NBS:L1公鏈競爭減弱 L2公鏈將成為下一個競爭焦點

作者：Zixi.eth，經緯中國投資人  來源：推特@Zixi41620514

我非常看好 General L2和垂類L2。

以下分析：

所有的L1都有不可能三角的問題，即沒辦法同時做到去中心化，可拓展性和安全。所有的L1在 2018-2020, 2021-2023 都想解決這個問題，事實是沒人能夠都做到這三點，必須要做到 Trade Off。

當人們意識到L1的方向出現了問題后，以色列制作了第一個 Layer 2 Starkware。L2就是項目方運營節點，自己造一個“鏈”，一個 batch 里面有多筆交易，把多筆交易打包成一個單筆交易提交給L2在L1的合約，該合約就會在L1執行，隨后主鏈確認L2交易，這樣就能做到快+便宜，并且安全上和去中心化還能繼承L1。

2022 年 Celestia 提出了模塊化區塊鏈的概念，即區塊鏈應該分成 4 部分，Execution 執行，Settlement 結算，Consensus 共識和 DA 數據可用性。其中 Execution 和 DA 是最值得重點關注的對象。這兩部分承擔了最上層（執行）和最底層（存檔交易）的業務。

Uniswap基金會：針對BSL明日到期，已提出在L1和L2上“官方”Uniswap部署的治理:3月31日，據官方消息，由于Uniswap v3的商業源代碼許可證（BSL）將于2023年4月1日到期，Uniswap基金會提議Uniswap治理方法，以確定BSL在4月1日到期后L1和L2上的“官方”Uniswap部署，并且目前正在收集社區的反饋，以推動這一進程。

其中，一個實體或個人可以同時充當多個利益相關者，例如，提議者也可以是部署者，部署者可以是橋提供者，Uniswap基金會還建議創建一個新的ENS子域v3-deployments.uniswap.eth以跟蹤Uniswap V3在L1和L2上的官方部署。[2023/3/31 13:37:27]

先把時間拉回到 2017-2018 年，當時的投資標的多是 ethereum fork chain，當時的盛況無需多言，但是為什么能紅極一時？這和新資產類型 ERC 20 的發行 IEO IDO 相關，任何人都可以無許可的發行新資產讓市場認購，這是當時牛市的導火索。當時賺錢的標的是L1（eth fork）以及各類新資產的交易平臺。

以太坊跨鏈協議Across Protocol宣布支持L1與L2雙向橋接:12月23日消息，以太坊跨鏈協議Across Protocol發推稱，已通過集成以太坊二層擴容方案Optimism、Arbitrum和Boba Network支持雙向橋接，即可將資產從L1發送至L2，亦可從L2發送至L1。[2021/12/23 7:58:52]

2020-2021 年，投資標的除了 Ethereum competitor，還慢慢有了 defi 和 gamefi 為代表的 dapp，并且新資產類型 NFT 也能算是流量的進入入口之一。在這個賺錢并存活下來的標的是L1（eth competitor）以及各類資產的交易平臺（除了上述的各類 cexdex，還有 NFT 的交易所，各類衍生品交易所也開始做大做強）。

我們再看一個有意思的現象，這點感謝唐老板對我的啟示。我們回看上個 cycle 中跑出來的L1，當時看他們上幣前的最后一輪融資會覺得很貴，但是經歷一個牛熊以后，再對比一下現在的估值，還是會覺得當時的估值多么的便宜。但是這句話有幸存者偏差。

Synthetix已開始將合成資產從L1遷移至L2，部分L1網絡的合成資產被廢棄:據官方消息，合成資產協議Synthetix和其交易平臺Kwenta在代號Wezen的更新中表示，將開始將合成資產從一層網絡遷移到二層網絡，已經有幾個合成資產在以太坊主網中被廢棄，用戶需要進行贖回操作。與此同時，用戶已經可以在L2版本的Synthetix上交易sUSD、sETH、sBTC和sLINK。另外Synthetix還表示，一旦L1上的合成資產被廢棄，社區將更關注為L2版本增加新資產和功能，比如做空功能。[2021/9/21 23:40:39]

為什么上個 cycle 里面賺錢的是L1呢？因為： 1.大家確實想用不同的方式來解決以太坊的可拓展性 2.各類共識方法的創新 3.大家想要創立出自己的生態角度 4.疫情導致的放水導致資金沖向了故事能夠講的最宏大的賽道 5.當時的以太坊的生態還不夠具備絕對的統治力。

