比特幣:機構爭將監督共享協議納入ETF備案 為何給SEC更多權力空間

作者：比推BitpushNews Mary Liu

當金融巨頭貝萊德在美國申請推出現貨比特幣 ETF 時，加密社區都在猜測，與那些失敗的“前浪”們相比，這家全球最大的資產管理公司獲得批準的可能性是不是更大。

貝萊德的行動刺激了一系列跟隨者， ARK Investment、Valkyrie 和富達等金融公司也提交了自己的比特幣 ETF 申請，并將監督共享協議（SSA）納入幾乎所有備案文件中。

SEC 要求共享監督以防止加密市場操縱的要求并不新鮮，早在 2017 年首次出現在了 Winklevoss 兄弟的比特幣 ETF 申請中，但加密媒體 CoinDesk 獲得的一份“Coinbase 和納斯達克信息共享條款表”透露了更多細節。

Matrixport報告：美國機構占比特幣購買量的85%:1月28日消息，Matrixport的最新報告援引比特幣今年上漲了40% ，其中35%的回報發生在美國交易時段，這意味著“85%的貢獻”與美國投資者相關，表明美國機構目前是比特幣的買家。該報告的結論是，隨著機構采用的繼續，這“對比特幣來說應該是一個非常積極的信號”。

Matrixport的研究和戰略主管Markus Thielen表示，數據表明，機構沒有“放棄加密貨幣”，這是一個跡象，表明我們可能正在進入一個新的“加密貨幣牛市”。Thielen補充說，之前的數據顯示，機構通常在投資其他加密貨幣之前首先開始購買比特幣。（Cointelegraph）[2023/1/28 11:34:04]

行業人認為，理論上來說，信息共享協議（Information-Sharing Agreement）更有可能影響美國證券交易委員會（SEC）的決定，這允許監管機構調取交易的額外背景資料，無疑給了SEC更多權力空間。

動態 | Bakkt收購數字資產托管公司，正申請托管機構執照:據coindesk報道，Bakkt首席運營官Adam White周一在一篇博客文章中宣布，該交易所已收購了數字資產托管公司（DACC），以為其在冷庫中持有的資產提供保護。 White暗示，此次收購可能會有助于Bakkt在推出后添加除比特幣之外的加密資產。該文章還透露Bakkt一直與紐約梅隆銀行(BNY Mellon)合作建立“地理分布式”私鑰存儲。首席運營官也證實，Bakkt正在通過紐約金融服務部尋求合格的托管機構執照。如果獲得批準，該交易所將能夠為其持有的任何加密資產提供受監管的托管，這可能會為其未來推出實物比特幣合約帶來幫助。[2019/4/30]

SSA和信息共享協議之間的細微差別可以描述為“推”和“拉”的差異。

分析 | 火幣HADAX及OKEx都免不了項目方和投資機構投資者之間的利益關系:據鏈塔智庫分析，1、火幣HADAX超級投票節點和OKEx專業投資人的職責和保薦人有相似之處，都可以對項目進行推薦。但前者的權力更大，承擔責任更小。2、OKEx比火幣HADAX對投資機構要求更嚴格一些，設置的一些條件可避免項目方和投資機構有利益勾結。3、兩家交易所相同的投資機構有FBG Capital、了得資本、連接資本和創世資本等，這些機構較活躍。節點資本、創世資本和連接資本間存在緊密聯系。4、無論是火幣HADAX還是OKEx都免不了項目方和投資機構投資者之間的利益關系。5、模式弊端包括：節點可信度受到挑戰，用戶投票者是一群不受保護的風險承擔群體；節點入選門檻較低，節點本身不能保證客觀獨立性。[2018/7/9]

SSA 關注現貨交易所 Coinbase 進行的數據監控，如果認為可疑，可以將其推送給監管機構、ETF 提供商和上市交易所。

知名投資機構參投1.33億美元加密貨幣融資:貝恩資本風險投資公司周三表示，前美聯儲理事、主席最熱門人選沃什(Kevin Warsh)、被業界稱為“傳奇投資人”的億萬富翁斯坦利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)和其他眾多投資者一起投資了名為Basis的加密貨幣計劃。Basis正在開發一種加密貨幣，該幣種發行量由算法控制，而非中央銀行。貝恩資本風險投資公司聲稱該公司領投了本輪總額為1.33億美元的私募融資。其他投資者包括谷歌母公司Alphabet旗下的風險投資機構GV和知名風投Andreessen Horowitz。[2018/4/19]

相比之下，信息共享協議允許監管機構和 ETF 提供商從交易所索取數據。

相關信息可能與特定交易或交易者有關，該協議還迫使加密貨幣交易所共享數據，包括個人身份信息 (PII)，例如客戶的姓名和地址，信息共享協議并未出現在任何現貨比特幣 ETF 文件中，但這種結構在其他市場中已經存在。

一位知情人士向Coindesk表示，一個重要的警告是，信息共享請求必須非常具體，與傳票沒有什么不同。

這位要求匿名的人士表示：“這不僅僅是一次釣魚探險，其中包含了兩個特定時間點之間進行的任何交易所附帶的所有信息。明顯的擔憂是，幾乎從定義上來說，加密貨幣交易者不喜歡分享有關他們的信息。 總的來說，這是對加密貨幣精神的厭惡。 但為了讓 ETF 取得成功，[公司] 必須這樣做。”

比特幣ETF申請歷史

早在 2017 年，SEC 就強調比特幣 ETF 申請需要與規模較大的受監管市場簽訂監督共享協議，但各公司在解釋這一點時缺乏明確性和客觀標準。

Bitwise Asset Management 首席投資官 Matt Hougan 表示，與簡單的監督共享相比，納入信息共享協議是有意義的，因為這意味著 ETF 不依賴于不受監管的市場。 Bitwise已多次申請ETF。

Hougan 在接受采訪時表示：“監管機構對受監管的市場有提取信息的權力，而上報信息來自于不受監管的市場。因此，SEC 希望受監管的市場能夠監督這種監控，并識別這些交易背后的用戶，我認為這將成為這些協議的重要組成部分。”

可疑活動報告

監督共享和信息共享的結合是股票市場經紀人和交易所所熟知的結構，監管機構有權要求提供有關最終客戶交易歷史的更多信息。

例如，每當經紀商的客戶向納斯達克發送訂單，并且該訂單被交易所的 SMARTS 監控系統標記為可疑時，經紀商和交易所都需要提交可疑活動報告 (SAR)。

加密貨幣交易平臺 CoinRoutes 首席執行官Dave Weisberger表示，調查 SAR 的監管機構可以繼續執行“第二步”，即要求確定個人身份信息(PII) ，查明特定交易背后是否有相同的受益人，從而創建統一的審計跟蹤。

Coinbase、納斯達克和貝萊德可能會表示，如果存在可疑活動（并且他們正在對此進行監視），那么監管機構可以詢問是誰在做這件事，但他們不會隨意泄露個人身份信息(PII) 。

彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 在Cointelegraph采訪中預測，貝萊德應該很清楚如何說服監管機構，它的參與足以將比特幣現貨 ETF 獲得批準的可能性從 1% 提高到 50%。

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