ALG:市值想直追以太坊， 幣值卻在4連跌后腰斬，阿拉狗成落水狗

作者|胡琛

Algorand，又被稱為“阿拉狗”，有圖靈獎得主加持，又借荷蘭式拍賣賺足了眼球，市值有機會趕超以太坊。但自從它在交易所上市后，行情真讓人捏把汗，幣值連跌4天，已經腰斬。

從Algorand第一次荷蘭式拍賣，到目前讓幣圈割肉的割肉、吐槽的吐槽，這期間都發生了什么？這個似乎只有項目方、私募和首輪拍賣者才滿意的“資金盤”，留給炒幣者的卻可能最終只是一地雞毛。

6月19日，關注度僅次于Polkadot的區塊鏈明星項目Algorand開始了第一次ALGO代幣荷蘭式拍賣，在短短4小時的時間里，2500萬枚ALGO代幣被投資者一搶而空，最終的成交價格是2.4美元，較私募價高出48倍。

加密貨幣總市值為1.193萬億美元:金色財經報道，據CoinGecko數據顯示，當前加密貨幣市值為1.193萬億美元，24小時交易量為354.79億美元，當前比特幣市值為528391979,731美元，以太坊市值為229112913,574美元。[2023/6/3 11:55:50]

19日當晚，Algorand共拍賣出2500萬枚幣，加上之前私募解鎖的1250萬枚幣，可流通數量為3750萬枚幣。若按流通市值計算，Algorand已經僅次于BNB，排在全球第八；若代幣全部流通，Algorand市值就會超越以太坊，來到全球第二，可謂剛一出生就具有改變數字貨幣頭部格局的能力。

行情 | BNB五日連漲 市值排名升至第八:據CoinMarketCap數據顯示，BNB 近五個交易日維持漲勢，目前總市值約為16.31億美元，排名升至第8，僅次于USDT。BNB 現報11.53美元，24h漲幅1.14%。[2019/3/3]

22日，幣圈三大交易所火幣、幣安、OKcoin同日上線Algorand，而這也是4連跌的開始。以火幣的數據為例，Algorand持續4日下跌，由最高3.3美元跌至最低1.3120美元，行情波動大，累計最高跌幅達60.2%。

隨著Algorand連續4天上演自由跳水，幣值腰斬的背后，幣圈更是一片哀嚎。社交網絡上，買幣者吐槽金句不斷：繼你全家才買OKB后，再現你全家才買ALGO。

Coinbase公告：Coinbase指數基金將按市值加權所有GDAX上數字資產:繼Coinbase總裁在CNBC透露將推出指數基金后，Coinbase發布官方公告宣布推出Coinbase指數基金。該指數基金將使投資者可以接觸GDAX上的所有的數字資產，將按市值加權。如果新的資產在交易所上市，將被自動添加到基金中。[2018/3/7]

跌跌不休時誰在暗自得意？

Algorand雖然虧了交易所炒幣者，但項目方、私募與首輪拍賣者三方卻難言悲傷。

Algorand項目方借助首輪荷蘭式拍賣，順利完成了6000萬美元的融資。而在此之前，他們已經完成了6200萬美元的股權融資。

加密貨幣市值24小時蒸發近400億美元:據CoinMarketCap顯示，昨日凌晨3點加密貨幣總市值一度升至4739億美元以上，為2月21日以來市值最高點。然而僅僅過去24小時，加密貨幣總市值隨著多個幣種價格下跌而下降7.9%，376億美元蒸發。[2018/3/7]

此外，私募在首輪荷蘭式拍賣后，賬面上Algorand幣值已經較買入價高漲了48倍，即便按照4連跌后最低的幣值計算，依然坐收26倍漲幅。

最有意思的莫過于首輪拍賣者。按照2.4美元的拍賣價，現在持有的Algorand已經有理由讓他們痛徹心扉。但值得一提的是，拍賣者有一項除了割肉外足以止損的特權——退款。

根據Algorand設置的規則，投資者競拍后如果不滿意，還可以去申請退款。如果結算價格在1美元以上，那么凡是拍賣成功但是想退款的投資者，可以在一年后的7天內申請，投資者的90%資金都可以退回。如果結算價格在1美元以下，投資者的資金返還比例會隨著價格的下降而減少。

這樣的退款規則，不僅對做空Algorand創造了機遇，也一定程度上解釋了它目前為止的4連跌。由于拍賣者可以最高按9折退貨，因此在Algorand登陸三大交易所后，空頭的目標就是把它的價格砸下去，然后以低價買入等著一年后7天內去申請退款。

換句話說，Algorand這一年無論跌得多慘，只要在一年后臨近退款的窗口期做好幣值管理，就有機會獲利。這也就解釋了為什么在Algorand拍賣之初就有分析人士喊出它是“資金盤”的論斷。

?當然，除了Algorand與身俱來有被做空的體質外，其本身缺乏獎勵機制以至于挖礦情緒不濃厚也可能是其最近4連跌的原因之一。

Micali教授早在2017發表的文章中寫道，當你為系統加入激勵機制，人們就會嘗試去利用激勵機制賺錢，他們會想出各種你預想不到的辦法專空子，中本聰肯定不會想到，pow最終會導致比特幣出現產業規模級的挖礦活動。

但在2018年，Micali教授對Algorand是否加入獎勵機制產生了動搖。他在杭州的活動上表示，Algorand并非完全沒有激勵機制，只是目前激勵機制的paper還沒有最終確定發布出來，而Algorand會去獎勵那些一直保持在線狀態的節點和用戶。只要你持續在線，保持對網絡數據的接受和監聽，就有可能獲得Algorand代幣的獎勵。

另外，有行業資深投資者對外表示，Algorand在首次荷蘭式拍賣利用了市場投資者的FOMO心理，從而造就了2.4美元的超預期價，因此在交易所交易過程中出現連跌4天的情況，實際是擠出泡沫的過程。

最后，Algorand被腰斬可能是因為它生不逢時。近期比特幣暴漲，走出一波牛市。截止25日14點，比特幣站上11200美元關口，創下年內新高。這給其他數字貨幣都帶來了壓力。特別是Algorand這樣的新生兒，在大牛比特幣面前，很難吸引到更多看漲資金，跌下去也只能不耐嘆息。

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