Uniswap:金色硬核 | 去中心化交易所現狀：為何DEX將贏得交易所之戰

金色財經近期推出金色硬核（Hardcore）欄目，為讀者提供熱門項目介紹或者深度解讀。

與中心化交易所相比，去中心化交易所（DEX）的交易量越來越大，并且發展很迅速。這意味著其收入也正在增加，盡管與中心化交易所相比較少，但在去中心化世界中，所有人都可以從去中心化交易所受益。

取代中心化機構的霸主地位可能會是一場緩慢而漫長的戰斗。但是最終，人們毫無疑問會更信任開放的，去中心化的協議，而不是封閉的，中心化的銀行。據The Block的Larry Cermack，自2019年1月以來，以太坊的流動性協議和應用相對于中心化交易所交易量的市場份額增加了5倍，從0.12％增長至0.6％。

隨著交易量的增加，收入也隨之增加。根據Token Terminal數據，主要去中心化交易所的年收入今年有望達到新高，預測將接近1200萬美元。由于其無需許可的性質，許多協議允許任何有以太坊地址的人都可以成為流動性提供者并賺取一部分費用。

金色晨訊 | 4月13日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：美國、英偉達、巴西

1.美國總統尋求將FinCEN預算增加50％以打擊非法金融；

2.英偉達支持加密挖礦的部門預計第一季度銷售額將達到1.5億美元；

3.Galaxy Digital在美國提交比特幣ETF申請；

4.紐約證交所推出紀念Spotify等第一筆交易的NFT；

5.美國《時代周刊》將接受比特幣付款并持有比特幣；

6.巴西央行行長：巴西將很快有關于數字貨幣的消息；

7.銀河數碼向美國SEC提交比特幣ETF申請；

8.加密貨幣開放專利聯盟針對澳本聰對比特幣白皮書的版權主張提起訴訟。[2021/4/13 20:12:46]

以太坊上的DEX在2020年前六個月的總交易量超過30億美元，而2019年全年的交易量為24億美元。自2020年年初以來，DEX的交易量已大幅上升。 1月，主要DEX的每周累積交易量平均約為6100萬美元。僅三個月后，3月份的平均交易量增長了213％，達到約1.93億美元。最大的增長來自3月12日黑色星期四，由于新冠疫情大爆發，加密資產價格被削減了一半，僅當周主要DEX的交易量總計超過4億美元。自那時以來，交易活動一直保持穩定，截至2020年5月，以太坊DEX的周均交易量約為1.84億美元。

金色晨訊 | 10月31日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：以太坊、德國央行、美國

1.德國央行在去中心化網絡項目中啟用Ocean Protocol協議

2.浙江移動與浙大二院將攜手引入區塊鏈等新科技

3.意大利男子利用機場計算機非法挖掘ETH而被捕

4.美國國會圖書館補充加密貨幣法律資源

5.美國電信巨頭Verizon利用區塊鏈確保新聞透明度

6.Deribit比特幣期權日交易量創歷史新高

7.以太坊柏林硬分叉或于明年1月進行

8.中國電子技術標準化研究院發布三項區塊鏈標準化成果

9.天津市市場監管委運用區塊鏈等對進口冷藏冷凍肉類及水產品開展追溯管理[2020/10/31 11:17:25]

2020年主要DEX的周交易量

Uniswap是DEX領域的主導力量。自2020年年初以來，Uniswap的交易量已接近7.55億美元，超過的其它DEX。 Kyber和dYdX分別排名第二和第三，它們的交易量分別為5.62億美元和5.38億美元。另一個主要參與者為0x，該協議于2019年底啟動了v3升級，該協議今年產生了超過4億美元的總交易量。 2020年總交易量中最低的兩個是上周被ConsenSys收購的AirSwap，以及代幣化流動性協議Bancor，Bancor在2017年ICO泡沫中籌集了1.53億美元，是當時最大的ICO之一。 Kyber，IDEX和0x在2018年至2017年之間也進行了數百萬的ICO（盡管金額不足1億美元）。

金色午報 | 10月19日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：螞蟻集團、新西蘭、數字人民幣、摩根溪

1.螞蟻集團香港IPO獲得中國證監會批準。

2.新西蘭聯儲副行長：新西蘭聯儲正在評估數字貨幣

3.47,573名中簽個人成功領取“禮享羅湖數字人民幣紅包”。

4.中國央行今日開展500億元逆回購操作。

5.在經歷了18日的難度調整后 比特幣全網難度已達到20T。

6.摩根溪聯合創始人稱其80％的財富集中在比特幣。

7.比特幣持續震蕩，日內最低報11408.26美元，最高報11538美元。[2020/10/19]

盡管以太坊上的DEX不斷增長，但它們目前還無法與中心化交易所競爭。根據Messari的“真實交易量”數據，中心化交易所交易一天的交易量為58.3億美元。中心化交易所一天之內的交易量，是以太坊上的DEX全年交易量的近2倍。即使將我們的觀點僅局限于加密領域，去中心也還沒有大規模勝出。

