等金融服務的可能性，給習慣于對銀行等定義明確的中心化實體實施規則的監管者帶來了難題。（coindesk）[2022/10/20 16:32:18]

那么，作為一個去中心化組織，Maker系統是如何做出針對市場情形作出上調穩定幣費率、下調穩定幣費率、以及維持穩定幣費率不變的決策呢？如果我們看到在「民意決策」輪，系統得出了上調穩定幣費率的結果，我們可以認為最終系統將上調穩定幣費率嗎？誰來決定是否改動穩定幣費率？

去中心化交易所NerveDEX已正式上線:9月4日，基于NerveNetwork底層搭建的去中心化交易所NerveDEX正式上線。NerveDEX目前已支持ETH、ERC20、NULS、NRC20等多鏈資產快速創建交易對，并在NerveDEX中列出。據悉后期將逐步跨鏈接入BTC、BSC等其他主流資產。[2020/9/4]

為了弄懂這個問題，碳鏈價值和MakerDAO的中國區負責人潘超進行了深入的交流。我們將通過這篇短文，為大家清晰闡述MakerDAO投票流程和穩定費率的機制。

整個機制可以簡單劃分為社區討論、民意投票和執行投票三個步驟：

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社區討論

動態 | 去中心化媒體解決方案運營商Bflysoft與Airblock運營商達成合作:據韓媒etnews報道，去中心化媒體監督解決方案Rozeus運營商Bflysoft與Airblock運營商AB180已建立合作伙伴關系，并簽署諒解備忘錄（MOU），雙方將推進基于區塊鏈的內容服務，合作內容包括信息分享、營銷、技術支援等工作。Bflysoft是韓國言論振興基金旗下新聞版權事業部的官方流通公司，已上市KONEX（韓國中小企業股市）。[2019/9/24]

Maker之所以要設定穩定費率，其目的是用于調節穩定幣Dai和美元的匯率，可以簡單理解為通過調節穩定費率用以改變Dai的供需，從而影響其在市場上的價值。

通常來看，提高穩定費率可以減少Dai的供應，從而提高Dai兌美元價格；降低穩定費率可以增加Dai的供應，從而降低Dai兌美元價格。

Dai的目標是實現與美元1：1掛鉤。當其價格長期偏離1美元時，社區會進行討論，決定是否進行投票改變穩定費率。目前穩定費率低調節一共有9檔，檔位區間為1%，其9檔分別為：-4%、-3%、-2%、-1%、不變、1%、2%、3%、4%。之前的檔位區間存在0.5%，但是經過多次投票發現，0.5%的區間跨度太小，無法有效調節Dai的價值，故形成了目前這一檔位。

當社區決定調整穩定費率后，將方案提交給開發團隊，開發團隊放出投票界面。

　02　

民意投票

民意投票的時間一共為3天，所有MKR的持有人都可以參與，MKR只能一票一投。

該輪投票可能存在兩種結果：

1、不變檔位的票數最多，那么該次Dai費率調節機制結束。該檔位的票數有兩個選擇，取回自己的錢包或者累計進不變檔位的投票池。

2、除不變檔位以外的檔位票數最多，那么進入下一個環節「執行投票」。

請注意：如果民意投票輪得出的結果是提升穩定費率，這并不能被視為最終結果。此前媒體報道曾數次出現過「MakerDAO提升穩定費率」但實際投票仍在進行的情況。之所以會出現這種情況，是因為MakerDAO的投票有兩個輪次。最終結果需要「執行投票」來判定。

　03　

執行投票

執行投票這一過程沒有時間限制，只存在兩個選項：一個為在民意投票中獲勝的選項，另一項為維持穩定費率不動的選項。只有當在民意投票中獲得等選項在該輪投票中票數超過維持不變的選項，穩定費率才會發生改變。

在執行投票中，維持穩定費率不動的選項初始票數為上一輪執行投票的票數，用戶可以取走自己的MKR以減少相應的票數，同時，用戶也可以加注該選項。民意投票中獲勝的選項在執行投票中初始票數為0，需支持該選項的用戶從新投票。

請注意：由于「執行投票」沒有時間限制，理論上我們無法確切判斷MakerDAO什么時候改變自己的穩定費率。MakerDAO也沒有像美國聯儲或者中國人民銀行這樣的機制，每月或者每個季度有一個固定的日期，去宣布利率的變動或者不變。

　04　

一個問題：MKR持有者是否會為了私利拉高穩定幣費率？

從上述機制的流程，可以看出MKR的持有者對整個設計以及穩定費率的制定有著極大的權利，而MKR持幣者又是穩定費上漲最大受益群體。那么是否存在這樣一種可能性，即MKR的持有者在短期內拉高穩定費率以提高MKR的價值？

對此，MakerDAO中國區負責人潘超表示：“只有系統長期保持在高穩定費率的情況下，MKR的價值才能得到提升。短期內提高穩定費率無法導致MKR獲得短期獲利。不顧Dai的市場價格，人為長期維持高穩定費率所付出的成本將遠遠高于MKR獲利的收益。這一機制也避免了投票過于中心化，大戶為所欲為的情況。”

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