BTC:BTC只是方向，關注資金輪動下的二線幣種

比特幣本輪拉升后的表現是相對比較弱的。昨日晚盤最高沖到8906后開始回落，4小時上，陽線越來越小，越來越弱，今日早盤已經開始出現橫盤的趨勢。

自4月2日BTC大漲后，至今已經完成了三輪拉升。這三輪拉升可以說是一口氣跑上去的。只要在這期間出現一點要下跌的跡象，BTC就會被迅速拉回到強勢區域。目前價格已經到了8700美元之上，憑這次主力資金“不按套路出牌”的脾氣，BTC當然有可能會一口氣跑上10000。雖然漲幅巨大，但對于我們的趨勢交易策略而言，真正的買入機會只出現在4月中旬，如果錯過那個機會，后面就只能看戲。但對于整個加密市場而言，每次拉升之后主流幣種間便會出現很多“上車”機會。我們希望通過梳理兩次拉升不同品種的表現，來捕捉未來市場可能出現的資金輪動方向。

24小時合約市場爆倉超1.61億美元 BTC合約爆倉1.26億美元:據合約帝行情統計報告顯示：過去24小時合約市場全網總計爆倉1.61億美元，爆倉人數10596人。其中，Huobi爆倉4840萬美元，OKEx爆倉3045萬美元，BitMEX爆倉3394萬美元，Binance爆倉3107萬美元，Bybit爆倉1805萬美元。爆倉金額前三的幣種是BTC1.26億美元，ETH2450萬美元，EOS153萬美元。[2020/10/20]

從時間上看，BTC的拉升始于5月3日。但在當時，整體市場的表現并不積極，很多幣種還出現了下跌。在5月11日BTC出現了一波10%的大漲，ETH、BCH帶頭放量突破了自己的阻力區間，引領了其他主流幣的上漲。這之后市場普漲，大多數幣種在5月15日沖過自己的阻力區間。當5月17日BTC出現回調后，BNB接棒市場熱點，帶領平臺幣又走出了一波獨立行情。

BTC合約多空持倉人數比為1.05 季度合約基差有所回落:截至8月25日10:30，根據OKEx交易大數據，BTC合約多空持倉人數比為1.05，市場多空人數偏向均衡；季度合約基差有所回落至120美元附近，永續合約資金費率仍為正，交割及永續合約持倉總量維持在12億美元上下浮動，多方實力仍不容小覷；BTC交割及永續合約精英持倉方面，做空賬戶比為52%占據優勢，多頭持倉比為21.04%占據優勢，精英賬戶多空雙方存在分歧，需繼續關注大戶持倉變化。從期權合約數據來看，看漲/看跌主動買入量比2.16，主動買入看漲期權人數稍多，看漲勢力稍有優勢。[2020/8/25]

我們再來看昨天的拉升，BTC的上漲帶動了大部分幣種的上漲，但絕大部分都是處于震蕩區間內的波動，沒有真正的突破阻力區間。EOS與LTC是這輪其他幣種的領路人。EOS昨日大漲16%，不僅完成了對長期阻力區間的突破而且突破上行通道的上線。LTC是在過去兩天總共上漲12%，突破長期阻力區間。

BTC已完成第三次減半:金色財經報道，據歐科云鏈OKLink數據顯示，BTC已于5月12日03:23在區塊高度630000完成區塊獎勵減半，播報方為AntPool，區塊獎勵已從12.5BTC減半至6.25BTC。[2020/5/12]

從這兩輪二線幣種拉升的特點來看，5月11日拉升的ETH和BCH是自4月2日上漲以后漲幅比較小，在結構上離去年橫盤的阻力區間較遠的品種。對于他們的拉升比較輕松，短期的目標就是進入去年套牢盤的阻力區間。但BTC昨天突破的阻力是去年橫盤期間最后一個壓力點，而跟隨沖破阻力的EOS和LTC，在上漲節奏上早于BTC就達到了去年橫盤的阻力區間。在拉升前這兩個品種已經在套牢盤區間內反復震蕩，消化了大部分拋盤壓力，這樣的拉升會相對容易。

從兩次拉升幣種的比較中，我們可以發現，在跟隨比特幣上漲的主流幣中，不一定在結構走勢中比BTC強勢的品種就會先受到資金關注，反而是之前一直在阻力區域徘徊，消化了部分拋盤壓力且結構走勢與BTC相似的品種更受重視。

對于未來的走勢，無論短期怎樣震蕩，我們傾向于BTC會繼續向上，鑒于之前BTC每次拉升后的表現，也許留給沒有上車的投資者去買BTC的機會并不會太多。但在拉升后的二線幣種仍有很多機會進入。如果未來幾日比特幣還會出現繼續向上的走勢，可能也會復制5月15日全市場普漲的情況，投資者需要關注主流幣種突破阻力后的機會。但如果BTC在短期出現震蕩整理的情況，我們推薦者關注與比特幣走勢結構類似并在臨近阻力區間震蕩的品種。

BCH的阻力線就在450一帶，目前價格在400-450區間來回震蕩多日，且重心在逐步抬高。我們建議投資者在價格突破阻力后進入，風險會比較小。但對于習慣短線并且風險偏好高的投資者而言，小倉位埋伏在阻力區間下方也是一種投機選擇，但需要注意控制倉位與嚴格執行止損。

ETH目前也處于在阻力區間下沿，如果能突破前期上影線的高點，我們也推薦投資者關注。但與BCH不同，目前ETH的形態很容易形成誘多出現一根長長的上影線，因此提前埋伏在這里風險要比BCH大很多。

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