金色晨訊 | 央行穆長春：央行數字貨幣即將推出 將采用雙層運營體系:1.Bittax首席執行官：在明確的加密新規出臺之前 以色列銀行不想為任何洗錢案件負責

2.Ripple首席技術官：非正式治理背后的目的不是避免分叉 因為分叉本身并不是壞事

3.美SEC專員：美國數字資產監管清晰度面臨障礙

4.Blockstream哈希率足以同時攻擊BCH和BSV

5.?加密貨幣交易所受到黑客攻擊數量正在下降

6.銀聯董事長：未來數字貨幣的發展最大的可能性就是基于國家信用的央行數字貨幣

7.央行穆長春：央行數字貨幣即將推出 將采用雙層運營體系

8.分析師：對于持幣者來說，比特幣在近99%的歷史時間里都是盈利的

9.央行穆長春：央行數字貨幣會加載有利于貨幣職能的智能合約[2019/8/11]

2020年各大DEX的交易量

積極的跡象是，自2019年以來，DEX的格局已發生了巨大變化。隨著越來越多的玩家占據更大的份額，DEX行業正變得越來越多樣化。

據Dune Analytics數據，IDEX在2019年占據了該行業的主導地位，2019年的年度交易額超過8.53億美元。緊隨其后的競爭對手是Maker's Oasis，其總成交額接近5億美元。排名第三，第四和第五的分別是Kyber，Uniswap和0x，它們產生的總交易額分別為2-4億美元。

金色財經現場報道 NEO創始人達鴻飛：去中心化的交易所會成為主流的交易方式:金色財經現場報道，在2018區塊鏈技術及應用峰會上，NEO創始人、Onchain分布科技創始人兼CEO達鴻飛認為，中心化的交易所存在各種問題，未來會走小坡路，而去中心化的交易所會成為主流的交易方式。去中心化的交易所應該至少滿足以下五點：很高的處理能力，完善的共識機制，良好的操作性，要受到監管，以及一個穩定貨幣的方案。[2018/3/30]

就市場份額而言，Uniswap在2020年將是王者。盡管在2018年以太坊基金會僅提供了10萬美元的捐款資助該協議，但從2020年初至今Uniswap的交易量占所有DEX交易量的近25％，排名第二的Kyber Network的市場份額一直在18.5％， dYdX以17.76％緊隨其后，另外一擁有兩位數市場份額的DEX是0x，約13.8％。

其余的流動性協議和DEX（Airswap，Bancor，Curve，DDEX，Oasis和OpenSea）一起構成了DEX剩余的市場份額——25％，2020年它們的總交易額在7.5億美元以上。

2020年DEX的市場份額

Token Terminal一直在跟蹤主要DEX（Bancor，IDEX，Uniswap，dYdX，0x和Kyber）的預期年化收入，2020年有望在創下1200萬美元的新高。對于DEX，收入主要由交易量驅動，因為平臺通常會收取交易者的交易費。 3月份的前期高點接近1250萬美元，當時由于黑色星期四和金融市場的不確定性，交易量激增。

5月31日收入快照

再細看的話，Kyber的表現超乎想象。該平臺在2020年的總交易量中排名第二，但其收入為250萬美元，處于領先地位。 dYdX以190萬美元排名第二，Uniswap位居第三，年收入為150萬美元。 0x排名第七，平均收入為130萬美元。根據到目前為止的數據，剩下的兩個DEX-Bancor和IDEX有望獲得大約41.5萬美元和18.2萬美元的收入。

不過，如果你看5月31日的快照，Uniswap的收入最高，根據Token Terminal的預測，該協議預計將產生450萬美元的收入。

主要DEX的30天平均年化收入

就DEX收入的市場份額而言，Kyber處于領先地位，因為它在2020年所有流動性協議收入中占比32％。其次是dYdX，占有24.4％的市場份額。 Uniswap和0x的費率相似，分別占收入的19.29％和16.66％。也就是說，Uniswap在最近幾周采取了重大舉措，因為此協議的周均交易量從年初的1400萬美元激增至6100萬美元。

在收入方面，與中心化交易所相比，去中心化交易所很慘淡。上個季度，僅幣安一家就銷毀超過5200萬美元，這比DEX預計的全年收入高出近5倍，而這5200萬美元僅占幣安總收入的一小部分。

主要DEX的30天平均收入的市場占比

盡管DEX的收如比CEX的收入要小很多，但它們還有一個秘密武器：開放，無需許可和透明。世界上任何能鏈入互聯網的人都可以作為交易者或流動性提供者來訪問Uniswap或Kyber。也不需要KYC。最重要的是，每個人都可以知道它們的收入（每15秒更新一次），并了解交易引擎下發生的事情。在這一點上，由于多年來不斷修改白皮書，幾乎不可能有人知道幣安的收入。

而Uniswap的預期收入呢？498萬美元。Kyber的呢？ 228萬美元。

這就是開放，無需許可的流動性協議的好處。任何人都知道發生了什么，任何人都可以輕松退出。從長遠來看，隨著中心化交易所選擇采用無需許可的流動性協議以便利其交易并最大程度地減少開銷，我們甚至可能會看到人們開始認同Protocol Sink（金色財經注：Protocol Sink意為具有自動清算保證的合約協議比如DeFi協議，越來越成為社會基礎）觀點。

雖然我們在DEX和DeFi大規模落地方面剛剛開始，但前途很光明。

文章鏈接：https://thedefiant.substack.com/p/the-state-of-ethereum-dexes-open

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