路印協議L2到L1代幣轉換功能擴展至網頁版:1月19日，路印協議Loopring官方宣布，L2到L1之間的代幣轉換功能已擴展至網頁版。用戶可實現從L2賬戶將代幣發送到任何以太坊L1層賬戶。[2021/1/19 16:29:18]

從 General L1來看，我把它們定義成大而全，最宏大的敘事的L1，每個人都是 Eth killer，每個人都想做出自己的生態。即使是最后一輪投，甚至是發幣之后一級半投，即使放到現在的估值，都是兩倍以上，如果能在高點賣掉（而且能賣掉，因為解鎖了），倍數相當高，是最優解。

從L1 as a service 來看，這看起來是一個比L1更大而全的故事，但是問題會出現在： 1.比L1更考驗團隊建設生態的能力 2.token 捕獲價值能力很差（cosmos 的 token 就是純空氣，polkadot 的卡槽拍賣也被吐槽了很久）。但還是能賺不少，而且即使最后一輪上車，也有兩倍以上的收益，但整體天花板相對較小。

L1和B16云算力項目恢復運行的通知:2018年4月2日晚，L1和B16云算力恢復供電，今日中午起正式恢復發放收益。2018年4月2日運行不足一天按一天發放。[2018/4/3]

從垂類L1/L2來看，這更細分，確實從天花板等角度來看，均劣后于上述選項，但當時沒做出來的原因在于： 1.當時沒有模塊化的思路 2.本質上還是做了一個L1，還是要重新搞 vm 資金用戶和開發 3.性能還是相當辣雞，完全沒辦法支持企業級金融或者是消費端的 mass adoption。但當勢來時，收益會極其明顯。

但是下個 cycle 我認為可能會出現不一樣的情況，例如 ethstorage 和 xxxx(賣個關子)，一個是解決了以太坊上數據存儲的問題，另一個是做到極致的執行層，從而支持消費級應用以及服務于企業級的高性能衍生品/現貨交易所。目前一直沒有 mass adoption，是因為區塊鏈根本不適合做 mass adoption 嗎？

不一定是，尤其是從金融端考慮，區塊鏈或者說分布式技術非常適合做交易的 mass adoption。如果能夠造出一個很快的執行層即一個很快的垂類 layer 2 ，web2的開發者，尤其是中國的開發團隊，很可能在上面能造出新范式。

在這兩個 cycle 里面已經證明了以太坊的不可撼動的地位，公鏈大戰還會在這個 cycle 復現嗎？我覺得不會。原因來自于： 1.開發（3 w 開發者）。 2.用戶（30-40 wDAU） 3.資金（30 B TVL） 4.充分的迭代和更新，我們在三年的時間里面已經確認了 Rollup，模塊化，DA 等方向。因此下個 cycle 的公鏈大戰會是L2大戰。

目前的L2還是以 General 為主，其實還是不便宜不快，能夠提升的空間還是很多，且目前L2的生態也沒做那么大。目前L2的性能和其他L1競爭者拉不開差距。例如2B類型的金融項目，我們拿 gravity 舉例。

CeDeFi 鏈上衍生品就是天生為大客戶服務，但是受限于現在 Starknet 的性能，即使做一個 appchain，從成本端和速度端來看，還是沒辦法做到鏈上撮合（現在只能做到鏈下撮合鏈下結算），因此還是不能做到完全透明 trustless。如果把 Gravity 搬到 xxx 上，那就是一個高性能全透明的2B鏈上衍生品交易所。

我們是否能另辟蹊徑，暫時舍棄一部分去中心化的能力，來造一條非常高性能的L2從而來和目前的 General L1來差異化競爭呢？可能這個L2就不適合做 defi 等，但非常適合來做消費類項目（游戲或者電商等）以及一些企業級金融項目（鏈上撮合的 orderbook 交易所）。這為潛在的 mass adoption 創造了可能的土壤。

目前來看，這類的垂類 layer 2 另辟蹊徑，反而可能為實現 mass adoption 的 dapp 提供好的基礎設施。但這可能要從硬件的存儲，并行的 MEV，數據結構等做出改進。讓子彈飛一會，看看半年一年以后以高性能為主打的垂類L2的進展。再看看兩年三年后能不能在上面做出 mass adoption，不管是消費還是金融。

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